这篇关于期货交易基准的文章是 Optimus Futures 的观点。
- 期货交易基准的目的是了解您的表现与替代（和竞争）投资方式相比如何。
- 所有交易背后的基本理念是您可以超越给定的市场基准；否则，您将投资给定的基准，而不是试图超越它。
- 最后，底线就是你的“底线”：随着时间的推移，你赚了多少钱或亏了多少钱。
对于大多数有抱负的期货交易者来说，没有什么比令人难以置信的交易成功故事更能激发他们对成功的兴趣了。例如，许多交易者都知道理查德·丹尼斯（Turtle Trader 创始人之一）在六年内将 1,600 美元变成 350 亿美元的成就。
这些故事让交易者兴奋不已。这 快速取得重大胜利. 90% 的期货交易者惨遭爆仓、损失和借记都是由此类故事造成的.
是时候对您的期望更加现实了。如果你想一想，保持脚踏实地和“现实”是 迈向“真正”成功的第一步。否则，你可能只是在追求纯粹的运气，这与良好的交易关系不大。
当演变成 评估您自己的交易表现，您最不想做的就是将您的表现与其他交易者的表现进行比较。你无法看到他或她的整体胜利或失败。您可能没有相同的资本资源、时间或交易知识。
此外，您必须学习如何以最适合您的目标、资源和风险承受能力的方式进行交易。无论你学到什么，别人也可能采用，你都必须“把它变成你自己的”。
那么，你可以怎样 比较 评估您的交易表现？想想“基准”——一个可以比较或评估你的表现的参考点。但首先，为了找到理想的基准，您应该决定您的交易活动可能有哪些替代选择。
评估您的交易表现
您可能想问自己一个问题：如果您交易的目的是 跑赢大市 另一种金融投资或交易策略，可能是什么？
- 您是否想跑赢大盘？
- 您是否试图超越特定商品类别或所有商品类别的总和？
- 您是否想超越共同基金的平均回报？
- 您是否想超越全天候“永久投资组合”基金策略？
问这些问题的原因很简单。如果您不想超越任何这些指数，那么为什么要进行交易而不是购买和持有特定的股票基金呢？因此，为了衡量您一段时间内的表现，您可以根据您选择的基准进行衡量。
我的回报不是最终的基准吗？
实际上，是的。渴望，一点也不。
你看，交易的成功可能取决于你的启动资金——也就是说，你在这一年结束时是盈利还是亏损。如果你在这一年结束时有所收获，那么你就成功了。
但这不一定准确。成功不仅仅是积极的回报。如果你试图提高你的交易表现，你最终会将其与合理的、可衡量的和客观的东西进行比较。
这是一个需要考虑的场景。如果您年底的回报率为 -10% 会怎样？失败的一年，对吗？这取决于。
如果您的基准在年底下降了-30%，那么从技术上讲，您的表现优于您的市场或选择的基准。
但它成功了吗？从公平的角度来看，不会；但从基准的角度来看，是的，它是相对成功的。因此，成功的概念有时会变得模糊。让我们开始吧。
选择您的基准期
作为交易者，您的目标是随着时间的推移赚取比您选择的基准更多的钱。通常，基金经理会衡量他们的业绩 今年迄今为止或 每年。您可能会考虑的另一个想法是衡量您的表现 季刊 基础。
标准普尔 500 指数 – 更广阔的市场
保守的投资者可能会问为什么你不采取“买入并持有”策略？击败一个均衡且多元化的市场——由标准的 11 个市场部门组成，包括其中的所有子部门和行业——并不是一件容易的事（除非市场正在经历熊市周期，并且你可以选择做空） ，或做多负相关资产）。
也许，衡量更广泛市场表现的最佳指标是 标普500指数（SPX）。目前，SPX牛市已进入第11个年头。其总回报率（也就是说，如果您购买并持有）将达到惊人的 472.46%。
这转化为 年回报率为46%。但这些回报的分布每年都不同，如下所示：
资料来源：大趋势
如果您的目标是击败更广泛的市场，那么最好根据标准普尔 500 指数来衡量您的表现。否则，您可能会通过购买标准普尔 500 ETF、平均成本法和简单持有来赚更多钱。
商品类别
如果您希望跑赢大宗商品市场，那么请关注 彭博商品指数 作为你的基准。权重如下：
来源：维基百科
要查找商品行业基准，您可以考虑查看专注于特定商品类别的交易所交易基金 (ETF)：
- 景顺DB农业基金（DBA） 包括谷物、牲畜和软产品。
- 景顺DB能源基金（DBE） 参与整个能源领域的商品交易，包括原油、天然气、取暖油和汽油。
- 景顺DB贵金属基金（DBP） 黄金的权重很大，这就是为什么它与下面的黄金 (GC) 的相关性大于白银 (SI) 的相关性。
- 还有很多东西值得一看；您只需根据您想要评估绩效的商品类别来找到它们即可。
最终，您选择作为基准的指数是您期望匹配或击败的商品或商品组。再说一遍，如果随着时间的推移你无法匹配或超越你的基准，那么交易就没有意义。提高你的绩效或习惯机会成本（从长远来看，这可能会让你损失可观的收益）。
共同基金平均表现
围绕典型的多元化共同基金的概念是，它是一种“只做多”的工具，通常比较保守，多元化，由投资专业人士管理，产生的回报远远小于更多元化的策略。侵略性和集中性。他们还向您收取交易费和管理费。
并非所有共同基金都是保守的。并非所有的都是多元化的。尽管共同基金的平均回报可能很小，但它并不容易被击败。
2020年，共同基金的平均业绩在10%左右。三年平均值为 6.65。五年平均率为8.17%。十年来，您看到的平均值为 7.16%。
如果按资产类别和规模进行细分，结果将如下所示：
资料来源：晨星，截至 22 年 2020 月 XNUMX 日
谈到共同基金时，有很多基准可供参考。但总的来说，您可能需要查看平均值，它为您提供了一个平坦且多样化的数字，可以用来比较您的期货交易表现。
全天候“永久投资组合”策略
最后但并非最不重要的一点是，这是一种投资组合策略，旨在利用这一策略，同时对冲经济可能给您带来的每个商业周期和通胀爆发。
由投资顾问 Harry Browne 开发，这被称为永久投资组合。原始投资组合由四项分配组成。
- 25% 股票
- 25% 债券
- 25％现金
- 25％黄金
整个投资组合的三年、五年和十年表现分别为 10%、9.99% 和 7.82%。
如果您要追踪 ES（标准普尔 500 指数期货）、ZB（美国 30 年期债券期货）、BIL（SPDR Blmbg 巴克莱 1-3 个月国债 ETF）和 GC（黄金期货），则表现如下： 2020年初至2年2021月XNUMX日。
图片来源：Tradingview
这个基准测试的棘手之处在于，您必须自己对四个组件进行平均，因为没有跟踪它的索引。但如果你想将你的交易表现与应该对冲并利用几乎每一个市场机会的东西进行比较——牺牲巨额收益以防止巨额损失并缓慢积累财富——那么这是你可能需要考虑的一个指数。
现在，如果您的交易随着时间的推移表现不佳——收益更少，损失更大——那么您可能需要重新评估您的策略，因为您每年会进行更多的购买和重新平衡该投资组合，而不是拿您的资金冒险交易期货。
底线就是你的“底线”
最终，决定你成功的是你是否拥有比开始时更多的东西。交易就是为了赚钱。你要么赚钱，要么赔钱，就这么简单。但当谈到“改进”你的策略时，了解你的交易与基准的比较确实有帮助。
同样，您正在与替代投资组合策略竞争。如果使用其他策略可以赚更多钱，为什么还要交易呢？也许（并且希望）您确实在短期交易活动之外拥有投资组合。如果是这样，那么您的交易需要增强而不是阻碍您的投资组合的回报。简而言之，底线，形象地说，就是你的“底线”。
免责声明：期货交易存在重大损失风险。 过去的表现并不预示未来的结果。
来源：https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/futures-trading-benchmarks/%20
