Đã xóa khối lượng hoán đổi và chia sẻ – Quý 1 năm 2021

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Đô la Mỹ IRS với khối lượng kỷ lục trong quý 1 năm 2021, LCH chia sẻ YoY
SOFR Hoán đổi ở mức cao mới, LCH chiếm ưu thế, phần mở rộng CM chia sẻ cao hơn trong IRS
Khối lượng IRS EUR tăng lên, EUREX chia sẻ YoY khi lợi nhuận tiếp tục tăng
€ STR Hoán đổi một tháng kỷ lục, LCH chiếm ưu thế, Eurex chia sẻ cao hơn trong IRS
Khối lượng JPY Swaps tăng lên, JSCC và LCH chia sẻ gần với mức tương đương
Giao dịch hoán đổi AUD vẫn giảm, khối lượng 1 quý nhìn chung có xu hướng cao hơn ở LCH
iTraxx Châu Âu, số lượng tăng lên, thị phần phần lớn tương tự
Tên riêng bằng Euro, ICE Lãi chia sẻ Clear Credit so với ICE Clear Europe
Khối lượng hoán đổi tại LCH CDSClear và ICE Clear Credit

IRS USD

Từ ĐCSTQ, ĐÔ LA MỸ IRS chỉ, nên loại trừ OIS, Cơ sở, ZC, VNS và FRA.

Quý 1/2021 với 25.9 nghìn tỷ USD, một quý kỷ lục và tăng 30% so với mức 19.9 nghìn tỷ USD trong Quý 1/2020
LCH SwapClear với 24.4 nghìn tỷ USD, chiếm 94.5% trong quý 1 năm 2021, tương tự như quý 4 năm 2020 nhưng tăng từ 89% trong quý 1 năm 2020
phần mở rộng CM OTC với 1.4 nghìn tỷ đô la một cổ phiếu chiếm 5.5%, tương tự như quý 4 năm 2020 nhưng giảm từ 11% trong quý 1 năm 2020
So sánh khối lượng khách hàng tại LCH SwapClear với CME OTC khối lượng (giả sử tất cả khối lượng CME là khách hàng), LCH SwapClear với 10.6 nghìn tỷ USD và CME OTC với 1.4 nghìn tỷ USD, thị phần 88% so với 12%

Vì vậy, chúng ta tiếp tục chứng kiến khối lượng kỷ lục mới trong Hoán đổi USD với tháng 2021 năm XNUMX là tháng kỷ lục về tổng số tiền danh nghĩa. Tuy nhiên trong DV01 điều khoản rủi ro, tháng 2020 năm 9 với 8.4 tỷ đô la vượt quá 2021 tỷ đô la vào tháng XNUMX năm XNUMX.

USD OIS

Hoán đổi chỉ số qua đêm tham chiếu FedFunds hoặc SOFR.

Quý 1 năm 2020 với 12.1 nghìn tỷ đô la, tăng từ 7.3 nghìn tỷ đô la trong Quý 4 năm 2020, nhưng thấp hơn nhiều so với mức kỷ lục 37 nghìn tỷ đô la trong Quý 1 năm 2020
LCH SwapClear với 11.4 nghìn tỷ USD, chiếm 94.4%, giảm theo quý từ 96% và 98.3% theo năm
CME OTC với 675 tỷ USD, chiếm 5.6%, tăng theo quý từ 3.9% và theo năm từ 1.7%
So sánh khối lượng khách hàng LCH SwapClear với CME OTC cho thấy 7.8 nghìn tỷ USD so với 675 tỷ USD hay 92.1% so với 7.9%

OIS Hoán đổi khối lượng trong ba quý liên tiếp, nhưng chỉ bằng một phần ba so với mức cao kỷ lục trong quý 3 năm 2019 và quý 1 năm 2020.

Hoán đổi SOFR

Hoán đổi tham chiếu SOFR, cả OIS và Basis.

Tháng 2021 năm 700 với 2021 tỷ đô la, mức cao kỷ lục mới, với tháng 610 năm XNUMX không xa với tổng doanh thu một mặt XNUMX tỷ đô la.
LCH SwapClear với 91% cổ phiếu và CME OTC với 9% trong khoảng thời gian 12 tháng

Vì vậy, trong khi Quý 1 năm 2021 cho thấy mức tăng trưởng tốt so với Quý 4 năm 2020 về tổng giá trị danh nghĩa, thì DV01 là 930 triệu đô la thấp hơn 1.1 tỷ đô la trong Quý 4 năm 2020 (quý khi LCH và CME chuyển sang chiết khấu SOFR và tiến hành đấu giá).

Tỷ lệ CME trong SOFR cao hơn về mặt vật chất so với tỷ trọng của nó trong IRS hoặc OIS.

IRS EUR

EUR IRS chỉ, nên loại trừ OIS, Cơ sở, ZC, VNS và FRA.

Quý 1 năm 2021 với 11.1 nghìn tỷ euro, tăng từ 10.4 nghìn tỷ euro trong quý 4 năm 2020 nhưng giảm từ 13.1 nghìn tỷ euro trong quý 1 năm 2020
LCH SwapClear với 10.4 nghìn tỷ euro, chiếm 93.8%, tăng theo quý từ 89.4% nhưng giảm theo năm từ 96%
EUREX với 680 tỷ euro một cổ phiếu chiếm tỷ lệ 6.1%, giảm theo quý từ 10.2% nhưng tăng theo năm từ 3.9%
Chỉ so sánh khối lượng Khách hàng, chúng tôi thấy LCH SwapClear với 4.1 nghìn tỷ Euro trong Quý 1 năm 2021, Eurex với 300 tỷ Euro và CME OTC với 6.6 tỷ Euro, tạo nên các cổ phiếu tương ứng là 93.1%, 6.7% và 0.1% so với thị phần Quý 1 năm 2020 của 96.8%, 3.1% và 0.1%.

Khối lượng hoán đổi EUR bây giờ với khối lượng quý thứ hai liên tiếp cao hơn phá vỡ xu hướng giảm của ba quý trước đó.

Eurex giành được thị phần với 6.1% trong quý 1/2021, tăng từ mức 3.9% của một năm trước đó. Các tháng cụ thể có tỷ trọng cao hơn nhiều, ví dụ: tháng 2020 năm 16.2 với 2021% và tháng 8.9 năm XNUMX với XNUMX%, vì vậy cần theo dõi chặt chẽ trong những tháng sắp tới.

OIS EUR

Hoán đổi chỉ số qua đêm tham chiếu đó Eonia hoặc € STR.

Khối lượng EUR OIS (danh nghĩa một mặt tính bằng triệu eur)

Quý 1 năm 2021 với 6.1 nghìn tỷ euro, giảm từ 8.1 tỷ euro trong Quý 4 năm 2020 và 11.6 nghìn tỷ euro trong Quý 1 năm 2020
LCH SwapClear với 6 nghìn tỷ Euro, chiếm tỷ lệ 97.4%, tương tự theo quý nhưng giảm nhẹ so với cùng kỳ từ 98.6%
Eurex với 162 tỷ euro, chiếm 2.6%, tăng theo quý từ 2.3% và theo năm từ 1.4%
Chỉ so sánh với khối lượng Khách hàng, chúng tôi thấy LCH SwapClear đạt 3.3 nghìn tỷ euro trong Quý 1 năm 2021, Eurex với 52 tỷ euro, tạo ra các cổ phiếu tương ứng, 98.4% so với 1.6% so với tỷ lệ 1% so với 2020% trong quý 99.2 năm 0.7.

Trong khi thị phần của Eurex trong OIS là 2.6%, tăng 1.4% một năm trước đó, nó vẫn nhỏ hơn nhiều so với tỷ lệ 6.1% trong IRS của nó trong quý gần đây nhất.

€ STR Hoán đổi

Hoán đổi tham chiếu € STR, cả OIS và Basis.

Khối lượng ESTR Swap (danh nghĩa một mặt tính bằng triệu eur)

Tháng 2021 năm 278, một tháng kỷ lục với XNUMX tỷ € tổng doanh thu một mặt.
LCH SwapClear với 71.6% thị phần và Eurex với 28.4% trong khoảng thời gian 12 tháng, với sự thay đổi đáng kể từ tháng này sang tháng khác.

Đáng chú ý là cổ phiếu Eurex tính theo € STR cao hơn nhiều so với giao dịch hoán đổi OIS (Eonia) hoặc IRS (Euribor). Có thể thực tế là € STR là một chỉ số tham chiếu mới cho các giao dịch hoán đổi của tôi có liên quan đến nó, nhưng vì Eonia hiện chỉ được cố định ở € STR + 8.5bps, điều đó dường như không phải là lý do đủ thuyết phục. Có thể quán tính với rủi ro Eonia lớn hơn nhiều tại LCH, nghĩa là những người tham gia thích OIS mới tiếp tục tham khảo Eonia? Hoặc có thể những người tham gia gần đây hơn tại Eurex có sở thích € STR hơn Eonia?

Hoán đổi JPY

JPY Hoán đổi tất cả các loại, IRS, OIS, Cơ sở, ZC, VNS.

Khối lượng JPY Swaps (biểu tượng một mặt tính bằng triệu JPY)

Quý 1/2021 với Y460 nghìn tỷ đồng, tăng từ 282 nghìn tỷ Y tế trong Quý 4 năm 2020 và tương tự như 457 nghìn tỷ Y tế trong Quý 1 năm 2020
JSCC với 245 nghìn tỷ Y hoặc 53.2% trong quý 1/2021, giảm từ 57.7% trong quý 4 năm 2020 và 57% trong quý 1/2020
LCH SwapClear với 215 nghìn tỷ Y46.6, tương đương 1% trong quý 2021/42.2, tăng từ 43% theo quý và XNUMX% theo năm
Khối lượng khách hàng của LCH SwapClear trong quý 1 năm 2021 là 112 triệu tỷ Yên, 52% tổng khối lượng của nó.

Khối lượng hoán đổi JPY hiện tăng trở lại quý tương ứng vào năm 2020 và phá vỡ xu hướng giảm của ba quý trước.

JSCC lớn hơn LCH SwapClear, nhưng mất 4% thị phần so với một năm trước đó, có thể giảm xuống đối với hoạt động giao dịch của những người tham gia trong nước so với quốc tế.

Hoán đổi AUD

AUD hoán đổi tất cả các loại, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

Quý 1/2021 với 4.6 nghìn tỷ đô la Úc, giảm từ 6.1 nghìn tỷ đô la Úc trong Quý 4 năm 2020 và mức kỷ lục 23.3 nghìn tỷ đô la trong Quý 1 năm 2020, khối lượng tiếp tục giảm do chính sách lãi suất RBA làm giảm nhu cầu thị trường đối với hoán đổi
LCH SwapClear với 4.1 nghìn tỷ đô la Úc hoặc 91.1% trong quý 1 năm 2021, tăng từ 84.3% theo quý (4 quý 2020) nhưng tương tự như 91.7% trong quý 1 năm 2020)
HỎI với 400 tỷ đô la Úc hay 8.8%, giảm từ 15.6% theo quý và 8.3% theo năm
Khối lượng khách hàng của LCH SwapClear trong quý 1 năm 2021 là 1.8 nghìn tỷ đô la Úc, tương đương 44%, so với 55% trong quý 3 năm 2020.

Vì vậy, thị trường Hoán đổi AUD với khối lượng giao dịch 12 tháng thấp hơn đáng kể. Nhìn vào quý 1 của mỗi quý trong ba năm qua, thị phần LCH SwapClear trong quý này luôn cao hơn ở mức 90%, nhiều khả năng là do các ngày lễ của Úc và ít hoạt động trong nước và quốc tế hơn, so với các quý khác với mức trung bình 85%.

Giao dịch hoán đổi CAD và GBP

Tôi thường bao gồm các khoản hoán đổi CAD và GBP (xem Số tập - Quý 3 năm 2020), tuy nhiên sẽ bỏ qua lần này; lý do của tôi là các biểu đồ thiếu màu sắc với LCH SwapClear> 99% chia sẻ và thời gian ngắn để tôi hoàn thành blog này.

Tất nhiên những người trong số bạn với ĐCSTQ truy cập, có thể đăng nhập và tự kiểm tra các tập. Đối với những người không có và quan tâm đến đăng ký, vui lòng làm Liên hệ với chúng tôi để biết thêm chi tiết.

Vì vậy, chúng ta hãy chuyển sang bên cạnh một sản phẩm Swap với thị phần cạnh tranh.

Giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng

Index - iTraxx Europe family

Hoán đổi Chỉ số Tín dụng bằng EUR (mệnh giá một phía bằng hàng triệu eur)

Quý 1 năm 2021 với 1.8 nghìn tỷ Euro, tăng từ 1.35 nghìn tỷ Euro trong Quý 4 năm 2020 và giảm từ 2.7 nghìn tỷ Euro trong Quý 1 Năm 2020
ICE Clear Credit với 1.05 nghìn tỷ Euro trong quý 1 năm 2021, chiếm 58.4%, giảm theo quý từ 55.2% và tương tự như quý 1 năm 2020
ICE Clear Europe với 479 tỷ euro, chiếm 26.8%, so với 27.4% trong quý trước và 28.7% một năm trước đó
LCH CDSClear với 265 tỷ €, chiếm 14.8%, so với 17.4% trong quý trước và 12.8% một năm trước đó.

Tên đơn bằng Euro

CDS Tên một mặt bằng EUR (danh nghĩa một mặt tính bằng triệu eur)

Quý 1 năm 2021 với 105 tỷ euro, tăng từ 70 tỷ euro vào quý 4 năm 2020 và 95 tỷ euro vào quý 1 năm 2020
ICE Clear Credit với 50 tỷ euro vào quý 1 năm 2021, tỷ lệ 47.8%, tăng theo quý từ 33% và 35% trong quý 1 năm 2020
ICE Clear Europe với 29.5 tỷ euro, chiếm 28.1%, so với 42% trong quý trước và 40.2% một năm trước đó
LCH CDSClear với 25.3 tỷ €, chiếm 24.1%, so với 25% trong quý trước và 24.8% một năm trước đó.

Tập trong xóa một tên riêng bằng Euro ở mức 105 tỷ Euro, thấp hơn một bậc so với mức 1.8 nghìn tỷ Euro trong Chỉ số Tín dụng bằng Euro.

Thị phần trong Chỉ số không có sự thay đổi đáng kể, trong khi ICE Clear Credit với một tên duy nhất đang tăng từ ICE Clear Europe; có thể là một sản phẩm phụ của Brexit và tương tự như việc chuyển sang SEF mà chúng ta có quan sát vào năm 2021.

Chỉ mục và tên đơn bằng USD

Vì ICE Clear Credit có hơn 97% thị phần, tôi sẽ đưa ra biện pháp bảo vệ tương tự như trong phần CAD & GBP ở trên; việc thiếu màu sắc khiến thời gian còn lại của tôi so với nỗ lực và phương trình giá trị giảm xuống dưới ngưỡng của ngày hôm nay.

Vì vậy, hãy lên biểu đồ cuối cùng trước khi chúng ta kết thúc.

iTraxx Hoán đổi

Khối lượng hoán đổi iTraxx (biểu tượng một mặt tính bằng triệu eur)

LCH CDSClear với 6.9 tỷ euro vào tháng 2021 năm 2020 và khối lượng trong mỗi tháng duy nhất trong năm qua vào tháng XNUMX năm XNUMX (một hiệu ứng ngày lễ của Châu Âu để thêm vào hiệu ứng của Úc mà chúng tôi đã lưu ý trong phần Hoán đổi AUD)

ICE Clear Credit có một số khối lượng trong Hoán đổi trên Blog của chúng tôi..” class=”glossaryLink ” target=”_blank”>CX.NA.IG, vào 9 ngày khác nhau kể từ khi bắt đầu vào tháng 2020 năm 2021, trong đó tháng 6 năm 2.65 hoạt động tích cực nhất với 2021 ngày với khối lượng và 2.4 tỷ đô la vào tháng 2021 năm XNUMX và XNUMX tỷ đô la vào tháng XNUMX năm XNUMX , vì vậy sẽ rất thú vị khi xem điều này tiến triển như thế nào so với iTraxx.