Trở thành người quản lý quỹ của riêng bạn với quỹ cộng đồng tài sản

Dấu thời gian: ngày 8 tháng 2018 năm 6 33:XNUMX sáng
Nút nguồn: 1386024

Phân tích vốn chủ sở hữu

Với việc cổ phiếu và trái phiếu đều ở mức cao kỷ lục, đó là một thách thức thực sự đối với các nhà đầu tư bán lẻ trong việc tìm kiếm giá trị trên thị trường ngày nay. Các nhà đầu tư tổ chức phải đối mặt với tình trạng khó xử tương tự và ngày càng ưa chuộng các lựa chọn thay thế, bao gồm bất động sản. Nhưng các nhà đầu tư bán lẻ trước đây không có cơ hội tương tự để tiếp xúc với loại tài sản.

Cho đến gần đây, các nhà đầu tư Vương quốc Anh đã lấp đầy ủng của họ bằng các bất động sản mua để cho thuê, nhưng thị trường đó hiện có vẻ kém sinh lợi hơn. Savills dự báo rằng nó sẽ giảm 27% vào năm 2022. Đại lý bất động sản cho biết họ đã nhìn thấy những dấu hiệu đầu tiên về việc chủ nhà bán lên và thoát khỏi thị trường, một xu hướng có thể sẽ tiếp tục khi các quy định thế chấp thắt chặt hơn, thuế tem phiếu tăng và việc loại bỏ dần việc giảm lãi thế chấp kết hợp để ngăn chặn các khoản đầu tư trực tiếp vào tài sản.

Ủy thác đầu tư bất động sản (REITs) là một trong những con đường thay thế, mặc dù gián tiếp, vào thị trường. PIMCO, công ty quản lý trái phiếu lớn nhất thế giới, cho biết tại Mỹ, tổng lợi nhuận của Chỉ số tổng lợi nhuận Dow Jones Select REIT đang tụt hậu so với S&P 500 gần 1,100 điểm cơ bản (bps) trong 12 tháng qua. “Ảnh chụp? PIMCO cho biết việc định giá REIT đang có vẻ hấp dẫn so với các tài sản tài chính thanh khoản khác.

Lý do của nhà quản lý là trong 20 năm qua, cứ 10 bps “rẻ” so với lợi suất thực tế có sẵn trên các tài sản tài chính khác, sử dụng Chứng khoán được Bảo vệ Lạm phát Kho bạc làm tiêu chuẩn, thì lợi nhuận REIT tiếp theo trong 12 tháng tới là Cao hơn 180 bps, tất cả những thứ khác đều bằng nhau.

“Mức chênh lệch hiện tại khoảng 80 bps là cao hơn mức trung bình dài hạn 15 bp, và ngoại trừ cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, gần mức rộng nhất kể từ tháng 2004 năm 35 - tại thời điểm đó REITs đã quay trở lại 12% so với 500 tháng tới, vượt qua S&P 2,500 hơn XNUMX bps, ”PIMCO cho biết.

Một số REIT được niêm yết của Vương quốc Anh, sau khi giảm mạnh sau cuộc bỏ phiếu Brexit, vẫn đang giao dịch với mức chiết khấu so với giá trị của tài sản cơ bản và cũng có giá trị hấp dẫn nếu bạn tin rằng, như chúng tôi, thị trường Vương quốc Anh không sụp đổ.

Tuy nhiên, nhược điểm của việc đầu tư vào bất động sản thông qua REIT là gấp bốn lần. Trước tiên, bạn sẽ cần chọn một quỹ do một nhà quản lý có kỹ năng điều hành để ủy thác trách nhiệm quyết định những tài sản nào cần đưa vào danh mục đầu tư. Thứ hai, bạn sẽ cần phải trả cho họ một khoản phí khổng lồ. Thứ ba, lợi ích đa dạng hóa có thể bị hạn chế vì REIT có tương quan với thị trường chứng khoán. Và thứ tư, thẳng thắn mà nói, nó buồn tẻ và nhàm chán.

Trong khi một số nhà đầu tư kém tự tin sẽ hoan nghênh một chuyên gia đưa ra tất cả các quyết định cho họ, những người khác muốn kiểm soát nhiều hơn các khoản đầu tư của họ sẽ bỏ lỡ cảm xúc phấn khích khi tham gia chặt chẽ vào thỏa thuận.

May mắn thay, có một thay thế khác.

Nhờ sự ra đời của huy động vốn từ cộng đồng, đầu tư vào bất động sản giờ đây trở nên dễ tiếp cận hơn bao giờ hết. Các nhà đầu tư không còn cần phải đặt tất cả trứng của họ vào chỉ một hoặc hai giỏ mua để cho ở một cực hoặc giao quyền kiểm soát cho một nhà quản lý quỹ đắt tiền ở bên kia.

Bây giờ họ có thể tận dụng hiệu quả cả hai thế giới. Họ có thể thực hiện thẩm định chi tiết của riêng mình, có toàn quyền quyết định đối với bất động sản nào đi vào danh mục đầu tư của họ (mà không cần quản lý hàng ngày như chủ nhà mua để cho phép thông thường) và họ có thể truy cập vào các giao dịch hợp vốn với rủi ro cao hơn -lợi nhuận được điều chỉnh thường được dành cho các nhà đầu tư tổ chức được biết. Tất cả từ sự thoải mái trên ghế bành của họ và chỉ với một cú nhấp chuột.

Mặt trái của huy động vốn cộng đồng từ bất động sản, không giống như REIT, là thiếu tính thanh khoản. Không có trao đổi giao dịch được công nhận cho chứng khoán bất động sản. Nhưng hãy quan sát không gian này. Công ty mẹ của Property Crowd, Global Alternatives, đang làm việc để thành lập một công ty. Chúng tôi hy vọng có thể chia sẻ thêm thông tin chi tiết về cuộc trao đổi mới của chúng tôi trong thời gian ngắn.

Như ban đầu được công bố trên thay thế vào 03 January 2018.

Các bài viết Trở thành người quản lý quỹ của riêng bạn với quỹ cộng đồng tài sản xuất hiện đầu tiên trên Đám đông tài sản.

Dấu thời gian:

Thêm từ Đám đông tài sản