מדוע זה נדרש להסתכל מעבר לכותרות הקודרות

זרם החדשות השלילי סביב שוק הנדל"ן בבריטניה הולך וגובר.

בשבועות האחרונים הכל היה על ירידת אמון הצרכנים ואילוצי ההיצע בנכסי מגורים, שהודגשו בסיקור התקשורתי של התקציב. עכשיו, ההאטה בשטחי משרדים מסחריים תופסת את הכותרות.

מספר פיתוחי המשרדים החדשים שמתחילים בלונדון צנח ב -9% בחצי השנה האחרונה, על פי דו"ח חדש של היועצים דלויט.

מחקר המנוף של משרד המשרד בלונדון מציין גם כי כמות שטחי המשרדים החדשים הנמצאים בבנייה היא הנמוכה ביותר מאז 2014.

"הסביבה העסקית המשתנה ממשיכה לשמור על סמנכ"לי הכספים על בסיס זהיר," אמר דלויט. "זהירות זו באה לידי ביטוי בתחזית המשתנה לפיתוח משרדים עתידי.

"ראש הרשימה הוא הברקזיט, ובמהלך תקופת המשא ומתן הוא ימשיך למלא את תפקידו ביצירת אי וודאות לעסקים, כעת ואולי לאחר היציאה."

"משקיעים קמעונאיים מואשמים לעתים קרובות ברדיפה אחר תשואות, קנייה כשהמחירים גבוהים ומוכרים לאחר צניחתם."

עד כאן, כל כך גרוע. אבל קל להיות קודר לגבי התחזית המיידית של נדל"ן ולהתעלם מההשקפה לטווח הבינוני עד הארוך.

כלכלנים התנהגותיים מכנים זאת עיגון, הנטייה האנושית הטבעית לבסס את השיפוט, לרוב באופן לא רציונלי, על המידע העדכני ביותר שיש. חזור מהכותרות, בדוק את המגמות הבסיסיות והתחזית לגבי נדל"ן בבריטניה נראית בהירה בהרבה.

המחקר של דלויט, שהתפרסם אחת לשנה, מראה שלמרות הנפילה השנייה ברציפות ברמת השטח הנוכחית שנבנית, 2017 נותרה בדרך להפיק את הרמה הגבוהה ביותר של שטחים שהושלמו מזה 13 שנים.

ולמרות שהביקוש העתידי לחיזוי שטחי משרדים התרכך ממהירות הפריצה של השנים האחרונות, הוא נותר מעל הממוצע בכל שנה עד שנת 2021.

מעודד עוד יותר הוא הצבעת האמון בנדל"ן מצד משקיעים מוסדיים ארוכי טווח, כמו קרנות פנסיה.

מאז המשבר הפיננסי הגדול, כאשר אג"ח ומניות נפלו במפתיע בו זמנית, משקיעים מוסדיים חיפשו דרכים להתפשט למקורות תשואה לא מתואמים, כגון נכסים חלופיים, מתוך אמונה שהם יעזרו להחליק את התשואות לאורך זמן.

נשאל "אילו סוגי נכסים יתאימו ביותר לעמוד ביעדי התוכנית שלך בשלוש השנים הבאות?" קרנות הפנסיה האירופיות שנסקרו על ידי Create-Research, בוטיק מחקר עצמאי המתמחה בניהול נכסים, אמרו כי הבחירה הראשונה שלהן היא מניות גלובליות עם אג"ח נדל"ן שנייה ושלישית אשראי חלופי.

"נדל"ן ימשיך למשוך הקצאות בעלייה לאחר שיא שיאים חדשים לאחרונה," אמר Create. "כמו תשתית, כעת זוכים לה תכונות הגנתיות כגון צמיחה הונית מתמדת, הכנסה קבועה והגנה על האינפלציה."

משקיעים קמעונאיים מואשמים לרוב ברדיפה אחר תשואות, קנייה כשהמחירים גבוהים ומוכרים לאחר צניחתם. לעומת זאת, המשקיעים המוסדיים אמורים לעשות את ההפך, לקנות כשהמחירים נמוכים ומוכרים לפני שהם מגיעים לשיא.

זו לפחות התיאוריה. המשבר הפיננסי הגדול, כאשר אפילו המוסדות הגדולים והמתוחכמים ביותר נתפסו מנמנם, הראה שהמציאות יכולה להיות שונה במקצת.

למרות זאת, עם מניות ואגרות חוב מיינסטרים שוב בשיאים של כל הזמנים, או בקרבתם, והמשקיעים מודאגים יותר ויותר מהסיכונים של תיקון דרמטי בשניהם, הגדלת ההקצאות לחלופות, כמו אג"ח נדל"ן, נראית כמו צעד נבון. למשקיעים קמעונאיים כמו גם למוסדות גדולים.

כפי שפורסם במקור ב יועץ FT על 20 דצמבר 2017.

ההודעה מדוע זה נדרש להסתכל מעבר לכותרות הקודרות הופיע לראשונה ב קהל נכסים.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://www.propertycrowd.com/why-it-pays-to-look-beyond-the-gloomy-headlines/