הפוך למנהל קרנות משלך באמצעות מימון קבצי נכסים

חותמת זמן: 8 בינואר 2018 6:33
צומת המקור: 1386024

ניתוח מניות

עם מניות ואג"ח שניהם בשיא, זהו אתגר אמיתי למשקיעים קמעונאיים למצוא ערך בשווקים של היום. משקיעים מוסדיים עומדים בפני אותה דילמה ומעדיפים יותר ויותר אלטרנטיבות, לרבות נדל"ן. אבל למשקיעים קמעונאיים לא היו בעבר אותן הזדמנויות להשיג חשיפה לסוג הנכסים.

עד לאחרונה, משקיעים בבריטניה מילאו את המגפיים שלהם בנכסים לרכישה להשכרה, אבל השוק הזה נראה כעת פחות משתלם. Savills צופה שהיא תצלול ב-27% עד 2022. סוכן הנדל"ן אומר שהוא כבר רואה סימנים ראשונים למכירה ויציאה של בעלי דירות מהשוק, מגמה שככל הנראה תימשך כמו תקנות המשכנתאות מחמירות, העלאת החיובים במס הבולים ו הפסקת ההקלה בריבית המשכנתא יחדיו כדי להרתיע השקעות ישירות בנכס.

קרנות השקעות נדל"ן (REIT) הן מסלול חלופי אחד, גם אם עקיף, לשוק. PIMCO, מנהלת האג"ח הגדולה בעולם, אומרת שבארה"ב התשואות הכוללות של מדד התשואה הכוללת של Dow Jones Select REIT מפגרות ב-S&P 500 בכמעט 1,100 נקודות בסיס ב-12 החודשים האחרונים. "התוצאה? הערכות ה-REIT נראות אטרקטיביות ביחס לנכסים פיננסיים נזילים אחרים", אומר PIMCO.

הנימוק של המנהל הוא שבמהלך 20 השנים האחרונות, על כל 10 bps של "זול" בהשוואה לתשואה הריאלית הזמינה על נכסים פיננסיים אחרים, תוך שימוש בניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר כמדד, תשואות REIT עוקבות במהלך 12 החודשים הבאים. 180 bps גבוה יותר, כל השאר שווה.

"המרווח הנוכחי של כ-80 נקודות בסיס נמצא באופן מוצק מעל הממוצע לטווח ארוך של 15 נקודות בסיס, ולמעט המשבר הפיננסי של 2008-2009, הוא קרוב לרמה הרחבה ביותר מאז יוני 2004 - אז החזרי ה-REIT ב-35% ב-12 החודשים הבאים, עם ביצועים טובים יותר מ-S&P 500 ביותר מ-2,500 bps", אומר PIMCO.

כמה קרנות REIT הנסחרות בבריטניה, לאחר שנפלו בכבדות בעקבות הצבעת הברקזיט, עדיין נסחרות בהנחה לערך נכסי הבסיס וגם נראים מוערכים בצורה אטרקטיבית אם אתה מאמין, כמונו, שהשוק בבריטניה לא עוסק להתמוטט.

עם זאת, החיסרון של השקעה בנכס באמצעות REIT הוא פי ארבעה. ראשית, תצטרך לבחור קרן המנוהלת על ידי מנהל מיומן כדי להאציל את האחריות להחליט אילו נכסים לכלול בתיק. שנית, תצטרך לשלם להם עמלה כבדה. שלישית, סביר להניח שיתרונות הגיוון יהיו מוגבלים מכיוון ש-REIT נמצאות בקורלציה עם שוק המניות. ורביעית, למען האמת, זה משעמם ומשעמם.

בעוד כמה משקיעים פחות בטוחים יקבלו בברכה מומחה שיקבל את כל ההחלטות עבורם, אחרים שרוצים יותר שליטה על ההשקעות שלהם יחמיצו את ההתרגשות הרגשית של מעורבות הדוק בעסקה.

למרבה המזל, יש אלטרנטיבה אחרת.

הודות להופעת מימון המונים, השקעה בנדל"ן נגישה כיום הרבה יותר מאי פעם. משקיעים כבר לא צריכים לשים את כל הביצים שלהם רק בסל אחד או שניים של קנייה להשכרה בקיצוניות אחת או לוותר על השליטה למנהל קרן יקר בשנייה.

כעת הם יכולים לקבל ביעילות את הטוב משני העולמות. הם יכולים לעשות בדיקת נאותות מפורטת משלהם, להיות בעלי שיקול דעת מלא לגבי הנכסים שנכנסו לתיק שלהם (מבלי לנהל את היום-יום כפי שעושים בעלי בית קונבנציונליים לרכישה להשכרה), והם יכולים לקבל גישה לעסקות סינדיקטיות עם סיכון גבוה יותר -תשואות מותאמות שבדרך כלל יהיו שמורות למשקיעים מוסדיים בקיאים. הכל מנוחות הכורסאות שלהם ובלחיצת עכבר.

החיסרון של מימון המונים בנדל"ן, בניגוד ל-REITs, נותר חוסר הנזילות. אין בורסת מסחר מוכרת לניירות ערך בנדל"ן. אבל שימו לב למרחב הזה. חברת האם של Property Crowd, Global Alternatives, עובדת על הקמתה. אנו מקווים שנוכל לחלוק פרטים נוספים על הבורסה החדשה שלנו בקרוב.

כפי שפורסם במקור ב אלטפי ב- 03 בינואר 2018.

ההודעה הפוך למנהל קרנות משלך באמצעות מימון קבצי נכסים הופיע לראשונה ב קהל נכסים.

בול זמן:

עוד מ קהל נכסים