Comment trader les taux d'intérêt américains en utilisant les nouveaux contrats à terme Micro Treasury Yield du groupe CME

Cet article sur les futures sur taux d'intérêt est l'opinion d'Optimus Futures.

Les nouveaux contrats Micro Treasury Yield Futures du Groupe CME offrent un moyen peu coûteux de participer aux marchés du Trésor.

Et cela ne pouvait pas arriver à un meilleur moment.

Les contrats à terme sur le Trésor permettent aux traders et aux investisseurs de spéculer et de couvrir leurs portefeuilles.

Pourtant, les clients de détail ont été laissés de côté jusqu'à récemment.

Les Micro Treasury Futures sont un développement incroyable pour les commerçants de détail. Nous disposons désormais d'outils flexibles qui nous permettent de couvrir et de spéculer sans les énormes fluctuations de prix des contrats de trésorerie réguliers.

Au cours de la dernière décennie, les contrats à terme sur taux d'intérêt ont revendiqué un rôle plus critique dans l'écosphère de l'investissement.

Les actions de la Réserve fédérale américaine et des banques centrales du monde entier ont injecté des milliers de milliards de dollars sur les marchés de la dette, injectant de la volatilité dans tous les domaines.

Alors que tout le monde retient son souffle pour la prochaine crise de colère ou la prochaine augmentation des taux d'intérêt (ou juste un soupçon de l'un ou l'autre), il est plus important que jamais d'intégrer tous les outils à notre disposition.

Cet article est conçu pour vous aider à comprendre le quoi, le pourquoi et le comment des contrats à terme sur micro-trésorerie.

Et faites attention car il y a DIFFÉRENCE CLÉ à partir des produits actuels.

Comment fonctionnent les rendements

Nous voulions commencer par un rappel rapide de la relation entre les obligations et les rendements.

Les « Trésors » sont des instruments de dette (AKA Bonds) émis par le gouvernement américain. Les noms en fonction de la durée :

• Obligations +10 ans
• Remarques 1-10 ans
• Factures < 1 an

Pour cet article, nous ne parlerons que des bons du Trésor à coupon fixe ou des titres de créance qui paient un montant spécifique en dollars à intervalles réguliers.

Ce montant fixe en dollars divisé par le prix du trésor s'appelle le rendement.

Au fur et à mesure que le prix du trésor change, le rendement change aussi… dans la direction opposée.

Prenons un exemple.

Notre bon du Trésor à 10 ans actuel paie 1.25%. Nous supposerons que le principal qui nous est remboursé à la fin (c'est-à-dire la valeur nominale) est de 1,000 XNUMX $.

Cela signifie que nous recevons 12.50 $ pour chaque Trésor à 10 ans que nous détenons.

Que se passe-t-il si nous payons 950 $ pour ce même flux de trésorerie de 12.50 $ ?

Notre rendement devient 12.50 $ / 950 $ x 100 = 1.32%.

Il est également important de comprendre la relation entre le temps jusqu'à l'échéance et le rendement.

D'une manière générale, plus un instrument de dette a duré longtemps, plus le rendement est élevé.

Pensez-y comme ça. Si vous deviez prêter de l'argent à quelqu'un, quel intérêt lui factureriez-vous pendant 5 jours au lieu de 500 jours ?

C'est pourquoi un rendement du Trésor à 2 ans tourne autour de 0.23% tandis que le rendement à 10 ans se rapproche de 1.25%.

Vous pouvez voir la relation dans le graphique ci-dessous.

Remarquez comment la courbe est généralement en pente ascendante.

Lorsqu'elle descend, nous obtenons ce qu'on appelle une courbe de rendement « inversée ». De nombreux traders utilisent cela comme un signal d'une baisse potentielle du marché des actions.

Une dernière idée à considérer.

La Réserve fédérale contrôle les taux d'intérêt par le biais du taux des fonds fédéraux et des achats de dette.

Lorsqu'elles réduisent ces achats et augmentent les taux, les échéances à plus long terme ont tendance à évoluer davantage en termes de points de base totaux que les échéances à court terme.

Que sont les Micro Treasury Yield Futures

Nous avons commencé par le recyclage pour une raison très importante.

Les Micro Treasury Yield Futures suivent les rendements.

Il existe 4 types différents disponibles :

• Contrats à terme sur rendement à 2 ans – Symbole 2YY
• Contrats à terme sur rendement à 5 ans – Symbole 5YY
• Contrats à terme sur rendement à 10 ans – Symbole 10 ans
• Contrats à terme sur rendement à 30 ans – Symbole 30 ans

Ceux-ci sont très différents des contrats à terme basés sur le prix des bons du Trésor que la plupart des gens connaissent.

À l'heure actuelle, un contrat à terme sur bons du Trésor à 10 ans (/ZN) prix à 134'07 $.

Ces contrats à terme suivent le prix réel d'un bon du Trésor à 10 ans où chaque tick est mesuré par incréments de 0'005.

Notez que les prix du Trésor sont cotés en fractions de dollar. Chacun de ces mouvements vaut 15.625 $.

Pour les contrats à terme sur obligations du Trésor, la valeur de chaque tick est différente pour différentes échéances. Par exemple, chaque tick dans un futur du Trésor à 30 ans (/ZB) vaut 31.25 $.

La valeur de cotation pour les contrats à terme sur rendement du micro-trésor reste la même pour tous les produits.

Les prix du rendement du Trésor sont cotés par incréments de 0.001%. Chaque tick ou mouvement minimum vaut 1.00 $. Ces ticks sont mesurés par incréments de 0.001%.

Voici un exemple.

J'achète le micro-futur 10 ans Treasury Yield à 1.250%. Plus tard ce jour-là, je vends mon contrat à une fierté de 1.265%.

Mon bénéfice est de 1.265 - 1.250 x 1.00 $ = 15.00 $

Spécifications clés des contrats à terme sur micro-trésorerie

Voyons quelques détails sur les contrats à terme sur taux d'intérêt.

Temps de négociation

Comme la plupart des produits à terme, les contrats à terme sur taux d'intérêt du Trésor se négocient de 7 h 00 HNE le dimanche à 5 h 00 HNE le vendredi avec une pause d'une heure de 5 h 00 à 6 h 00 HNE.

Limites de prix

Bien que cela soit rare, il existe des limites de mouvement de prix dans les contrats de micro-trésorerie. Ils ne peuvent se déplacer que de 20 points de base par jour, soit 200 ticks.

Limites de quantité

Sur tous les produits de micro-trésorerie, vous ne pouvez posséder que 10,000 XNUMX contrats de l'un de ces produits à un moment donné. Cependant, vous pouvez ajouter des options sur les contrats à terme qui modifient les limites sur une base nette.

Règlement et exercice

Une caractéristique importante de ces produits à terme est qu'ils sont réglés en espèces.

Les contrats à terme réglés en espèces vous permettent de conserver jusqu'à l'expiration, puis de percevoir vos bénéfices ou de payer vos pertes, contrairement aux contrats à terme livrables comme le pétrole où vous êtes obligé de prendre physiquement possession de l'actif.

Il s'agit d'une différence clé par rapport aux contrats à terme sur les bons du Trésor et les obligations qui sont livrables.

Mois d'échéance

Micro Treasurey Yield Futures ont des contrats mensuels répertoriés pendant deux mois consécutifs. Cela diffère des contrats trimestriels que vous trouverez dans les contrats à terme standardisés sur la trésorerie.

Exigences de marge

L'un des avantages des micro-trésoreries réside dans les faibles exigences de marge. Bien qu'il diffère entre les courtiers, le CME répertorie la marge de maintenance à 175 $ par contrat.

Cliquez ici pour afficher les marges de négociation journalière des Micro Treasury Futures d'Optimus Futures.

Comment négocier des contrats à terme sur taux d'intérêt

Le trading de contrats à terme sur taux d'intérêt n'est pas si différent des autres produits à terme. Il y a 7 étapes clés.

Étape 1 : Renseignez-vous

Le commerce et l'investissement sont des entreprises comme les autres. Pourtant, peu de gens lui donnent le temps qu'il mérite.

Assurez-vous de bien comprendre les concepts de gestion des positions de trading et d'investissement, ainsi que les risques.

Consultez notre article sur la gestion du commerce pour un guide complet étape par étape.

Étape 2 : Choisissez une stratégie

Les contrats à terme sur taux d'intérêt appartiennent à l'un des deux camps suivants : la spéculation ou la couverture.

Les transactions spéculatives visent à profiter des mouvements que vous attendez des rendements du Trésor.

La couverture utilise des contrats à terme pour compenser l'exposition d'une position ou d'un portefeuille aux rendements du Trésor.

Par exemple.

Disons que vous possédez un grand nombre de sociétés financières dans votre portefeuille d'investissement. Bon nombre de ces sociétés négocient par rapport aux taux d'intérêt. Cependant, votre thèse d'investissement est basée sur un autre facteur tel que des défauts de paiement inférieurs ou une éventuelle acquisition.

En utilisant Micro Treasury Futures, vous pouvez compenser l'exposition au risque de taux d'intérêt par rapport à ces avoirs.

Remarque importante : assurez-vous que l'expiration du contrat correspond à votre stratégie. La dernière chose que vous voulez est de mettre en place une stratégie qui ne prend que six mois pour découvrir que votre contrat à terme expire le mois prochain.

Étape 3 : Identifier les opportunités

Une fois que vous savez comment et pourquoi vous souhaitez utiliser des contrats à terme sur taux d'intérêt, vous pouvez commencer à rechercher des transactions et des investissements rentables.

Les outils d'analyse sont un excellent moyen d'affiner votre recherche, qu'elle soit basée sur des principes fondamentaux ou une analyse technique.

Étape 4 : Choisissez votre produit et votre mois

Choisir le bon produit, c'est choisir le bon instrument et le bon mois.

Pour le bon instrument, vous devez décider lequel des rendements du Trésor vous souhaitez négocier.

Pour le bon mois, gardez à l'esprit que les mois à plus court terme ont tendance à avoir une liquidité (volume de négociation) plus élevée que ceux plus éloignés. Si votre stratégie prend plus de quelques mois, vous devrez tenir compte des coûts de renouvellement de votre contrat à terme chaque mois.

Étape 5 : Comprendre les exigences de marge

Comme tous les produits à terme, les rendements des micro-trésoreries utilisent un effet de levier.

Par conséquent, cela utilise la marge ou le pouvoir d'achat.

Il existe deux types à prendre en compte : les exigences de marge initiale dont vous avez besoin pour entrer dans une transaction et les exigences de maintenance dont vous avez besoin pour détenir une transaction.

Les exigences de marge initiales sont souvent plus élevées que les exigences de maintenance.

Étape 6: Passer votre commande

Vous pouvez acheter (parier pour) ou vendre à découvert (parier contre) des contrats à terme à micro-rendement dans votre ordre. Lorsque les volumes sont inférieurs, l'écart entre l'offre et la demande sera plus large.

Déterminez si les ordres à cours limité ou au marché vous conviennent le mieux.

Étape 7 : Surveillez votre position

À l'aide de la stratégie et du plan que vous avez élaborés, surveillez vos positions au moins une fois par jour sur la plateforme de votre choix.

Réflexions finales

Optimus Futures propose des contrats à terme sur Micro Treasury Yield par l'intermédiaire de CME Group dans le cadre de son expansion continue des produits de micro futures. Les contrats à terme sur Micro Treasury Yield seront disponibles via la plate-forme de bureau Optimus Flow ainsi que via notre vaste sélection d'applications tierces.

En savoir plus sur la façon de négocier les taux d'intérêt avec les contrats à terme Micro Treasury Yields en En cliquant ici

La négociation de contrats à terme et d'options implique un risque de perte substantiel et ne convient pas à tous les investisseurs. Une performance précédente n'est pas nécessairement indicative des résultats futurs.

Source : https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20