Cet article sur le trading des paires à terme est l'opinion d'Optimus Futures.
Quand quelqu'un vous pose des questions sur les stratégies de trading à terme, qu'est-ce qui vous vient à l'esprit ?
Pour la plupart d'entre nous, deux choses viennent immédiatement à l'esprit : le directionnel et la couverture.
Mais que se passerait-il si nous vous disions qu'il existe une troisième voie… une façon d'utiliser les mathématiques et les probabilités à votre avantage ?
Cela semble intéressant, non?
Laissez-nous vous présenter le trading des paires à terme.
Vous entendrez souvent que ce type de stratégie est réservé aux « commerçants avancés ». Rien ne pourrait être plus éloigné de la vérité.
En fait, nous vous expliquerons non seulement ce que c'est, mais comment le faire avec le moins de risques possible, en utilisant l'un de nos instruments préférés, les micro futures.
Qu'est-ce que le trading de paires
Les gens pensent souvent que le trading est un pari directionnel.
"J'ai acheté des contrats à terme E-Mini S&P en m'attendant à ce qu'ils augmentent."
Et il n'y a rien de mal à cette approche.
Mais cela dépend de vous pour trouver un avantage dans les graphiques ou exploiter une opportunité d'arbitrage enfouie dans le flux d'ordres.
Le trading de paires adopte une approche entièrement différente.
Et croyez-le ou non, cela peut se faire (potentiellement) entièrement sans graphiques !
Le trading de paires est le simple fait d'acheter un actif et d'en vendre un autre.
Votre objectif est de profiter de la surperformance relative du produit que vous achetez et/ou de la sous-performance de celui que vous vendez.
Jetez un œil aux graphiques suivants des contrats à terme Micro E-Mini S&P 500 (MES) (en haut) et des contrats à terme Micro E-Mini Nasdaq 100 (MNQ) (en bas).
De manière générale, ces deux indices aiment se négocier ensemble.
Comme indiqué par les flèches blanches, vous pouvez voir comment ils forment des creux à peu près au même moment.
Mais de temps en temps, on se déplace plus loin dans une direction, laissant un peu d'espace. Les flèches bleues mettent en évidence une telle instance.
Ici, le MNQ a rebondi sur ses plus bas pour atteindre un sommet juste avant le plus haut de la journée.
En revanche, le MES a à peine couvert la moitié de sa baisse.
Un trader de paires pourrait en déduire que si ces deux actifs se négocient normalement à proximité l'un de l'autre, le MES devrait surperformer le MNQ.
Ainsi, ils pourraient acheter le MES et vendre le MNQ, en espérant revenir à la moyenne.
Si vous êtes entré dans ce commerce à peu près près des flèches bleues et fermé autour de la deuxième flèche blanche, vous auriez gagné : 330 $ - 160 $ = 170 $.
Que sont les Micro Futures
La plupart des commerçants de détail s'accrochent au montant d'argent qu'ils risquent, ce qui est une préoccupation urgente.
Si vous preniez la même transaction ci-dessus avec les contrats E-Mini, votre bénéfice total serait de 1,700 XNUMX $.
Mais vous auriez pu aussi perdre autant, sinon plus.
Avec un compte suffisamment important, une perte de 3,000 300 $ peut avoir un sens. Pour d'autres, XNUMX $ est plus dans leur stade approximatif.
C'est pourquoi les micro contrats à terme sont si cruciaux pour le succès des commerçants de détail.
Micro contrats à terme ont la même efficacité du capital que les contrats standard mais sont 1/10ème de la taille.
Ainsi, alors que chaque tick du contrat à terme E-mini S&P 500 (ES) vaut 12.50 $, la version micro ne coûte que 1.25 $ par tick.
Les contrats à terme micro offrent tous les mêmes avantages que les contrats à terme standard :
- Négociez en continu de 7 h 00 HNE le dimanche à 5 h 00 HNE le vendredi avec une pause d'une heure de 5 h 00 à 6 h 00 HNE chaque jour.
- Disponible dans plusieurs instruments, y compris les indices boursiers, les devises, les métaux, les matières premières, les rendements du Trésor et même Bitcoin.
- Ne sont pas soumis aux règles du modèle de day trading
Cependant, les micro-futures ont tendance à avoir moins de liquidité et des spreads plus larges que leurs homologues standard, en particulier lors des sessions nocturnes.
Et, si vous scalpez pour quelques ticks ici et là, vous constaterez que vos bénéfices par rapport aux commissions ne seront pas aussi lucratifs.
Comprendre le retour à la moyenne
Le trading de paires repose fortement sur le retour à la moyenne ou sur la tendance du mouvement des prix à se diriger vers les moyennes au fil du temps.
L'indice de volatilité S&P 500, connu sous le nom de VIX, en est un excellent exemple.
Historiquement, le VIX se négocie entre 15 et 18. Il s'échange rarement près de 10 ou au-dessus de 50. Ainsi, bien qu'il ne revienne pas immédiatement à la moyenne le lendemain, avec suffisamment de temps, il l'a toujours fait.
Les traders de paires s'appuient sur le même concept pour réaliser un profit. Ils s'attendent à ce que les corrélations continuent de se maintenir et que si l'un des deux actifs corrélés sous-performe ou sur-performe, c'est finalement l'inverse qui se produira lorsque l'un "rattrapera" l'autre.
Comprendre la corrélation et la valeur notionnelle ajustée de la volatilité
Deux concepts clés dans le trading de paires sont la corrélation et la valeur notionnelle.
Corrélation est la mesure de la proximité entre deux actifs en utilisant une plage de -1 à +1.
- +1 = Les deux variables se déplacent ensemble exactement en tandem
- -1 = Les deux variables se déplacent exactement dans la direction opposée en tandem
- 0 = Il n'y a pas de relation entre les deux variables
Pensez à la pluie et aux nuages. Les deux apparaissent souvent ensemble, mais pas 100% du temps.
Nous pourrions mesurer leur corrélation à +0.72.
D'un autre côté, pensez au soleil et à la pluie. Ces deux-là ont tendance à se produire à des moments opposés, mais pas toujours. Leur corrélation pourrait être de -0.80.
La corrélation nous indique à quel point les choses bougent ensemble. Mais cela ne nous dit pas la taille de ces mouvements.
Par exemple, le S&P 500 et le Nasdaq 100 montent et descendent souvent ensemble. Mais le Nasdaq 100 a tendance à évoluer davantage en termes de pourcentage.
Pour tenir compte de la différence, nous examinons la valeur notionnelle ajustée pour volatilité.
La valeur notionnelle corrigée de la volatilité semble compliquée, mais le calcul est assez simple.
Nous examinons la valeur marchande de ce que contrôle le contrat à terme et l'ajustons en fonction de la volatilité implicite.
Exemple de trading de paires de contrats à terme
- Le contrat Micro S&P 500 contrôle 5 $ x l'indice S&P 500 = 4,514 5 $ x 22,570 $ = XNUMX XNUMX $ de valeur notionnelle.
- Le contrat Micro Nasdaq 100 contrôle 2 $ x l'indice Nasdaq 100 = 15,286 2 $ x 30,572 $ = XNUMX XNUMX $ de valeur notionnelle.
À première vue, nous pouvons voir que le micro-contrat Nasdaq contrôle un tiers de valeur notionnelle de plus que le micro-contrat S&P 500.
Ajustons maintenant la volatilité en utilisant la volatilité implicite sur 30 jours
- Micro S&P 500 = 22,570 17.9 $ x 4,040 % = XNUMX XNUMX $
- Le Micro Nasdaq 100 = 30,572 19.6 $ x 5,992 % = XNUMX XNUMX $
En ajustant la volatilité, nous voyons maintenant que le Nasdaq Micro contrôle près de 50 % de valeur notionnelle en plus que le S&P 500 Micro, soit en termes de ratio 3:2.
Pour obtenir un échange de paires proches, nous voudrions utiliser 3 contrats du micro Nasdaq 100 et 2 contrats du micro S&P 500.
3 clés de la stratégie de trading des paires à terme
Comme la plupart des styles, succès le trading en paires se résume à trois points clés :
- Gestion des risques - Sachez combien vous pouvez potentiellement perdre ou profiter de chaque transaction. En conjonction avec votre probabilité de succès, vous pouvez calculer la valeur moyenne attendue pour chaque configuration.
- Entrée et sortie définies – Vous ne pouvez pas déterminer votre risque sans savoir où vous prévoyez d'entrer ou de sortir d'une transaction. Avec le trading de paires, vous devez considérer l'écart entre la valeur notionnelle des contrats à terme. Vous voulez voir la valeur notionnelle entre les deux effondrements pour réaliser un profit.
- Dimensionnement du poste – En plus de notre discussion sur la valeur notionnelle, la taille des positions est essentielle au trading de paires. La sélection du bon nombre de contrats de chaque côté détermine si vous effectuez un échange de paires neutres ou si vous avez un biais.
Façons de trouver des configurations
Le trading de paires repose sur la recherche de ruptures temporaires de corrélation. Voici deux idées pour vous aider à démarrer :
- Événements - Lors d'événements importants tels que la publication de données, les contrats à terme sur le marché se disloqueront souvent lorsque les traders essaieront de fixer le prix de nouvelles informations. Parfois, cela peut entraîner des changements permanents dans la valeur notionnelle relative de deux actifs corrélés. Cependant, cela crée également une volatilité excessive, qui peut être utilisée pour structurer des transactions de retour à la moyenne.
- Valeurs aberrantes statistiques – Les valeurs aberrantes statistiques recherchent des mouvements qui se situent en dehors de la plage normale Bandes de Bollinger sont un excellent exemple. Cet indicateur examine l'écart type (généralement 2x) du prix moyen (généralement à la clôture) pour un ensemble de périodes donné (généralement 20-21). Ceci est ensuite tracé dans des limites qui identifient où se situe un actif par rapport à ces valeurs aberrantes statistiques. Vous pouvez rechercher des actifs proches ou au-dessus de leurs bandes de Bollinger, puis rechercher des actifs corrélés qui n'ont pas fait de mouvements aussi puissants.
Utilisation de plus de deux actifs
Une fois que vous avez ajouté plus de deux actifs, vous devez considérer les choses au niveau du portefeuille.
Dans cette vue de niveau supérieur, vous examinez la corrélation globale des différents actifs par rapport à un actif sous-jacent, tel que le S&P 500. Une mesure couramment utilisée est connue sous le nom de pondération bêta. Cette mesure tente de tenir compte à la fois de la corrélation et de la volatilité.
À partir de là, vous examinez votre biais directionnel pondéré pour chaque actif, en ne surpondérant ou sous-pondérant que là où vous vous attendez à une sous-performance ou à une sur-performance.
Commencez à négocier aujourd'hui
Le micro trading à terme commence avec aussi peu que 100 $ et peut ouvrir un monde d'opportunités.
Il est normal d'hésiter si vous n'avez jamais essayé les contrats à terme auparavant.
C'est pourquoi Optimus Futures propose une gamme de guides et de supports pédagogiques pour vous aider à démarrer.
De plus, notre service client expert peut vous guider à travers certaines des bases et répondre à toutes vos questions.
La négociation de contrats à terme et d'options implique un risque de perte substantiel et ne convient pas à tous les investisseurs. Une performance précédente n'est pas nécessairement indicative des résultats futurs.
Source : https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/micro-futures-pairs-trading/%20
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