Kas inflatsioon on tõesti surnud?

Pheh! Me kõik saame lõõgastuda. Hirm börsikrahhi ees on taandunud. Kogu möödunud aasta hoiatasid fondijuhid närviliselt veninud hindamiste eest, kuna aktsiaturud tõusid uutele kõrgustele. Vaatamata sellele, et turud on aasta algusest peale tõusnud, on konsensuse ootused muutunud üllatavalt optimistlikumaks.

Hoolikalt jälgitav kuukiri Bank of America Merrill Lynchi fondihalduri uuring näitab, et professionaalsed investorid ei oota praegu aktsiaturgudel olulist langust enne 2019. aastat või pärast seda. Selle tulemusena on lühiajalise korrektsiooni vastu kaitse võtjate arv langenud madalaimale tasemele alates 2013. aastast ning aktsiaeraldised on hüpanud kahe aasta kõrgeimale tasemele.

Meeleolu muutust on raske mõista, sest peale selle, et see on sajandisse jõudnud aasta, pole midagi põhimõtteliselt muutunud. Kuid börsikarude kahanemine on iseenesest muret tekitav. Kognitiivse psühholoogia teooriat traditsioonilise majanduse ja rahandusega ühendav uurimisvaldkond käitumisrahandus näitab, et maksimaalne risk on siis, kui investorid on eufoorias. Tõenäoliselt ei ole me veel päris kohal, kuigi mõned planeedi krüptoprobleemid võivad arvata teisiti. Kuna aga pulliturg jahvatab kõrgemale, tasub riskidel ja eelkõige inflatsiooni kiirenemise ohul silm peal hoida.

Kõrge ja püsiv inflatsioon sööb aja jooksul ära investeeringutulu reaalväärtuse, vähendades oluliselt ostujõudu. Näiteks kui investeerite kümne aasta jooksul 10,000 10 naela võlakirjadesse, mille eeldatav tootlus on 25,937%, kasvab teie portfell tervena 3 6,638 naela. Kui aga võtta arvesse 19,300% inflatsioonimäära samal perioodil, on see teile maksnud XNUMX naela ostujõuna, jättes teile inflatsiooniga korrigeeritud saldo XNUMX XNUMX naela.

On neid, kes väidavad, et inflatsioon on surnud, selle on matnud globaliseerumise võimsad ilmalikud jõud ja uus tööjõudu säästev tehnoloogia, mis on suurendanud hinnakonkurentsi ja vähendanud kõigi, välja arvatud kõige kõrgema kvalifikatsiooniga inimeste, palgaläbirääkimisjõudu. Majandusteadlane Roger Bootle on üks neist. Veel 1996. aastal ennustas ta, et pärast sõjajärgset hüppelist hinnatõusu perioodi oleme jõudmas uude nullilähedase inflatsiooni ajastusse. Ta ei eksinud palju. Alates sellest ajast kuni 2016. aasta lõpuni on inflatsioon Ühendkuningriigis olnud keskmiselt vaid 2.8% aastas, võrreldes 8%ga eelneva 20 aasta jooksul. Eelmisel aastal tõusis see kõrgeima tasemeni 3.1%, mis on suuresti tingitud naelsterlingi nõrkusest pärast Brexiti hääletust, kuigi viimased detsembrikuu andmed näitavad langust 3%ni. Majandusteadlased on üksmeelel, et inflatsioon on nüüd tagasi langenud.

Sellegipoolest on inflatsioon endiselt tunduvalt kõrgem kui Inglismaa keskpanga 2% eesmärk; sellest ka intressimäärade ennetav tõus eelmisel aastal. Tõenäoliselt suureneb 2018. aastal veelgi, kuigi pole selge, kui palju. Intressimäärade tõstmise probleem seisneb selles, et neil kulub kuni kaks aastat, et majanduses läbi töötada. Seega ei saa keskpangad rahapoliitika karmistamist oodata, kuni nad näevad inflatsiooni lähedalt; nad peavad tegutsema tõusu ootuses. Teisisõnu, nad peavad sellest ette tulistama.

Tõenäosuste tasakaal tähendab, et nad peavad rahapoliitikat karmistama rohkem, kui investorid eeldavad. Pärast maailmamajanduse üleujutamist enneolematus mahus likviidsusega, et vältida finantskriisile järgnenud depressiooni, naudib maailmamajandus sünkroonset tõusu ning kõigi maailma suuremate keskpankurite päästikud muutuvad selgelt tõmblema. Isegi Euroopa Keskpank ja Jaapani keskpank, kes olid inflatsiooni suhtes ammu kõige hullem, on hakanud nurisema nende pakutud rahapoliitiliste stiimulite tagasivõtmise üle.

Sellises keskkonnas on poliitikavea riskid – kas liiga palju liiga vara või liiga vähe liiga hilja – on teravad. Liiga agressiivne reaktsioon kõrgema inflatsiooni hirmudele võib vallandada ülemaailmse majanduslanguse, samas kui poliitikat piisavalt karmistamata jätmine võib tähendada, et intressimäärad peavad lõpuks palju järsemalt tõusma, et hinnatõusutempo uuesti kontrolli alla saada. Keskpangad eksivad tõenäoliselt ettevaatlikkusega ja karmistavad poliitikat pigem varem kui hiljem, põhjendades seda sellega, et kui kasv hakkab liiga järsult aeglustuma, võivad nad intressimäärasid alati uuesti alandada.

Oodatust kiirem intressimäärade tõus inflatsiooni ohjeldamiseks kahjustaks portfelle, mis on äsja ümber paigutatud, et jätkuvat tõusuperioodi, kui aeglane reaktsioon, vähemalt lühiajalises perspektiivis. Mida saavad investorid enda kaitsmiseks teha? Nad võiksid tegutseda turvaliselt ja vähendada oma riskipositsiooni aktsiatega, kuid see võib tähendada, et nad jäävad ilma edasisest potentsiaalsest kasust. Teisest küljest võib suurte investeeringute jäämine aktsiatesse tähendada suuri kahjusid, kui keskpangad tegutsevad oodatust agressiivsemalt.

Parim vastus on ilmselt mitte liiga palju teha. Kuigi väikesed taktikalised kohandused varade jaotamisel võivad end ära tasuda, on parim asi, mida teha, säilitada pikaajaline fookus ja tagada, et teie portfell on varaklasside, sealhulgas aktsiate, võlakirjade ja kinnisvara vahel ja sees täielikult hajutatud. Viimase aasta jooksul on asutatud viis uut elamukinnisvara investeerimisfondi, mis pakuvad mitmeid uusi võimalusi kinnisvaraga kokku puutumiseks. Alternatiivina võimaldab Property Crowd neile, kes eelistavad oma investeeringute üle suuremat kontrolli, valida üksikuid kinnisvaraga tagatud võlakirju, mille eeliseks on lühemad tähtajad ja kõrgem tootlus. Kulud on ka tunduvalt väiksemad, kui maksta fondihaldurile varade väljavalimise eest.

Postitus Kas inflatsioon on tõesti surnud? ilmus esmalt Kinnisvara rahvahulk.

• Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. TASUTA PÄÄS.
• CryptoHawk. Altcoini radar. Tasuta prooviversioon.
• Allikas: https://www.propertycrowd.com/is-inflation-really-dead/