1Q23 CCP Volumes And Share In IRD

Перевидано Платоном

читають: 0

Clarus CCPView має щоденний обсяг і дані про відкриті інтереси, опубліковані кожною з них КПК, який фільтрується, нормалізується та агрегується, щоб дозволити значущі порівняння обсягів.

Сьогодні ми розглядаємо обсяг за 1 квартал 23 р. і частку ринку в IRD для:

Свопи USD (LIBOR, OIS, SOFR)
EUR Swap (EURIBOR, OIS, €STR)
GBP Swap (SONIA)
JPY свопи (TONA)
AUD Swap (BBSW, AONIA)
CAD свопи (IBOR, CORRA)
Обміни EMEA
Свопи AsiaPac
LatAm Swaps
Перехресні валютні свопи

На діаграми, дані та деталі.

Обсяги та частка ринку

Для основних валют і регіонів вільні свопи з посиланням на IBOR і OIS Swaps з посиланням на RFR з використанням одностороннього валового умовного обсягу за період; місяць, квартал або рік.

Обмін USD (Libor)

USD IRS одностороння валова умовна сума в мільйонах доларів США

Тенденція, яку ми очікуємо, оскільки в червні 2023 року закінчується курс Libor в доларах США
2023Q1 лише з $7.35 трлн порівняно з $25.1 трлн у 2022Q1
Частина з цих 7 трильйонів доларів, ймовірно, буде SPS (одноперіодними свопами), які використовуються замість FRA для управління скиданням ставок успадкованого портфеля
LCH SwapClear з $6.7 трлн у 2023Q1
CME OTC з 616 мільярдами доларів США у 2023 кварталі 1 року, з тим, що виглядає приблизно як понад 200 мільярдів доларів США за обсягом стиснення на 24 березня, який ми ще не коригували (як це зазвичай робимо)

USD OIS (усі)

Посилання на ФРС і SOFR.

USD OIS одностороння валова умовна вартість у мільйонах доларів США

2023Q1 з $66.8 трлн порівняно з $53 трлн у 2022Q1
LCH SwapClear з 65.6 трлн доларів у 2023 кварталі та 1 трлн доларів у 52 кварталі
CME OTC з 1.15 трильйоном доларів у 2023 кварталі та 1 трильйона доларів у 1.1 кварталі 2022 року
Частка 2023Q1 становить LCH 98.3% і CME 1.7%, порівняно з 97.9% проти 2.1% у 2022Q1

USD Swaps (SOFR)

Наступна ізоляція Swaps, які посилаються на SOFR, OIS або Basis, обсяги за місяцями.

SOFR Свопи односторонні валові умовні суми в мільйонах доларів США

Березень 2023 року з 11.5 трильйонами доларів став найвищим за весь місяць
(Попередні максимуми були лютий 2023 р., вересень 2022 р. та березень 2022 р.)
2023Q1 з 27.5 трильйонами доларів США порівняно з 19.7 трильйонами доларів у попередньому кварталі
Сильні тенденції збільшення обсягів SOFR
Обсяг SOFR становить 42% від загального обсягу OIS за останній квартал, що означає великий квартал для Fedfund Swap, оскільки в 2022 кварталі 3 року цей самий коефіцієнт становив 56%.
Частка 2023Q1 становить LCH 95.6% і CME 4.4%, така ж частка, як і в 2022Q1

Це все для доларів на сьогодні.

EUR Swap (Euribor)

EUR IRS одностороння валова умовна сума в мільйонах євро

2023Q1 з €14.6 трлн порівняно з €14.3 трлн у 2022Q1
LCH SwapClear з 14 трлн євро у 2023 кварталі та 1 трлн євро у 13.3 кварталі
Eurex з 0.66 трильйона євро у 2023 кварталі та 1 трильйона євро у 0.96 кварталі
Частка ринку за 2023 квартал 1 року становить LCH 95.4%, Eurex 4.5%
Тоді як частка 2022Q1 становила 93.3% і 6.7% відповідно

EUR OIS (усі)

Посилання на EONIA або €STR, хоча в останні квартали всі мають бути €STR.

EUR OIS одностороннє валове умовне значення в мільйонах євро

2023Q1 з €33.5 трлн порівняно з €18.2 трлн у 2022Q1, зростання на 85%
LCH SwapClear з 33 трлн євро у 2023 кварталі та 1 трлн євро у 17.9 кварталі
Eurex з 0.56 трильйона євро у 2023 кварталі та 1 трильйона євро у 0.34 кварталі
Частка ринку за 2023 квартал 1 року становить LCH 98.3%, Eurex 1.7%
Тоді як частка 2022Q1 становила 98.2% і 1.8% відповідно

EUR Swaps (€STR)

Далі ізолюємо свопи, які посилаються на €STR, OIS або Basis.

€STR Односторонні валові свопи в мільйонах євро

Обсяг у березні 2023 року склав 16.2 трильйона євро – це рекордний місяць (попередній максимум становив 10.1 трильйона євро в червні 2022 року)
Обсяги, починаючи з січня 2023 року й далі, становлять понад 8 трильйонів євро щомісяця
2023Q1 з €33.3 трлн, порівняно з €18.4 трлн у 2022Q1
2023Q1 Частка LCH 98% і Eurex 2%, аналогічно 2022Q1

GBP OIS (SONIA)

GBP OIS одностороння валова умовна вартість у мільйонах фунтів стерлінгів

2023Q1 з £15.9 трильйонами, найвищий квартал з 2020Q1 (не показано) з £18 трлн
Попередні квартали 2022 року, кожен із яких становив близько 11 трильйонів фунтів стерлінгів, тобто зростання на 64% у 2023 кварталі 1 року
LCH SwapClear з часткою 99.9%.

JPY OIS (TONA)

JPY OIS одностороння валова умовна вартість у мільйонах ієн

2023Q1 з Y718 трлн порівняно з Y303 трлн у 2022Q1, зростання на 137%
Вражаюче зростання, яке перевищує 85%, яке ми бачили в EUR OIS вище
JSCC з Y504 трлн у 2023Q1 порівняно з Y200 трлн у 2022Q1
LCH SwapClear з Y213 трлн у 2023Q1 порівняно з Y96 трлн у 2022Q1
CME OTC з Y85 мільярдом у 2023Q1
Частка 2023Q1 становить 70.3% JSCC, LCH 29.7%, порівняно з 66% і 31.8% у 2022Q1

AUD свопи

Оскільки Австралія є юрисдикцією з декількома ставками як з AONIA, так і з BBSW, ми складатимемо разом продукти OIS і IRS.

AUD IRS та OIS одностороння валова умовна сума в мільйонах австралійських доларів

2023Q1 з 14.7 трлн австралійських доларів порівняно з 8.2 трлн австралійських доларів у 2022Q1
LCH SwapClear з 13.6 трлн австралійських доларів у 2023 кварталі та 1 трлн австралійських доларів у 7.5 кварталі
ASX з 1.1 трильйона австралійських доларів у 2023 кварталі та 1 трильйона австралійських доларів у 0.63 кварталі
Частка 2023Q1 становить LCH 92.3% і ASX 7.7%, як і в 2022Q1

CAD свопи (IBOR)

Канада також є юрисдикцією з декількома тарифами як з CORRA, так і з CDOR, тому ми будемо створювати разом продукти OIS і IRS.

CAD IRS та OIS одностороння валова умовна вартість у мільйонах cad

2023Q1 з 5.85 трильйона C$ порівняно з 4.5 трлн C$ у 2022Q1
LCH SwapClear з 99.9% обсягу за останній квартал

Обміни EMEA

Тепер перейдемо до свопів у регіоні EMEA (усі типи) та обсягів за валютою.

EMEA Свопи односторонні брутто умовні в мільйонах доларів США

Стрибок до 4.4 трлн доларів у 2023 кварталі 1 року з рівня 3 трлн доларів у попередні квартали, тобто на 50%
ZAR найбільший у 2023Q1 з $1.5 трлн, порівняно з $1.1 трлн у 2022Q1
Наступним є швейцарський франк з 1 трильйоном доларів, порівняно з 490 мільярдами доларів у 2022 кварталі 1 року
шведських крон з 505 мільярдами доларів, порівняно з 440 мільярдами доларів роком раніше
CZK з 400 мільярдами доларів США, порівняно з 325 мільярдами доларів США
PLN з 330 мільярдами доларів США, порівняно з 385 мільярдами доларів США
норвезьких крон з 325 мільярдами доларів, порівняно з 175 мільярдами доларів
ILS з 200 мільярдами доларів порівняно з 136 мільярдами доларів
HUF з 98 мільярдами доларів США порівняно з 109 мільярдами доларів США
DKK зі 29 мільярдами доларів США порівняно зі 53 мільярдами доларів США

Обсяги значно зросли в більшості валют порівняно з роком раніше.

На діаграмі не показано частку ринку за CCP, де LCH має >98% частки за весь період у кожній валюті, за винятком:

PLN, LCH з 95%, KDPW 2.9%, CME 2.1%
SEK, LCH з 96.8%, Nasdaq OMX з 3.2%
HUF, LCH з 97%, CME з 3%

Свопи AsiaPac

Тепер перейдемо до свопів AsiaPac (усі типи) та обсягів за валютою.

Азіатсько-Тихоокеанський регіон, односторонні валові свопи в мільйонах доларів США

Стрибок до 5.8 трлн доларів у 2023 кварталі 1 року з рівня 4.5 трлн доларів у попередні квартали
Отже, значно більше, ніж 4.4 трильйони доларів для EMEA
CNY найбільший у 2023Q1 з $1.9 трлн, порівняно з $1.4 трлн у 2022Q1
Наступним є новозеландський долар з 1.38 трлн доларів, порівняно з 1.1 трлн доларів
INR з 715 мільярдами доларів, порівняно з 590 мільярдами доларів
KRW з 615 мільярдами доларів США порівняно з 565 мільярдами доларів США
SGD з 520 мільярдами доларів США порівняно з 425 мільярдами доларів США
HKD з 470 мільярдами доларів США, порівняно з 285 мільярдами доларів США
THB зі 160 мільярдами доларів, аналогічно 165 мільярдам доларів роком раніше
TWD з 85 мільярдами доларів, як і роком раніше

На діаграмі не показано частку ринку за CCP, де LCH має 100% частку за весь період у кожній валюті, за винятком:

CNY, Шанхай з 56.8%, LCH з 43%, HKEX 0.2%
INR, LCH з 62.6%, CCIL з 37.4%
HKD, LCH з 97.9%, HKEX з 1.6%, CME з 0.5%

LatAm Swaps

Далі розглянемо LatAm Swaps.

2023Q1 з $3 трильйонами, що більше, ніж у попередніх кварталах, тоді як 2022Q1 становив $2.8 трлн
Тож нижчий, ніж у країнах EMEA чи LatAm
Але тоді було представлено лише 4 країни порівняно з 9 і 8
MXN найбільший у 2023Q1 з $1.38 трлн, порівняно з $1.6 трлн у 2022Q1
Наступним є BRL з 750 мільярдами доларів, порівняно з 605 мільярдами доларів
CLP з 710 мільярдами доларів, порівняно з 390 мільярдами доларів
COP зі 165 мільярдами доларів США порівняно зі 210 мільярдами доларів США

На діаграмі не показано частку ринку за ЦК, де за весь період частка становить:

MXN, CME з 89.2%, Asigna/Mexder 8.9%, LCH 1.9%
BRL, CME 98.9%, LCH 1.1%
CLP, CME 98.7%, LCH 1.3%
COP, CME 98.5%, LCH 1.5%

Перехресні валютні свопи

HKEX єдиний центральний контрагент із кліринговими обсягами крос-валютного свопу.

Обсяги крос-валютного свопу в мільйонах доларів США

2023Q1 з 15 мільярдами доларів США, подібно до 14 мільярдів доларів у 2022Q1
Більшість обсягів у USDCNH і деякі в USDHKD

LCH SwapAgent не здійснює кліринг свопів XCCY, але пропонує обробку, маржу та двосторонній розрахунок для них. Томи не доступні регулярно, але ми знаємо з недавніх Прес-реліз LCH що SwapAgent зареєстрував рекордні обсяги у 2.7 трильйона доларів США (двостороннє) умовно у 2022 році.