Синтетичний USD Libor Оголошення

Перевидано Платоном

читають: 0

Короткий блог сьогодні, щоб висвітлити нещодавнє рішення Управління з питань фінансової поведінки (FCA) щодо синтетичного USD Libor.

Як відомо всім нашим читачам, 30 червня 2023 року завершиться дія лібора в доларах США, після чого «панельні банки» перестануть вносити ставки в ICE Benchmark Administration (IBA).

Отже, давайте підсумуємо нещодавнє рішення FCA:

FCA вимагає від IBA, адміністратора Libor, продовжувати публікувати 1-м, 3-м, 6-мільйонний лібори доларів США після 30 червня 2023 року, використовуючи нерепрезентативну «синтетичну методологію» до 30 вересня 2024 року.
Ця методологія використовуватиме ставку SOFR за терміном CME плюс коригування фіксованого спреду ISDA
Застарілим контрактам, за винятком деривативів, які пройшли кліринг, буде дозволено використовувати цей новий синтетичний лібор з метою сприяння впорядкованому згортанню.
(Нагадаймо, розрахункові палати є конвертація всіх очищених похідних, ETD і OTC до SOFR)
У нових контрактах буде заборонено використовувати новий синтетичний лібор відповідно до Постанови про контрольні показники

Ось у вас і повне оголошення FCA можна подивитися тут.

(Іншим зауваженим моментом є те, що синтетичний GBP Libor для 1 і 6 місяців був опублікований в останній раз 31 березня 2023 року, тоді як 3 млн продовжуватиметься до 31 березня 2024 року).

Ось і все: лібор у доларах США закінчується 30 червня 2023 року та новий синтетичний лібор у доларах США лише для попередніх контрактів, опублікованих до 30 вересня 2024 року.

Довідковий індекс, який Британська асоціація банкірів (BBA) почала публікувати в 1986 році, довідковий індекс, який мав величезне значення у величезному зростанні ринків деривативів, після тридцяти восьми років роботи, збирається залишити в історії.

Єдина константа - це зміна.

ChatGPT

Про все, що стосується ChatGPT, див.Я попросив ChatGPT написати блог Clarus«Я думав поставити таке запитання, Чому Libor закінчується?

Відповідь:

LIBOR (London Interbank Offered Rate) закінчується через масштабний скандал, який стався в 2012 році, коли було виявлено, що кілька банків маніпулювали ставкою для власної фінансової вигоди. У результаті регулятори почали ретельно вивчати розрахунок LIBOR і дійшли висновку, що він ґрунтується на дуже невеликій кількості фактичних операцій і, отже, є вразливим до маніпуляцій.

Щоб вирішити ці проблеми, регулятори та галузеві групи працюють над переходом на альтернативні контрольні показники, які є більш надійними та прозорими. Одним із таких орієнтирів є ставка забезпеченого фінансування овернайт (SOFR), яка базується на значно більшому обсязі фактичних транзакцій і тому вважається більш надійною.

Перехід від LIBOR до альтернативних контрольних показників є складним процесом, який передбачає зміни контрактів і фінансових інструментів, які посилаються на LIBOR. Регулятори та галузеві групи працюють разом, щоб забезпечити плавний перехід, і очікується, що ставка LIBOR завершиться до кінця 2021 року.

Досить добре, за винятком того, що ChatGPT навчається на даних станом на 2021 рік, він не знає про нові дати переходу.

Залежно від того, якому джерелу ви вірите, навчання, перевірка та випуск великої мовної моделі (LLM) займає від багатьох місяців до року. GPT-4 і ChatGPT Plus, нещодавно випущені 14 березня 2023 року, також навчаються з вересня 2021 року.

Отже, доки LLM не можна буде швидко оновити, нам все одно доведеться покладатися на пошук Google і знаходити релевантні статті, наприклад у блозі Clarus.

Будьте в курсі нашого БЕЗКОШТОВНОГО бюлетеня, підписуйтесь
тут.