Originile exacte ale expresiei nu sunt clare, dar Dicționarul Slang al lui John Camden Hotten înregistrează că a fost folosită ca urmare a maniei investițiilor feroviare din anii 1840. La acea vreme, a fost menit să-i liniștească pe investitori, apoi și-au îndreptat atenția înapoi către venituri mai lente și mai stabile de la proprietate după distrugerea pe care o suferiseră în frenezia speculativă din jurul nașterii transportului feroviar de masă în Anglia victoriană.
Ca și în cazul crizei dot.com în 2001 și acum a freneziei de alimentare cu criptomonede, când praful s-a așezat, noua tehnologie de bază s-a dovedit a fi solidă pe termen lung pentru afacerile durabile. Cine și acum pune la îndoială (în afară, poate, de deținătorii de abonamente care suferă îndelung pe Southern Rail) beneficiile călătoriei cu trenul? Practicile aspre, cum ar fi prospectele înșelătoare, plățile de dividende din capital și frauda totală, au fost cauzele reale ale dificultății investitorilor.
Investitorii precauți care optează pentru securitatea relativă a activelor imobiliare în urma maniei feroviare și le dețin pe termen lung ar fi fost cu siguranță răsplătiți din belșug, la propriu, potrivit unei noi lucrări de cercetare a economiștilor de la Universitatea California-Davis. , Universitatea din Bonn și banca centrală a Germaniei, Bundesbank.
Lucrarea a documentat meticulos randamentele anuale ale tuturor claselor de active majore din 1870 până în 2015 în 16 țări dezvoltate, inclusiv SUA, Japonia, Germania și Marea Britanie. Constatarea cheie este că proprietatea iese în top. Se pare că credința instinctivă pusă în mod obișnuit în cărămizi și mortar de către investitori față de activele financiare mai puțin tangibile este pe deplin justificată de date.
În medie, randamentul anual al locuințelor în acea perioadă de 150 de ani a fost puțin peste 7% atunci când este ajustat pentru inflație, potrivit studiului. Aceasta se compară cu puțin sub 7% pentru acțiuni și 2.5% pentru obligațiuni. În același timp, riscurile asociate investițiilor în locuințe au fost mai mici. Prin măsurile standard ale incertitudinii, locuințele au fost la jumătate mai riscante decât acțiunile și puțin mai puțin decât obligațiunile.
Rezultatele contrazic teoriile convenționale ale evaluării activelor, care sugerează că activele cu risc mai mare ar trebui să aibă randamente mai mari pentru a compensa riscul suplimentar. Dar, probabil, sunt de acord cu sentimentul multor investitori amatori.
Unele avertismente se aplică constatărilor studiului. În mod remarcabil, rezultatele nu au fost uniforme între țări. Randamentul suplimentar din investițiile în locuințe, mai degrabă decât acțiunile în Franța, de exemplu, a fost de 3.3%, în timp ce în Italia și SUA, acțiunile au avut de fapt mai bine decât locuințe. Și, bineînțeles, au existat perioade în ultimii 150 de ani în care acțiunile au depășit totalul imobiliare în cele 16 țări.
Din 1980, de exemplu, randamentul anual al acțiunilor a fost de 10.7%, comparativ cu 6.4% pentru locuințe, din cauza prăbușirii prețurilor locuințelor din Japonia după 1990, a creșterii lente în Germania după unificare și a exploziei compensatorii a acțiunilor din regiunea nordică. . Cu toate acestea, chiar și din 1980, locuințele s-au descurcat mai bine pe o bază ajustată la risc, potrivit studiului. Raportul Sharp, care compară randamentul în exces al unei investiții peste rata fără risc cu deviația standard a rentabilității, a fost mai favorabil pentru locuințe în 14 dintre țările examinate.
De asemenea, concluziile studiului nu țin cont pe deplin de taxele pe proprietate, care variază semnificativ de la o țară la alta și ar putea distorsiona cifrele de risc și de rentabilitate în orice direcție, dar oferă totuși niște dovezi concrete că imobiliarele au un rol cheie în deciziile de alocare a activelor. . Ca și în cazul oricărei alte clase de active, profiturile din proprietate nu vor crește întotdeauna în linie dreaptă; vor exista întotdeauna perioade de subperformanță și variații ale randamentelor între țări. Dar, ca investiție pe termen lung, se pare într-adevăr că un portofoliu diversificat de active imobiliare este la fel de sigur pe cât sugerează proverbul, mai ales dacă modelele de afaceri predominante pot fi adaptate pentru a introduce mai multă flexibilitate. Investiția în proprietate s-a dovedit a fi profitabilă, dar nu este lipsită de dureri de cap, nu în ultimul rând de costurile prohibitive și lipsa de lichiditate a tranzacționării cu active fizice. Securitizarea standardizată a activelor imobiliare ar elimina ambele constrângeri și ar deschide piața pentru o gamă mult mai largă de investitori.
Mesaj La fel de sigur ca și casele a apărut în primul rând pe Mulțimea proprietății.
- 10
- a
- Despre Noi
- Conform
- Cont
- peste
- Suplimentar
- TOATE
- alocare
- mereu
- anual
- separat
- Aplică
- activ
- alocarea activelor
- Bunuri
- asociate
- atenţie
- in medie
- Bancă
- bază
- fiind
- Beneficiile
- între
- Obligațiuni
- afaceri
- întreprinderi
- bust
- capital
- cauze
- central
- Banca centrala
- clasă
- clase
- comparație
- Cheltuieli
- ar putea
- țări
- cryptocurrency
- de date
- abuzive
- Deciziile
- dezvoltat
- FĂCUT
- suferință
- diversificat
- dividende
- Anglia
- bunuri
- exemplu
- financiar
- descoperire
- First
- Flexibilitate
- Franţa
- fraudă
- Gratuit
- din
- Germania
- Creștere
- dureri de cap
- superior
- Titularii
- deținere
- casă
- case
- carcasă
- HTTPS
- Inclusiv
- inflaţiei
- investind
- investiţie
- investitor
- Investitori
- IT
- Italia
- Japonia
- Cheie
- Linie
- Lichiditate
- Lung
- lucrativ
- major
- Piață
- măsuri
- Modele
- mai mult
- cu toate acestea
- numere
- deschide
- Altele
- Hârtie
- în special
- plăți
- poate
- perioadă
- perioadele
- fizic
- Joaca
- portofoliu
- preţ
- proprietate
- furniza
- șină
- gamă
- Imobiliare
- înregistrări
- regiune
- cercetare
- REZULTATE
- reveni
- Returnează
- recompensat
- Risc
- Riscurile
- Riscant
- Rol
- Alerga
- sigur
- acelaşi
- sigur
- securitate
- întrucât
- unele
- Sudic
- standard
- Studiu
- durabilă
- Impozite
- Tehnologia
- bilet
- timp
- top
- față de
- transport
- călătorie
- Uk
- Incertitudine
- în
- universitate
- us
- Evaluare
- Impotriva
- în timp ce
- OMS
- în
- fără
- ar
- ani