Bli din egen fondsforvalter med Crowdfunding av eiendommer

Tidsstempel: 8. januar 2018 6:33
Kilde node: 1386024

Aksjeanalyse

Med aksjer og obligasjoner begge rekordhøye, er det en reell utfordring for detaljistinvestorer å finne verdi i dagens markeder. Institusjonelle investorer står overfor det samme dilemmaet og favoriserer i økende grad alternativer, inkludert eiendom. Men detaljistinvestorer har historisk ikke hatt de samme mulighetene for å få eksponering mot aktivaklassen.

Inntil nylig fylte britiske investorer sine støvler med buy-to-let-eiendommer, men markedet ser nå mindre lukrativ ut. Savills spår at det vil dykke med 27% innen 2022. Eiendomsmegleren sier at de allerede ser de første tegnene på at utleiere selger opp og går ut av markedet, en trend som sannsynligvis vil fortsette som strammere pantelovregler, økte stempelavgifter og avviklingen av rentelettelsen for pantelån for å avskrekke direkte investeringer i eiendom.

Eiendomsinvesteringer (REITs) er et alternativ, om enn indirekte, vei inn i markedet. PIMCO, verdens største obligasjonsforvalter, sier at totalavkastningen for Dow Jones Select REIT Total Return Index i USA har forsinket S&P 500 med nesten 1,100 basispoeng (bps) de siste 12 månedene. “Resultatet? REIT-verdsettelser ser attraktive ut i forhold til andre likvide finansielle eiendeler, sier PIMCO.

Forvalterens begrunnelse er at de siste 20 årene, for hver 10 bps “billighet” sammenlignet med den reelle avkastningen som er tilgjengelig på andre finansielle eiendeler, ved bruk av Treasury Inflation-Protected Securities som en referanse, har påfølgende REIT-avkastning de neste 12 månedene vært 180 bps høyere, alt annet er like.

“Den nåværende spredningen på rundt 80 bps er solid over det langsiktige gjennomsnittet på 15 bp, og med unntak av finanskrisen 2008-2009, er det nesten det bredeste nivået siden juni 2004, og da returnerte REITs 35% i forhold til neste 12 måneder, bedre enn S&P 500 med mer enn 2,500 bps, ”sier PIMCO.

Noen britiske børsnoterte REITs, etter å ha falt kraftig i kjølvannet av Brexit-avstemningen, handler fremdeles med rabatt på verdien av de underliggende eiendelene og ser også attraktivt ut hvis du, som vi, tror at det britiske markedet ikke handler å kollapse.

Ulempen med å investere i eiendom via en REIT er imidlertid firdoblet. Først må du velge et fond som drives av en dyktig forvalter for å delegere ansvaret for å bestemme hvilke eiendommer som skal inkluderes i porteføljen. For det andre må du betale dem et heftig gebyr. For det tredje vil diversifiseringsfordelene sannsynligvis være begrenset fordi REIT er korrelert med aksjemarkedet. Og for det fjerde, ærlig talt, er det kjedelig og kjedelig.

Mens noen mindre trygge investorer vil ønske en ekspert velkommen som tar alle beslutningene for dem, vil andre som ønsker mer kontroll over investeringene deres gå glipp av den følelsesmessige spenningen ved å være tett involvert i avtalen.

Heldigvis er det et annet alternativ.

Takket være crowdfunding kommer investeringer i eiendom nå langt mer tilgjengelig enn noen gang før. Investorer trenger ikke lenger å legge alle eggene sine i bare en eller to kjøp-til-utleie-kurver i den ene ytterligheten eller overgi kontroll til en dyr fondsforvalter på den andre.

De kan nå effektivt få det beste fra begge verdener. De kan gjøre sin egen detaljerte aktsomhet, ha full skjønn over hvilke eiendommer som går inn i porteføljen deres (uten å administrere den daglige dagen som vanlige kjøpereier), og de kan få tilgang til syndikerte avtaler med overlegen risiko -justert avkastning som normalt vil være forbeholdt institusjonelle investorer. Alt fra komforten til lenestolene og med et museklikk.

Ulempen med crowdfunding av eiendom, i motsetning til REITs, er fortsatt mangelen på likviditet. Det er ingen anerkjent handelsbørs for eiendomspapirer. Men se på dette rommet. Property Crowds morselskap, Global Alternatives, jobber med å etablere et. Vi håper å kunne dele flere detaljer om den nye børsen vår om kort tid.

Som opprinnelig publisert på Altfi på 03 januar 2018.

Innlegget Bli din egen fondsforvalter med Crowdfunding av eiendommer dukket først på Eiendom Crowd.

Tidstempel:

Mer fra Eiendom Crowd