선물쌍 거래에 관한 이 기사 Optimus Futures의 의견입니다.
누군가 선물 거래 전략에 대해 물으면 무엇이 떠오르나요?
우리 대부분은 방향성과 헤징이라는 두 가지를 즉시 떠올립니다.
하지만 세 번째 방법, 즉 수학과 확률을 유리하게 사용하는 방법이 있다고 말하면 어떻게 될까요?
흥미로운 것 같군요?
선물쌍 거래를 소개하겠습니다.
이러한 유형의 전략은 '고급 거래자 전용'이라는 말을 자주 듣게 될 것입니다. 진실에서 더 이상 벗어날 수 있는 것은 없습니다.
실제로 우리는 그것이 무엇인지뿐만 아니라 우리가 가장 좋아하는 도구 중 하나인 마이크로 선물을 사용하여 가능한 한 적은 위험으로 이를 수행하는 방법을 설명할 것입니다.
쌍 거래란 무엇입니까?
사람들은 종종 거래를 방향성 베팅으로 생각합니다.
“나는 E-Mini S&P 선물이 더 오를 것이라고 예상하고 매수했습니다.”
그리고 그 접근 방식에는 아무런 문제가 없습니다.
하지만 이는 차트 내에서 우위를 찾거나 주문 흐름에 묻혀 있는 중재 기회를 활용하는 데 달려 있습니다.
쌍 거래는 완전히 다른 접근 방식을 취합니다.
믿거나 말거나, 차트 없이도 (잠재적으로) 완전히 수행할 수 있습니다!
쌍 거래는 하나의 자산을 구매하고 다른 자산을 판매하는 간단한 행위입니다.
귀하의 목표는 귀하가 구매하는 제품의 상대적인 초과 성과 및/또는 판매하는 제품의 낮은 성과로부터 이익을 얻는 것입니다.
다음 차트에서 Micro E-Mini S&P 500(MES) 선물(위)과 Micro E-Mini Nasdaq 100(MNQ) 선물(아래)을 살펴보세요.
일반적으로 이 두 지수는 함께 거래하는 것을 좋아합니다.
흰색 화살표로 표시된 것처럼 대략 동시에 저점을 형성하는 방식을 볼 수 있습니다.
하지만 가끔씩, 약간의 틈을 남기면서 한 방향으로 더 멀리 이동하기도 합니다. 파란색 화살표는 이러한 인스턴스를 강조 표시합니다.
여기에서 MNQ는 최저점을 뛰어넘어 오늘의 최고점에 약간 못 미치는 수준을 기록했습니다.
반면 MES는 하락폭의 절반을 간신히 커버했습니다.
쌍 거래자는 이를 두 자산이 일반적으로 서로 가깝게 거래된다면 MES가 MNQ를 능가해야 한다는 의미로 받아들일 수 있습니다.
따라서 그들은 평균으로 되돌아가기를 바라면서 MES를 사고 MNQ를 팔 수 있습니다.
대략 파란색 화살표 근처에서 이 거래를 시작하고 두 번째 흰색 화살표 근처에서 청산했다면 $330 – $160 = $170를 벌었을 것입니다.
마이크로 선물이란 무엇입니까?
대부분의 소매 거래자들은 위험에 처한 금액에 매달리는데, 이는 시급한 우려 사항입니다.
E-Mini 계약으로 위와 동일한 거래를 수행하면 총 이익은 $1,700가 됩니다.
하지만 그 이상은 아니더라도 그만큼의 손실을 입었을 수도 있습니다.
계좌가 충분히 크면 3,000달러의 손실이 합리적일 수 있습니다. 다른 사람들에게는 야구장에서 $ 300가 더 많습니다.
이것이 바로 마이크로 선물이 소매 거래자의 성공에 매우 중요한 이유입니다.
소액 선물 표준 계약과 자본 효율성은 동일하지만 규모는 1/10입니다.
따라서 E-mini S&P 500 선물(ES)의 각 틱은 $12.50의 가치가 있는 반면, 마이크로 버전은 틱당 $1.25에 불과합니다.
마이크로 선물은 표준 선물과 동일한 모든 혜택을 제공합니다.
- 일요일 오후 7시(EST)부터 금요일 오후 00시(EST)까지 지속적으로 거래하세요. 매일 오후 5시부터 오후 00시(EST)까지 5시간의 휴식 시간이 있습니다.
- 주가지수, 통화, 금속, 원자재, 국채 수익률, 심지어는 다양한 상품으로 이용 가능 비트코인.
- 패턴데이 트레이딩 규칙이 적용되지 않습니다.
그러나 마이크로 선물은 표준 선물보다 유동성이 적고 스프레드가 더 넓은 경향이 있으며, 특히 익일 세션에서는 더욱 그렇습니다.
그리고 여기저기서 몇 틱만 투자하면 커미션에 비해 수익이 그리 높지 않다는 것을 알게 될 것입니다.
평균 회귀 이해
쌍 거래는 평균 회귀 또는 시간이 지남에 따라 가격 변동이 평균을 향하는 경향에 크게 의존합니다.
VIX로 알려진 S&P 500 변동성 지수가 좋은 예입니다.
역사적으로 VIX는 15-18 사이에서 거래되었습니다. 10 근처나 50 이상으로 거래되는 경우는 거의 없습니다. 따라서 다음 날 즉시 평균으로 되돌아갈 수는 없지만 충분한 시간이 주어지면 항상 그랬습니다.
쌍 거래자는 동일한 개념을 사용하여 이익을 얻습니다. 그들은 상관 관계가 계속 유지되고 상관 관계가 있는 두 자산 중 하나가 실적이 저조하거나 초과하면 결국 하나가 다른 자산을 '따라잡아' 반대 현상이 발생할 것이라고 기대합니다.
상관관계 및 변동성 조정 명목가치 이해
페어 트레이딩의 두 가지 주요 개념은 상관관계와 명목 가치입니다.
상관 관계 -1에서 +1 사이의 범위를 사용하여 두 자산이 얼마나 가깝게 함께 움직이는지를 측정합니다.
- +1 = 두 변수가 정확히 나란히 함께 움직입니다.
- -1 = 두 변수가 정확히 반대 방향으로 동시에 움직입니다.
- 0 = 두 변수 사이에 관계가 없습니다.
비와 구름을 생각해 보세요. 두 사람이 함께 나타나는 경우가 많지만 100% 나타나는 것은 아닙니다.
우리는 그들의 상관관계를 +0.72로 측정할 수 있습니다.
반대로 태양과 비를 생각해 보세요. 이 두 가지가 반대되는 시기에 발생하는 경향이 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 그들의 상관관계는 -0.80일 수 있습니다.
상관관계는 사물이 얼마나 잘 함께 움직이는지를 알려줍니다. 그러나 이는 그러한 움직임의 규모를 알려주지 않습니다.
예를 들어, S&P 500과 Nasdaq 100은 종종 함께 오르락내리락합니다. 그러나 나스닥 100은 백분율 기준으로 더 많이 움직이는 경향이 있습니다.
그 차이를 설명하기 위해 우리는 변동성을 조정한 명목 가치를 살펴봅니다.
변동성 조정 명목 가치는 복잡해 보이지만 계산은 매우 간단합니다.
우리는 선물 계약이 통제하는 시장 가치를 살펴보고 내재된 변동성에 따라 이를 조정합니다.
선물쌍 거래 예시
- Micro S&P 500 계약은 $5 x S&P 500 지수 = $4,514 x $5 = $22,570의 명목 가치를 통제합니다.
- Micro Nasdaq 100 계약은 $2 x Nasdaq 100 지수 = $15,286 x $2 = $30,572의 명목 가치를 통제합니다.
액면가로 보면 Nasdaq 마이크로 계약이 S&P 500 마이크로 계약보다 명목 가치가 XNUMX분의 XNUMX 더 높다는 것을 알 수 있습니다.
이제 30일 내재변동성을 이용하여 변동성을 조정해 보겠습니다.
- 마이크로 S&P 500 = $22,570 x 17.9% = $4,040
- 마이크로 나스닥 100 = $30,572 x 19.6% = $5,992
변동성을 조정하면 이제 Nasdaq Micro가 S&P 50 Micro보다 명목 가치를 거의 500% 더 많이, 즉 비율로 3:2를 통제한다는 것을 알 수 있습니다.
긴밀한 쌍 거래를 위해서는 마이크로 Nasdaq 3 100계약과 마이크로 S&P 2 500계약을 사용하는 것이 좋습니다.
선물쌍 거래 전략의 3가지 핵심
대부분의 스타일이 그렇듯, 성공 쌍 거래는 세 가지 핵심 사항으로 요약됩니다.
- 위기 관리 - 각 거래에서 잠재적으로 얼마나 손실을 입거나 이익을 얻을 수 있는지 알아보세요. 성공 확률과 함께 각 설정의 평균 기대값을 계산할 수 있습니다.
- 정의된 진입 및 퇴장 - 거래에 진입하거나 청산할 위치를 알지 못하면 위험을 판단할 수 없습니다. 쌍 거래에서는 선물 계약의 명목 가치 간의 스프레드를 고려해야 합니다. 수익을 창출하기 위해 두 붕괴 사이의 명목 가치를 확인하고 싶습니다.
- 포지션 사이징 – 명목 가치에 대한 논의에 더해, 포지션 규모 조정은 페어 트레이딩에 매우 중요합니다. 각 측면에서 올바른 수의 계약을 선택하면 중립적인 쌍 거래를 하고 있는지 아니면 편견이 있는지가 결정됩니다.
설정을 찾는 방법
쌍 거래는 상관 관계에서 일시적인 단절을 찾는 데 의존합니다. 시작하는 데 도움이 되는 두 가지 아이디어는 다음과 같습니다.
- 이벤트 – 데이터 공개와 같은 중요한 이벤트가 진행되는 동안 거래자가 새로운 정보의 가격을 책정하려고 시도함에 따라 시장 선물이 종종 변동될 수 있습니다. 때때로 이로 인해 상관관계가 있는 두 자산의 상대적 명목 가치가 영구적으로 변동될 수 있습니다. 그러나 이는 또한 평균 회귀 거래를 구성하는 데 사용될 수 있는 초과 변동성을 생성합니다.
- 통계적 특이치 – 통계적 이상값은 정상 범위를 벗어나는 움직임을 찾습니다. 볼링 밴드 좋은 예입니다. 이 지표는 특정 기간(보통 2~20) 동안 평균 가격(보통 종가)의 표준 편차(보통 21x)를 살펴봅니다. 그런 다음 이러한 통계적 이상값을 기준으로 자산의 위치를 식별하는 경계로 표시됩니다. 볼린저 밴드 근처 또는 그 이상에서 자산을 찾은 다음 그렇게 강력한 움직임을 보이지 않은 상관 자산을 검색할 수 있습니다.
두 개 이상의 자산 사용
XNUMX개 이상의 자산을 추가한 후에는 포트폴리오 수준에서 사항을 고려해야 합니다.
이 상위 수준 보기에서는 S&P 500과 같은 하나의 기본 자산과 관련된 다양한 자산의 총 상관관계를 살펴봅니다. 일반적으로 사용되는 지표는 베타 가중치라고 합니다. 이 척도는 상관관계와 변동성을 모두 설명하려고 시도합니다.
거기에서 각 자산에 대한 가중 방향 편향을 살펴보고 성과가 과소 또는 초과할 것으로 예상되는 부분에만 과중 또는 과소 가중치를 적용합니다.
오늘 거래를 시작하세요
마이크로 선물 거래는 100달러의 작은 금액으로 시작되며 무궁무진한 기회의 세계를 열어줄 수 있습니다.
이전에 선물을 시도해 본 적이 없다면 주저하는 것이 정상입니다.
이것이 바로 Optimus Futures가 시작하는 데 도움이 되는 다양한 가이드와 교육 자료를 제공하는 이유입니다.
또한 당사의 전문 고객 서비스는 몇 가지 기본 사항을 안내하고 모든 질문에 답변하는 데 도움을 드릴 수 있습니다.
선물 및 옵션 거래는 상당한 손실 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 과거의 성과가 반드시 미래의 결과를 나타내는 것은 아닙니다.
출처: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/micro-futures-pairs-trading/%20
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