Tule omaksi rahastonhoitajaksesi kiinteistörahoituksen avulla

Aikaleima: 8. tammikuuta 2018 6
Lähdesolmu: 1386024

Osakeanalyysi

Kun osake- ja joukkovelkakirjalainat ovat ennätykselliset, se on todellinen haaste vähittäissijoittajille löytää arvo nykypäivän markkinoilta. Institutionaaliset sijoittajat kohtaavat saman ongelman ja suosivat yhä enemmän vaihtoehtoja, kiinteistöt mukaan lukien. Mutta vähittäissijoittajilla ei ole historiallisesti ollut samoja mahdollisuuksia päästä omaisuuserään.

Viime aikoihin saakka Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajat täyttivät kengänsä ostamiskelpoisilla kiinteistöillä, mutta markkinat näyttävät nyt olevan vähemmän tuottavia. Savills ennustaa sen sukeltavan 27 prosentilla vuoteen 2022 mennessä. Kiinteistönvälittäjä kertoo näkevänsä jo ensimmäisiä merkkejä kiinteistövälittäjien myynnistä ja poistumisesta markkinoille. Tämä trendi jatkuu todennäköisesti tiukempina asuntolainalakeina, korotettuina leimaveroina ja asuntolainan korkohelpotuksen asteittainen lopettaminen estää suoria sijoituksia omaisuuteen.

Kiinteistösijoitusrahastot (REIT) ovat yksi vaihtoehtoinen tapa, vaikkakin epäsuora, markkinoille. Maailman suurin joukkovelkakirjojen hoitaja PIMCO sanoo, että Dow Jones Select REIT -tuottoindeksin kokonaistuotto Yhdysvalloissa on jäänyt S&P 500: sta lähes 1,100 peruspisteellä (bps) viimeisen 12 kuukauden aikana. "Tulos? REIT-arvostukset näyttävät houkuttelevilta verrattuna muihin likvideihin rahoitusvaroihin ”, PIMCO sanoo.

Johtajan perustelu on, että viimeisen 20 vuoden aikana jokaisesta 10 bp: n "halvemmasta" verrattuna muiden rahoitusvarojen käytettävissä olevaan reaalituottoon, kun vertailukohdana on käytetty Treasury Inflaation suojattuja arvopapereita, seuraavat 12 kuukauden REIT-tuotot ovat olleet 180 bps korkeampi, kaikki muut ovat tasa-arvoisia.

"Nykyinen noin 80 bps: n levinne on selvästi yli 15 bp: n pitkän aikavälin keskiarvon, ja lukuun ottamatta vuosien 2008-2009 finanssikriisiä, se on lähellä laajinta tasoa kesäkuusta 2004 lähtien - jolloin REITs palautti 35% seuraavien 12 kuukauden aikana, ylittäen S&P 500: n yli 2,500 bps: llä ”, PIMCO sanoo.

Jotkut Ison-Britannian noteeratut REIT: t laskivat voimakkaasti Brexit-äänestyksen jälkeen ja käyvät edelleen kauppaa ala-arvojen alennuksella ja näyttävät myös olevan houkuttelevasti arvostettuja, jos uskot, kuten mekin, että Yhdistyneen kuningaskunnan markkinat eivät ole kyse sortua.

Kiinteistöihin sijoittamisen REED: n kautta on kuitenkin nelinkertainen. Ensinnäkin sinun on valittava rahasto, jota ammattitaitoinen hoitaja hoitaa siirtääkseen vastuun päättää, mitkä kiinteistöt sisällytetään salkkuun. Toiseksi sinun on maksettava heiltä mojova maksu. Kolmanneksi, hajauttamisen edut ovat todennäköisesti rajalliset, koska REIT-arvot korreloivat osakemarkkinoiden kanssa. Ja neljänneksi, rehellisesti sanottuna, se on tylsää ja tylsää.

Vaikka jotkut vähemmän luottavat sijoittajat toivottavat tyytyväisenä asiantuntijan, joka tekee kaikki päätökset heidän puolestaan, toiset, jotka haluavat paremman hallinnan sijoituksilleen, tulevat tuntemaan jännitystä osallistuakseen tiiviisti kauppaan.

Onneksi on olemassa toinen vaihtoehto.

Yhteisrahoituksen myötä kiinteistöihin sijoittaminen on nyt paljon helpompaa kuin koskaan ennen. Sijoittajien ei enää tarvitse laittaa kaikkia munia vain yhteen tai kahteen ostettavaksi koriin yhdessä ääripäässä tai luovuttaa hallinta toiselle kalliille rahastonhoitajille.

He voivat nyt saada tehokkaasti molempien maailmojen parhaat puolet. He voivat tehdä oman yksityiskohtaisen due diligence -tarkistuksen, heillä on täysi harkintavalta siitä, mitkä kiinteistöt menevät heidän salkkuunsa (hallitsematta päivittäistä tapaa kuin tavalliset osto-vuokranantajat tekevät), ja he voivat saada syndikoituja kauppoja, joilla on korkeampi riski -tasoitetut tuotot, jotka yleensä varataan institutionaalisille sijoittajille, jotka tietävät. Kaikki nojatuolien mukavuudesta ja hiiren napsautuksella.

Kiinteistöjen joukkorahoituksen haittapuoli, toisin kuin REIT, on edelleen likviditeetin puute. Kiinteistöarvopapereilla ei ole tunnustettua kauppaa. Mutta tarkkaile tätä tilaa. Property Crowdin emoyhtiö Global Alternatives pyrkii perustamaan sen. Toivomme pystyvämme jakamaan lisätietoja uudesta pörssistämme pian.

Kuten alun perin julkaistiin Altfi 03 tammikuu 2018.

Viesti Tule omaksi rahastonhoitajaksesi kiinteistörahoituksen avulla ilmestyi ensin Kiinteistöväki.

Aikaleima:

Lisää aiheesta Kiinteistöväki