Miksi kannattaa katsoa synkien otsikoiden ulkopuolelle

Ison-Britannian kiinteistömarkkinoiden kielteinen uutiskirje on kasvussa.

Viime viikkoina kyse oli kuluttajien luottamuksen vähentymisestä ja asuntokohteiden tarjontarajoituksista, mikä korostettiin talousarvion tiedotusvälineissä. Nyt se on kaupallisten toimistotilojen hidastuminen, joka tarttuu otsikoihin.

Lontoossa käynnissä olevien uusien toimistokehitysten määrä on vähentynyt 9 prosenttia viimeisen kuuden kuukauden aikana, osoittaa konsultit Deloitte.

Yrityksen Lontoon Office Crane -tutkimus osoittaa myös, että rakenteilla olevien uusien toimistotilojen määrä on alhaisin vuodesta 2014.

"Muuttuva liiketoimintaympäristö pitää CFO: n varovaisella pohjalla", Deloitte sanoi. ”Tämä varovaisuus heijastuu muuttuvissa tulevaisuudennäkymissä toimiston tulevaisuuden kehittämiselle.

"Luettelon kärjessä on Brexit, ja neuvottelujakson aikana se jatkaa osuuttaan epävarmuuden luomisessa yrityksille nyt ja mahdollisesti irtautumisen jälkeen."

"Vähittäissijoittajia syytetään usein tuoton jahostamisesta, ostamisesta, kun hinnat ovat korkeat, ja myynnistä, kun hinnat ovat laskeneet."

Toistaiseksi niin paha. Mutta on helppo olla synkkää kiinteistöjen välittömistä näkymistä ja sivuuttaa keskipitkän tai pitkän aikavälin näkymät.

Käyttäytymistieteelliset taloustieteilijät kutsuvat sitä ankkuroitumiseksi, ihmisen luonnolliseksi taipumukseksi perustaa arviointi usein irrationaalisesti uusimpaan saatavilla olevaan tietoon. Astu takaisin otsikoihin, tutki taustalla olevia suuntauksia, ja Ison-Britannian kiinteistöjen näkymät näyttävät paljon kirkkaammilta.

Kahdesti vuodessa julkaistava Deloitten tutkimus osoittaa, että huolimatta rakenteilla olevan tilan nykyisen tason toisesta peräkkäisestä laskusta, vuosi 2017 on edelleen tiellä, jotta se pystyisi valmistamaan korkeimman tason 13 vuodessa.

Ja vaikka ennustettu tulevaisuuden toimistotilojen kysyntä on heikentynyt viime vuosien murtumisnopeudesta, se pysyy kunkin vuoden keskimääräisen yläpuolella vuoteen 2021 saakka.

Vielä rohkaisevampaa on äänestys pitkäaikaisten institutionaalisten sijoittajien, kuten eläkerahastojen, luottamuksesta kiinteistöihin.

Suuresta finanssikriisistä lähtien, kun joukkovelkakirjat ja osakkeet putosivat yllättäen samanaikaisesti, institutionaaliset sijoittajat ovat etsineet tapoja hajautua korreloimattomiin tuotonlähteisiin, kuten vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, uskoen, että ne auttavat tasoittamaan tuottoja ajan myötä.

Kysyin ”Mitkä omaisuusluokat soveltuvat parhaiten suunnitelmasi tavoitteiden saavuttamiseen seuraavan kolmen vuoden aikana?” Omaisuudenhoitoon erikoistuneen riippumattoman tutkimuskeskuksen Create-Researchin tutkimat eurooppalaiset eläkerahastot kertoivat, että niiden ykkösvaihtoehto oli maailmanlaajuinen osakepääoma kiinteistölainoilla toinen ja vaihtoehtoinen luotto kolmas.

"Kiinteistöt houkuttelevat yhä enemmän määrärahoja uusien korkeimpien pisteiden saavuttamisen jälkeen", Luo sanoi. "Infrastruktuurin tavoin siihen nyt annetaan puolustusominaisuuksia, kuten pääoman tasainen kasvu, säännölliset tulot ja inflaation suojaaminen."

Vähittäissijoittajia syytetään usein tuoton jahostamisesta, ostamisesta korkeiden hintojen ollessa ja myymisestä laskun jälkeen. Toisaalta institutionaalisten sijoittajien oletetaan toimivan päinvastoin, ostaessaan alhaisen hinnan ollessa alhaalla ja myymällä ennen huippuaan.

Se on ainakin teoria. Suuri finanssikriisi, kun jopa suuret ja hienostuneimmat instituutiot joutuivat napaamaan, osoitti, että todellisuus voi olla hiukan erilainen.

Jopa niin, että valtaosakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen ollessa jälleen kaikkien aikojen huipulla tai lähellä, sijoittajat ovat yhä huolestuneempia dramaattisten korjausten riskeistä molemmissa. Vaihtoehtomäärärahojen lisääminen vaihtoehdoille, kuten kiinteistöjoukkovelkakirjalainoille, vaikuttaa varovaiselta liikkeeltä. sekä yksityissijoittajille että suurille laitoksille.

Kuten alun perin julkaistiin FT-neuvonantaja 20-joulukuu 2017.

Viesti Miksi kannattaa katsoa synkien otsikoiden ulkopuolelle ilmestyi ensin Kiinteistöväki.

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://www.propertycrowd.com/why-it-pays-to-look-beyond-the-gloomy-headlines/