Kuinka käydä kauppaa hyödykkeillä inflaatiokausina

Tämä artikkeli hyödykkeiden inflaatiosta vuonna 2021 on Optimus Futuresin mielipide.

• Median ympärillä kiertää monia mielipiteitä ja teorioita nykyisen inflaation nousun luonteesta, alkuperästä ja kestosta.
• Kun käydään kauppaa hyödykefutuureilla, on tärkeää erottaa minkä tyyppinen inflaatio tapahtuu.
• Jotta voit hyödyntää rahainflaatiota, sinun on jatkuvasti seurattava tiettyjä perusindikaattoreita ja markkinoita ennakoidaksesi inflaatiokierroksia markkinoilla.

Näyttää siltä, ​​että kaikki puhuisivat nyt inflaatiosta. Viritä valtavirran mediaan - CNBC, Bloomberg, MarketWatch, Fox Business tai WSJ - ja löydät kaikki tarttumaan inflaatiouhkaan eri näkökulmista.

Keskustelun julmuus: vaihto vai pitkäaikainen?

Jos kiinnität siihen tarpeeksi huomiota, saatat huomata, että inflaatiopuhe on jakautunut eri ryhmiin. Jotkut pitävät sitä toimitusketjun ongelmana. Jotkut pitävät sitä rahakysymyksenä. Jotkut sanovat, että kumpikaan ei ole merkityksellinen, ellei rahan nopeus nouse - tämä argumentti yleensä osoittaa sormilla kongressin menoja (väite "vapaan rahan" kannustin tsunamin jahtaa vähemmän tavaroita, jotka aiheuttavat kysyntää ja hintapiikkejä).

Mutta yksi asia on varma, että koko keskustelu perustuu yhteen asiaan: onko inflaatio "väliaikainen" ilmiö, kuten Fedin päällikkö Jerome Powell väittää - kaikki toimii suunnitellusti - vai ovatko nykyiset inflaatiovaikutukset vain perusteet syvemmälle ja pitkittyneemmälle inflaatioympäristölle, toisin kuin mitä me kaikki koimme 1970-luvulla?

Hyödykeinflaatio 2021

Saadaksemme selkeämmän kuvan siitä, missä olemme nyt, katsotaanpa, miten pääsimme tänne:

Bloomberg Commodity Index Futures (AW): musta

Deutsche Bankin maatalousrahasto (DBA): vihreä

Deutsche Bank Base Metals Fund (DBB): sininen

Hopean futuurit (SI): hopea

Kuparin futuurit (HG): Punainen

Kultafutuurit (GC): Kulta

Viikkokaavio 2014-2021

Bloombergin hyödykeindeksi on energiapainotettu, ja tiedämme, kuinka energian hinnat ovat laskeneet jo vuosia, mutta nousevat vasta vuonna 2020, kun taloudet rahatalouden ja finanssipoliittisten elvytysten ansiosta aloittivat ponnistelut elpymiseen.

Myös maatalouden hinnat (DBA), erityisesti Yhdysvalloissa (kuten Yhdistyneiden Kansakuntien maailman elintarvikeindeksi kuvaa toisenlaisen kuvan) laskivat, kunnes Covidin karanteenit häiritsivät toimitusketjun virtausta. Pulan ohella tuli hintapiikkejä, koska ihmisten oli vielä syötävä.

Tässä on nyt mielenkiintoista. Huomaa perusmetallien indeksi (DBB). Se alkoi nousta vuonna 2016. Kaksi vuotta myöhemmin se vetäytyi, ja nousi taivaaseen vuonna 2020, kuten kaikki muut hyödykkeet pandemian keskellä, ja kupari melkein ylitti useimmat muut hyödykkeet.

Hopean ja kullan välinen ero kasvoi vuonna 2019 - kulta / hopea-suhde oli 5,000 vuoden korkein vuonna 2019 - vain supistumaan. Ja vaikka kulta ylitti kaikki edellä mainitut hyödykkeet, hopean nousu oli merkittävästi nopeampaa. Mitä tapahtui?

Tärkeintä tässä on se, että tarkastelemme eri tekijöiden - eli toimitusketjun ja rahallisten tekijöiden - aiheuttamia "inflaatiovaikutuksia". Tämä on tärkeää, koska jos haluat oppia hyödyntämään tai suojautumaan tällaisilta liikkeiltä, sinun on oltava tietoinen suurista taloudellisista tekijöistä, jotka ovat mahdollisesti aiheuttaneet näiden hintojen liikkeen.

Mikä on inflaation ja hyödykkeiden hintojen suhde?

Inflaatio on ostovoiman heikkeneminen ajan myötä johtuen tietyn tuotteen tai tuotejoukon keskimääräisen hintatason noususta.

Inflaatiota on yleensä kolme:

• Kysyntä-inflaatio: kun tiettyjen tavaroiden ja palvelujen kysyntä ylittää niiden tarjonnan (esim. toimitusketjun häiriöt ja pullonkaulat, kuten näemme nyt, kuuluvat tähän inflaatioluokkaan).
• Kustannustehokas inflaatio: kun tuotantokustannukset siirretään kulutustuotekustannuksiin (esim. näemme tämän myös tänään, kun kuparin hinnat, rakennusmateriaalikustannukset ja muut hyödykekohtaiset "tuotantokustannukset" löytävät tiensä markkinoiden tuotepäähän).
• Sisäänrakennettu inflaatio: kun yleiset elinkustannukset nostavat palkkoja; systeeminen ja suurelta osin "rahallinen" ongelma tässä vaiheessa.

Hyödykkeen hinnan suhde kaikkiin toimitusketjun häiriöihin, jotka saattavat haitata toimitusta suuren kysynnän aikaan, on suora. Se nousee todennäköisesti niin kauan kuin sitä on vähemmän saatavilla. Kun DarkSide hakkasi Colonial Pipeline -tietoverkon, bensiinin hinnat nousivat itärannikolla ja muilla alueilla. Se on inflaatio, joka johtuu suorista toimitushäiriöistä.

Toimitusketjuun liittyvää inflaatiota ei usein voida ennustaa, ja joillakin, kuten Colonial Pipeline -tapauksella, ei ehkä ole pitkäaikaista vaikutusta tiettyyn tuotteeseen, tässä tapauksessa RBOB-bensiinin futuurit, vaikka sillä oli väliaikainen vaikutus kaasun hintaan pumppu.

Rahainflaatio on erilainen hirviö. Jotkut taloustieteilijät väittävät, että inflaatio alkaa rahan tarjonnasta; lisätä rahan tarjontaa ja inflaatio lopulta päätyy tavaroiden ja palvelujen kustannuksiin.

Muut taloustieteilijät väittävät, että se ei ole niinkään rahan tarjonta kuin "rahan nopeus", vaan nopeus, jolla 1 dollari kerrotaan, kun se vaihtaa omistajaa useiden tapahtumien kautta. Mitkä hyödykkeet vastaavat parhaiten tällaiseen inflaatioon? Sitä me aiomme käsitellä seuraavaksi.

Varat, jotka toimivat parhaiten Raha Inflaatio

Kun ihmiset puhuvat inflaatiosta, he viittaavat usein pidemmän aikavälin rahainflaatioon, sellaiseen, joka on peräisin raha- ja jopa finanssipolitiikasta-erityisesti rahanpainatus ja verokulut, jotka vähentävät dollarin arvoa, lisäävät valtion velkaa, ja murskaa ostovoiman.

Kuten luultavasti tiedät, yksi perinteisimmistä suojauksista inflaatiota vastaan ​​on kulta ja hopea, jotka molemmat tukivat kerran Yhdysvaltain dollaria, kun se oli sidottu kultastandardiin. Katsotaanpa kutakin.

Kulta - Rahaturva Erinomaisin

Keltaisella metallilla on ainakin 2,000 vuoden historia yhtenä arvostetuimmasta, ellei kaikkein arvostetuimmasta, rahallisesta omaisuudesta sivilisaation aamunkoiton jälkeen.

Yhdysvalloissa kultaa ei ehkä pidetä "laillisena maksuvälineenä", mutta sitä arvostetaan silti "hyväksi rahaksi". Itse asiassa keskuspankit ympäri maailmaa ovat keränneet metallia ennätysmäärillä siitä lähtien, kun Nixon asetti kirveen kultastandardiin vuonna 1971.

Pääasia on, että kulta on edelleen rahaa. Ja juuri tästä syystä ,. raha -metaOlen edelleen suosittu turvapaikka inflaatiota vastaan.

Vielä tärkeämpää on, että kulta on kuin kanarianhiilikaivos: se osoittaa varhaisessa vaiheessa inflaatiota tai osakemarkkinoiden pelkoja varhaismuuttajista, joista osa muodostaa osan niin sanotusta ”älyrahasta”.

Joten mitä kullan liike kertoi meille ennen pandemiaa ja sen aikana?

Kultafutuurit - kuukausittainen kaavio - kesäkuusta 2018 toukokuuhun 2021

Kullan nousu alkoi hyvissä ajoin ennen koronaviruspandemiaa. Useiden koronnostojen jälkeen Fed lupasi joulukuussa 2018 [1] esitetyn mukaisesti lopettaa korkojen nostamisen. Huomaa, että entinen presidentti Trump kritisoi Fediä ankarasti ja painosti sitä julkisesti alentamaan korkojaan talouskasvun vauhdittamiseksi.

Tämä on saattanut lähettää varhaisen varoitussignaalin kulta -sijoittajille, jotka tunsivat, että Fed ei enää purkaa taseitaan. Fedin korko oli 2.5 prosenttia.

Elokuussa 2019, [2], Fed laski korkoja 2.25 prosenttiin talouskasvusta huolimatta. Kulta, joka on rikkoutunut kolmen vuoden vastusrajan yläpuolelle 1,377: ssä, on nyt selvästi nousussa ennakoiden rahapolitiikan keventymistä edelleen.

Maaliskuussa 2020 Fed vastasi Covid -lukkoon pudottamalla korot 0.25 prosenttiin, käytännössä nollassa. Kullan hinta jatkoi nousuaan, kunnes se saavutti 2,089 unssin hinnan ja vetäytyi myöhemmin.

Tällä hetkellä, kun Fedin rahastoprosentti on edelleen lähellä nollaa, turvallisuutta hakevat sijoittajat kerääntyvät kultaan potentiaaliseksi suojaksi siltä varalta, että oletettavasti "ohimenevä" inflaation nousu osoittautuu paljon korkeammaksi, pidemmän aikavälin ja systeemiseksi ongelmaksi.

Hopea - Hybridi raha-, teollisuus- ja uusiutuvan energian metalli

Hopea on ainutlaatuinen paikka. Se on varmasti arvometalli ja ehdottomasti rahametalli, kuten kulta. Mutta se on myös teollisuusmetalli ja nyt kriittinen komponentti aurinko- ja muun uusiutuvan energian tekniikan kehitykselle.

Tässä on jotain, mitä sinun pitäisi tietää, olitpa sitten lyhytaikainen elinkeinonharjoittaja, pitkäaikainen sijoittaja tai haluat vain suojata salkkuasi: Silver Institute -tutkimuksen mukaan painettujen ja joustavien elektronisten materiaalien hopean kysyntä on kasvanut hieman alle 10 miljoonasta unssista (Moz) vuonna 2010 hämmästyttävään 48 Moziin vuonna 2020.

Elektroniikan ja uusiutuvan energian kysynnän trendi ei näytä päättyvän lähiaikoina. Ja presidentti Bidenin infrastruktuurisuunnitelma näyttää siltä, ​​että se vain kasvaa tästä eteenpäin.

Ehkä tämän näemme alla:

Silver Futures - Viikkokaavio - syyskuu 2019 - toukokuu 2021

Joten kun ajattelet hopean yli kaksinkertaistuneen vuonna 2020, sinun on kysyttävä, kuinka suuri osa tästä noususta johtui rahankysynnästä - suojauksena inflaatiolta - teollisuuden kysynnälle. Se on todennäköisesti molempien yhdistelmä, ja se tekee hopeasta ainutlaatuisen hyödykkeen - se vie sekä raha- että teollisuusmaailman moniympäristöön liittyvänä "paluulähteenä".

Onko portfoliosi valmis inflaatioon?

On monia tapoja hajauttaa salkkuasi suojautuaksesi inflaatioriskiltä.

Kulta ja hopea ovat kaksi hyödykettä, joilla on taipumus kääntyä inflaatioon päinvastaiseksi; kun toinen nousee, toinen todennäköisesti laskee ajan myötä. Huomaa, että tämä suhde ei ole mekaaninen; se ei liiku lukossa.

Entä bitcoin? Tällä hetkellä bitcoin (yhdessä muiden kryptien kanssa) on suosittu, vaikkakin erittäin epävakaa voimavara. Ei ole mitään perustavaa syytä ajatella, että bitcoin on inflaatio-suojaus lukuun ottamatta "uskoa", että se on. Sillä ei ole kokemusta. Se ei ole laajalti käytetty valuutta. Ja se on varmasti liian altis volatiliteeteille, jotta sitä voidaan pitää luotettavana arvovarastona. Se on spekulatiivinen voimavara. Joten jätämme salaukset toistaiseksi pois inflaatiokeskustelusta.

Yksi hieman suosittu malli säästä riippumatta on Harry Brownen Permanent Portfolio -teoria. Kaava on melko yksinkertainen: 25% osakkeita, 25% pitkäaikaisia ​​valtionkassoja, 25% käteistä ja 25% jalometalleja.

Tällä salkulla on monia muunnelmia (esimerkiksi käteisvarojen pudottaminen lisäämällä joukkovelkakirjoja). Ja nyt joukkovelkakirjat eivät tuota paljoakaan Fedin korkotason alentamisen vuoksi. Mutta jos haluat osallistua jokaiseen mahdolliseen omaisuusluokan ralliin, tämä on malli, jota kannattaa tutkia pitkällä aikavälillä.

Tärkein hyödyke tässä on "järkevää rahaa" - lyhyesti, kultaa ja hopeaa.

Kun inflaatio vaivaa taloutta, fiat -rahan arvo heikkenee. Tavaroiden ja palvelujen kustannukset nousevat.

Osakkeet voivat ylittää inflaation, mutta riippuu siitä, pystyykö yritys ylläpitämään tai kasvattamaan tuloja ja tuloja huolimatta inflaatiota heikentävästä kuluttajien kysynnästä vai huolimatta "voittopanoksista", jotka heikentävät yrityksen voittoja. Yhdysvaltain indeksifutuureja ei myöskään voida kohdistaa tarkasti inflaatio- ja inflaatiovarastoihin.

Sinun on astuttava osakemarkkinoille ja valittava osakkeet yksitellen tai löydettävä teemapohjainen pörssilistattu rahasto.

Entä joukkovelkakirjat? Joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat usein jo alhaisella tasolla, ja inflaatio heikentää todennäköisesti kaikkia korkotuottoja. VINKKEJÄ voi sisältää myös inflaatioaste, jossa saat negatiivista "reaalituottoa".

Kulta ja hopea ovat siis ainoat pelaajat, jotka ovat jäljellä pelistä. Ne eivät ole "täydellisiä", mutta jälleen kerran mitä muita "rahallisia" hyödykkeitä sinulla voi olla. Myös muut fyysiset hyödykkeet voivat nousta, mutta kuten yllä oleva Bloombergin hyödykeindeksi ja maatalousindeksi (DBA) ovat osoittaneet, ne ovat kaukana kultaa, hopeaa ja kuparia jäljessä.

Kaikki hyödykkeet eivät reagoi yhtä voimakkaasti "reflaatio" -kauppaan, infrastruktuurimenoihin ja uusiutuvan energian teknologian kehittämiseen.

Se on tilannekohtainen, joten se vaatii aktiivista tutkimustyötä pysyäkseen ajan tasalla asioista. Tässä ei ole evästeiden leikkausratkaisua. Anteeksi.

Kuinka voin hyötyä inflaatiosta?

Rajoitamme tämän keskustelun rahan inflaatioon eikä toimitushäiriöiden aiheuttamiin inflaatiovaikutuksiin.

Syynä tähän on se, että äkilliset toimitushäiriöt ovat usein arvaamattomia, ja kun ne tapahtuvat, tilanne on usein riippuvainen teknisistä asetuksista. Jos toimitushäiriö osoittaa pidemmän aikavälin ongelman, sinun on ymmärrettävä hinnannousun perusteet. Meidän ei tarvitse keskustella tästä, koska vaiheet ovat melko ilmeisiä - eli seuraa uutisia ja kauppaa (tai "kulutuspintaa") huolellisesti.

Nyt, jos haluat hyötyä rahan inflaatiosta, esimerkiksi sijoittamalla kultaan ja hopeaan # 1-sääntö on kiinnittää huomiota kokonaiskuvaan.

M1 rahan tarjonta

• Jalometallikauppa olisi seurannut M1 rahan tarjonta. Jotkut uskovat, että inflaatio on rahallinen ilmiö. Jotkut teoriat viittaavat erityisesti rahan tarjonnan inflaatioon talouden suurimpana ennustajana.

Esimerkiksi noin 20% kaikista olemassa olevista dollareista luotiin vuonna 2020. Katso M1 -kaavio? Näetkö, kuinka tämä nosti kullan ja hopean hintoja taivaaseen, keltainen metalli saavutti ennätykselliset korkeudet ennen vetäytymistä?

Tuottajahintaindeksi

• Seuraatko Tuottajahintaindeksi (PPI)? Korkeammat panoskustannukset voivat usein vähentää yrityksen tuloja. Usein, kun panoskustannukset kasvavat, yritykset nostavat usein hintoja tavaroiden ja palvelujen kustannusten kattamiseksi. Huhtikuussa PPI nousi 6.2% vuotta aiemmasta, mikä on korkein PPI -hyppy sitten vuoden 2009.

Kuluttajahintaindeksi - 1947-2021

Jos katsot kuluttajahintaindeksiä vuodesta 1950 eteenpäin, näet dollarin ostovoiman hitaan ja jatkuvan laskun. Mutta katsotaanpa kuluttajahintaindeksiä siitä, mitä se kertoo meille tänään.

Kuluttajahintaindeksi - lokakuu 2018 - toukokuu 2021

Rahainflaation vaikutuksen kulutustavaroihin ja palveluihin pitäisi olla melko ilmeinen. Ja jos kiinnität huomiota nykyisiin kuluttajahintaindeksiraportteihin, huhtikuun inflaatiovauhti nousi 4.2% vuodessa - suurin CPI: n yleinen voitto syyskuun 2008 jälkeen.

Vaikka otat elintarvikkeiden ja energian hinnat pois yhtälöstä, katsomme edelleen 3%: n nousua vuodesta toiseen. Tämä on muiden indikaattoreiden ohella jälleen yksi kanarialiike hiilikaivosskenaariossa.

Kolmen järjestelmän varoitus mahdollisesta osakeindeksin korjauksesta

Mikään järjestelmä ei ole virheenkestävä, mutta tässä on yksi tapa hyödyntää mahdollisia haittamahdollisuuksia - nimittäin Dow-, S&P 500- tai Nasdaq-futuurien oikosulku.

Katso VIX, valtionlainat ja kulta. Jos kaikki kolme siirtyvät korkeammalle yhdessä, se voi olla merkki Yhdysvaltain osakeindeksien laskusta.

Miksi? Terve järki. Nämä kolme osoittavat markkinoiden pelkoa ja lentämistä turvallisuuteen.

Bottom Line

Hyödykefutuurit eivät välttämättä liity osakemarkkinoihin, ja kuten olet luultavasti kuullut, hyödykkeiden nouseva mega-trendi on saattanut olla jo alkanut, höyryä vuonna 2021.

Hyödykkeiden ja inflaation välinen yhteys vaihtelee kuitenkin hyödykkeen ja inflaatiotyypin mukaan. Joten jos haluat hyödyntää inflaatioympäristöä futuureilla, ainoa toteuttamiskelpoinen strategia on kiinnittää huomiota kokonaiskuvaan ja kaikkiin indikaattoreihin, joiden avulla voit mitata "ostovoiman" suuntaa - nopeutta, jolla se on lasku, sen laskun todennäköinen kesto ja miksi se vähenee ensinnäkin.

Vastuuvapauslauseke: Futuurikaupassa on huomattava tappioriski. Aiempi kehitys ei osoita tulevia tuloksia.

Lähde: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/how-to-trade-commodities-during-inflationary-periods/%20