Benchmarks für den Futures-Handel | Wie schneidet der typische Einzelhändler ab – und wo genau rangieren Sie darin?

Dieser Artikel über Benchmarks für den Futures-Handel ist die Meinung von Optimus Futures.

• Der Zweck einer Benchmark für den Futures-Handel besteht darin, zu sehen, wie Ihre Leistung im Vergleich zu einer alternativen (und wettbewerbsfähigen) Anlageform abschneidet.
• Der Grundgedanke, der jedem Handel zugrunde liegt, ist, dass Sie einen bestimmten Markt-Benchmark übertreffen können; Andernfalls würden Sie in eine bestimmte Benchmark investieren und nicht versuchen, diese zu übertreffen.
• Am Ende kommt es auf Ihr „Endergebnis“ an: wie viel Geld Sie im Laufe der Zeit verdient oder verloren haben.

Für die meisten angehenden Futures-Händler gibt es nichts, was den Erfolgshunger mehr steigert als die Geschichten über unglaubliche Handelserfolge. Viele Händler sind sich beispielsweise der Leistung von Richard Dennis (einem der Gründer von Turtle Trader) bewusst, der es geschafft hat, aus 1,600 US-Dollar in sechs Jahren 350 Millionen US-Dollar zu machen.

Solche Geschichten begeistern Händler. Der Schneller Weg zu großen Gewinnen. Diese Art von Geschichten sind auch für 90 % der großartigen Pleite, Verluste und Belastungen aller Futures-Händler verantwortlich.

Es ist an der Zeit, Ihre Erwartungen realistischer einzuschätzen. Wenn Sie darüber nachdenken, ist es wichtig, bodenständig und „realistisch“ zu bleiben der erste Schritt zum „echten“ Erfolg. Andernfalls jagen Sie möglicherweise dem puren Glück hinterher, was mit gutem Trading wenig zu tun hat.

Wenn es um die Beurteilung Ihrer eigenen HandelsleistungDas Letzte, was Sie tun möchten, ist, Ihre Leistung mit der eines anderen Händlers zu vergleichen. Sie können seine oder ihre Gesamtsiege oder -verluste nicht sehen. Möglicherweise verfügen Sie nicht über die gleichen Kapitalressourcen, die gleiche Zeit oder die gleichen Handelskenntnisse.

Und außerdem müssen Sie lernen, auf eine Art und Weise zu handeln, die Ihren Zielen, Ressourcen und Risikotoleranz am besten entspricht. Was auch immer Sie lernen, was auch jemand anderes übernehmen könnte, Sie müssen es „sich zu eigen machen“.

Also, wie könnte es Ihnen gehen verhältnismäßig Bewerten Sie Ihre Handelsleistung? Denken Sie an „Benchmark“ – einen Bezugspunkt, anhand dessen Ihre Leistung verglichen oder bewertet werden kann. Aber um Ihren idealen Benchmark zu finden, sollten Sie zunächst entscheiden, welche Alternativen zu Ihren Handelsbemühungen in Frage kommen.

Bewerten Sie Ihre Handelsleistung

Hier ist eine Frage, die Sie sich vielleicht stellen möchten: Ob der Zweck Ihres Handels darin besteht Übertreffen eine andere Finanzinvestition oder Handelsstrategie, was könnte das sein?

• Versuchen Sie, den breiteren Aktienmarkt zu übertreffen?
• Versuchen Sie, eine bestimmte Rohstoffklasse oder alle Rohstoffklassen zusammen zu übertreffen?
• Versuchen Sie, die durchschnittliche Rendite eines Investmentfonds zu übertreffen?
• Versuchen Sie, eine Allwetter-Fondsstrategie mit „permanentem Portfolio“ zu übertreffen?

Der Grund, diese Fragen zu stellen, ist ziemlich einfach. Wenn Sie nicht versuchen, einen dieser Indizes zu übertreffen, warum handeln Sie dann, anstatt einen bestimmten Aktienfonds zu kaufen und zu halten? Um Ihre Leistung im Laufe der Zeit zu messen, können Sie sie also anhand eines Benchmarks Ihrer Wahl messen.

Sind meine Renditen nicht der ultimative Maßstab?

Praktisch ja, das sind sie. Absichtlich überhaupt nicht.

Sie sehen, der Handelserfolg kann durch Ihr Startkapital bestimmt werden – nämlich dadurch, ob Sie beispielsweise das Jahr mit einem Gewinn oder Verlust abschließen. Wenn Sie das Jahr mit einem Gewinn abschließen, haben Sie Erfolg gehabt.

Dies ist jedoch nicht unbedingt korrekt. Zum Erfolg gehört mehr als nur eine positive Rendite. Und wenn Sie versuchen, Ihre Handelsleistung zu verbessern, werden Sie sie irgendwann mit etwas Vernünftigem, Messbarem und Objektivem vergleichen.

Hier ist ein Szenario, das Sie berücksichtigen sollten. Was wäre, wenn Sie das Jahr mit einer Rendite von -10 % beenden würden? Ein verlorenes Jahr, oder? Es kommt darauf an.

Wenn Ihre Benchmark das Jahr mit einem Minus von -30 % beendete, dann haben Sie technisch gesehen den Markt oder die Benchmark Ihrer Wahl übertroffen.

Aber war es ein Erfolg? Aus Sicht der Gerechtigkeit nein; aber aus Benchmark-Sicht war es ja relativ erfolgreich. Daher kann die Vorstellung von Erfolg manchmal unklar sein. Lass uns anfangen.

Wählen Sie Ihren Benchmark-Zeitraum

Ihr Ziel als Händler ist es, im Laufe der Zeit mehr Geld zu verdienen als der Maßstab Ihrer Wahl. Typischerweise messen auch Fondsmanager ihre Leistung der bisherige Jahresverlauf, oder jährlich. Eine weitere Idee, die Sie in Betracht ziehen könnten, ist die Messung Ihrer Leistung anhand eines vierteljährlich Basis.

S&P 500 – Der breitere Markt

Ein konservativer Anleger könnte sich fragen, warum Sie nicht eine „Buy-and-Hold“-Strategie verfolgen? Es ist KEINE leichte Aufgabe, einen ausgewogenen und diversifizierten Markt zu schlagen, der aus den standardmäßigen 11 Marktsektoren einschließlich aller darin enthaltenen Untersektoren und Branchen besteht (es sei denn, der Markt befindet sich in einem Bärenzyklus und Sie haben die Möglichkeit, Short-Positionen einzugehen). oder eine Long-Position bei einem negativ korrelierten Vermögenswert).

Der vielleicht beste Maßstab für die allgemeine Marktleistung ist der S & P 500 Index (SPX). Derzeit befindet sich der SPX-Bullenmarkt im elften Jahr. Die Gesamtrendite – das heißt, wenn Sie sie kaufen und halten – würde erstaunliche 11 % betragen.

Dies bedeutet ein durchschnittlich Rendite von 46 % pro Jahr. Die Verteilung dieser Renditen unterscheidet sich jedoch von Jahr zu Jahr, wie Sie unten sehen können:

Quelle: Makrotrends

Wenn es Ihr Ziel ist, den breiteren Markt zu schlagen, dann ist es am besten, Ihre Leistung am S&P 500 zu messen. Andernfalls könnten Sie mehr Geld verdienen, wenn Sie einen S&P 500 ETF kaufen, die Dollarkosten mitteln und ihn einfach halten.

Warenklassen

Wenn Sie den breiteren Rohstoffmarkt übertreffen möchten, dann schauen Sie sich das an Bloomberg Rohstoffindex als Ihr Maßstab. Die Gewichtung ist wie folgt:

Quelle: Wikipedia

Um Benchmarks für den Rohstoffsektor zu finden, könnten Sie einen Blick auf börsengehandelte Fonds (ETFs) werfen, die sich auf bestimmte Rohstoffgruppen konzentrieren:

• Das Invesco DB Agriculture Fund (DBA) umfasst Getreide, Vieh und Weichwaren.
• Das Invesco DB Energy Fund (DBE) beteiligt sich an Rohstoffen im gesamten Energiesektor, einschließlich Rohöl, Gas, Heizöl und Benzin.
• Das Invesco DB Precious Metals Fund (DBP) ist stark auf Gold ausgerichtet, weshalb seine Korrelation zu Gold (GC) unten größer ist als die zu Silber (SI).
• Es gibt noch viel mehr zu sehen; Sie müssen sie nur abhängig von der/den Warenklasse(n) finden, an der/denen Sie Ihre Leistung messen möchten.

Letztendlich ist der Index, den Sie als Benchmark wählen, der Rohstoff oder die Rohstoffgruppe, die Sie voraussichtlich erreichen oder übertreffen werden. Auch hier gilt: Wenn Sie Ihre Benchmark im Laufe der Zeit nicht erreichen oder übertreffen können, hat der Handel keinen Sinn. Verbessern Sie Ihre Leistung oder gewöhnen Sie sich an die Opportunitätskosten (die Ihnen auf lange Sicht erhebliche Gewinne kosten können).

Durchschnittliche Wertentwicklung von Investmentfonds

Die Vorstellung, die einem typischen, gut diversifizierten Investmentfonds zugrunde liegt, ist, dass es sich um ein „Long-Only“-Instrument handelt, das oft konservativer ist, gut diversifiziert ist, von einem Investmentprofi verwaltet wird und weitaus geringere Renditen erzielt als Strategien, die höher sind aggressiv und konzentriert. Sie berechnen Ihnen auch Handels- und Verwaltungsgebühren.

Nicht alle Investmentfonds sind konservativ. Nicht alle sind diversifiziert. Und so gering die durchschnittliche Rendite eines Investmentfonds auch sein mag, sie ist NICHT leicht zu übertreffen.

Im Jahr 2020 lag die durchschnittliche Performance von Investmentfonds bei etwa 10 %. Der Dreijahresdurchschnitt liegt bei 6.65. Der Fünfjahresdurchschnitt liegt bei 8.17 %. Zehn Jahre beträgt der Durchschnitt 7.16 %.

Würde man es nach Anlageklasse und Größe aufschlüsseln, sähe es so aus:

Quelle: Morningstar, Stand: 22. Dezember 2020

Bei Investmentfonds gibt es viele Benchmarks, auf die man achten sollte. Aber insgesamt sollten Sie sich vielleicht den Mittelwert ansehen, der Ihnen eine abgeflachte und diversifizierte Zahl gibt, mit der Sie Ihre Performance im Futures-Handel vergleichen können.

Die Allwetterstrategie „Permanent Portfolio“.

Zu guter Letzt finden Sie hier eine Portfoliostrategie, die darauf ausgelegt ist, Vorteile zu nutzen und sich gleichzeitig gegen jeden Konjunkturzyklus und jeden Inflationsschub abzusichern, den die Wirtschaft mit sich bringen kann.

Dieses vom Anlageberater Harry Browne entwickelte Portfolio wird Permanent Portfolio genannt. Das ursprüngliche Portfolio besteht aus vier Allokationen.

1. 25 % Aktien
2. 25 %-Anleihen
3. 25% Bargeld
4. 25% Gold

Das Gesamtportfolio hat eine drei-, fünf- und zehnjährige Performance von 10 %, 9.99 % bzw. 7.82 % erzielt.

So sieht die Performance aus, wenn Sie ES (S&P 500-Futures), ZB (Futures auf 30-jährige US-Anleihen), BIL (SPDR Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF) und GC (Gold-Futures) verfolgen würden. von Anfang 2020 bis 2. Juni 2021.

Bildquelle: Tradingview

Das Schwierige an diesem Benchmark ist, dass Sie den Durchschnitt der vier Komponenten selbst ermitteln müssen, da es keinen Index gibt, der ihn erfasst. Wenn Sie jedoch Ihre Handelsleistung mit etwas vergleichen möchten, das der Absicherung dient und nahezu jede Marktchance ausnutzen soll – indem Sie übergroße Gewinne opfern, um massive Verluste zu verhindern und langsam Vermögen anzuhäufen –, dann ist dies ein Index, den Sie vielleicht in Betracht ziehen sollten.

Wenn Ihr Handel nun im Laufe der Zeit schlechter abschneidet als dieser Index – was zu geringeren Gewinnen und größeren Verlusten führt –, dann sollten Sie vielleicht Ihre Strategie überdenken, denn Sie hätten jedes Jahr mehr verdient, wenn Sie dieses Portfolio gekauft und neu ausbalanciert hätten, als Ihr Geld beim Handel mit Futures zu riskieren.

Das Endergebnis ist Ihr „Endergebnis“

Letztendlich hängt Ihr Erfolg davon ab, ob Sie mehr haben, als Sie zu Beginn hatten. Beim Trading geht es darum, Geld zu verdienen. Entweder Sie haben Geld verdient oder Sie haben Geld verloren. So einfach ist das. Aber wenn es darum geht, Ihre Strategie zu „verbessern“, ist es wirklich hilfreich zu sehen, wie Ihr Handel im Vergleich zu einer Benchmark abschneidet.

Auch hier stehen Sie im Wettbewerb mit alternativen Portfoliostrategien. Warum handeln, wenn Sie mit einer anderen Strategie mehr verdienen können? Vielleicht (und hoffentlich) verfügen Sie über ein Portfolio außerhalb Ihrer kurzfristigen Handelsaktivitäten. Wenn ja, dann muss Ihr Handel die Rendite Ihres Portfolios steigern und darf sie nicht behindern. Kurz gesagt, das Endergebnis ist im übertragenen Sinne Ihr „Endergebnis“.

Haftungsausschluss: Beim Futures-Handel besteht ein erhebliches Verlustrisiko. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse zu.

Quelle: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/futures-trading-benchmarks/%20