Khám phá các dấu hiệu phục hồi: Xem xét kỹ hơn về M&A công nghệ và hệ số doanh thu

By Ý Sagie

Suy ngẫm về một bài báo mà tôi đã viết vào tháng 2021 năm XNUMX, có tiêu đề “Hệ số nhân doanh thu công nghệ đang tăng vọt. Chúng ta có nên lo lắng?” thật thú vị khi quan sát sự phát triển của bối cảnh tài trợ công nghệ kể từ đó.

Vào thời điểm đó, chúng tôi đã chứng kiến ​​sự gia tăng đáng báo động về hệ số nhân doanh thu, với mức trung bình là 34 và mức trung bình là 72. Tuy nhiên, tình thế đã thay đổi và một câu chuyện khác đang xuất hiện. Suy thoái kinh tế toàn cầu — kết hợp với lãi suất cao, lạm phát gia tăng và bất ổn địa chính trị — đã khiến hệ số nhân doanh thu trong lĩnh vực phần mềm giảm mạnh.

Trong nỗ lực làm sáng tỏ sự thay đổi này, tôi đã tiến hành phân tích 5,413 thương vụ M&A liên quan đến phần mềm, được xuất bản trên Crunchbase, xảy ra từ quý 3 năm 2021 đến quý 2 năm 2023 ở Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và Israel.

Số nhân doanh thu công nghệ có xu hướng giảm

Tôi đã tính toán hệ số nhân doanh thu trong tám quý vừa qua, tận dụng dữ liệu của Crunchbase và kiểm tra giá và doanh thu M&A được tiết lộ, chỉ có sẵn cho một phần của các giao dịch.

Kết quả cho thấy sự suy giảm, với hệ số nhân doanh thu cuối cùng ổn định ở mức khoảng 5x. Đáng chú ý là hệ số nhân doanh thu ở Israel có xu hướng cao hơn so với các khu vực khác, vì đây là điểm đến hấp dẫn cho các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm các công ty công nghệ sâu đổi mới.

Hơn nữa, dữ liệu cho thấy sự sụt giảm đáng kể về số lượng các giao dịch M&A. Khi so sánh Quý 2 năm 2023 với Quý 3 năm 2021, chúng tôi nhận thấy hoạt động M&A đã giảm đáng kể 41% trong giai đoạn này.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là quy mô giao dịch M&A trung bình, đặc biệt là quy mô giao dịch được báo cáo, vẫn tương đối không thay đổi, dao động quanh mức 70 triệu USD.

Tuy nhiên, điều đáng nói là tỷ lệ giao dịch với giá được tiết lộ đã giảm từ 16% xuống 8% so với cùng kỳ. Do đó, thật hợp lý khi giả định rằng việc định giá các giao dịch với giá không được tiết lộ đã giảm xuống dưới mức trung bình.

Thương vụ M&A của Mỹ và Israel vượt quy mô thương vụ châu Âu

Khi chia nhỏ quy mô giao dịch theo khu vực, sẽ xuất hiện sự chênh lệch đáng chú ý. Quy mô giao dịch trung bình ở Mỹ là 175 triệu đô la, ở Israel là 93 triệu đô la và ở châu Âu dao động trong khoảng 38 triệu đô la.

Châu Âu tăng điểm trong M&A bên bán

Sự sụt giảm trong các giao dịch M&A đặc biệt được cảm nhận ở Mỹ, khi thị phần của nước này giảm từ 63% xuống 54% trong tất cả các giao dịch. Ngược lại, thị phần của châu Âu đã tăng lên, từ 36% lên 45% trong tất cả các thương vụ M&A.

Trong khi đó, thị phần của Israel vẫn ổn định ở mức khoảng 2% tổng số giao dịch.

Triển vọng cho tương lai

Bất chấp những thời điểm khó khăn mà ngành công nghệ phải đối mặt, vẫn có những dấu hiệu tăng trưởng kinh tế ở Hoa Kỳ, thể hiện qua mức tăng trưởng 16% của S&P 500 trong sáu tháng qua.

Các công ty ưu tiên thực hiện và đạt được sự cân bằng giữa tăng trưởng và lợi nhuận — với trọng tâm là lợi nhuận — sẵn sàng vượt qua cơn bão này một cách thành công.

Hợp nhất thông qua M&A cũng là điều không thể tránh khỏi trong một môi trường mà vốn tư nhân eo hẹp và khả năng tiếp cận thị trường công bị hạn chế, do đó chúng ta có thể kỳ vọng vào sự gia tăng các thương vụ M&A công nghệ.

---

Ý Sagie, khách mời đóng góp cho Crunchbase News, là một giảng viên dày dạn kinh nghiệm và cố vấn chiến lược cho các công ty khởi nghiệp và nhà đầu tư, chuyên về chiến lược, tăng trưởng và M&A. Bạn có thể kết nối với anh ấy trên LinkedIn để biết thêm thông tin chi tiết và thảo luận.

Hình minh họa: Dom Guzman

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Ô tô / Xe điện, Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• BlockOffsets. Hiện đại hóa quyền sở hữu bù đắp môi trường. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://news.crunchbase.com/ma/recovery-tech-mergers-acquisitions-revenue-multipliers-sagie/