Блог Credit Suisse & UBS LIVE

Перевидано Платоном

читають: 0

SBSDRView дозволяє нам відстежувати торгівлю CDS від одного імені:

Слідкуйте за блогом у прямому ефірі сьогодні, щоб дізнатися, що ринок думає про угоду Credit Suisse та UBS. Ми також будемо стежити за іншими банківськими CDS (Deutsche серед інших….), щоб контролювати будь-яке потенційне зараження.

10:00 CET

Ми вже провели першу угоду Credit Suisse CDS дня:

Хоча минулого тижня щодня відбувалося від 25 до 44 угод, у «звичайний» день зазвичай відбувалося менше 10 угод CDS порівняно з повідомленнями Credit Suisse.

Дивлячись на деталі сьогоднішньої торгівлі:

4 мільйони євро умовно
Торгується о 06:30 UTC (тобто на початку дня)
Ціна не повідомляється

Дивлячись на п’ятничні торги, на жаль, досить часто поля ціни залишалися порожніми:

З 36 угод лише 3 угоди містили будь-яку цінову інформацію.
Багато угод перевищують поріг блокування 5 млн доларів США/4.7 млн євро.
Наведені ціни на даний момент вказані з початковою премією суми, я бачу певну логіку, чому операції, що перевищують порогове значення блоку, не відображатимуть повну суму платежу, оскільки це потенційно може вказувати на повний розмір угоди.
Однак ми бачимо багато угод менших розмірів (навряд чи дивно). Ці угоди також не мають інформації про ціну.

Ми будемо продовжувати моніторинг даних....

10:20 CET

Сьогодні ми бачили угоди:

UBS – 1 угода, вище обмеження, без інформації про ціну
Deutsche – ще нічого
Commerz -1 5-річна угода, що перевищує ліміт у 5 мільйонів доларів США, але з попереднім платежем у розмірі 565,305 XNUMX євро.

Я припускаю, що сьогодні багато відділів XVA будуть зайняті переглядом своїх кредитних ризиків у міру зміни ставок. У нас насправді не було такої динаміки в 2008 році...!

10:30 CET

SDRView Pro також відстежує торгівлю індексами CDS у режимі реального часу. Це буде те, де сьогодні лежить справжня прозорість, і ринки активні в європейських фінансах:

Близько години тому Bloomberg SEF спостерігав особливо велику торгівлю в iTraxx European Senior Financials:

Найвищий рівень дня наразі становить 140.74 базисних пунктів і перевищує максимальний розмір...

Відтоді ціни знизилися приблизно до 127 базисних пунктів.

13:30 за центральноєвропейським часом

Наразі 6 угод у Credit Suisse:

Лише дві операції з UBS:

Але зараз у нас було шість торгів Deutsche:

У цих звітах дуже мало інформації про ціни, але ми зазначаємо, що:

Credit Suisse 2Y торгується на 95,491.07 4 євро наперед за умовний обмежений розмір. Важко зрозуміти, що робити з цією оплатою, оскільки 1.24-річний торгувався на рівні 6 мільйона євро в п’ятницю, а 884-місячний – XNUMX тисячі євро. Усі вони зазначаються на рівні максимального порогу, тому важко сказати, чи масштабуються ці суми для справжнього умовного чи ні. У цьому випадку важко претендувати на прозорість!
Deutsche 4Y торгується за 88,240.65 XNUMX євро наперед за умовний обмежений розмір.
Commerz 4Y продано з комісією 565,305 XNUMX євро!

Спред індексу значно знизився сьогодні вранці, останній раз торгувався на рівні 115 базисних пунктів. Позитивні ознаки?

17:00 за центральноєвропейським часом

Хороші новини;

Сьогодні було здійснено 14 угод із CDS Credit Suisse.
Для UBS сьогодні та у вихідні було здійснено 8 угод.
Deutsche провів 7 угод.

Погана новина;

Дуже небагато угод містять змістовну інформацію про ціну.
Більшість угод повідомляється про обмежені порогові суми.

Як результат, це не одна з наших успішніших спроб пролити світло на фінансові ринки через блог. Нам потрібна значна прозорість, щоб ринки працювали. Незалежно від того, чи відбувається це через часто торговані, високоліквідні індексні торгівлі, або періодичні, менш ліквідні окремі імена.

Так, приємно знати, що під час стресу активність продовжує відбуватися. Але нам потрібно знати більше про торгівлю. Чому насправді розголошується так мало деталей про ціну?

Активність індексів є найкращим показником того, як розвивалися ринки. З максимуму в 140 базисних пунктів в iTraxx European Financials ми востаннє торгувались на рівні 110 базисних пунктів: