Hur man handlar med amerikanska räntor med hjälp av CME Groups nya Micro Treasury Yield-terminskontrakt

Denna artikel om ränteterminer anser Optimus Futures.

CME Groups nya Micro Treasury Yield Futures-kontrakt erbjuder ett billigt sätt att delta på treasury-marknaderna.

Och det kunde inte komma vid en bättre tid.

Treasury futures tillåter handlare och investerare ett sätt att spekulera och säkra sina portföljer.

Ändå lämnades privatkunder utanför mixen tills nyligen.

Micro Treasury Futures är en otrolig utveckling för detaljhandlare. Vi har nu flexibla verktyg som gör att vi kan säkra och spekulera utan de enorma prissvängningarna av vanliga statskassor.

Under det senaste decenniet tog ränteterminer en mer avgörande roll i investeringsekosfären.

Åtgärder från den amerikanska centralbanken Federal Reserve och centralbanker runt om i världen pumpade biljoner dollar in på skuldmarknaderna, vilket injicerade volatilitet över hela linjen.

Med alla som håller andan för nästa avsmalnande raserianfall eller räntehöjning (eller bara en antydan om något av det), är det viktigare än någonsin att vi införlivar alla tillgängliga verktyg.

Den här artikeln är utformad för att hjälpa dig att förstå vad, varför och hur av micro treasury futures.

Och var uppmärksam eftersom det finns NYCKELSKILL från nuvarande produkter.

Hur avkastningen fungerar

Vi ville börja med en snabb uppfräschning om förhållandet mellan obligationer och avkastning.

"Treasuries" är skuldinstrument (AKA Bonds) emitterade av den amerikanska regeringen. Namnen baserat på varaktighet:

• Obligationer +10 år
• Anteckningar 1-10 år
• Räkningar < 1 år

För den här artikeln kommer vi bara att diskutera statsobligationer med fast kupong eller de skuldinstrument som betalar ett specifikt dollarbelopp med jämna mellanrum.

Det fasta dollarbeloppet dividerat med priset på statskassan kallas avkastningen.

I takt med att priset på statskassan förändras, så förändras också avkastningen ... i motsatt riktning.

Låt oss använda ett exempel.

Vår nuvarande 10-åriga statsobligation betalar 1.25 %. Vi antar att huvudbeloppet som betalas tillbaka till oss i slutet (IE parivärde) är 1,000 XNUMX USD.

Det betyder att vi får 12.50 USD för varje 10-årigt finanskonto vi har.

Vad händer om vi betalar $950 för samma $12.50 kassaflöde?

Vår avkastning blir 12.50 USD / 950 USD x 100 = 1.32 %.

Det är också viktigt att förstå sambandet mellan tid till mognad och avkastning.

Generellt sett gäller att ju längre ett skuldinstrument har kvar, desto högre är avkastningen.

Tänk på det så här. Om du skulle låna pengar till någon, vilken ränta skulle du debitera dem för 5 dagar kontra 500 dagar?

Det är därför en 2-årig statsavkastning ligger på runt 0.23 % medan den 10-åriga avkastningen kommer in närmare 1.25 %.

Du kan se sambandet i grafen nedan.

Lägg märke till hur kurvan i allmänhet lutar uppåt.

När den lutar nedåt får vi vad som kallas en "inverterad" avkastningskurva. Många handlare använder detta som en signal om en potentiell nedgång på aktiemarknaden.

En sista idé att överväga.

Federal Reserve kontrollerar räntorna genom Fed Funds Rate och skuldköp.

När de minskar dessa köp och ökar räntorna, tenderar de längre löptiderna att röra sig mer i termer av totala räntepunkter än den korta änden.

Vad är Micro Treasury Yield Futures

Vi började med repetitionen av en mycket viktig anledning.

Micro Treasury Yield Futures spårar avkastning.

Det finns 4 olika typer tillgängliga:

• 2-åriga avkastningsterminer – Symbol 2YY
• 5-åriga avkastningsterminer – Symbol 5YY
• 10-åriga avkastningsterminer – Symbol 10Y
• 30-åriga avkastningsterminer – Symbol 30Y

Dessa skiljer sig mycket från handel med terminer baserat på priset på statsobligationer som de flesta känner till.

Just nu, en 10-årig Treasury Note Futures (/ZN) pris på $134'07.

Dessa terminskontrakt spårar det faktiska priset på en 10-årig statsobligation där varje bock mäts i steg om 0'005.

Observera att statsobligationers priser är noterade i bråkdelar av en dollar. Var och en av dessa rörelser är värda $15.625.

För terminer på statsobligationer är värdet på varje tick olika för olika löptider. Till exempel, varje kryss i en 30-årig finanstermin (/ZB) är värd $31.25.

Tick-värdet för mikroavkastningsterminer på treasury förblir detsamma för alla produkter.

Treasury yield priser noteras i steg om 0.001%. Varje bock eller minsta rörelse är värd $1.00. Dessa fästingar mäts i steg om 0.001 %.

Här är ett exempel.

Jag köper den 10-åriga statsavkastningen mikrofuturet till 1.250 %. Senare samma dag säljer jag mitt kontrakt till en pride på 1.265%.

Min vinst är 1.265 – 1.250 x $1.00 = $15.00

Micro Treasury Futures nyckelspecifikationer

Låt oss ta upp några detaljer kring ränteterminskontrakt.

Handelsstider

Liksom de flesta terminsprodukter, handlas terminskontrakt med statsräntor från 7:00 EST på söndag till 5:00 EST på fredag ​​med en timmes paus från 5:00 till 6:00 EST.

Prisgränser

Även om det är sällsynt finns det gränser för prisrörelser i mikrolånekontrakt. De kan bara flytta 20 baspunkter på en dag, eller 200 bockar.

Kvantitetsgränser

För alla mikrofinansprodukter kan du bara äga 10,000 XNUMX kontrakt av någon av dessa produkter vid en given tidpunkt. Du kan dock lägga till optioner på terminer som ändrar gränserna på nettobasis.

Bosättning & Motion

En viktig egenskap hos dessa terminsprodukter är att de är kontantavräknade.

Kontantavräknade terminer låter dig hålla tills utgången går ut och sedan samla in din vinst eller betala ut din förlust, till skillnad från leveransbara terminer som olja där du är skyldig att fysiskt ta äganderätten till tillgången.

Detta är en viktig skillnad från statsobligationer och obligationsterminer som kan levereras.

Mognadsmånader

Micro Treasurey Yield Futures har månatliga kontrakt noterade för två på varandra följande månader. Det skiljer sig från de kvartalskontrakt du skulle hitta i vanliga treasury-terminer.

Marginalbehov

En fördel med micro treasuries är de låga marginalkraven. Även om det skiljer sig mellan mäklare, listar CME underhållsmarginalen på $175 per kontrakt.

Klicka här för att se dagshandelsmarginalerna för Micro Treasury Futures från Optimus Futures.

Hur man handlar med ränteterminer

Att handla med ränteterminer skiljer sig inte så mycket från andra terminsprodukter. Det finns 7 viktiga steg.

Steg 1: Utbilda dig själv

Handel och investeringar är affärer som alla andra. Ändå är det få som ger det den tid det förtjänar.

Se till att du förstår begreppen handels- och investeringspositionshantering och risk.

Kolla in vårt inlägg om handelshantering för en omfattande steg-för-steg-guide.

Steg 2: Välj en strategi

Trading ränteterminer faller i ett av två läger: spekulation eller hedging.

Spekulationsaffärer syftar till att dra nytta av rörelser du förväntar dig avkastning på statskassan.

Hedging använder terminskontrakt för att kompensera exponeringen av en position eller portfölj mot statsobligationer.

Till exempel.

Låt oss säga att du äger många finansiella företag i din investeringsportfölj. Många av dessa företag handlar i förhållande till räntorna. Din investeringsuppsats är dock baserad på någon annan faktor, såsom lägre betalningsanmärkningar eller ett eventuellt förvärv.

Med hjälp av Micro Treasury Futures kan du kvitta exponeringen för ränterisk mot dessa innehav.

Viktig anmärkning: Se till att kontraktets utgång stämmer överens med din strategi. Det sista du vill är att sätta upp en strategi som tar sex månader bara för att hitta ditt terminskontrakt löper ut nästa månad.

Steg 3: Identifiera möjligheter

När du väl vet hur och varför du vill använda ränteterminer kan du börja leta efter lönsamma affärer och investeringar.

Skanningsverktyg är ett utmärkt sätt att begränsa din sökning, oavsett om det är baserat på grunder eller teknisk analys.

Steg 4: Välj din produkt och månad

Att välja rätt produkt innebär att välja rätt instrument och rätt månad.

För rätt instrument måste du bestämma vilken av statsobligationerna du vill handla.

För rätt månad, kom ihåg att månader på kortare sikt tenderar att ha högre likviditet (handelsvolym) än månader längre ut. Om din strategi tar mer än några månader, måste du överväga kostnaderna för att rulla ditt terminskontrakt varje månad.

Steg 5: Förstå marginalkrav

Liksom alla terminsprodukter, använder mikrolåneskulder hävstång.

Följaktligen använder detta marginal eller köpkraft.

Det finns två typer att överväga: de initiala marginalkraven du behöver för att gå in i en affär och underhållskraven du behöver för att hålla en affär.

Initiala marginalkrav är ofta högre än underhållskrav.

Steg 6: Placera din beställning

Du kan köpa (satsa för) eller sälja korta (satsa mot) mikroavkastningsterminer i din beställning. När volymerna är lägre blir skillnaden mellan köp och köp större.

Bestäm om limit- eller marknadsorder passar dig bäst.

Steg 7: Övervaka din position

Med hjälp av strategin och planen du utvecklat, övervaka dina positioner minst en gång om dagen på din valda plattform.

Avslutande tankar

Optimus Futures erbjuder Micro Treasury Yield-terminskontrakt genom CME Group som en del av dess pågående expansion av mikroterminsprodukter. Micro Treasury Yield-terminer kommer att vara tillgängliga via Optimus Flow-skrivbordsplattformen såväl som genom vårt stora urval av tredjepartsappar.

Lär dig mer om hur du handlar räntor med Micro Treasury Yields-terminer av Klicka här

Handel med terminer och optioner innebär en betydande risk för förlust och är inte lämpliga för alla investerare. Tidigare resultat är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat.

Källa: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20