Aktieterminer pekar på att index förlänger nedgångar: WSJ

Tecken på stigande inflation har tyngt aktier den här veckan. Stigande råvarumarknader, blockeringar i leveranskedjan och anställningssvårigheter har fått vissa investerare att förvänta sig en långvarig uppgång i konsumentpriserna.

Det kan leda till att Federal Reserve höjer sitt mål för korta räntor snabbare än den har signalerat, vilket potentiellt tynger aktier och andra tillgångar som har gynnats av över ett år med nästan noll lånekostnader. För sin del har flera Fed-tjänstemän sagt att ekonomin behöver fortfarande stöd från låga priser.

Oron för att en inflationsspridning kan visa sig vara mer intensiv och mer långvarig än vad investerarna hade förväntat sig har skärpt fokus på inflationsdata för april, som kommer att publiceras klockan 8:30 ET. Ekonomer som undersökts av The Wall Street Journal förväntar sig att konsumentprisindexet har hoppat 3.6% förra månaden från ett år tidigare, upp från 2.6% i mars. Det skulle vara den högsta 12-månadersnivån sedan sommaren 2011.

"Marknaderna är mycket känsliga för rubriker och kärnnivåer av inflation i detta ögonblick", säger Edward Park, investeringschef på det brittiska investeringsföretaget Brooks Macdonald. "Det finns en oro för att Federal Reserve kommer att tappa kontrollen om det finns tecken på att inflationsbakgrunden blir mer utdragen."

Många obligations- och aktieinvesterare tror att Fed kommer att behålla sin lösa penningpolitik, "men samtidigt testas den övertygelsen av saker som [förra veckans] jobbrapport”, tillade Mr. Park. "Marknaderna känns förvirrade och motstridiga."

Räntan på 10-åriga amerikanska statsobligationer tickade ner till 1.621 %, från 1.623 % i tisdags. Räntorna, som sjunker när obligationspriserna stiger, hade klättrat under tre på varandra följande handelssessioner men ligger fortfarande under det högsta i mars på 1.749 %.

Andra faktorer har också slagit ner aktier de senaste dagarna, inklusive tecken på att den amerikanska ekonomin – samtidigt som den fortfarande expanderar i snabb takt – har passerat sin högsta tillväxttakt, säger Anna Stupnytska, global ekonom på Fidelity International. Marknaden var också sårbar efter en brant prisuppgång i början av året.

"Den största oron är att...på grund av att inflationen stiger kommer centralbankerna att börja strama åt," sa Stupnytska. Hon tror att den amerikanska inflationen kommer att avta nästa år och att Fed inte kommer att höja räntorna förrän långt in på 2023. Ändå har multiasset-fonder på Fidelity International köpt inflationsskyddade statspapper, guld och industriella metaller som en säkring mot inflation.

På råvarumarknaderna steg Brent-råolja, riktmärket på energimarknaderna, med 1.1 % till 69.33 USD per fat. De överflöd av råolja och oljeprodukter som byggts upp nära pandemins början har mestadels försvunnit i medlemmar av Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling, sade Internationella energiorganet i en månadsrapport.

Järnmalmsterminer nådde nya toppar i New York, hoppade 5% till $226.01 per ton. Priserna på stålingrediensen har skjutit i höjden på grund av stark efterfrågan från Kina.

De utomeuropeiska marknaderna var blandade. Uppgångar för telekom- och allmännyttiga aktier bidrog till att pressa Stoxx Europe 600 upp 0.3 % efter att indexet på tisdagen postade sitt största fall sedan december.

Aktier av Commerzbank hoppade över 7 % efter att den tyska långivaren höjde sina intäktsutsikter för året och rapporterade en oväntad vinst för första kvartalet. ABN Amro Bank sjönk nästan 10 % efter att den holländska banken redovisade en förlust för första kvartalet, delvis på grund av en uppgörelse med åklagare om en utredning om penningtvätt.

På de asiatiska marknaderna föll Taiwans Taiex med 4.1 % efter att regeringen skärpte koronavirusrestriktionerna. Japanska Nikkei 225 föll 1.6 % vid stängningen och Kinas Shanghai Composite steg 0.6 %.

Skriva till Joe Wallace kl Joe.Wallace@wsj.com