Diventa il tuo gestore di fondi con crowdfunding immobiliare

Timestamp: 8 gennaio 2018 6:33
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Analisi azionaria

Con azioni e obbligazioni entrambi ai massimi storici, è una vera sfida per gli investitori al dettaglio trovare valore nei mercati odierni. Gli investitori istituzionali affrontano lo stesso dilemma e preferiscono sempre più alternative, compreso il settore immobiliare. Ma gli investitori al dettaglio non hanno storicamente avuto le stesse opportunità di acquisire esposizione alla classe di asset.

Fino a poco tempo, gli investitori britannici stavano riempiendo i loro stivali con proprietà in affitto, ma quel mercato ora sembra meno redditizio. Savills prevede un calo del 27% entro il 2022. L'agente immobiliare dice che sta già vedendo i primi segnali di vendita dei proprietari e di uscita dal mercato, una tendenza che probabilmente continuerà con normative ipotecarie più restrittive, aumento delle tasse di bollo e l'eliminazione graduale della riduzione degli interessi sui mutui si combina per scoraggiare gli investimenti diretti in proprietà.

I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono una via alternativa, anche se indiretta, al mercato. PIMCO, il più grande gestore di obbligazioni al mondo, afferma che negli Stati Uniti i rendimenti totali dell'indice Dow Jones Select REIT Total Return sono in ritardo rispetto all'S & P 500 di quasi 1,100 punti base (bps) negli ultimi 12 mesi. “Il risultato? Le valutazioni REIT sembrano interessanti rispetto ad altre attività finanziarie liquide ", afferma PIMCO.

Il ragionamento del gestore è che negli ultimi 20 anni, per ogni 10 punti base di "economicità" rispetto al rendimento reale disponibile su altre attività finanziarie, utilizzando i titoli protetti dall'inflazione del Tesoro come benchmark, i rendimenti REIT successivi nei 12 mesi successivi sono stati 180 bps in più, a parità di condizioni.

"L'attuale spread di circa 80 punti base è saldamente al di sopra della media di lungo termine di 15 punti base e, ad eccezione della crisi finanziaria del 2008-2009, è vicino al livello più ampio dal giugno 2004, momento in cui i REIT hanno restituito il 35% rispetto al nei prossimi 12 mesi, superando l'indice S&P 500 di oltre 2,500 bps ", afferma PIMCO.

Alcuni REIT quotati nel Regno Unito, dopo essere caduti pesantemente sulla scia del voto sulla Brexit, sono ancora scambiati con uno sconto sul valore delle attività sottostanti e sembrano anche valutati in modo attraente se si ritiene, come noi, che il mercato del Regno Unito non sia interessato collassare.

Lo svantaggio, tuttavia, dell'investimento in proprietà tramite un REIT è quadruplicato. Innanzitutto, dovrai selezionare un fondo gestito da un manager esperto per delegare la responsabilità di decidere quali proprietà includere nel portafoglio. Secondo, dovrai pagare loro una tassa pesante. Terzo, è probabile che i vantaggi della diversificazione siano limitati perché i REIT sono correlati al mercato azionario. E in quarto luogo, francamente, è noioso e noioso.

Mentre alcuni investitori meno fiduciosi accoglieranno favorevolmente un esperto che prenda tutte le decisioni per loro, altri che desiderano un maggiore controllo sui loro investimenti perderanno l'entusiasmo emotivo di essere strettamente coinvolti nell'affare.

Fortunatamente esiste un'altra alternativa.

Grazie all'avvento del crowdfunding, investire nel settore immobiliare è ora molto più accessibile che mai. Gli investitori non hanno più bisogno di mettere tutte le loro uova in uno o due panieri buy-to-let a un estremo o cedere il controllo a un costoso gestore di fondi dall'altro.

Ora possono effettivamente ottenere il meglio da entrambi i mondi. Possono svolgere la loro due diligence dettagliata, avere piena discrezione su quali proprietà entrare nel loro portafoglio (senza gestire la quotidianità come fanno i proprietari convenzionali di acquisto in affitto) e possono accedere a contratti sindacati con un rischio superiore - rendimenti adeguati che normalmente sarebbero riservati agli investitori istituzionali informati. Il tutto comodamente dalle loro poltrone e con un clic del mouse.

Lo svantaggio del crowdfunding immobiliare, a differenza dei REIT, rimane la mancanza di liquidità. Non esiste una borsa di scambio riconosciuta per titoli immobiliari. Ma guarda questo spazio. La società madre di Property Crowd, Global Alternatives, sta lavorando per crearne una. Speriamo di poter condividere presto maggiori dettagli sul nostro nuovo scambio.

Come originariamente pubblicato su Altfi su 03 gennaio 2018.

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