با سرمایه گذاری جمعی ملک، مدیر صندوق خود شوید

تمبر زمان: 8 ژانویه 2018، 6:33 صبح
گره منبع: 1386024

تجزیه و تحلیل حقوق صاحبان سهام

از آنجایی که سهام و اوراق قرضه هر دو در بالاترین حد خود هستند، یافتن ارزش در بازارهای امروزی برای سرمایه گذاران خرد یک چالش واقعی است. سرمایه گذاران نهادی با همین معضل روبرو هستند و به طور فزاینده ای از گزینه های جایگزین، از جمله املاک و مستغلات استقبال می کنند. اما سرمایه گذاران خرد از لحاظ تاریخی فرصت های یکسانی برای قرار گرفتن در معرض طبقه دارایی نداشته اند.

تا همین اواخر، سرمایه‌گذاران بریتانیایی چکمه‌های خود را با املاک خرید به اجاره پر می‌کردند، اما این بازار اکنون کمتر سودآور به نظر می‌رسد. Savills پیش‌بینی می‌کند که تا سال 27 2022 درصد کاهش خواهد یافت. آژانس املاک می‌گوید که در حال حاضر اولین نشانه‌های فروش و خروج مالکان از بازار را مشاهده می‌کند، روندی که احتمالاً به دلیل سخت‌تر شدن مقررات وام مسکن، افزایش هزینه‌های حق تمبر ادامه خواهد داشت. حذف تدریجی کاهش بهره وام مسکن برای جلوگیری از سرمایه گذاری مستقیم در ملک.

تراست های سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REIT) یک راه جایگزین، هرچند غیرمستقیم، برای ورود به بازار هستند. PIMCO، بزرگترین مدیر اوراق قرضه جهان، می‌گوید که در ایالات متحده، بازده کل شاخص بازده کل داوجونز انتخاب REIT در 500 ماه گذشته نزدیک به 1,100 واحد پایه (bps) نسبت به S&P 12 عقب است. «نتیجه؟ PIMCO می‌گوید: ارزیابی‌های REIT نسبت به سایر دارایی‌های مالی نقد جذاب به نظر می‌رسند.

استدلال مدیر این است که طی 20 سال گذشته، به ازای هر 10 واحد در ثانیه "ارزان بودن" در مقایسه با بازده واقعی موجود در سایر دارایی های مالی، با استفاده از اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری به عنوان معیار، بازده REIT بعدی طی 12 ماه آینده محاسبه شده است. 180 bps بالاتر، بقیه مساوی هستند.

اسپرد فعلی تقریباً 80 واحد در ثانیه کاملاً بالاتر از میانگین بلندمدت 15 واحدی است و به استثنای بحران مالی 2008-2009، نزدیک به وسیع‌ترین سطح از ژوئن 2004 است - در آن زمان REIT‌ها 35 درصد نسبت به سال قبل بازگشت کردند. PIMCO می‌گوید در 12 ماه آینده، عملکرد بهتری از S&P 500 با بیش از 2,500 bps دارد.

برخی از REITهای فهرست شده در بریتانیا، پس از سقوط شدید در پی رای برگزیت، همچنان با تخفیف نسبت به ارزش دارایی‌های اساسی معامله می‌شوند و همچنین اگر مانند ما معتقد باشید که بازار بریتانیا در مورد آن نیست سقوط.

اما جنبه منفی سرمایه گذاری در ملک از طریق REIT چهار برابر است. ابتدا، باید صندوقی را انتخاب کنید که توسط یک مدیر ماهر اداره می‌شود تا مسئولیت تصمیم‌گیری در مورد اینکه کدام دارایی‌ها در پرتفولیو گنجانده شود را به شما واگذار کند. دوم، شما باید هزینه سنگینی به آنها بپردازید. سوم، مزایای تنوع به احتمال زیاد محدود است زیرا REIT با بازار سهام در ارتباط است. و چهارم، صادقانه بگویم، کسل کننده و کسل کننده است.

در حالی که برخی از سرمایه گذاران با اعتماد به نفس کمتر از متخصصی استقبال می کنند که همه تصمیمات را به جای آنها می گیرد، دیگرانی که خواهان کنترل بیشتر بر سرمایه گذاری خود هستند، هیجان عاطفی ناشی از مشارکت نزدیک در معامله را از دست خواهند داد.

خوشبختانه جایگزین دیگری نیز وجود دارد.

به لطف ظهور سرمایه‌گذاری جمعی، سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات در حال حاضر بسیار بیشتر از گذشته قابل دسترسی است. سرمایه‌گذاران دیگر نیازی ندارند که تمام تخم‌های خود را فقط در یک یا دو سبد خرید به اجاره بگذارند یا از سوی دیگر کنترل خود را به یک مدیر صندوق گران قیمت واگذار کنند.

آنها اکنون می توانند به طور موثر بهترین های هر دو جهان را بدست آورند. آن‌ها می‌توانند بررسی دقیق خود را انجام دهند، در مورد اینکه کدام ملک در سبد سهام آنها قرار می‌گیرد اختیار کامل داشته باشند (بدون مدیریت امور روزمره مانند مالکان معمولی خرید به اجاره)، و می‌توانند به معاملات سندیکایی با ریسک بالاتر دسترسی داشته باشند. -بازده تعدیل شده که معمولاً برای سرمایه گذاران نهادی آگاه محفوظ است. همه از راحتی صندلی هایشان و با کلیک ماوس.

نقطه ضعف تامین مالی جمعی املاک و مستغلات، بر خلاف REIT، کمبود نقدینگی است. هیچ بورس تجاری رسمی برای اوراق بهادار املاک و مستغلات وجود ندارد. اما این فضا را تماشا کنید. شرکت مادر Property Crowd، Global Alternatives، در حال کار بر روی ایجاد یکی است. امیدواریم بتوانیم به زودی جزئیات بیشتری را در مورد تبادل جدید خود به اشتراک بگذاریم.

همانطور که در ابتدا منتشر شد آلتفی در 03 ژانویه 2018.

پست با سرمایه گذاری جمعی ملک، مدیر صندوق خود شوید به نظر می رسد برای اولین بار در جمعیت اموال.

تمبر زمان:

بیشتر از جمعیت اموال