Bliv din egen fondsforvalter med Property Crowdfunding

Tidsstempel: 8. januar 2018 kl. 6
Kildeknude: 1386024

Aktieanalyse

Med både aktier og obligationer på rekordhøje niveauer er det en reel udfordring for detailinvestorer at finde værdi på nutidens markeder. Institutionelle investorer står over for det samme dilemma og foretrækker i stigende grad alternativer, herunder fast ejendom. Men detailinvestorer har ikke historisk set haft de samme muligheder for at opnå eksponering mod aktivklassen.

Indtil for nylig fyldte britiske investorer deres støvler med køb for at leje ejendomme, men det marked ser nu mindre lukrativt ud. Savills forudser, at den vil dykke med 27 % i 2022. Ejendomsmægleren siger, at den allerede ser de første tegn på, at udlejere sælger op og forlader markedet, en tendens, der sandsynligvis vil fortsætte som strammere realkreditregler, øgede stempelafgifter og Udfasningen af ​​rentefritagelsen på realkreditlån afskrækker tilsammen direkte investeringer i fast ejendom.

Ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er) er en alternativ, omend indirekte, vej ind på markedet. PIMCO, verdens største obligationsforvalter, siger, at de samlede afkast for Dow Jones Select REIT Total Return Index i USA halter S&P 500 med næsten 1,100 basispoint (bps) i de sidste 12 måneder. "Resultatet? REIT-vurderinger ser attraktive ud i forhold til andre likvide finansielle aktiver,” siger PIMCO.

Forvalterens begrundelse er, at i løbet af de seneste 20 år, for hver 10 bps af "billighed" sammenlignet med det reale afkast, der er tilgængeligt på andre finansielle aktiver, ved at bruge Treasury Inflation-Protected Securities som benchmark, er efterfølgende REIT-afkast over de næste 12 måneder blevet 180 bps højere, alt andet lige.

"Det nuværende spænd på omkring 80 bps er solidt over det langsigtede gennemsnit på 15 bp, og med undtagelse af finanskrisen 2008-2009 er det tæt på det bredeste niveau siden juni 2004 - på hvilket tidspunkt REIT'er gav et afkast på 35 % over de næste 12 måneder, der overgår S&P 500 med mere end 2,500 bps,” siger PIMCO.

Nogle britiske børsnoterede REIT'er, efter at de er faldet kraftigt i kølvandet på Brexit-afstemningen, handler stadig med en rabat på værdien af ​​de underliggende aktiver og ser også attraktivt værdsat ud, hvis du som vi mener, at det britiske marked ikke handler om at kollapse.

Ulempen ved at investere i ejendom via en REIT er dog firedobbelt. Først skal du vælge en fond drevet af en dygtig forvalter til at uddelegere ansvaret for at beslutte, hvilke ejendomme der skal inkluderes i porteføljen. For det andet skal du betale dem et stort gebyr. For det tredje vil diversificeringsfordelene sandsynligvis være begrænsede, fordi REIT'er er korreleret med aktiemarkedet. Og for det fjerde, ærligt talt, så er det kedeligt og kedeligt.

Mens nogle mindre selvsikre investorer vil byde velkommen til en ekspert, der tager alle beslutningerne for dem, vil andre, der ønsker mere kontrol over deres investeringer, gå glip af den følelsesmæssige spænding ved at være tæt involveret i handlen.

Heldigvis er der et andet alternativ.

Takket være fremkomsten af ​​crowdfunding er investering i fast ejendom nu langt mere tilgængelig end nogensinde før. Investorer behøver ikke længere at lægge alle deres æg i kun en eller to indkøbskurve i den ene yderlighed eller overgive kontrollen til en dyr fondsforvalter på den anden side.

De kan nu effektivt få det bedste fra begge verdener. De kan udføre deres egen detaljerede due diligence, have fuld skøn over, hvilke ejendomme der indgår i deres portefølje (uden at styre den daglige, som konventionelle udlejere gør), og de kan få adgang til syndikerede aftaler med overlegen risiko -justerede afkast, som normalt vil være forbeholdt institutionelle investorer, der kender det. Alt sammen fra deres lænestole og med et klik med musen.

Ulempen ved crowdfunding i fast ejendom, i modsætning til REIT'er, er fortsat manglen på likviditet. Der er ingen anerkendt handelsbørs for ejendomsværdipapirer. Men pas på denne plads. Property Crowds moderselskab, Global Alternatives, arbejder på at etablere et. Vi håber snart at kunne dele flere detaljer om vores nye børs.

Som oprindeligt offentliggjort den Altfi på 03 januar 2018.

Stillingen Bliv din egen fondsforvalter med Property Crowdfunding dukkede først på Ejendomsmængde.

Tidsstempel:

Mere fra Ejendomsmængde