Khối lượng SOFR trung bình và kỳ hạn vào năm 2022

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Gần đây tôi đã xem Kỳ hạn Khối lượng SOFR và BSBY năm 2022 và trong bài viết đó tôi đã sử dụng một định nghĩa khá lỏng lẻo về Thuật ngữ SOFR; về cơ bản là bất cứ thứ gì mà chỉ số đó không phải là chỉ số SOFR qua đêm tiêu chuẩn. Mục tiêu của tôi là tách biệt các giao dịch không sử dụng SOFR qua đêm.

Hôm nay tôi muốn tách biệt việc sử dụng SOFR trung bình (nhìn về phía sau) và SOFR thuật ngữ (nhìn về phía trước) khỏi SOFR qua đêm.

Định nghĩa

Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố chỉ số SOFR qua đêm cũng như chỉ số trung bình SOFR hàng ngày. sẵn đây. Đây là các số liệu trung bình nhìn về quá khứ, do đó, vào cuối mỗi khoảng thời gian 30 Ngày, 90 Ngày hoặc 180 Ngày luân phiên, các quan sát SOFR hàng ngày trong khoảng thời gian đó sẽ được tính trung bình và SOFR Trung bình được công bố.

CME mỗi ngày công bố tỷ giá SOFR có kỳ hạn cho các kỳ hạn 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng, mang tính dự báo tương lai, do đó, trong khoảng thời gian sắp tới và được tính từ Hợp đồng tương lai CME SOFR, vốn đã đạt khối lượng kỷ lục hàng tháng khi khối lượng chuyển từ CME Eurodollars sang SOFR Futures.

Tỷ lệ SOFR có kỳ hạn CME là sẵn đây và trích xuất bảng dữ liệu ngày hôm nay cho thấy

Hiển thị cả tỷ giá SOFR theo kỳ hạn CME trong 5 ngày gần đây nhất, SOFR qua đêm và Trung bình của Fed NY, một trang thực sự siêu tiện lợi, bao gồm chỉ số SOFR của NY Fed, có thể được sử dụng để dễ dàng tính toán SOFR gộp cho các khoảng thời gian tùy chỉnh.

Hoán đổi khối lượng cho SOFR trung bình

In SDRXem, Tôi có thể nhóm các Hoán đổi cố định USD theo Chỉ số tham chiếu của chân thả nổi và xuất dữ liệu này để tạo Biểu đồ Pivot trong Excel, chỉ chọn những giá trị trông giống như Tỷ lệ SOFR trung bình (8 cách biểu diễn chuỗi khác nhau trong số hơn 30 có SOFR trong tên) .

Hiển thị một số lượng nhỏ giao dịch mỗi tháng, mức cao nhất là 64 giao dịch vào tháng 2022 năm 50 và 2023 giao dịch vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Hãy so sánh điều đó với Thuật ngữ SOFR.

Hoán đổi khối lượng cho kỳ hạn SOFR

Lần này tôi đã chọn 24 chuỗi khác nhau có sự kết hợp của Thuật ngữ, SOFR và CME cùng với các chữ viết tắt như TSOFR hoặc CME-TS – một chút miễn phí ở đây – chắc chắn có một định nghĩa Tùy chọn Tỷ lệ thả nổi ISDA kosher cho CME TERM SOFR bây giờ?

Số lượng giao dịch mỗi tháng cao hơn nhiều, mức cao nhất là 2,016 vào tháng 2022 năm 1,864 và 2022 vào tháng 1,386 năm 2023 và XNUMX vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Vì vậy, không có sự cạnh tranh nào ở đây cả, CME Term SOFR giành chiến thắng trên SOFR trung bình.

Ngoài ra, để cho rõ ràng, vào tháng 2023 năm 612, chúng tôi cũng thấy 1 Giao dịch hoán đổi cố định tham chiếu USD-SOFR-Compound với tần suất đặt lại là XNUMXD, tất cả đều có ID nền tảng là XXXX, XOFF hoặc BILT, nghĩa là giao dịch ngoài địa điểm, điều mà tôi nghĩ nên được báo cáo là OIS.

Và so sánh nhanh về 1,386 giao dịch Hoán đổi SOFR có kỳ hạn vào tháng 2023 năm 53,700, với Hoán đổi OIS SOFR tiêu chuẩn, trong đó có XNUMX giao dịch trong tháng, cho thấy tính chất thích hợp tương đối của SOFR có kỳ hạn cho Hoán đổi.

Còn CapsFloors thì sao?

Bắt đầu với SOFR trung bình, sau đó là SOFR thuật ngữ và sau đó là o/n SOFR.

Hầu hết các tháng trong năm 2022 chỉ có hơn 100 giao dịch và mức thấp nhất là 26 giao dịch vào tháng 2023 năm XNUMX.

Hầu hết các tháng trong năm 2022 với 500-600 giao dịch và mức thấp nhất là 350 vào tháng 2023 năm XNUMX.

Hầu hết các tháng trong năm 2022 với 200-400 giao dịch, mức cao nhất là 690 giao dịch vào tháng 2022 năm 2023 và tháng 590 năm XNUMX với XNUMX giao dịch.

Vì vậy, không giống như Hoán đổi, CapsFloors hiển thị các giao dịch đáng kể trong từng SOFR O/N, SOFR CÓ HẠN và SOFR trung bình.

Đó là tất cả những gì tôi có thời gian cho ngày hôm nay.

Nếu bạn quan tâm đến dữ liệu này, vui lòng cliên hệ với chúng tôi cho một SDRXem bản giới thiệu.

Vẫn thông báo với bản tin MIỄN PHÍ của chúng tôi, đăng ký tại đây.