Tuần tới: Điểm nổi bật bao gồm báo cáo việc làm của Hoa Kỳ; CPI Trung Quốc; RBA, BoC | Forexlive

Tuần tới: Điểm nổi bật bao gồm báo cáo việc làm của Hoa Kỳ; CPI Trung Quốc; RBA, BoC | Forexlive

Dấu thời gian: ngày 3 tháng 2023 năm 12 59:XNUMX chiều
Nút nguồn: 2991644
  • THỨ: Biên bản Rabobank (Tháng 12); Cán cân thương mại của Đức (Tháng 10), CPI của Thụy Sĩ (Tháng 11), EZ Sen tix (Tháng 12), Đơn đặt hàng nhà máy của Hoa Kỳ (Tháng 10), CPI của Nhật Bản (Tháng 11), PMI cuối cùng của Úc (Tháng 11).
  • TUẾ: Thông báo Chính sách của RBA; PMI Dịch vụ Caixin Trung Quốc (Tháng 11), PMI tổng hợp/Dịch vụ EZ/Anh/Mỹ (Tháng 11), Giá sản xuất EZ (Tháng 10), PMI Dịch vụ ISM của Hoa Kỳ (Tháng 11).
  • THỨ TƯ: Thông báo Chính sách của BoC; Đơn đặt hàng công nghiệp Đức (Tháng 10), PMI xây dựng Vương quốc Anh/EZ (Tháng 11), Doanh số bán lẻ EZ (Tháng 10), ADP Hoa Kỳ (Tháng 11), Thương mại quốc tế (Tháng 10), Cán cân thương mại Canada (Tháng 10), PMI Ivey (Tháng 11).
  • THU: Hội nghị thượng đỉnh EU-Trung Quốc (1/2), Khảo sát mạng lưới khu vực của Ngân hàng Norges (LON:{{1128674|NETW}}) (Q4); Cán cân thương mại Trung Quốc (Tháng 3), Thất nghiệp ở Thụy Sĩ (Tháng XNUMX), Sản lượng công nghiệp của Đức (Tháng XNUMX), Kết quả việc làm ở EZ (QXNUMX), IJC của Hoa Kỳ, Cán cân thương mại Nhật Bản (Tháng XNUMX), Dự trữ ngoại hối của Trung Quốc (Tháng XNUMX).
  • BẠN Hội nghị thượng đỉnh EU-Trung Quốc (2/2), Ấn phẩm hoàn trả TLTRO III của ECB; Chung kết HICP của Đức (Tháng XNUMX), NFP Hoa Kỳ (Tháng XNUMX), Uni. của Michigan Prelim. (Tháng mười hai).

LƯU Ý: Bản xem trước được liệt kê theo thứ tự ngày

PHÚT RIKSBANK (THÁNG): Tại cuộc họp tháng 4.00, Rabobank đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 25% với kỳ vọng về cuộc họp được chia đều giữa mức tăng hoặc giữ 50 điểm cơ bản. Một cuộc họp cuối cùng có thể được mô tả là giữ quan điểm trung lập (dựa trên dự báo chính sách được duy trì) và do đó làm thất vọng những người đang tìm kiếm ngôn ngữ diều hâu rõ ràng hơn trong kịch bản lãi suất không đổi; mặc dù, cái gật đầu của QT đã bổ sung thêm một khuynh hướng hơi diều hâu, nhưng cũng không kém phần thách thức những SEB đang tìm kiếm sự gia tăng doanh số bán hàng sẽ được công bố. Từ biên bản, chúng tôi mong muốn có được sự rõ ràng về bình luận sau cuộc họp từ Thống đốc Thedeen, người đã ngụ ý rằng khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác là 50/40, mặc dù đường dẫn lãi suất của chính Ngân hàng ngụ ý xác suất thắt chặt hơn nữa ở mức XNUMX%.

CPI THỤY SĨ (THÁNG): Hiện tại vẫn chưa rõ liệu SNB có tăng lãi suất hay không vào tháng 1.75 sau khi giữ nguyên lãi suất trong tháng 2023, ở mức 1%, mặc dù nếu việc tăng lãi suất xảy ra thì đây có thể là lần cuối cùng. Một yếu tố quan trọng trong quyết định này sẽ là báo cáo lạm phát tháng 10, đây sẽ là báo cáo đầu tiên tóm tắt mức tăng giá tham chiếu cho thuê vào giữa năm 3. Liên quan đến vấn đề này, ngày 2024/2.0, Chủ tịch Jordan cho biết lạm phát trong nước có thể sẽ tăng trong những tháng tới do giá thuê và năng lượng tăng, trong khi Schlegel ngày XNUMX cho biết lạm phát tăng “tạm thời” do giá thuê là có thể xảy ra. Xin nhắc lại, mặc dù giữ nguyên lãi suất trong tháng XNUMX, SNB đã từng bước cắt giảm dự báo lạm phát từ quý XNUMX-XNUMX trở đi, nhưng vẫn duy trì quan điểm ngắn hạn ở mức chỉ hơn mức mục tiêu XNUMX%.

THÔNG BÁO RBA (Thứ 3): RBA dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới với khả năng định giá trên thị trường tiền tệ là 97% để Mục tiêu tỷ giá tiền mặt (NYSE:{{8180|TGT}}) duy trì ở mức 4.35% và chỉ có 3% cơ hội đạt được. tăng 25 điểm cơ bản lên 4.60%. Kỳ vọng RBA sẽ tiếp tục được giữ nguyên sau quyết định của ngân hàng trung ương về việc tăng Lãi suất tiền mặt thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp gần đây nhất vào tháng 3.5, đúng như dự kiến, mặc dù cơ quan này đã điều chỉnh hướng dẫn chuyển tiếp để lưu ý rằng liệu có cần thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ để đảm bảo rằng lạm phát trở lại mục tiêu trong một khung thời gian hợp lý sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và đánh giá rủi ro ngày càng gia tăng. Điều này được coi là ít diều hâu hơn so với ngôn ngữ trước đây của RBA rằng có thể cần phải thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ, đồng thời nhắc lại rằng việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu trong một khung thời gian hợp lý vẫn là ưu tiên của Hội đồng và họ sẽ làm những gì cần thiết để đạt được kết quả đó. . Ngân hàng trung ương cũng nhận định lạm phát ở Australia đã qua đỉnh nhưng vẫn ở mức quá cao và đang tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến ​​vài tháng trước với lạm phát CPI hiện dự kiến ​​ở mức khoảng 2024% vào cuối năm 2 và ở mức cao nhất trong năm. phạm vi mục tiêu 3-2025% vào cuối năm 2025. Hơn nữa, Tuyên bố hàng quý về Chính sách tiền tệ của RBA được công bố vài ngày sau quyết định lãi suất lưu ý rằng họ đã cân nhắc lựa chọn tiếp tục giữ lãi suất chính sách ổn định, nhưng quyết định tăng lãi suất sẽ mang lại sự đảm bảo hơn về lạm phát, đồng thời thừa nhận dữ liệu trong những tháng gần đây cho thấy nền kinh tế trong nước đã mạnh hơn một chút so với suy nghĩ trước đây và lạm phát vẫn ở mức cao và được dự báo sẽ giảm dần hơn so với dự đoán ba tháng trước. Bất chấp sự điều chỉnh nhỏ trong hướng dẫn sắp tới, những lời hùng biện từ RBA vẫn tiếp tục thể hiện quan điểm diều hâu vì biên bản lưu ý rằng điều quan trọng là phải ngăn chặn ngay cả sự gia tăng khiêm tốn trong kỳ vọng lạm phát và các dự đoán của nhân viên về lạm phát giả định rằng sẽ có thêm một hoặc hai đợt tăng lãi suất nữa, đồng thời cũng nhận định nguy cơ CPI không đạt mục tiêu vào cuối năm XNUMX đã tăng lên. Thống đốc RBA Bullock gần đây cũng nhắc lại rằng việc thắt chặt chính sách tiền tệ đáng kể hơn là phản ứng đúng đắn và thừa nhận rằng lạm phát có phạm vi rộng hơn nhiều so với việc chỉ tăng giá xăng, điện và giá thuê với giá tăng mạnh đối với phần lớn hàng hóa và dịch vụ. Tuy nhiên, các số liệu công bố gần đây không đồng nhất và cho thấy khó có khả năng ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh lãi suất liên tiếp, trong khi các chỉ số CPI hàng tháng thấp hơn dự kiến ​​gần đây gần đây đảm bảo sẽ tạm dừng tại cuộc họp sắp tới.

GDP ÚC (THỨ 3): Q3 GDP Q/Q is seen at 0.3% (vs 0.4% previously), with Y/Y growth forecast at 1.7% (from 2.1% in Q2). Analysts at Westpac expect the Q3 Q/Q metrics to match the Q2 number and say “we assess that Australia’s economy grew by 0.4% in the September quarter, following outcomes of 0.4% for both March and June.” The desk also suggests that “the economy is stuck in the slow lane, as the intense headwinds of high inflation and higher interest rates impact. Domestic demand growth likely cooled, from a near 3% annualised pace over 2023H1 to a forecast 1.8% annualised pace in Q3.” In the latest RBA monetary policy statement (7th November), Governor Bullock said “while the economy is experiencing a period of below-trend growth, it has been stronger than expected over the first half of the year.” However, the latest Statement on Monetary Policy flagged overseas risks – “The near-term outlook is for relatively weak output growth in Australia’s major trading partners, with risks tilted to the downside. Growth is expected to slow from 3½ per cent in 2023 to 3 per cent in 2024, well below average growth in the decade prior to the pandemic.”

DOANH THU BÁN LẺ EZ (Thứ Tư): Doanh số bán lẻ M/M được dự báo ở mức 0.2% trong tháng 0.3 (trước đó là -2.9%), trong khi Y/Y trước đó là -2%. Chỉ số M/M tháng XNUMX đánh dấu mức giảm hàng tháng thứ ba liên tiếp, trong đó doanh số bán hàng giảm ở Đức và Ý, nhưng lại tăng ở Pháp và Tây Ban Nha, cho thấy xu hướng tiêu dùng tư nhân không đồng đều trên toàn khu vực Eurozone. Doanh số bán các sản phẩm phi thực phẩm giảm gần XNUMX% trong tháng XNUMX, trong khi lượng mua thực phẩm tăng đáng kể đã giảm bớt sự sụt giảm chung về doanh số. Tiêu dùng tư nhân dự kiến ​​sẽ vẫn yếu, bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất của ECB, làm tăng chi phí trả nợ và khuyến khích tiết kiệm nhiều hơn. Các nhà phân tích tại Oxford Economics cho biết tiêu dùng cá nhân sẽ không tăng lên cho đến năm sau, có thể là do lạm phát giảm và thu nhập thực tế được cải thiện.

THÔNG BÁO BOC (Thứ Tư): The Bank of Canada is expected to keep rates unchanged on December 6th. Governor Macklem recently said that rates might now be restrictive enough, which helped support expectations that the central bank has concluded its hiking cycle. While Macklem has warned that it was still not the time to be thinking about rate cuts, most analysts are looking for around 100bps worth of rate cuts in 2024, beginning in Q2. “It’s readily apparent in the past two quarters, interest rates in the 5% range are a significant headwind to growth, one that is desirable now while the BoC seeks to cool inflation, but too much of a drag to be sustained for a full year ahead,” CIBC Capital Markets said; the bank looks for a bigger gap between US and Canadian rates, but says that is consistent with the evidence at hand that shows the US economy, due to lower household debt levels and locked-in long-term mortgages, is better able to withstand interest rates near 5%.

HỘI NGHỊ THƯỢNG ĐỈNH EU-TRUNG QUỐC (THU/FRI): European Commission President von der Leyen and European Council President Michel are poised to travel to China for a summit between December 7th to 8th, although the meeting is not likely to lead to any meaningful shift in relations. No joint statement is yet planned at the summit – the first to be held in four years. The summit follows several high-level talks between the EU and China, while the EU’s top diplomat also visited Beijing in mid-October. However, one area of potential focus for markets could be the EU’s stance on Chinese firms helping to circumvent Russian sanctions. SCMP sources recently reported that EU leaders will push the Chinese President to act against 13 companies, “and may name and shame the firms if they do not secure a firm commitment”. SCMP added that action on sanctions and a commitment for China to re-engage with Ukraine’s peace formula are seen as two potential gains at a summit in Beijing next week.

CPI TOKYO NHẬT BẢN (THU): CPI cơ bản được dự báo sẽ giảm xuống 2.4% từ mức 2.7%. Lạm phát toàn phần ở Tokyo đã tăng 3.3% trong tháng 2.8, tăng từ mức 2.9% trong tháng 2.1 và vượt qua kỳ vọng. Các nhà phân tích tại CapEco kỳ vọng con số tháng 2.3 sẽ giảm xuống XNUMX%, tiếp tục xu hướng giảm được quan sát trong hầu hết cả năm. Các động lực chính cho tháng XNUMX bao gồm sự gia tăng đáng kể về giá thực phẩm tươi sống không ổn định và giảm trợ cấp cho các dịch vụ tiện ích. Giá thực phẩm tươi sống dự kiến ​​sẽ ở mức vừa phải trong tháng XNUMX do giá bán buôn giảm đáng kể, rời xa mức cao nhất trong XNUMX năm được ghi nhận vào tháng XNUMX. CapEco cho rằng lạm phát thực phẩm chế biến và hàng hóa sản xuất có thể đã đạt đến đỉnh điểm và dự đoán sẽ còn giảm thêm vào tháng XNUMX. CapEco cho biết: “Lạm phát dịch vụ là lĩnh vực mà chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục tăng và chúng tôi dự đoán nó sẽ tăng tốc từ XNUMX% lên XNUMX% trong tháng trước”.

CÂN CÂN THƯƠNG MẠI TRUNG QUỐC (THU): Việc phát hành sẽ được đánh giá cho nhu cầu trong và ngoài nước. Xét về lượng xuất khẩu phát hành của tháng trước, xuất khẩu đã suy yếu, với mức giảm so với cùng kỳ là 3.1%, nhưng vẫn cải thiện so với -6.2% trong tháng 6.4. Nhập khẩu tăng cường, cho thấy mức tăng 0.8% so với mức giảm -4% trong tháng 2. Các bàn đã cảnh báo rằng xuất khẩu sụt giảm có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng GDP từ xuất khẩu ròng trong Quý 5.4, trong khi gói kích thích mà Trung Quốc công bố trong nửa đầu năm 2023 cho đến nay vẫn sẽ cần phải được cung cấp đầy đủ. Sử dụng PMI Caixin mới nhất làm đại diện, báo cáo lưu ý “Nhu cầu tăng nhẹ, nhưng thước đo tổng số đơn đặt hàng mới ghi nhận mức thấp nhất trong năm nay…Nền kinh tế đã có dấu hiệu chạm đáy, nhưng nền tảng phục hồi không vững chắc. Nhu cầu yếu, vẫn còn nhiều bất ổn bên trong và bên ngoài, và kỳ vọng vẫn còn tương đối yếu”. Theo số liệu GDP của tháng trước, các nhà phân tích tại ING cho biết “Cho đến khi chúng tôi hiểu rõ hơn về những gì đang xảy ra ở đây, chúng tôi sẽ không sửa đổi số liệu GDP của mình trong năm mà gần đây chúng tôi đã điều chỉnh cao hơn lên XNUMX% cho cả năm XNUMX”. Liệu có sự khởi đầu của quá trình xây dựng sự đánh đổi giữa môi trường bên ngoài yếu hơn và nền kinh tế trong nước đang vững chắc hay không là một giả thuyết hấp dẫn, nhưng giả thuyết đó hiện không có đủ sự hỗ trợ để được coi là dự báo trung tâm. Cần thêm dữ liệu.”

CPI TRUNG QUỐC (FRI): Last month’s report stated thatCPI Y/Y was at -0.2%, M/M at -0.1%, and PPI Y/Y at -2.6%. Using the Caixin PMI data as a proxy for prices, the release suggested “Prices rose moderately. Although the gauge for input costs remained in expansionary territory for 40 months in a row, the reading in October was the lowest since June 2022, as the increases in the costs of labour, raw materials and transportation were limited. Part of the input cost increase was passed on to customers, with the gauge for output prices remaining above 50 for 18 consecutive months… companies continued to raise their own selling prices. Though modest, the rate of charge inflation was only fractionally slower than September’s 18-month high.” Last month, consumer prices fell back into deflation with desks highlighting sluggish domestic demand. That being said, it’s also worth noting that the data could be influenced by the Chinese Singles Day shopping festival which ended on November 11th, although some analysts expect the impact to be muted.

THÔNG BÁO RBI (THỨ SÁU): RBI dự kiến ​​​​sẽ giữ nguyên Tỷ lệ mua lại ở mức 6.50% khi kết thúc cuộc họp 3 ngày vào tuần tới với một cuộc thăm dò gần đây cho thấy tất cả 64 nhà kinh tế nhất trí dự báo ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất, đồng thời cũng có khả năng giữ nguyên lập trường còn lại tập trung vào việc rút chỗ ở. Xin nhắc lại, MPC đã nhất trí bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp gần đây nhất vào tháng 5 và 6 trong số 4 thành viên đã bỏ phiếu ủng hộ lập trường chính sách trong đó thành viên bên ngoài Varma tiếp tục bày tỏ sự dè dặt đối với phần này của nghị quyết và lưu ý rằng liên tiếp các cuộc họp hứa hẹn sẽ rút lại sự điều tiết trong khi thực tế vẫn giữ nguyên lãi suất không nâng cao uy tín của MPC. Những lời hùng biện từ cuộc họp trước tiếp tục nhấn mạnh sự tập trung của ngân hàng trung ương vào lạm phát khi Thống đốc RBI Das lưu ý rằng họ xác định lạm phát là rủi ro lớn đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô và vẫn tập trung vào việc điều chỉnh lạm phát ở mức mục tiêu 2%. Das cũng tuyên bố rằng lạm phát trong thời gian ngắn dự kiến ​​​​sẽ giảm và áp lực lạm phát cơ bản đang giảm bớt, nhưng nói thêm rằng áp lực lạm phát thực phẩm có thể không giảm liên tục và họ sẽ hành động chủ động để duy trì sự ổn định tài chính. Tuy nhiên, việc lạm phát giảm nhẹ gần đây đã quay trở lại phạm vi cho phép 6-XNUMX% của RBI trong hai tháng qua sẽ cho thấy ngân hàng trung ương khó có thể tiếp tục chu kỳ thắt chặt của mình.

BÁO CÁO VIỆC LÀM CỦA HOA KỲ (FRI): Analysts expect 175k nonfarm payrolls will be added to the US economy in November; while that would be an acceleration in the rate of job additions vs the 150k added in October, it would still be cooler than recent averages (3-month average 204k, 6-month 206k, 12-month 243k). The unemployment rate is expected to remain unchanged at 3.9% (Fed projections in September saw the rate closing out the year at 3.8%, and its forecasts have pencilled in a rise to 4.1% in 2024). “All signs point to an ongoing cooldown across various measures of labour market activity,” Moody’s writes, explaining that the tick up in November jobs growth will be a function the impact of the United Auto Workers strikes in October rather than a resurgence in the labour market. That would be in keeping with reports in the Fed’s recent Beige Book, which noted that demand for labour continued to ease. Still, Fed officials do not seem concerned; Fed’s Waller notes that while the labour market is cooling, it still remains tight. Before the November jobs data on Friday, traders will note the October JOLTs data out on Tuesday; this is likely to show a continuation of the pullback in job openings as firms refine hiring plans given current economic conditions, Moody’s says.

Dấu thời gian:

Thêm từ Forex trực tiếp