Nhiều thỏa thuận mua lại công ty tư nhân có các điều khoản cung cấp cơ chế giải quyết tranh chấp về việc điều chỉnh giá mua sau khi kết thúc mà không cần dùng đến kiện tụng. Trong hầu hết các trường hợp, điều này liên quan đến việc chuyển tranh chấp theo hợp đồng sang một kế toán viên độc lập có thẩm quyền hạn chế để giải quyết những bất đồng của các bên về phương pháp và cách tính toán kế toán. Rất hiếm khi các bên ký kết thực sự có ý định trao cho một kế toán viên độc lập quyền lực giống như tòa án để đưa ra các quyết định pháp lý vượt xa vai trò điển hình của kế toán viên là đưa ra các quyết định thực tế cụ thể. Tuy nhiên, việc không hiểu rõ sự khác biệt giữa “quyết định của chuyên gia” và “trọng tài”, hoặc sự thiếu rõ ràng trong việc soạn thảo kết quả dự kiến, đã dẫn đến nhiều vụ kiện tụng về phạm vi thực tế của vai trò của kế toán độc lập trong việc giải quyết hậu kỳ. -kết thúc điều chỉnh giá mua. Và ý kiến gần đây của Phó hiệu trưởng Laster trong Archkey Middle Holdings Inc. kiện Mona, 2023 WL 6442815 (Del. Ch. Ngày 3 tháng 2023 năm XNUMX) đóng vai trò cảnh báo các luật sư giao dịch nói rõ ý của họ và biết những gì họ nói thực sự có ý nghĩa gì khi nói đến lĩnh vực giải quyết tranh chấp thay thế. Ngoài ra còn có một cảnh báo trong Chìa khóa liên quan đến khả năng tồn tại của một giao ước ngụ ý không hành động “có ác ý” khi thực hiện các điều chỉnh sau khi kết thúc giao dịch.
Quyết định của chuyên gia so với trọng tài.
Hơn mười năm trước, Ủy ban về Tranh chấp Thương mại Quốc tế của Hiệp hội Luật sư Thành phố New York đã đưa ra một báo cáo lưu ý rằng “[t]đây là sự nhầm lẫn đáng kể về thủ tục điều chỉnh giá mua là từ đâu. góc độ pháp lý.”1 Kết luận của báo cáo là “nhiều người thực hành cho rằng Điều khoản điều chỉnh giá mua phải là một thỏa thuận trọng tài bởi vì, nếu đó không phải là thỏa thuận trọng tài thì không rõ nó có thể là gì khác”. Kết quả là đôi khi có xu hướng sử dụng các từ trong các mệnh đề này mang ý nghĩa trọng tài. Tuy nhiên, “trọng tài” về cơ bản khác với “quyết định của chuyên gia” có giới hạn thông thường được dự tính bằng cách chuyển tranh chấp điều chỉnh giá mua cho một kế toán viên độc lập. Và việc quyết định của chuyên gia không phải là một thỏa thuận trọng tài mang tính ràng buộc không có nghĩa là quyết định của chuyên gia ít mang tính ràng buộc hơn, ít nhất là đối với các vấn đề thực tế.2 Những điểm khác biệt cơ bản giữa thỏa thuận trọng tài có tính ràng buộc và quyết định của chuyên gia đã được tóm tắt trong hai bài đăng trước đây để Vốn cổ phần tư nhân toàn cầu của Weil blog như sau:
Quyền hạn được trao cho trọng tài viên “tương tự như quyền hạn của thẩm phán”. Trong trọng tài, “[a]trọng tài viên phải ra phán quyết về các vấn đề pháp luật, đưa ra các giải thích ràng buộc về hợp đồng, giải quyết các vấn đề thực tế đang bị tranh chấp, xác định trách nhiệm pháp lý và bồi thường thiệt hại hoặc các hình thức cứu trợ khác.” Và theo Đạo luật Trọng tài Liên bang, phán quyết của trọng tài có thể được tòa án thi hành và có rất ít quyền kháng cáo hoặc xem xét phán quyết đó.
Mặt khác, quyết định của chuyên gia hoàn toàn không phải là một thủ tục gần như mang tính tư pháp mà thay vào đó chỉ đơn giản là quyết định không chính thức của chuyên gia về một vấn đề thực tế cụ thể mà hợp đồng yêu cầu phải được chuyên gia được chỉ định xác định. Người ta vẫn phải sử dụng tòa án để thực thi quyết định đó như một phần của hành vi vi phạm hợp đồng rộng hơn. Nhưng tòa án thường làm như vậy nếu hợp đồng quy định như vậy. Và, không giống như trọng tài, hợp đồng cũng có thể thiết lập tiêu chuẩn xem xét của tòa án, chẳng hạn như “quyết định của chuyên gia sẽ ràng buộc tất cả các bên, ngoại trừ trường hợp có sai sót rõ ràng”.3
Trong các bài đăng trên blog trước đó, những khác biệt này được ví như những khác biệt cơ bản giữa ngựa vằn và ngựa (dù có sọc hay không).
Và điều đó đưa chúng ta đến cái mà Phó Thủ tướng Laster gọi là “Cơ chế điều chỉnh kế toán” có trong Thỏa thuận mua cổ phiếu (“SPA”) đang được đề cập trong thời gian gần đây. Chìa khóa phán quyết. TRONG Chìa khóa, một người mua được hỗ trợ bằng vốn cổ phần tư nhân đã mua một công ty tư nhân từ người sáng lập. Giá mua ban đầu được thực hiện tùy thuộc vào một số điều chỉnh tiềm năng nhất định dựa trên sự khác biệt giữa bảng cân đối kế toán cuối kỳ ước tính của công ty (“Bảng cân đối kế toán tháng XNUMX”), được sử dụng để xác định giá gốc được thanh toán khi đóng cửa và “Bảng cân đối kế toán tháng XNUMX” đã được điều chỉnh. Bảng cân đối kế toán cuối kỳ,” do người mua lập sau khi đóng. Theo thông lệ, người mua có nghĩa vụ chuẩn bị Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh “một cách trung thực và phù hợp với GAAP cũng như nhất quán với các thông lệ trước đây của [Công ty] và Bảng cân đối kế toán tháng XNUMX”. Theo thông lệ, người bán có quyền phản đối Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh và, trong trường hợp người mua và người bán không thể giải quyết những phản đối đó, tranh chấp sau đó sẽ được gửi đến một "Kế toán viên độc lập" có quyết định liên quan đến các mục đang tranh chấp trong Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh “sẽ là cuối cùng, ràng buộc, có tính kết luận và không thể kháng cáo cho tất cả các mục đích dưới đây, ngoại trừ lỗi rõ ràng.” Tất cả đều khá chuẩn. Nhưng để phá vỡ Cơ chế Điều chỉnh Kế toán, SPA đã chỉ định rằng “[t]anh ta Kế toán Độc lập sẽ hành động như một trọng tài".
Quan điểm của bên mua là, bằng cách xác định rõ rằng Kế toán viên độc lập phải “đóng vai trò là trọng tài”, Cơ chế điều chỉnh của kế toán thực sự là một điều khoản trọng tài và Kế toán viên độc lập phải đưa ra mọi quyết định, cả về mặt pháp lý và thực tế, liên quan đến mọi tranh chấp phát sinh. ra khỏi việc điều chỉnh giá mua tranh chấp. Mặt khác, người bán cho rằng Cơ chế điều chỉnh kế toán chỉ là quyết định của chuyên gia và tòa án có thẩm quyền đưa ra tất cả các quyết định theo ý nghĩa của các điều khoản hợp đồng chi phối các quyết định mà chuyên gia phải đưa ra.
Bất chấp việc đề cập đến việc Kế toán độc lập đóng vai trò “với tư cách là trọng tài,” Phó hiệu trưởng Laster đồng ý rằng Cơ chế điều chỉnh kế toán là quyết định của chuyên gia, không phải là điều khoản trọng tài. Do đó, “Đạo luật Trọng tài Liên bang và khuôn khổ học thuyết liên quan của nó, bao gồm các khái niệm hoặc khả năng phân xử về nội dung và thủ tục,” không thể áp dụng được. Nhưng khi quyết định như vậy, Phó Thủ tướng cũng lưu ý rằng sự khác biệt chung giữa quyết định của chuyên gia và trọng tài không phải lúc nào cũng được áp dụng, ngay cả khi một điều khoản rõ ràng là điều khoản về quyết định của chuyên gia chứ không phải điều khoản về trọng tài. Đúng hơn, trọng tài và quyết định của chuyên gia là “[b]oth các hình thức ADR [Giải quyết tranh chấp thay thế] có tính ràng buộc” “nằm trong một phạm vi” tùy thuộc vào ngôn ngữ được sử dụng trong hợp đồng tạo ra các cơ chế đó. Tuy nhiên, một “Cơ chế điều chỉnh kế toán” tiêu chuẩn đủ xa để nó không phải là trọng tài hợp pháp, bất kể các bên sử dụng nhãn hiệu nào cho kế toán viên độc lập. Tại đây, Phó Thủ tướng Laster đã kết luận rằng Cơ chế Điều chỉnh Kế toán là một “quyết định được tăng cường của chuyên gia, không phải là trọng tài pháp lý thu gọn”. Nhưng phần “tăng cường” có nghĩa là quan điểm của người bán về giới hạn vai trò của Kế toán độc lập cũng không đúng hơn quan điểm của người mua về vai trò mở rộng của Kế toán độc lập với tư cách là “trọng tài”. Thay vào đó, nó ở đâu đó ở giữa hai thái cực (giống ngựa vằn được thuần hóa hơn).
Sau khi xác định rằng Cơ chế điều chỉnh kế toán là một điều khoản xác định chuyên môn “được tăng cường”, không phải là một thỏa thuận trọng tài, Phó Thủ tướng Laster đã tiến hành xác định những vấn đề mà tòa án cần giải quyết để Kế toán độc lập thực hiện công việc của mình. Người bán lập luận rằng tòa án cần phải “tuyên bố 'các thông lệ trong quá khứ' nghĩa là gì" để cho phép Kế toán viên độc lập giải quyết liệu Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh có được lập "phù hợp với GAAP và phù hợp với các thông lệ trước đây của Công ty và Báo cáo tháng XNUMX hay không." Bảng cân đối kế toán." Mặc dù lưu ý rằng quan điểm của bên bán là “quá cực đoan” và rằng “[t]anh ta liên hệ chặt chẽ hơn với điều khoản hoặc điều khoản đó với lĩnh vực chuyên môn của chuyên gia, thì càng có nhiều khả năng chuyên gia có thể giải thích thuật ngữ này mà không cần hỗ trợ tư pháp, ” Tuy nhiên, Phó thủ tướng Laster đã đưa ra một số hướng dẫn.
Đầu tiên, theo Phó Thủ tướng Laster, “[các thông lệ trước đây theo GAAP] và các biến thể của nó chỉ đơn giản là sử dụng cùng một phương pháp xử lý kế toán đã được sử dụng trong báo cáo tham chiếu, miễn là phương pháp đó hiện tuân theo GAAP.” Và, “trong phạm vi một khoản mục đòi hỏi phải thực hiện xét đoán, như các báo cáo kế toán thường làm, khái niệm về tính nhất quán với thông lệ trước đây đòi hỏi phải đạt được kết quả bằng một phương pháp tương tự nhất có thể với phương pháp quản lý được sử dụng trong lịch sử.” .” Hoặc, “[p]nói cách khác, kết quả của tuyên bố sau khi kết thúc, trong phạm vi có thể, phải là kết quả mà đội ngũ quản lý lẽ ra đã đạt được nếu những tình huống tương tự xảy ra khi họ chuẩn bị báo cáo tham chiếu.” Thứ hai, yêu cầu tuân thủ GAAP chỉ đơn giản có nghĩa là “các phương pháp trước đây” không thể vượt qua GAAP trong phạm vi các phương pháp trước đây không tuân thủ GAAP. Nhưng khi chọn phương pháp tuân thủ GAAP cho Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh, khi Bảng cân đối kế toán tháng XNUMX sử dụng phương pháp không tuân thủ GAAP, người mua bắt buộc phải chọn phương pháp tuân thủ GAAP phù hợp nhất với quá khứ của Công ty. chứ không chỉ là phương pháp có thể có lợi nhất cho người mua. Tuy nhiên, “[a]kế toán viên hoạt động trong khuôn khổ Cơ chế điều chỉnh kế toán thường xuyên đưa ra quyết định về tính nhất quán với thông lệ trước đây[,] [và] [t]anh ấy Kế toán viên độc lập có thể làm như vậy ở đây.”
Người bán cũng lập luận rằng việc quyết định ngay bây giờ là tùy thuộc vào tòa án trước khi Kế toán viên độc lập được yêu cầu đưa ra quyết định chuyên môn về việc liệu Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh có được lập một cách “thiện chí” hay không, như được yêu cầu rõ ràng bởi Kế toán viên True- Cơ chế lên. Người bán lập luận rằng yêu cầu này là nghĩa vụ quan trọng nhất để hành động một cách thiện chí trong toàn bộ giao dịch. Phó Thủ tướng Laster bác bỏ cách giải thích về yêu cầu thiện chí đó: “Yêu cầu thiện chí liên quan đến việc lập và cung cấp Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh. Hành động một cách thiện chí không phải là một nghĩa vụ độc lập.” Thay vào đó, “[t]he khái niệm về thiện chí trong bối cảnh này có nghĩa là người lập báo cáo phải tin rằng các bút toán kế toán là chính xác, phản ánh trung thực tình hình tài chính của công ty và tuân thủ tiêu chuẩn hợp đồng.” Và theo Phó Thủ tướng Laster, Kế toán viên Độc lập có đủ chuyên môn để xác định liệu quyết định kế toán mà người mua đưa ra trong Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh có “quá mức thể hiện sự thiếu trung thực hay không”. Do đó, Phó Thủ tướng Laster lưu ý rằng quyết định của Kế toán độc lập về việc liệu Bảng cân đối kế toán cuối kỳ điều chỉnh có được lập một cách thiện chí hay không sẽ “ràng buộc các bên vì mục đích của bất kỳ thủ tục tố tụng nào tiếp theo tại tòa án này”.
Với hướng dẫn này, Phó Thủ tướng Laster đã tạm dừng các thủ tục tố tụng tại tòa cho đến khi Kế toán độc lập có thể đưa ra quyết định liên quan đến các mục đang tranh chấp trong Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh vì “[f]các vụ kiện tụng tiếp theo tại tòa án này sẽ tính đến các quyết định của Kế toán độc lập”.
Công ước chống ác ý ngụ ý
Bất chấp ý nghĩa hạn chế của yêu cầu có thiện chí rõ ràng và vai trò của Kế toán viên độc lập trong việc xác định liệu Bảng cân đối kế toán cuối kỳ điều chỉnh có được lập phù hợp với yêu cầu đó hay không, Phó Thủ tướng vẫn để ngỏ khả năng người bán vẫn có thể có khiếu nại riêng về việc vi phạm điều khoản. nghĩa vụ ngụ ý về thiện chí và giao dịch công bằng. Theo Phó Thủ tướng Laster, một quyết định gần đây của Tòa án Tối cao Delaware, Baldwin kiện New Wood Res. Công ty TNHH, 283 A.3d 1099 (Del. 2022), có thể đã mở rộng giao ước thiện chí và đối xử công bằng để bao gồm một giao ước ngụ ý không thực hiện bất kỳ hành động nào “có ác ý nhằm gây tổn hại cho đối tác trong hợp đồng”. Và, dựa trên những sự thật do người bán đưa ra và bằng chứng được đưa ra, Phó Thủ tướng Laster lưu ý rằng “sự kết hợp các bằng chứng của người bán cho thấy rằng Người mua đã thực hiện các điều chỉnh khi lập [Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh] đến mức cho thấy có ác ý”. Khiếu nại cơ bản của người bán là người mua đã thay đổi hoàn toàn phương pháp kế toán của công ty sau khi kết thúc giao dịch, khiến nó trên thực tế không phù hợp với các thông lệ trước đây và được thiết kế đặc biệt để giảm giá mua càng nhiều càng tốt.
Ở đây, mức điều chỉnh được đề xuất là hơn 12.6 triệu USD so với mức giá ban đầu là 21 triệu USD (tức là., 2/3 giá tiêu đề). Nhưng mức “cực đoan” có lẽ phải được xác định bằng cách so sánh với tính toán thực tế được yêu cầu bởi các điều khoản rõ ràng của hợp đồng mua bán (được yêu cầu phải nhất quán với các thông lệ trước đây), chứ không chỉ là quy mô thực tế của sự điều chỉnh.
Luật hợp đồng Delaware, không giống như luật tra tấn, đã xử lý khá nhất quán các hành vi vi phạm hợp đồng có chủ ý giống như các vi phạm vô ý, trừ khi có điều gì đó trong hợp đồng yêu cầu một kết quả khác trong trường hợp “cố ý vi phạm”. Thật vậy, khái niệm “vi phạm hiệu quả” gợi ý rằng các bên có thể vi phạm thỏa thuận vì bất kỳ lý do gì miễn là họ sẵn sàng trả những thiệt hại do vi phạm đó gây ra. Liệu một vi phạm hợp đồng “có ác ý” có phải là một ngoại lệ đối với quy tắc đó, ngay cả khi không có hành vi vi phạm liên quan đến hành vi ác ý đó? Phó Thủ tướng Laster lưu ý rằng “ý định cố ý làm hại—ác ý—vượt xa ý định thực hiện hành động vì lợi ích cá nhân xảy ra để gây ra tổn hại do hậu quả hoặc tài sản thế chấp[,] [và] [i] do đó không vượt quá các tình huống liên quan đến vi phạm hiệu quả hoặc cố ý không tuân thủ nghĩa vụ hợp đồng dẫn đến yêu cầu bồi thường thiệt hại.”
Tuy nhiên, chẳng phải việc tuân thủ một giao ước ngụ ý, thậm chí không hành động ác ý, cũng chỉ cấu thành hành vi vi phạm hợp đồng dẫn đến thiệt hại? Và bởi vì các giao ước ngụ ý theo truyền thống là những biện pháp lấp đầy khoảng trống, nên giao ước ngụ ý này sẽ lấp đầy khoảng trống nào khi thỏa thuận mua bán đã có một tiêu chuẩn hợp đồng (thiện chí) để đánh giá việc chuẩn bị Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh? Một bài đăng trên blog trước đó đã giải thích quyết định của Tòa án tối cao Delaware, trong Baldwin kiện New Wood Res. Công ty TNHH, chỉ đơn giản là cung cấp, như một biện pháp lấp đầy khoảng trống, một tiêu chuẩn hợp đồng ngụ ý (thiện chí) để chi phối việc đưa ra quyết định hoàn toàn tùy ý của một bên liên quan đến việc liệu một bên khác có tuân thủ tiêu chuẩn ứng xử đã thỏa thuận hay không.4 Có nhiều hơn thế nữa? Phó hiệu trưởng Laster cho rằng có thể có.
Tuy nhiên, nếu Kế toán viên độc lập xác định rằng Bảng cân đối kế toán cuối kỳ điều chỉnh đã không được lập một cách thiện chí thì sẽ có biện pháp khắc phục bổ sung nào do quyết định của tòa án rằng cũng đã vi phạm giao ước ngụ ý không hành động ác ý trong việc lập bảng cân đối kế toán cuối kỳ điều chỉnh. Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh đó? Không có gợi ý nào cho thấy người mua đã vi phạm pháp luật trong quá trình chuẩn bị Bảng cân đối kế toán cuối kỳ đã điều chỉnh, mặc dù thuật ngữ “có hại” có mùi giống như vi phạm.5
Mặt khác, nếu Kế toán viên độc lập xác định rằng Bảng cân đối kế toán cuối kỳ điều chỉnh đã được lập một cách trung thực thì liệu tòa án có bị ràng buộc bởi quyết định đó vì mục đích viện dẫn giao ước ngụ ý không? Tòa án cho rằng như vậy. Xét cho cùng, việc kiểm tra để xác định thiện chí rõ ràng của Kế toán viên độc lập là liệu việc điều chỉnh có quá nghiêm trọng đến mức cho thấy sự thiếu trung thực hay không và việc kiểm tra tính ác ý cũng tương tự như bản chất cực đoan của việc điều chỉnh.
Có rất nhiều câu hỏi chưa được trả lời về khả năng tồn tại của một giao ước ngụ ý được dùng như một phương tiện để kiểm tra ý định của một bên trong việc vi phạm các điều khoản rõ ràng của hợp đồng. Chắc chắn còn nhiều điều nữa sẽ đến.
___________________________________
1 New York Báo cáo thanh của Comm. về tranh chấp thương mại quốc tế, Điều khoản điều chỉnh giá mua và quyết định của chuyên gia: Vấn đề pháp lý, vấn đề thực tế và đề xuất cải tiến, vào lúc 2 (tháng 2013 năm XNUMX).
2 Xem Glenn Tây, Việc chỉ định một chuyên gia định giá theo hợp đồng làm người đưa ra quyết định ràng buộc chỉ có ý nghĩa như vậy, ngay cả khi chuyên gia đó hóa ra là sai, Weil's Global Private Equity Watch, ngày 6 tháng 2016 năm XNUMX. Tuy nhiên, hiệu lực ràng buộc của quyết định của chuyên gia dường như chỉ giới hạn ở các quyết định thực tế chứ không phải quyết định pháp lý. Vì vậy, theo quyết định gần đây của Tòa án tối cao Delaware, Terrell kiện Kiromic Biopharma, Inc., 297 A.3d 610 (Del. 2023), trong đó chuyên gia được cấp quyền giải thích các tài liệu pháp lý, những quyết định pháp lý đó, không giống như trong trường hợp quyết định của trọng tài, phải được tòa án xem xét lại.
3 Glenn Tây & Miae Woo, Hiện tượng ngựa vằn và ngựa sọc lại ngẩng cao đầu—Phân biệt quyết định của chuyên gia với quyết định của trọng tài, Theo dõi vốn cổ phần tư nhân toàn cầu của Weil, ngày 13 tháng 2019 năm XNUMX; Glenn Tây, Cơ chế điều chỉnh giá mua sau khi kết thúc—Phân biệt quyết định của chuyên gia với trọng tài, Chương trình Theo dõi Cổ phần Tư nhân Toàn cầu của Weil, ngày 6 tháng 2018 năm XNUMX, cả hai đều trích dẫn Steven H. Reisberg, Quyết định của chuyên gia là gì? Giải pháp thay thế bí mật cho trọng tài, N.Y.L.J., Tập. 250, số 115 (13/2013/XNUMX).
4 Xem Glenn Tây, Suy ngẫm về việc thực hiện “Quyết định duy nhất”, Weil Global Private Equity Watch, ngày 29 tháng 2022 năm XNUMX.
5 Cơ chế điều chỉnh giá mua không tránh khỏi các cáo buộc gian lận. Xem Roma Landmark Theaters, LLC kiện Công ty Triển lãm Cohen LLC, 2020 WL 58165759 (Del. Ch. ngày 30 tháng 2020 năm XNUMX), thảo luận trong Glenn Tây, Nỗ lực mới nhất nhằm sử dụng gian lận để vượt qua một thỏa thuận không bồi thường—Việc chuẩn bị của mục tiêu cho Tuyên bố kết thúc sơ bộ, Weil Insights, Theo dõi vốn cổ phần tư nhân toàn cầu của Weil, ngày 14 tháng 2020 năm XNUMX.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
- PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
- Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
- PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
- nguồn: https://privateequity.weil.com/glenn-west-musings/purchase-price-adjustments-arbitrations-expert-determinations-stuff-in-between-and-the-spector-of-a-malicious-adjustment-claim/
- : có
- :là
- :không phải
- :Ở đâu
- ][P
- $ LÊN
- 13
- 14
- 2013
- 2016
- 2018
- 2019
- 2020
- 2022
- 2023
- 250
- 26
- 29
- 30
- 3d
- 610
- a
- Có khả năng
- Giới thiệu
- Tùy theo
- Theo
- Tài khoản
- viên kế toán
- Kế toán
- chính xác
- mua lại
- Hành động
- diễn xuất
- Hoạt động
- thực tế
- thực sự
- thêm vào
- Điều chỉnh
- Điều chỉnh
- điều chỉnh
- thuận lợi
- Sau
- chống lại
- cách đây
- Hiệp định
- thỏa thuận
- Tất cả
- dọc theo
- Đã
- Ngoài ra
- thay thế
- luôn luôn
- an
- và
- Một
- bất kì
- kháng cáo
- xuất hiện
- Đăng Nhập
- phương pháp tiếp cận
- trọng tài
- trọng tài
- LÀ
- KHU VỰC
- Arena
- lập luận
- AS
- Hỗ trợ
- liên kết
- Hiệp hội
- đảm đương
- At
- Tháng Tám
- ủy quyền
- giải thưởng
- b
- Cân đối
- Cân đối kế toán
- thanh
- dựa
- cơ bản
- BE
- bởi vì
- được
- trước
- được
- Tin
- giữa
- Ngoài
- ràng buộc
- sinh học
- blockchain
- Blog
- Blog Posts
- cả hai
- ràng buộc
- vi phạm
- vi phạm
- Mang lại
- rộng hơn
- nhưng
- NGƯỜI MUA ..
- by
- phép tính
- gọi là
- Cuộc gọi
- CAN
- không thể
- trường hợp
- trường hợp
- nhất định
- thay đổi
- Chọn
- hoàn cảnh
- City
- xin
- tuyên bố
- rõ ràng
- trong sáng
- Rõ ràng
- chặt chẽ
- đóng cửa
- Cohen
- Bên
- Đến
- đến
- thông tin
- thương gia
- cam kết
- ủy ban
- công ty
- Của công ty
- sự so sánh
- hoàn toàn
- tuân thủ
- compliant
- tuân theo
- khái niệm
- khái niệm
- liên quan đến
- kết luận
- phần kết luận
- Tiến hành
- nhầm lẫn
- kết nối
- do hậu quả
- thích hợp
- nhất quán
- tạo
- chứa
- chứa
- dự tính
- hợp đồng
- luật hợp đồng
- ký kết hợp đồng
- hợp đồng
- hợp đồng
- sửa chữa
- có thể
- Đối tác
- Tòa án
- Tòa án
- giao ước
- Tạo
- Hiện nay
- xử lý
- quyết định
- Quyết định
- quyết định
- quyết định
- các
- Delaware
- giao hàng
- Tùy
- được chỉ định
- thiết kế
- xác định
- Xác định
- xác định
- xác định
- xác định
- sự khác biệt
- sự khác biệt
- khác nhau
- tùy ý
- tùy ý
- Tranh chấp
- Giải quyết tranh chấp
- tranh chấp
- do
- tài liệu
- làm
- Không
- xuống
- hiệu lực
- hiệu quả
- hiệu quả
- nỗ lực
- khác
- thi hành
- có hiệu lực
- đủ
- Toàn bộ
- quyền
- sự bình đẳng
- lôi
- thành lập
- ước tính
- Ether (ETH)
- Ngay cả
- Sự kiện
- bằng chứng
- Trừ
- ngoại lệ
- Tập thể dục
- triển lam
- mở rộng
- mở rộng
- dự kiến
- chuyên gia
- chuyên môn
- thể hiện
- rõ ràng
- mức độ
- cực
- cực đoan
- thực tế
- sự kiện
- Thực tế
- Không
- công bằng
- khá
- đức tin
- xa
- Tháng Hai
- Liên bang
- đầy
- cuối cùng
- tài chính
- sau
- Trong
- các hình thức
- người sáng lập
- Khung
- gian lận
- từ
- đầy đủ
- cơ bản
- về cơ bản
- xa hơn
- GAAP
- khoảng cách
- Tổng Quát
- được
- cho
- Cho
- Toàn cầu
- Go
- tốt
- cai quản
- cấp
- hướng dẫn
- có
- tay
- xảy ra
- làm hại
- Có
- cái đầu
- tiêu đề
- Được tổ chức
- tại đây
- lịch sử
- Holdings
- Ngựa
- Tuy nhiên
- http
- HTTPS
- i
- if
- miễn dịch
- bao hàm
- in
- Inc.
- bao gồm
- Bao gồm
- độc lập
- chỉ
- gây thiệt
- thức
- những hiểu biết
- thay vì
- ý định
- dự định
- ý định
- Cố ý
- Trung cấp
- Quốc Tế
- giải thích
- trong
- giới thiệu
- liên quan đến
- liên quan đến
- vấn đề
- Ban hành
- các vấn đề
- IT
- mặt hàng
- ITS
- chính nó
- Tháng một
- jpg
- thẩm phán
- đánh giá
- tư pháp
- tháng sáu
- chỉ
- Biết
- Nhãn
- Thiếu sót
- mốc
- Ngôn ngữ
- mới nhất
- Luật
- luật sư
- ít nhất
- Led
- trái
- Hợp pháp
- Vấn đề pháp lý
- ít
- trách nhiệm
- Lượt thích
- Có khả năng
- Hạn chế
- giới hạn
- Tranh tụng
- ít
- LLC
- thực hiện
- làm cho
- nhà sản xuất
- Làm
- quản lý
- Ban Quản Trị
- nhiều
- chất
- Có thể..
- nghĩa là
- có nghĩa là
- có nghĩa
- có nghĩa là
- cơ khí
- cơ chế
- cơ chế
- bộ ba
- phương pháp
- Phương pháp luận
- Might
- triệu
- chi tiết
- hầu hết
- nhiều
- phải
- Thiên nhiên
- cần thiết
- Mới
- Newyork
- Không
- Thông thường
- lưu ý
- Chú ý
- Lưu ý
- Tháng mười một
- Novo
- tại
- vật
- nghĩa vụ
- Tháng Mười
- Tháng Mười
- of
- off
- thường
- on
- ONE
- có thể
- mở
- hoạt động
- Ý kiến
- or
- gọi món
- Nền tảng khác
- nếu không thì
- ra
- Kết quả
- kết thúc
- Vượt qua
- ghi đè
- thanh toán
- một phần
- các bên tham gia
- bên
- qua
- Trả
- hiện tượng
- plato
- Plato AiStream
- Thông tin dữ liệu Plato
- PlatoAiCast
- PlatoDữ liệu
- Điểm
- Quan điểm
- vị trí
- khả năng
- có thể
- Bài đăng
- bài viết
- tiềm năng
- quyền hạn
- Thực tế
- thực hành
- thực hành
- sơ bộ
- chuẩn bị
- Chuẩn bị
- chuẩn bị
- chuẩn bị
- trình bày
- khá
- giá
- Điều chỉnh giá cả
- Trước khi
- riêng
- Cổ phần tư nhân
- vấn đề
- Kỷ yếu
- đề xuất
- cung cấp
- cung cấp
- cung cấp
- cung cấp
- mua
- Hợp đồng mua bán
- đã mua
- Chủ đầu tư
- mục đích
- Căn cứ
- Câu hỏi
- HIẾM HOI
- hơn
- đạt
- đạt
- lý do
- gần đây
- giảm
- tài liệu tham khảo
- phản ánh
- về
- Phế phẩm..
- liên quan
- cứu trợ
- báo cáo
- cần phải
- yêu cầu
- đòi hỏi
- Độ phân giải
- giải quyết
- giải quyết
- Resort
- kết quả
- kết quả
- giữ lại
- xem xét
- ngay
- quyền
- Tăng lên
- Vai trò
- thường xuyên
- Quy tắc
- tương tự
- nói
- phạm vi
- Thứ hai
- Bí mật
- lựa chọn
- tư lợi
- riêng biệt
- bảy
- phục vụ
- thiết lập
- tấm
- nên
- hiển thị
- có ý nghĩa
- Tương tự
- đơn giản
- tình huống
- Kích thước máy
- So
- một số
- một cái gì đó
- đôi khi
- một nơi nào đó
- SPA
- riêng
- đặc biệt
- quy định
- quang phổ
- Tiêu chuẩn
- Tuyên bố
- báo cáo
- ở lại
- Vẫn còn
- cổ phần
- Tiêu đề
- trình
- như vậy
- đề nghị
- Gợi ý
- Tối cao
- Tòa án Tối cao
- T
- Hãy
- nhóm
- 10
- kỳ hạn
- về
- thử nghiệm
- Kiểm tra
- hơn
- việc này
- Sản phẩm
- sau đó
- Đó
- Kia là
- họ
- điều này
- những
- Tuy nhiên?
- Như vậy
- đến
- bánh
- theo truyền thống
- giao dịch
- giao dịch
- điều trị
- điều trị
- kèn
- biến
- hai
- điển hình
- thường
- không thể
- hiểu
- Chắc chắn
- không giống
- cho đến khi
- us
- sử dụng
- đã sử dụng
- sử dụng
- sử dụng
- Định giá
- Versus
- rất
- phó
- Xem
- cảnh báo
- là
- Đồng hồ đeo tay
- Đường..
- Web3
- TỐT
- là
- hướng Tây
- Điều gì
- khi nào
- liệu
- cái nào
- trong khi
- có
- sẽ
- với
- ở trong
- không có
- Woo
- gỗ
- từ
- Công việc
- sẽ
- cái mỏ lết
- năm
- york
- Zebra