Liên kết hồ chứa năng lượng Berhad

Xếp hạng IPO (1.75 trên 5.0 Sao)

Bản quyền @ http: //lchipo.blogspot.com/
Theo dõi chúng tôi trên facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Ngày
Mở đăng ký: 25/06/2020
Đóng áp dụng: 01/07/2020
Ngày niêm yết: 15/07/2020

Vốn đầu tư
Vốn hóa thị trường: 116.850 triệu RM
Tổng số cổ phần: 285 triệu cổ phiếu (Áp dụng đại chúng: 14.25 triệu, Người trong công ty/Miti/Private Placement: 73.876 triệu)


Kinh doanh
Chuyên cung cấp các dịch vụ giếng khoan. Dịch vụ giếng O&G (sửa chữa rò rỉ giếng, thủng giếng, kiểm tra giếng, rửa và xi măng, Wireline, tăng cường sản xuất O&G.
Địa lý: Malaysia 96.54%, Mauritanie 3.46%, Việt Nam 3.46%.

Cơ bản
Thị trường: Ace Market
Giá: RM0.41 (EPS: 0.034)
P / E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31(2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Tiền mặt và tiền gửi cố định sau khi IPO: 0.0382 RM / cổ phiếu
NA sau khi IPO: 0.18 RM
Tổng nợ trên tài sản lưu động sau IPO: 0.72 (Nợ: 38.097 triệu, Tài sản dài hạn: 41.077 triệu, Tài sản ngắn hạn: 52.663 triệu)
Chính sách cổ tức: Không có chính sách cổ tức cố định.

Tình hình tài chính trong quá khứ (Doanh thu, EPS)
Năm 2019: 80.031 triệu RM (EPS: 0.034)
2018: 45.091 triệu RM (EPS: -0.0027)
Năm 2017: 20.874 triệu RM (EPS: 0.0025)
2016: 9.578 triệu RM (EPS: 0.0018)

Biên lợi nhuận ròng
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Sau khi định hình IPO
Datuk Tai Hee: 10.39%
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84%
Thiện Chỉ Chai: 13.38%
Eric Lim Swee Khoon: 0.18%
Siti Zurina Binti Sabarudin: 0.18%
Elain Binti Lockman: 0.18%

Thù lao cho Giám đốc năm 2021 (từ lợi nhuận gộp 2019)
Datuk Tai Hee: RM76k
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil: RM578k
Thiện Chỉ Chai: RM578k
Eric Lim Swee Khoon: 76 RM
Siti Zurina Binti Sabarudin: 76k RM
Người khóa Elain Binti: RM76k
Tổng thù lao giám đốc từ lợi nhuận gộp: 1.460 triệu RM hay 7.06%

Thay đổi quản lý chính cho năm FYE2021 (từ lợi nhuận gộp 2019)
Haimi Bin Abu Hassan điên: RM418k
Hồ Khee Jeem: RM332k
Anwaruddin Bin Saidu: RM292k
Alphonsus Chiu Ching Chuen: RM372k
thù lao quản lý chủ chốt từ lợi nhuận gộp: 1.436 triệu RM hay 6.95%

Sử dụng quỹ
Mua thiết bị thử giếng: 42.70%
Vốn lưu động: 21.01%
Trả nợ ngân hàng: 21.35%
Chi phí niêm yết: 14.94%

% CAGR trong ngành
Dầu thô 2015-2019: -2%
Dầu thô 2017-2019: -4.3%
Khí thiên nhiên 2015-2019: 1.9%
Khí tự nhiên 2017-2019: -1.3%
Đầu tư của Petronas Capital (Msia) 2015-2019: -8.2%
Đầu tư của Petronas Capital (Msia) 2017-2019: -17.8%

Đối thủ
Deeum: PE7.66
Hộp thoại: PE32.96
Uzma: PE5.6

Kết luận
Điều tốt là:
1. Trong 4 năm qua doanh thu liên tục tăng.
2. Có thành tích tốt đạt giải thưởng kinh doanh 2014-2020 (bản cáo bạch trang 70-72)
3. Bao gồm tất cả các giai đoạn trong vòng đời của giếng O&G.

Những điều tồi tệ:
1. ROE không ổn định trong 4 năm qua.
2. Tỷ lệ tổng nợ trên tài sản lưu động vẫn chấp nhận được nhưng hơi cao.
3. Không có chính sách cổ tức cố định.
4. Hoạt động kinh doanh chủ yếu tập trung tại Malaysia.
5. Tỷ lệ thù lao giám đốc từ lợi nhuận gộp trên 3%.
6. Trả nợ vay ngân hàng bằng quỹ IPO 21.35%
7. CAGR tổng thể ngành O&G đang tăng trưởng âm.

Kết luận
Công ty đang ở trong một môi trường đầy thách thức (CAGR O&G đang ở mức âm). Yếu tố bên ngoài sẽ hạn chế sự phát triển của chúng trong tương lai & thế giới đang hướng tới năng lượng xanh. Nếu công ty tiếp tục ở trong cùng một ngành, nó có thể không phù hợp để đầu tư dài hạn.

Giá IPO: RM0.41
Thời gian tốt: RM0.54 (PE16)
Thời gian tồi tệ: RM0.27 (PE8)

* Định giá chỉ là ý kiến ​​& quan điểm cá nhân. Nhận thức và dự báo sẽ thay đổi nếu có bất kỳ công bố kết quả quý mới nào. Người đọc tự chịu rủi ro và nên tự làm bài tập theo dõi kết quả từng quý để điều chỉnh dự báo giá trị cơ bản của công ty.

Nguồn: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html