Giải pháp đen trắng để tận dụng tối đa thị trường xám

Các nhà quản lý tài sản hàng đầu đang nỗ lực phát triển các giải pháp công nghệ nhằm giúp họ vượt qua những thách thức chính trên thị trường sơ cấp đối với trái phiếu để giành được nhiều phân bổ hơn và bắt kịp quá trình tự động hóa được triển khai bởi các ngân hàng hợp vốn trong mười năm qua.

Câu chuyện trước giải thích cách tổng hợp dữ liệu, tích hợp các hệ thống liên quan đến thương mại và hỗ trợ cộng tác giúp các nhà quản lý tài sản

giám sát thị trường phát hành mới, đánh giá cơ hội và phối hợp ra quyết định giữa các nhà quản lý danh mục đầu tư, nhà phân tích tín dụng và nhà giao dịch.

However, achieving a complete view of primary markets requires more than just analysing data from official channels.  The next stage is to explore all the data options available to traders, portfolio managers and analysts – and this can be facilitated by
introducing intelligence from the grey market.

Tỏa sáng trên thị trường xám

Thị trường xám có thể được định nghĩa là một thị trường không chính thức, nơi chứng khoán có thể được mua hoặc bán mà không có sẵn trên thị trường chính thức.  

There are grey markets for equities and commodities as well as fixed income instruments.  Any trading that occurs in the grey market cannot be settled until official trading begins after the listing of the security, which can create settlement risk, but
that risk should be viewed separately from the potential value of the price data expressed in transactions offered in the grey market.

A good example of grey market activity is buying stocks or bonds before they are even issued by the company during the IPO or bond offering.  In the grey market for pre-IPO instruments, trades involve something like unofficial forwards on the instruments,
facilitating traders’ views on whether the issue will be over- or underpriced when it enters the official market.

Thông tin về giá và thị trường xám

Giống như các thị trường chính thức, thị trường xám có thể là nguồn dữ liệu phong phú để đánh giá nhu cầu về một vấn đề mới và mức giá tiềm năng.

When an instrument is being offered in the primary market, the spread tightens or widens based on the appetite for that instrument and a book size is published and updated with the interest in the instrument. For a deal size of $100 million, if the book
size is at $200 million then the book is already oversubscribed and it will be clear to the participants that they are unlikely to receive a full allocation.  In this scenario, an investment manager looking for the asset, might turn to the grey market to build
vị trí của nó. 

Có một chi phí bổ sung liên quan đến việc đảm bảo một công cụ bên ngoài kênh chính thức. Điều này được gọi là phí bảo hiểm thị trường màu xám.

For example, a deal originally offered at midswap + 32 and then amended to midswap + 28 (based on strong demand) would probably trade a little higher in the secondary market as traders trying to build a larger position than what they will be allocated are
likely to pay a premium.  The grey market anticipates this and the premium in the grey market will help set the secondary market price for the bond.

A high premium in the grey market tells a portfolio manager that the bond is in high demand and could lead the investment firm to turn to the secondary market to source bonds similar to the technical profile of the new issue.  In doing so, the firm might
get the type of asset it desires at a price lower or equal to the new issue while gaining greater control over the quantity it is able to acquire. 

Phí bảo hiểm thấp trên thị trường chợ đen có thể gợi ý nhu cầu thấp đối với đợt phát hành mới. Trong trường hợp này, người quản lý danh mục đầu tư có thể có mức độ tin cậy cao về khả năng phân bổ toàn bộ, nhưng có thể lựa chọn phòng ngừa rủi ro cho vị thế kết quả.

Đưa dữ liệu thị trường xám vào quá trình đầu tư

In these ways, the grey market augments an investor’s view of new bond deals coming to market.  Yet, the data need to be considered in parallel with deal data coming directly from syndicates via official sources.  Bringing grey market data into the decision-making
process can be complicated because grey market activity takes place on informal channels such as Instant Bloomberg (IB) Chat or Liquidnet’s data stream for new issue trading.  In the case of chats, the data are unstructured and, thus, a challenge to aggregate,
normalize and otherwise format to present alongside more traditional sources of deal data.  Fortunately, AI and related advanced data parsing techniques can come into play to efficiently present grey market data alongside structured data from formal sources.

In conclusion, the grey market offers investment firms another set of demand and price indicators when bonds are set to come to market.  Bringing that intelligence into the investment decision-making process creates advantage, especially when it’s part of
a centralized system that aggregates multiple sources of new issue data available to the asset manager.  

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.finextra.com/blogposting/25293/a-black-and-white-solution-to-getting-the-most-out-of-the-grey-market?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs