Các công ty thị trường tư nhân đấu tranh để cân bằng tăng trưởng và chi tiêu hoạt động

Các công ty thị trường tư nhân đấu tranh để cân bằng tăng trưởng và chi tiêu hoạt động

Dấu thời gian: ngày 30 tháng 2024 năm 10 32:XNUMX sáng
Nút nguồn: 3089370

Từ năm 2008 đến năm 2022, các quỹ tư nhân có mức tăng trưởng tăng vọt khi tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) của họ tăng gấp 13 lần, đạt XNUMX nghìn tỷ USD. Chỉ số AUM đã sánh ngang với lợi nhuận của đối thủ như là chuẩn mực vàng cho sự thành công và thúc đẩy mức thù lao chung tăng đột biến.
đối tác và đội của họ. Tiền chảy vào thị trường tư nhân và với các kênh quản lý tài sản tư nhân mở ra cho các nhà đầu tư nhỏ hơn, tương lai thậm chí còn có vẻ thịnh vượng hơn. 

Câu thần chú của nhiều người đã trở thành “tăng trưởng bằng mọi giá”. Các công ty đã bổ sung thêm số lượng nhân viên và tăng lương, dự đoán phí quản lý sẽ tiếp tục tăng. Sau đó đến năm 2022 và 2023. Tình thế thay đổi khi lãi suất và lạm phát tăng gấp bốn lần. Việc gây quỹ bị chậm lại, rời đi
nhiều quỹ không thể duy trì phí quản lý mà việc mở rộng yêu cầu.

Thực trạng thị trường tư nhân hiện nay

Lãi suất cao và lạm phát đã làm giảm triển vọng của các quỹ tư nhân và có khả năng làm giảm lợi nhuận của họ sau năm 2024. Họ sẽ có ít dư địa để bù đắp bằng kỹ thuật tài chính, chẳng hạn như tận dụng đòn bẩy trong danh mục đầu tư. Tất cả các công ty đều phải đối mặt
chi phí cao hơn cho cả khoản vay mới và khoản vay hiện tại. Hơn nữa, tác động lên giá trị tài sản của họ có thể chưa được các công ty đầu tư và quỹ đầu tư tư nhân nhận thức đầy đủ.

Điều này đã thúc đẩy các quỹ đánh giá lại chiến lược thu nhập của họ. Sau khi xem xét kỹ lưỡng các mô hình sinh lời của mình, nhiều người đã chuyển sang các biện pháp cắt giảm chi phí. Có thông tin rộng rãi rằng quỹ đầu tư mạo hiểm và các quỹ tư nhân đã rút lui khỏi việc bổ sung số lượng nhân viên cho năm 2024. Một số áp đặt
ảnh hưởng đến việc sa thải
5 đến 15% lực lượng lao động của họ. Những người khác đang tuyển dụng và sa thải đồng thời để sắp xếp lại các nhóm nội bộ nhằm phục vụ nhóm khách hàng đang thay đổi của họ. 

Ngoài ra, các nhà đầu tư bán lẻ “chấp nhận sớm”, chẳng hạn như các cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI), đã hướng tới các nhóm quỹ lớn hơn. Điều đó đã gây thêm áp lực lên các công ty nhỏ hơn trong việc tăng lợi nhuận và thu hút những người mới đến.

Làm thế nào để tăng lợi nhuận trong một môi trường đầy thách thức

Khi năm 2024 bắt đầu, các quỹ và các công ty trong danh mục đầu tư của họ tập trung vào việc tăng EBITDA. Điều đó nói dễ hơn là làm. Các yếu tố vĩ mô có thể sẽ làm giảm lợi nhuận cho đến khi chúng không cao hơn những gì mà các khoản đầu tư có tính thanh khoản cao hơn như cổ phiếu mang lại. 

Nếu các quỹ tư nhân không thể tạo sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh dựa trên lợi nhuận tốt hơn thì việc thu hút các nhà đầu tư sẽ khó khăn hơn. Để cải thiện, nhiều quỹ sẽ cần phải làm theo lời khuyên mà họ thường đưa ra cho các công ty trong danh mục đầu tư, bao gồm:

  1. Hiệu quả hoạt động: Đạt được nhiều thành tựu hơn mà không cần mở rộng số lượng nhân viên. Điều này bao gồm các biện pháp cắt giảm chi phí trên diện rộng và tối ưu hóa cơ cấu vốn.

  2. Đa dạng hóa và tăng trưởng: Đa dạng hóa thị trường mục tiêu và kết hợp sản phẩm trong khi vẫn tập trung vào nỗ lực tăng trưởng, đặc biệt là có tiềm năng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư bán lẻ.

  3. Tích hợp công nghệ: Tận dụng công nghệ được xây dựng có mục đích để hợp lý hóa hoạt động. Tự động hóa, đặc biệt là trong quy trình làm việc và quản lý quy trình, có thể giảm đáng kể chi phí bằng cách loại bỏ nhu cầu thuê thêm nhân viên.

  4. Quản lý số lượng nhân viên. Chỉ cắt giảm nhân sự ở những nơi không cản trở sự tăng trưởng. 

Tiếp tục nỗ lực để phát triển và trang bị công cụ phù hợp

Về mặt chiến lược, các quỹ nhỏ hơn nên tiếp tục theo đuổi tăng trưởng để không bỏ lỡ sự thay đổi hấp dẫn nhất nhằm tấn công thị trường tư nhân: các nhà đầu tư bán lẻ. Đúng là các quỹ chi nhiều hơn cho mỗi “triệu đô la mới” để thu hút và phục vụ các nhà đầu tư nhỏ hơn.
Điều đó không có nghĩa là tăng trưởng phải xung đột với việc kiểm soát chi phí. Trên thực tế, tăng trưởng và hiệu quả chi phí đều rất cần thiết trong năm nay.

Một số quỹ nhắm đến việc sa thải nhân sự ở các bộ phận hoạt động khác nhau có thể gây ra kết quả không mong muốn. Ví dụ: nhóm quan hệ nhà đầu tư (IR)—từng được xem xét lại ở các công ty cổ phần tư nhân—ngày nay rất cần thiết. IR là không thể thiếu để gắn kết với
số lượng lớn hơn của các nhà đầu tư nhỏ hơn. 

Vậy làm thế nào các quỹ có thể tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng mà không cần bổ sung thêm nhân viên vận hành? Giải pháp tốt nhất là triển khai quy trình làm việc và tự động hóa quy trình—với chi phí thấp hơn nhiều so với việc thuê người.

Duy trì mối quan hệ với khách hàng và nhà đầu tư khi bị cắt giảm ngân sách

Vốn cổ phần tư nhân từ lâu đã là một lĩnh vực kinh doanh có lợi nhuận cao. Theo truyền thống, các GP nghĩ lợi nhuận là phí quản lý của họ—được điều khiển trực tiếp bởi AUM—trừ chi phí vận hành. Thoạt nhìn, các điều kiện hiện tại dường như đòi hỏi phải cắt giảm những chi phí đó. Nhưng để làm được như vậy
trong khi quỹ mở rộng cơ sở khách hàng sẽ làm căng thẳng năng lực và có khả năng ảnh hưởng đến trải nghiệm của nhà đầu tư. Nhóm quan hệ với khách hàng và nhà đầu tư đóng vai trò then chốt trong việc: 

  • duy trì mối quan hệ, trước sự gia tăng của các nhà đầu tư bán lẻ

  • đáp ứng nhu cầu của khách hàng về sự minh bạch hơn từ các bác sĩ gia đình

  • hướng dẫn LP thông qua khung thời gian gây quỹ dài hơn

  • đáp ứng các yêu cầu quy định để tăng cường báo cáo

Hiệu suất hàng đầu không còn bán chính nó nữa. Tính minh bạch của danh mục đầu tư và các hạn chế về thanh khoản, cùng với dịch vụ khách hàng và IR có thể truy cập được, cũng có thể ảnh hưởng đến việc các nhà đầu tư lựa chọn quỹ nào. Những đặc điểm này cho phép các quỹ tạo sự khác biệt cho thương hiệu của họ
xây dựng động lực và mối quan hệ với ngày càng nhiều nhà đầu tư nhỏ hơn.

Một số công ty nhận thấy sự cần thiết phải sa thải nhân viên khi tăng cường nhân sự IR, thậm chí
hỏi các đối tác cấp cao từ chức vào năm 2023. Việc sẵn sàng giảm quy mô của nhóm thỏa thuận này là một sự khác biệt so với thông lệ truyền thống. Nó phản ánh nhận thức ngày càng tăng rằng các công ty cần phải giữ chân những chuyên gia có khả năng thu hút và hỗ trợ trực tiếp cho các nhà đầu tư - họ
duy trì việc gây quỹ, từ đó duy trì phí quản lý.

Sử dụng công nghệ được xây dựng có mục đích

Các quỹ tư nhân thường gặp khó khăn trong việc điều hành hoạt động của mình với các ứng dụng bất khả tri theo chiều dọc—các hệ thống không được xây dựng dành cho các nhóm cổ phần tư nhân và các nhà đầu tư. Ngay cả các hệ thống hiện đại hóa được thiết kế đặc biệt cho vốn cổ phần tư nhân cũng thường không tự động mang lại kết quả thấp hơn.
số lượng nhân viên. Tuy nhiên, chúng có thể làm giảm đáng kể nhu cầu tuyển dụng thêm. 

Trong khi quan hệ nhà đầu tư ngày càng trở nên quan trọng, nhóm công nghệ IR cũng phát triển tương ứng với việc tự động hóa các hoạt động hỗ trợ. Sự giúp đỡ đến đúng lúc. Theo phân tích của Bloomberg Tax, đang thiếu kế toán viên và kiểm toán viên,
thứ hạng của họ đã giảm 17% kể từ năm 2019. Điều đáng chú ý ở đây là công nghệ được thiết kế đặc biệt cho thị trường tư nhân sẽ hiệu quả nhất trong việc tối đa hóa năng suất của nhóm họ.

Quản lý sự cân bằng giữa con người và công nghệ để tăng trưởng có lợi nhuận

Không công ty cổ phần tư nhân nào muốn bị bỏ lại phía sau trong khi các công ty cùng ngành đang phát triển. Đó là lý do chính để không để việc kiểm soát chi phí làm cản trở sự phát triển của trải nghiệm tốt hơn cho nhà đầu tư mà họ đã nỗ lực tạo ra. 

Con đường hướng tới lợi nhuận cao hơn cùng với tăng trưởng của các quỹ tư nhân không tập trung vào việc cải thiện quản lý nợ và tiền mặt nội bộ của họ. Thay vào đó, lợi ích sẽ đến từ hiệu quả hoạt động đạt được nhờ chuyển đổi kỹ thuật số nhằm hợp lý hóa các hoạt động hỗ trợ văn phòng, khách hàng.
dịch vụ và chức năng hỗ trợ. 

Quản lý số lượng nhân viên Adroit sẽ vẫn là vấn đề then chốt. Một số quỹ đã tìm được sự cân bằng phù hợp trong việc duy trì đội ngũ nhân sự ổn định trong một số lĩnh vực chính đồng thời mở rộng đội ngũ IR và dịch vụ khách hàng để hỗ trợ sự tăng trưởng của các nhà đầu tư bán lẻ.

Các quỹ tự động hóa quy trình thẩm định và giới thiệu cho phép các chuyên gia IR tập trung vào những gì họ giỏi nhất. Điều này hỗ trợ nhiều mục tiêu: lợi nhuận và hiệu quả cao hơn, tăng trưởng nhanh hơn với trải nghiệm tốt hơn cho nhà đầu tư. Khi lãi suất
lãi suất giảm và nguồn tài trợ chảy vào dễ dàng hơn, các doanh nghiệp vừa và nhỏ đã nâng cao năng lực và hiệu quả sẽ sẵn sàng tận dụng tối đa lợi thế của sự bùng nổ bán lẻ.

Dấu thời gian:

Thêm từ tài chính