Vài tháng trước, tôi đã viết một báo cáo phác thảo những gì tôi gọi là “Bốn phần tư bảo vệ MEV” thảo luận về các cách tiếp cận khác nhau để chống lại tình trạng tiến thoái lưỡng nan của MEV. Do ngành công nghiệp MEV đã thay đổi rất nhiều kể từ khi xuất bản, tôi nghĩ sẽ rất đáng để xem lại nhiều diễn biến quan trọng trong không gian và phân tích một số câu hỏi cũng như quan điểm về tấm MEV.
Đối với những người không quen thuộc với Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) hoặc những người chơi chính của nó, tôi thực sự khuyên bạn nên đọc báo cáo trước đây của tôi trước báo cáo này vì đây sẽ là phần giới thiệu tốt về không gian. Vì mục đích thời gian, tôi cho rằng người đọc ở đây đã có kiến thức thành thạo về MEV và DeFi. Ngoài ra, trừ khi được đề cập khác, giả sử dữ liệu và tin tức liên quan đến mạng Ethereum – trung tâm chính dành cho các bot MEV đói khát.
Như mọi khi, không có gì tôi viết ở đây là lời khuyên tài chính – đây hoàn toàn là suy nghĩ và nghiên cứu của tôi về những đổi mới trong không gian MEV. Tin tưởng bản năng của riêng bạn và làm nghiên cứu của riêng bạn!
Flashbot: Suave
Kể từ lần cuối tôi đăng ký trên hệ sinh thái MEV, Flashbots vừa mới bắt đầu giới thiệu SUAVE, giải pháp mới của họ cho MEV. Bây giờ SUAVE đã được công bố, bắt buộc phải phân tích và hiểu chính xác cách thức hoạt động của nó vì có khả năng nó sẽ là người chơi hàng đầu trong không gian bảo vệ MEV.
Bất chấp những thành tựu đáng kinh ngạc của Flashbots với MEV-Boost và MEV-Bảo vệ, vẫn còn một số lo ngại về việc tập trung hóa trong xây dựng khối, chủ yếu từ luồng đơn đặt hàng độc quyền và MEV tên miền chéo. Do đó, Flashbots đã công bố DỊU DÀNG — Phiên đấu giá thống nhất duy nhất cho biểu thức giá trị. Có ba giá trị chính trong tâm trí khi Flashbots thiết kế nó:
- Trung hòa áp lực từ dòng lệnh độc quyền
- Trung hòa áp lực từ MEV tên miền chéo – nghĩa là các trình tạo khối trên các chuỗi phải tích hợp với nhau theo cách cởi mở, không cần cấp phép và không tin cậy.
- Sự kết hợp của 1) và 2) phải được phân cấp.
SUAVE, trên thực tế, là một trình tạo khối phi tập trung và mempool plug-and-play cho bất kỳ và tất cả các chuỗi khối.
Có ba thành phần chính đối với chuỗi SUAVE chuyên biệt, mỗi thành phần tương ứng với một trong các giá trị được nêu trước đó: môi trường ưu tiên, thị trường thực thi và xây dựng khối phi tập trung. Chuỗi sẽ tương thích với EVM và cung cấp cơ sở hạ tầng cho tất cả các thành phần này tương tác với nhau theo cách phi tập trung. Ba phần này, mỗi phần riêng lẻ tiến một bước trong việc giảm thiểu các mối lo ngại về MEV đã nêu trước đó:
- Môi trường ưu tiên giải quyết tình trạng tiến thoái lưỡng nan MEV trên nhiều miền bằng cách hiển thị càng nhiều thông tin càng tốt trên mọi chuỗi và hình thức luồng đơn đặt hàng, đồng thời giảm thiểu khoảng cách thông tin cho tất cả các nhà xây dựng.
- Thị trường khớp lệnh giải quyết vấn đề luồng lệnh độc quyền bằng cách cho phép những người khớp lệnh cạnh tranh để giải quyết khớp lệnh tốt nhất cho sở thích của người dùng. Bằng cách tối đa hóa sự cạnh tranh trong đó bất kỳ ai cũng có thể trở thành người thực thi (người xây dựng, nhà cung cấp dịch vụ RPC, người giải quyết), hy vọng là người dùng sẽ nhận được nhiều MEV nhất do mình tạo ra.
- Cuối cùng, tòa nhà phi tập trung tạo ra đặc tính của những người xây dựng làm việc cùng nhau bằng cách tích hợp đầu ra của môi trường ưu tiên và thị trường thực thi. Trái ngược với việc xây dựng khối chỉ bởi một trình tạo, tính năng này tổng hợp các gói từ bước trước để tạo khối.
Để tìm hiểu sâu hơn về SUAVE, tôi thực sự khuyên bạn nên đọc điều này cho một lời giải thích sâu hơn tuyệt vời. Nhìn chung, tôi cực kỳ hào hứng với SUAVE vì nó sẽ tạo ra một mô hình mới trong MEV. Trái ngược với sự kỳ quái tập trung trước đây mà chúng ta có, một kỷ nguyên mới của sự cạnh tranh cân bằng và sự công bằng MEV đã đến.
Các phát triển Flashbot khác
Ngoài SUAVE, Flashbots và các đối tác trong hệ sinh thái của nó gần đây đã công bố nhiều tính năng và sản phẩm đáng kinh ngạc khác dành riêng cho việc bảo vệ MEV. Chỉ gần đây, các khoản thanh toán MEV-Boost đạt mức cao nhất mọi thời đại với 7691 ETH được trả cho những người đề xuất MEV-Boost, gần gấp đôi mức cao nhất mọi thời đại trước đó. Gần 95% khối ngày hôm đó cũng là khối MEV-Boosted. Ngoài ra, thông báo của MEV-Chia sẻ sẽ được xây dựng trên MEV-Boost sẽ hỗ trợ người dùng và ứng dụng nhận MEV mà các giao dịch của họ tạo ra đồng thời mang lại cho người tìm kiếm và người xây dựng khối các lợi ích và lợi nhuận bổ sung.
Flashbots luôn đi đầu trong việc bảo vệ MEV và điều quan trọng là phải xem trọng tâm của chúng để hiểu các vấn đề chính và hướng mà ngành đang hướng tới. Như dòng tweet bên dưới cho thấy, Flashbots là một nhân tố chính trong thực tế tất cả các hình thức bảo vệ MEV – xin chúc mừng họ! Tôi mong muốn được xem những sản phẩm tuyệt vời khác mà họ đưa ra.
Tôi đã vạch ra các dự án và công ty trong hệ sinh thái MEV. Tôi đã phân loại các dự án này thành Hệ sinh thái MEV-Boost, Phân phối lại MEV, Giảm thiểu/Bảo vệ MEV, Oderflow, Sequencing và Builder Market, bao gồm hệ sinh thái Ethereum, Polygon, Cosmos và Solana.
🧵 (0/n) pic.twitter.com/CIOUUCwgLU
– Jiawei (@Elegy4TheArctic) 27 Tháng hai, 2023
Điều gì khác đang xảy ra trong lớp đồng thuận?
Ngoài Flashbots, còn có nhiều phát triển mở mang tầm mắt khác đang diễn ra trong lớp đồng thuận. Trong phần này, tôi nhằm mục đích tổng quan nhanh về một số đổi mới và thảo luận gần đây, mặc dù phần tóm tắt của tôi chắc chắn sẽ không mang lại giá trị vật chất to lớn và giá trị. Tôi khuyến khích người đọc tìm hiểu sâu hơn về các liên kết được cung cấp để hiểu được những điều phức tạp của bối cảnh này.
Tòa nhà khối
Đầu tiên và quan trọng nhất, cuộc thảo luận mà mọi người đam mê MEV quan tâm nhất là các bước tiếp theo để xây dựng khối trên Ethereum. Xây dựng khối là cách các khối được xây dựng bên ngoài thông qua MEV-Boost, phân tách trình tạo khối khỏi trình xác thực. Mặc dù ban đầu (ngay sau khi hợp nhất) gần như bị thống trị hoàn toàn bởi Flashbots, nhưng việc xây dựng khối đã được phân cấp một chút kể từ đó, nơi hiện tại Flashbots chỉ chiếm khoảng 20% thị trường xây dựng khối.
Bây giờ, câu hỏi còn lại là những gì có sẵn cho việc xây dựng khối? Mới đây báo cáo by Nghiên cứu biên giới đã đề xuất một số ý tưởng khá hay, cụ thể là các trình tạo khối kết hợp các sản phẩm khác trong chính chúng và thậm chí bắt đầu cung cấp dịch vụ. Bằng cách kết hợp các sản phẩm khác, có thể có những đổi mới về ma sát gas, thực hiện giao dịch và thậm chí giám sát thời gian chạy để đảm bảo các giao dịch có kết quả mong đợi được đưa vào khối. Bằng cách bắt đầu cung cấp các dịch vụ dưới dạng công cụ trừu tượng, sẽ có các tích hợp sắp xảy ra và các sản phẩm nội bộ với tương lai chuỗi chéo, tùy chỉnh khối và chắc chắn là nhiều loại MEV làm mịn. Đây là một bài báo khá hấp dẫn để đọc và tôi thực sự khuyên những ai quan tâm đến việc xây dựng khối và đổi mới lớp đồng thuận nên đọc nó.
mempool
Một cuộc thảo luận khác đang diễn ra ngay bây giờ là cách chúng ta cảm nhận về mempool và cách làm cho chúng hiệu quả hơn. Thường là nguồn gốc của tất cả các xung đột MEV, mempool đã là một chủ đề nhạy cảm và phức tạp trên hầu hết các cộng đồng blockchain trong một thời gian. Mặc dù thoạt nhìn, một cách tiềm năng để làm mịn MEV là sử dụng các mempool được mã hóa, nhưng có rất nhiều câu hỏi khác về cách nó thực tế sẽ diễn ra như thế nào. Jon Charonneau làm một công việc tuyệt vời trong việc này bài viết giải thích cách hoạt động của một mempool được mã hóa. Đối với những người muốn có một lời giải thích đơn giản hơn, đây là một tweet tuyệt vời Chủ đề về vấn đề này
Một chủ đề nóng ngay bây giờ liên quan đến mempool là ERC-4337. Tuy chủ yếu xoay quanh trừu tượng hóa tài khoản (đây là một bài viết hoàn toàn khác trong một thời điểm khác), thay đổi chính mà ERC-4337 mang lại là giờ đây người dùng sẽ có thể tương tác trên một bộ nhớ thay thế “hoạt động của người dùng” thay thế. Đây là một điều tuyệt vời bài viết về các bước tiếp theo dành cho chuỗi cung ứng MEV với ERC-4337.
Sei và Phân chia Ngoại tác MEV
Để đề cập đến điểm này một cách ngắn gọn, trọng tâm mới của một số chuỗi khối là trở thành các chuỗi chuyên biệt và theo lĩnh vực cụ thể. một trong số đó là Tôi biết, là lớp 1 chuyên dùng để giao dịch. Mặc dù cuộc thảo luận về các chuỗi dành riêng cho từng ngành sẽ diễn ra vào lúc khác, nhưng Sei có một cách tiếp cận khá thú vị về cách họ giải quyết MEV. Như chúng ta đã thảo luận nhiều lần, MEV có cả những hậu quả tích cực và tiêu cực. MEV ở cấp độ chạy trước và trình xác thực rõ ràng là tiêu cực ròng đối với chuỗi, trong khi MEV chênh lệch giá và thanh lý có thể có một lập luận có ý nghĩa theo cách khác. Sei nhận ra điều này, vì vậy thay vì loại bỏ hoàn toàn MEV, họ có hai cách tiếp cận khác nhau để xử lý vấn đề. Để tối đa hóa MEV tốt, Sei đang sử dụng “đấu giá kiểu Flashbots ngoài chuỗi”. Mặc dù điều đó thú vị theo đúng nghĩa của nó, nhưng cách Sei tiếp cận MEV xấu khá thú vị. Sei đang sử dụng một hình thức đấu giá theo đợt thường xuyên với tính năng nâng cao và hoàn toàn tự nhiên công cụ khớp lệnh (OME) tổng hợp mọi lệnh thị trường duy nhất ở cuối khối, sau đó thực hiện tất cả các lệnh ở cùng một mức giá thanh toán bù trừ thống nhất. Có nghĩa là bất kể thứ tự của giao dịch, mọi người trong khối đó (khoảng 450 ms) đều nhận được mức giá như nhau. Cách tiếp cận của Sei trong việc phân chia các dạng MEV khác nhau và chinh phục nó theo những cách riêng biệt là một ý tưởng mà tôi hy vọng sẽ thấy các chuỗi khối và ứng dụng khác cũng thử.
Bỏ qua giao thức
Một trong những bị cáo MEV yêu thích của tôi là Bỏ qua giao thức, một nhà xây dựng cơ sở hạ tầng cho các chuỗi khối có chủ quyền trên hệ sinh thái Cosmos. Họ có khá nhiều loại sản phẩm, từ Bỏ qua Chọn (một hệ thống đấu giá chuỗi khối cho phép người tìm kiếm nắm bắt MEV), đến Skip Secure (một điểm cuối RPC riêng tư cho phép bất kỳ ai thêm nó vào ví của họ đều có giao dịch riêng tư). Mới đây, họ đã tung ra ProtoRev, một mô-đun trên chuỗi trên Osmosis ngay lập tức chạy lùi các giao dịch tại thời điểm thực hiện, do đó ghi lại MEV đó và chia sẻ nó với người dùng.
Tuy nhiên, gần đây nhất (và điều mà tôi hào hứng nhất), họ đã thông báo rằng họ đang làm việc trên Trình tạo thuộc sở hữu của giao thức (POB), cuộc phản công của họ đối với kế hoạch phân tách người đề xuất-người xây dựng (PBS) của Ethereum. Bằng cách triển khai POB, nó sẽ ngăn chặn việc tập trung hóa trình tạo bằng cách giảm thiểu luồng đặt hàng riêng tư và sẽ loại bỏ hoàn toàn sự phụ thuộc vào các trình tạo ngoài chuỗi. Tất cả việc thu hồi MEV sẽ nằm trong giao thức và sẽ cho phép các chuỗi tùy chỉnh hoàn toàn các mempool và tùy chọn của họ. Nhìn chung, Skip đã làm rất tốt cho hệ sinh thái Cosmos và tôi chắc chắn đang để mắt đến họ khi họ tung ra những sản phẩm đáng kinh ngạc gần như hàng tuần.
1/ $ OSMO MEV được chụp trong 24 giờ qua.
Mô-đun ProtoRev của Skip đang quay @osmosiszone vào một hầm liên chuỗi.
Hãy tưởng tượng khi thị trường gấu kết thúc và $ ATOM / $ OSMO được coi trọng hơn 😎 pic.twitter.com/Hrb3ftCJb7
— Hoàng đế Osmo🧪 (@Flowslikeosmo) 17 Tháng ba, 2023
Ứng dụng Bảo vệ MEV
Trong báo cáo MEV trước đây của tôi, tôi đã thảo luận rằng có hai phe khác biệt dưới hình thức bảo vệ MEV: phe cố gắng nắm bắt lớp giao thức hoặc sự đồng thuận và phe cố gắng giảm thiểu hoặc loại bỏ hoàn toàn nó trên lớp ứng dụng. Kể từ khi tôi xuất bản báo cáo cuối cùng của mình, đã có hai thông báo ứng dụng thu hút sự chú ý của tôi.
Ứng dụng đầu tiên đập vào mắt tôi là Kolibrio, Rơle BEV (Broadcaster Extractable Value) đầu tiên. Bằng cách cho phép các nhà phát sóng giao dịch (nghĩ rằng các nhà cung cấp nút, ví, cầu nối và thậm chí cả Dapps và các giao thức trong tương lai) sở hữu dòng lệnh của họ, họ tạo ra và kiếm tiền từ nó. Không đi sâu vào quá nhiều chi tiết, Kolibrio BEV Relay kiểm tra mọi giao dịch để tìm lợi nhuận MEV tiềm năng trước khi chúng xuất hiện trong mempool công khai. Nếu có lợi nhuận MEV, thì giao dịch sẽ bị trì hoãn bởi một khối hoặc tương tự, trong khi giao dịch được khai thác riêng dưới dạng gói MEV.
Tôi hy vọng loại chuyển tiếp mới này sẽ cho phép phân phối lại lợi nhuận MEV và thúc đẩy hơn nữa xu hướng dân chủ hóa MEV. Những người trong số các bạn quan tâm đến cách thức hoạt động sâu hơn của nó, tài liệu hướng dẫn làm khá tốt việc giải thích nhiệm vụ là gì.
Một ứng dụng khác mà tôi thấy khá thú vị và phi truyền thống là Đầu cánh quạt. Mặc dù họ có rất ít thông tin công khai về cách hoạt động chính xác của Trình giữ ổn định, triển khai trên ZKSync chắc chắn là đáng chú ý. Ngoài ra, một điều mà tôi chưa từng thấy trước đây trong không gian chuỗi khối hoặc bất kỳ tài sản thay thế nào, thẳng thắn mà nói, là cơ hội để đầu tư trong bot MEV. Tôi nghĩ điều đó khá độc đáo (không phải lời khuyên tài chính). Tôi rất mong PropellerHeads công bố thêm thông tin về cách thức hoạt động chính xác của những người quản lý của họ, lý tưởng nhất là trong tương lai gần.
Diễn biến MEV linh tinh khác
Một Flashbot gần đây công bố lập luận rằng không chỉ phân cấp công nghệ là quan trọng, mà còn phân cấp địa lý để ngăn chặn sự thiên vị chống lại một khu vực hoặc quy định của nó, và để tạo ra một hệ thống toàn cầu thực sự. Mặc dù điều này không được áp dụng trong cuộc thảo luận về MEV, nhưng nó được tham chiếu trong một bài báo nghiên cứu hấp dẫn về MEV trên Phân tích chính sách Ethereum. Mikolaj Barczentewicz lập luận rằng nếu các quốc gia cuối cùng bắt đầu đặt ra ngoài vòng pháp luật hoặc tạo ra chính sách không mong muốn cho những người tìm kiếm trình xác thực MEV, thì các khu vực pháp lý khoan dung hơn sẽ kết thúc việc thu hút những người chơi này, do đó giảm thiểu sự phân cấp địa lý. Bất kể, việc hiểu chính xác hình thức MEV nào là hợp pháp hay không (vì một số thậm chí còn có Lợi ích cho người dùng của họ), là bước đầu tiên.
Một xu hướng hấp dẫn khác trong không gian MEV là các giao dịch chênh lệch giá hào so với các loại MEV khác. Trong một thời gian gần đây báo cáo của EigenPhi, họ phác thảo rằng các lượt chơi chênh lệch giá chiếm gần một nửa (47.5%) giao dịch MEV đồng thời cũng là cơ hội thường xuyên nhất (63.8%). Người ta chắc chắn rằng kinh doanh chênh lệch giá sẽ tiếp tục là hình thức thống trị của MEV và đúng như vậy vì nhiều giao thức DeFi dựa vào nó để hoạt động. Tuy nhiên, chênh lệch giá tạo ra một số lo ngại về tập trung, đặc biệt là trên Ethereum. Mười bot chênh lệch giá hàng đầu trên Ethereum bao gồm 51.3% chia sẻ lợi nhuận MEV, trong khi môi trường thân thiện hơn và ít bị thâm nhập hơn của chuỗi BNB cho phép mười bot hàng đầu chỉ chiếm 25% chia sẻ lợi nhuận MEV. Khi chuỗi BNB tiếp tục phát triển và phát triển định vị DeFi của họ, tôi hy vọng sự cạnh tranh MEV sẽ tăng lên đáng kể ở đó.
Đền giao dịch MEV
Gần đây đã có một số lượt chơi MEV cũng đáng xem để hiểu cách các bot chuyên nghiệp đang chơi và để hiểu cách bạn có thể tự bảo vệ mình tốt nhất. Mới tuần trước, trong sự cố Ngân hàng Thung lũng Silicon, USDC đã giảm nhẹ, tạo ra nỗi sợ hãi trong cộng đồng DeFi. Trong khi người dùng đang chạy trốn đến nơi an toàn trong các stablecoin khác, thật đáng buồn là một người sử dụng đã bị tàn sát trong quá trình trao đổi của mình – giao dịch 2.08CRV trị giá 3 triệu đô la để nhận 0.05 đô la USDT, một kịch bản hoàn toàn tồi tệ. Bot MEV may mắn trong trường hợp này đã trả 45 đô la tiền xăng và 39 nghìn đô la tiền hối lộ MEV, thu về 2.045 triệu đô la lợi nhuận.
Có một số bài học để rút ra từ điều này. Trước hết, người dùng cần cảnh giác hơn với giao dịch của mình. Rõ ràng, trượt giá không được đặt và rõ ràng, người dùng không biết rằng anh ta có thể vừa đổi mã thông báo 3CRV của mình thành USDT chỉ với 6% trượt giá. Thứ hai, Kyber Network có pool Uniswap V2 đã chết trên bộ tổng hợp của nó, một lá cờ đỏ rõ ràng. Thứ ba, tại sao nhiều bot MEV không tấn công cái này! Đôi khi tính hiệu quả (hoặc không hiệu quả trong trường hợp này) của thị trường là điều kỳ diệu khi nhìn vào.
Một cách chơi MEV thú vị khác mà tôi muốn chia sẻ là khi một bot arb bị kẹp 56 giao dịch trong một khối! Tôi không biết chính xác phải làm gì với điều này, nhưng dù sao thì cũng khá thú vị để xem và phân tích. Cuối cùng, tại đây là trò chơi MEV sinh lợi nhất trong lịch sử hiện đại – thật thú vị khi xem nó trong một giao dịch MEV đơn giản.
Kết luận:
Như chúng ta đã thấy, gần như mỗi tuần đều có những đổi mới đáng kinh ngạc trong không gian MEV. Tôi hy vọng bài viết ngắn gọn này đã cho bạn thấy một số xu hướng, cuộc thảo luận và tin tức đáng chú ý đang diễn ra trước mắt chúng ta. Một số câu hỏi mở mà cá nhân tôi đang để mắt đến là cách các trình tạo khối sẽ tiếp tục phát triển với nhiều chức năng hơn, sự phát triển của mempool và cách các khả năng MEV khác nhau xuất hiện với các biến thể mới của DeFi, chuỗi đặc biệt và dẫn xuất của chúng. Cuối cùng, xu hướng loại bỏ, làm mịn hoặc dân chủ hóa MEV vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết và tôi hy vọng nó sẽ chỉ phát triển khi ngành này nhận được nhiều sự quan tâm hơn.
Mục tiêu của tôi là làm cho những người dùng tài chính trực tuyến đồng nghiệp của tôi nhận thức được những tác động bên ngoài này và đảm bảo cộng đồng biết một số chiến lược, công cụ và giao thức đang hình thành để ngăn chặn một tương lai đáng sợ và tồi tệ hơn với các chương trình chênh lệch giá đói khát. Sau khi bạn đọc điều này, tôi hy vọng tôi đã làm chính xác điều đó.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến thức. Truy cập Tại đây.
- Nguồn: Plato Data Intelligence: PlatoData.io