Ризики та прибутки краудфандингу

Чим вищий прибуток хтось хоче отримати від інвестицій, тим більше невизначеності (або ризику) йому потрібно наражати свої гроші. Це, безумовно, вірно в краудфандингу. У цій статті розглядаються ризики та прибутки, пов’язані з краудфандингом із винагородами, боргами та акціонерним капіталом, з деякими прикладами та невеликим особистим досвідом.

Платформи краудфандингу заборгованості, також відомі як однорангові кредитори, як правило, мають середній рівень дефолту від 1 до 10%. Краудфандинг акціонерного капіталу в основному, але не виключно, передбачає підтримку стартапів. У середньому 50% з них зазнають невдачі в перші три роки, і лише 1 з 10 досягає успіху після десяти років. Інвестори прагнуть отримати більший прибуток від купівлі акцій, ніж від надання капіталу під позики.

Краудфандинг на основі винагороди, який не передбачає купівлю акцій або кредитування стартапу, несе в собі певні ризики. Він швидко розвинувся з винагороди спонсорів жестом вдячності за пожертву на проект або звернення. У багатьох випадках це стало квазі-каналом продажів, де пожертвування фактично є ціною покупки продукту, а продукт є винагородою, яка надається. Незважаючи на те, що це може здатися простою транзакційною угодою, вона може нести ризики, якщо пропонований продукт все ще знаходиться на стадії розробки. Це точно не те саме, що стосується термінів або захисту споживачів, як замовлення товару на Amazon.

Ризики та прибутки краудфандингу на основі винагороди

Головною перевагою краудфандингу на основі винагороди є те, що розробники продукту можуть перевірити споживчий попит, перш ніж виробляти будь-який продукт. Для них це, звичайно, знижує ризик процесу.

 Проекти «Все або нічого» встановлюють мінімальний рівень замовлення, якого потрібно досягти, щоб ініціювати надання товарів. Проект, який не відповідає цільовому показнику, не повинен продовжуватися, і платежі повертаються. І навпаки, ретельне встановлення ціни означає, що якщо виробництво все-таки розпочнеться, то вже є достатньо грошей, щоб за нього заплатити.

Це звучить без ризику для людей, які замовляють товар, але можуть виникнути ускладнення, коли продукт ще розробляється. Це означає, що люди попередньо замовляють (і оплачують) продукт, якого насправді не існує. Керівникам проекту може бути важко сказати «досить», коли попередні замовлення продовжують надходити. Ланцюги постачання та виробники можуть бути не в змозі задовольнити попит, або перші поставки продукції можуть не відповідати стандартам.

Як приклад, розкладка Електричний самокат була надто маленькою і важкою для їзди, а деякі просто надто легко ламаються. Редизайн і заводське переоснащення були незапланованими витратами, і через кілька місяців відповідного продукту все ще не було. Коли компанія була майже банкрутом, деякі розчаровані спонсори стверджували, що це було навмисне шахрайство.

Розглядаючи ризики та віддачу від краудфандингу, спонсори повинні пам’ятати, що попереднє замовлення – це не те саме, що покупка через Amazon чи інших онлайн-магазинів.

Додаткові краудфандингові повернення для спонсорів продукту, окрім отримання замовлених ними продуктів, існують, хоча вони нематеріальні. Ті, хто першими прийняли технологію, отримують престиж завдяки доступу до передових продуктів, знижкам від роздрібних цін і можуть спілкуватися з розробниками продукту.

Ризики та прибутки однорангового кредитування/боргового краудфандингу

Платформи кредитування P2P отримують гроші роздрібних інвесторів і позичають їх бізнес-клієнтам. Інвестори отримують кращі прибутки, ніж використання традиційних постачальників фінансових послуг B2C, а позичальники отримують позики за процентними ставками, нижчими, ніж традиційні кредитори. Це швидше, оскільки платформи використовують онлайн-технології, і дешевше, тому що вони не утримують філій і не фінансують пенсійні схеми для працівників. Автоматизоване прийняття рішень оцінює більше джерел даних, ніж традиційні кредитори, що розширює клієнтську базу.

Зареєстровані кредитори перевіряють можливості, доступні на кожній платформі кредитування P2P, і вибирають, кому позичити, виходячи з різних доступних умов погашення. Це легко та швидко, часто вимагає не більше ніж самостійної реєстрації, а дрібні інвестори отримують ті самі умови, що й професійні.

Основний ризик для роздрібних інвесторів полягає в тому, що позичальник може бути не в змозі виконати зобов'язання по виплаті. Середня ставка дефолту регулярно вказується як 1% до 10%. Позики мають бути розподілені між декількома позичальниками, а прогнози щодо доходів мають передбачати певний дефолт.

У 2019 році Covid підривив ринок. Багато бізнес-позичальників не спромоглися погасити кредити. Роздрібні інвестори вимагали, щоб платформи повернули їм гроші, але вони або були прив’язані до фіксованої дати погашення, або просто були використані банкротним бізнесом. Зруйнувалися деякі платформи, в т.ч Ленді  та Хаус Крауд у Великобританії.

Багато інших платформ посилили свої критерії для отримання нових позик, і у 2020 році рівень їх дефолту фактично різко впав. Кілька повідомили нульові втрати за кредитами, наданими з початку пандемії. Платформа позик на майно у Великій Британії Kuflink у 2020 році мала рівень дефолту на рівні 0.4% проти 22.6% у 2019 році. Наразі вона пропонує річний валовий прибуток до 7.44%.

Незважаючи на (чи, можливо, через?) двозначну інфляцію в усьому світі та спіральне зростання витрат на енергоносії, які прорвали діри в багатьох бізнес-планах, P2P-кредитування виглядає позитивним.

• У вересні 2022 року Великобританія Однорангові фінансові новини Повідомляється, що європейські P2P-інвестиції повернулися в середньому на 12% за рік до сьогоднішнього дня, що зробило їх четвертим найприбутковішим класом інвестицій у 2022 році.
• Альтернативне фінансування через однорангове кредитування та краудфандинг акцій швидко розвивається в таких країнах, як Малайзія, завдяки вищому рівню особистого зв’язку, громадській довірі до кращого регуляторного контролю та участі уряду, що означає, що роздрібні інвестори можуть підтримувати мікро-, малі та середні підприємства разом із Малайзійським фондом спільного інвестування (MyCIF). За даними Комісії з цінних паперів країни, у 2021 році кошти, залучені на P2P-ринку Малайзії, зросли на 122%. Половина з 20,531 35 роздрібного інвестора була віком до XNUMX років.
• 63% загального зростання ринку краудфандингу з 2021 по 2026 рік становить прогноз походити з Азіатсько-Тихоокеанського регіону (APAC). 

Ризики та винагороди краудфандингу

1 із 10 стартапів зрештою зазнає краху протягом 10 років. Американська краудфандингова платформа WeFunder чітко говорить про це: «Стартапи виграють або збанкрутують. Подумайте про те, щоб інвестувати в них більше як у лотерейні квитки для соціального блага».

Ми вважаємо, що це щось більше, ніж це, і, безумовно, є низка факторів, які впливають на рішення інвестувати в капітал будь-якого приватного бізнесу. Вони включають:

• Різні види акцій. Не всі акціонери можуть мати право голосу, для вас це матиме значення? Хто з акціонерів має перевагу в разі можливого входження в управління?
• Конвертовані позики – це інвестиції, здійснені через позики для бізнесу, які пізніше конвертуються в капітал за зниженою ставкою. До тих пір, поки не буде ціна акцій і можливість торгівлі на вторинному ринку, інвестиція є абсолютно неліквідною.
• Імовірний час, який знадобиться для повернення прибутку інвесторам через IPO або придбання. Ти хочеш так довго чекати? Що ще можна зробити з грошима тим часом? Чи має платформа вторинний ринок?
• Дивіденди зазвичай не виплачуються, оскільки інвестори хочуть, щоб якомога більше прибутку було повторно інвестовано в бізнес. Хоча якщо такі будуть, вони вплинуть на загальну віддачу.
• Чи доступні інші фінансові переваги? У Великій Британії, наприклад, державна податкова служба пропонує інвесторам відшкодування вартості інвестицій, зроблених у прийнятні компанії, шляхом зменшення податку на прибуток, що сплачується з прибутку. Подальші відшкодування доступні для будь-яких інвестицій у компанію, яка припиняє свою діяльність. Позитивним моментом є те, що прибутки від успішних інвестицій можуть бути захищені від податку на приріст капіталу.
• Інвестори можуть користуватися знижками на продукти або запрошеннями на ексклюзивні заходи.

Різні інвестори можуть по-різному визначати пріоритет будь-якого з цих факторів. Враховуючи різноманіття можливих обставин, головним чином час, необхідний інвесторам для отримання доходу, важко порівнювати доходи на подібній основі. Хоча враховуючи, що лише 1 із 10 стартапів виживає понад 10 років, це, безумовно, обнадійливо, якщо будь-які прибутки є великим виграшем принаймні в 10 разів, щоб компенсувати властиві ризики краудфандингу.

Для інвестиційного сектору, який покладається на підтримку роздрібних інвесторів, дивно, що платформи так неохоче діляться деталями успіху. Винятком є ​​британська платформа Crowdcube. Загалом вони можуть сказати, що 14% компаній, які використовували їх для залучення коштів, припинили торгівлю, а 6% вийшли та виплатили прибуток своїм інвесторам. 80% залишаються десь посередині, і хто знає, скільки залишиться так нескінченно? Команда виходи включають наступне.

О компании	Сектор	% ROI
Пивоварня Camden Town	Пивоварня крафтового пива	200
ID кандидата	Програмне забезпечення для підбору персоналу	217
Contract Pod (нова галактика)	Оцифрування юридичних договорів	3,000
Клуб електронних автомобілів	Клуб електрокаршерингу	300
Feedr	Ринок, що з’єднує офіси з ремісничими кафе	200
Інтелект Fusion	Компанія аналізу загроз SaaS	Не розкривається
Уважний кухар	Служба доставки здорової їжі	350
Мускатний горіх	Fintech, придбана JP Morgan Chase	230
Pod Point	Створення інфраструктури для зарядки електромобілів	Не розкривається
Revolut	Fintech, банк-претендент	1,900
Спортивна редакція	Підібраний спортивний одяг	Не розкривається
ZigZag Global	Платформа управління поверненими товарами	3,800

Американський партнер Crowdcube SeedInvest також розкрив деякі з них краудфандинг акцій повертає дані.

• Геліоген: зібрано 1.6 мільйона доларів США на SeedInvest у 2017 році в рамках початкового раунду за попередньою оцінкою в 20 мільйонів доларів США. У 2021 році Heliogen вийшов на біржу за оцінкою в 2 мільярди доларів. Це 100x!
• Knighscope: Ця компанія кілька разів збирала капітал на SeedInvest. IPO на Nasdaq у 2022 році принесло інвесторам від 133% до 155% прибутку.
• Штамп довіри: Понад 2,700 інвесторів підтримали цю компанію 6.5 мільйонами доларів. Це забезпечило 190% прибутку.
• Полка.io: Ця компанія залучила $475,000 2016 за допомогою краудфандингу в 195 році. Раунд серії B забезпечив цим першим інвесторам приблизний прибуток у XNUMX%.
• PetDesk: У 2016 році краудфандингові інвестори отримали близько 175% прибутку.

Кілька основних платформ мають або можуть перебувати в процесі створення вторинних ринків. Це дає інвесторам регулярні можливості продати свій капітал перед IPO або придбанням. Акції часто можна продати лише іншим існуючим інвесторам, які мали б доступ до тієї ж інформації про компанію, щоб прийняти попереднє рішення про покупку чи ні.

Краудфандинг неакціонерних інвестицій

Існує все більше точок доступу для роздрібних інвесторів для інвестування в предмети розкоші.

Konvi – це європейська краудфандингова платформа для інвестування шляхом спільного володіння предметами розкоші, як-от годинники, мистецтво та вишукані вина. Для кожного активу, який планується профінансувати, створюється холдингова компанія. Метою цієї холдингової компанії є володіння, управління та продаж одного конкретного активу. Коли людина інвестує в актив, вона стає акціонером цієї холдингової компанії.

Платформа Masterworks дає можливість будь-кому інвестувати в найкраще мистецтво з роботами таких художників, як Бенксі. З 1995 по 2020 рік ціни на сучасне мистецтво перевищували прибутковість S&P 500 на 174%, і це є частиною оціненої Клас активів на 1.7 трильйонів доларів Згідно з даними Deloitte, лише за 58 років цей показник зросте на 5%.

Американська платформа StartEngine пропонує акції вишуканих вин з Бордо, Франція. Згідно з Винний охоронець, вино як інвестиція є стабільною інвестицією, яка за останні 13.6 років принесла інвесторам солідний прибуток у 15% річних.

Деякий особистий досвід

За сім років краудфандингу мій єдиний прибуток був від скромної схеми розвитку власності. Через два роки валовий прибуток склав 28%.

Деякі з обраних мною підприємств припинили свою діяльність. Зараз це може здатися очевидним ризиком, але «бренд здорової локшини швидкого харчування», створений засновником, хворим на рак, не мав плану наступності для нового генерального директора, який поділяв його бачення після своєї смерті.

Пивоварня крафтового пива була змушена призупинити пивоваріння на місяць через канцелярську помилку: ніхто не повідомив податкові органи Великобританії про зміну основної торгової адреси. Місячний розрив у виробництві втратив деяких торгових клієнтів, підірвав репутацію, вдарив по грошовому потоку та накопичив борг. Бізнес, який оцінювали в 25 мільйонів фунтів стерлінгів, був переданий в управління, і великий світовий пивовар купив його менш ніж за 700,000 XNUMX фунтів стерлінгів. Акціонери були знищені, і ми також втратили наші знижки на онлайн-покупки!

Ризики краудфандингу включають події, які повністю знаходяться поза контролем компанії. Британський криптовалютний трейдер Ziglu був оцінений у 85 мільйонів фунтів стерлінгів, коли я інвестував у 2021 році. П’ять місяців потому американська криптоплатформа захотіла отримати британський плацдарм і запропонувала придбати його за 170 мільйонів фунтів стерлінгів. Це виглядало як удвічі позитивний прибуток лише за кілька місяців. Однак через чотири місяці, після глобальної переоцінки багатьох технологічних стартапів, відбувається придбання за оцінкою £2 млн. Найперші інвестори краудфандингу отримають прибуток, а ті з нас, хто в останньому раунді, зафіксують збитки. 

Чи є у вас досвід краудфандингу, яким ви хотіли б поділитися з нами?

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• джерело: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/