Резервуар Link Energy Berhad

Рейтинг IPO (1.75 із 5.0 зірок)

Авторське право @ http: //lchipo.blogspot.com/
Слідуйте за нами на facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Дата
Відкрито для подання заявки: 25/06/2020
Закрити заявку: 01/07/2020
Дата розміщення: 15/07/2020

Акціонерний капітал
Ринкова капіталізація: 116.850 млн. RM
Загальна кількість акцій: 285 мільйонів акцій (публічна заявка: 14.25 мільйонів, компанія Insider/Miti/приватне розміщення: 73.876 мільйонів)


Business
Спеціалізується на наданні послуг колодязів. Послуги з нафтогазових свердловин (ремонт витоків свердловин, перфорація свердловин, тестування свердловин, промивання та цементування, Wireline, покращення видобутку нафтогазових свердловин.
Гео: Малайзія 96.54%, Мавританія 3.46%, В'єтнам 3.46%.

Фундаментальний
Ринок: Ace Market
Ціна: RM0.41 (EPS: 0.034)
P/E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31 (2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Грошові кошти та фіксований депозит після IPO: 0.0382 RM за акцію
NA після IPO: RM0.18
Загальна заборгованість до поточних активів після IPO: 0.72 (борг: 38.097 млн, необоротні активи: 41.077 млн, поточні активи: 52.663 млн)
Дивідендна політика: Немає фіксованої дивідендної політики.

Минулі фінансові результати (дохід, EPS)
2019: 80.031 млн. RM (EPS: 0.034)
2018: 45.091 млн рингітів (прибуток на акцію: -0.0027)
2017: 20.874 млн. RM (EPS: 0.0025)
2016: 9.578 млн ринггитів (EPS: 0.0018)

Маржа чистого прибутку
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Після порогового значення IPO
Датук Тай Хі: 10.39%
Дато Ван Хасан Бін Мохд Джаміль: 36.84%
Thien Chiet Chai: 13.38%
Ерік Лім Сві Хун: 0.18%
Сіті Зуріна Бінті Сабарудін: 0.18%
Елейн Бінті Локман: ​​0.18%

Винагорода директорам за FYE2021 (з валового прибутку 2019)
Датук Тай Хі: RM76k
Дато' Ван Хасан Бін Мохд Джаміль: 578 тис. ринггіїв
Thien Chiet Chai: RM578k
Ерік Лім Сві Хун: 76 тис. ринггіїв
Сіті Зуріна Бінті Сабарудін: RM76k
Елейн Бінті Локман: ​​RM76k
Загальна винагорода директора з валового прибутку: 1.460 млн ринггитів або 7.06%

Винагорода керівництва за 2021 рік (від валового прибутку 2019 року)
Mad Haimi Bin Abu Hassan: 418 тис. ринггитів
Хо Кі Джим: 332 тис. ринггіїв
Анваруддін бін Саіду: 292 тис. ринггіїв
Альфонс Чіу Чінг Чуен: 372 тис. ринггіїв
Винагорода ключового керівництва від валового прибутку: RM1.436mil або 6.95%

Використання фонду
Придбання обладнання для дослідження свердловин: 42.70%
Оборотний капітал: 21.01%
Погашення банківської позики: 21.35%
Витрати на лістинг: 14.94%

CAGR % промисловості
Сира нафта 2015-2019: -2%
Сира нафта 2017-2019: -4.3%
Природний газ 2015-2019: 1.9%
Природний газ 2017-2019: -1.3%
Інвестиції Petronas Capital (Msia) 2015-2019: -8.2%
Інвестиції Petronas Capital (Msia) 2017-2019: -17.8%

Конкурент
Делеум: PE7.66
Діалог: PE32.96
Розмір: PE5.6

Висновки
Добре, що:
1. За останні 4 роки дохід продовжує зростати.
2. Мати хорошу історію отримання бізнес-нагороди 2014-2020 (проспекти сторінки 70-72)
3. Охоплення всіх етапів життєвого циклу нафтогазової свердловини.

Погані речі:
1. ROE не є стабільною протягом останніх 4 років.
2. Співвідношення загального боргу до поточних активів все ще прийнятне, але трохи високе.
3. Відсутність фіксованої дивідендної політики.
4. Бізнес в основному зосереджений на Малайзії.
5. Відсоток винагороди директора від валового прибутку понад 3%.
6. Погашення банківської позики за рахунок IPO фонду 21.35%
7. Загалом CAGR нафтогазової промисловості зростає негативними темпами.

Висновки
Компанія перебуває в складному середовищі (CAGR нафти і газу має негативний показник). Зовнішній фактор обмежить їх зростання у ф'ючерсах, і світ рухається до зеленої енергії. Якщо компанія продовжує залишатися в тій же галузі, вона може бути непридатною для довгострокових інвестицій.

Ціна IPO: RM0.41
Гарний час: RM0.54 (PE16)
Поганий час: RM0.27 (PE8)

* Оцінка - це лише особиста думка та погляд. Сприйняття та прогноз змінюватимуться, якщо вийде новий результат кварталу. Читачі ризикують і повинні робити власні домашні завдання, щоб стежити за результатами кожного кварталу, щоб коригувати прогноз фундаментальної цінності компанії.

Джерело: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html