เงินเฟ้อตายจริงหรือ?

ประทับเวลา: 24 มกราคม 2018 11:21 น
โหนดต้นทาง: 1373562

เงินเฟ้อ

วุ้ย เราทุกคนสามารถผ่อนคลาย ความกลัวตลาดหุ้นตกต่ำลง ตลอดปีที่แล้ว ผู้จัดการกองทุนเตือนอย่างประหม่าถึงการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ เนื่องจากตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้นใหม่ ที่น่าประหลาดใจคือ แม้ว่าตลาดจะไต่สูงขึ้นตั้งแต่ต้นปี แต่ความคาดหวังที่เป็นเอกฉันท์กลับกลายเป็นในแง่ดีมากขึ้น

รายเดือนที่จับตามองอย่างใกล้ชิด แบบสำรวจผู้จัดการกองทุน Bank of America Merrill Lynch แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมืออาชีพไม่ได้คาดหวังว่าตลาดตราสารทุนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญจนถึงปี 2019 หรือนานกว่านั้น ด้วยเหตุนี้ จำนวนการป้องกันการแก้ไขในระยะสั้นจึงลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2013 และการจัดสรรทุนได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี

การเปลี่ยนแปลงทางอารมณ์เป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจได้ เนื่องจากนอกจากเวลาหนึ่งปีผ่านไปของศตวรรษแล้ว ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน แต่จำนวนหมีในตลาดหุ้นที่ลดน้อยลงนั้นเป็นเรื่องที่น่ากังวล การเงินเชิงพฤติกรรม ซึ่งเป็นสาขาการวิจัยที่ผสมผสานทฤษฎีทางจิตวิทยาเกี่ยวกับความรู้ความเข้าใจกับเศรษฐศาสตร์ทั่วไปและการเงิน แสดงให้เห็นว่าจุดที่มีความเสี่ยงสูงสุดคือเมื่อนักลงทุนร่าเริง เราอาจจะยังไปไม่ถึงจุดนั้น แม้ว่าสิ่งหลอกลวงบางอย่างบนดาวเคราะห์ที่เข้ารหัสลับอาจแนะนำเป็นอย่างอื่น อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ตลาดกระทิงกำลังไต่ระดับสูงขึ้น ก็ต้องจับตาดูความเสี่ยง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งอันตรายจากการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อที่สูงและต่อเนื่องกัดกินมูลค่าที่แท้จริงของผลตอบแทนจากการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป ทำให้กำลังซื้อลดลงอย่างมาก ตัวอย่างเช่น หากคุณลงทุน 10,000 ปอนด์ในพันธบัตรเป็นเวลา 10 ปีโดยมีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง 25,937% ผลงานของคุณจะเติบโตเป็น 3 ปอนด์ อย่างไรก็ตาม หากคุณคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ 6,638% ในช่วงเวลาเดียวกัน คุณจะต้องใช้เงิน 19,300 ปอนด์ในกำลังซื้อ ทำให้คุณมียอดคงเหลือที่ปรับเงินเฟ้ออยู่ที่ XNUMX ปอนด์

มีผู้ที่โต้แย้งว่าอัตราเงินเฟ้อตายแล้ว ถูกฝังไว้โดยพลังอำนาจทางโลกที่ทรงอิทธิพลของโลกาภิวัตน์และเทคโนโลยีการประหยัดแรงงานแบบใหม่ ซึ่งได้เพิ่มการแข่งขันด้านราคาและลดอำนาจต่อรองค่าจ้างสำหรับทุกคนยกเว้นที่มีทักษะสูงที่สุด นักเศรษฐศาสตร์ Roger Bootle เป็นหนึ่งในนั้น ย้อนกลับไปในปี 1996 เขาคาดการณ์ว่าเรากำลังเข้าสู่ยุคใหม่ของอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้ศูนย์หลังจากช่วงหลังสงครามที่ราคาพุ่งสูงขึ้น เขาไม่ผิดไกล ตั้งแต่นั้นมาจนถึงสิ้นปี 2016 อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรเฉลี่ยเพียง 2.8% ต่อปี เทียบกับ 8% ในช่วง 20 ปีก่อนหน้า ค่าเงินปอนด์พุ่งขึ้นสูงสุดในปีที่แล้วที่ 3.1% สาเหตุหลักมาจากค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงที่อ่อนค่าลงหลังจากการโหวต Brexit แม้ว่าตัวเลขล่าสุดในเดือนธันวาคมจะลดลงมาอยู่ที่ 3% ฉันทามติในหมู่นักเศรษฐศาสตร์คือขณะนี้อัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ในเส้นทางขาลง

ถึงกระนั้น อัตราเงินเฟ้อก็ยังสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% ของธนาคารแห่งอังกฤษ ดังนั้นข้อควรระวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีที่แล้ว มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปี 2018 แม้ว่าจะยังไม่ชัดเจนว่ามีจำนวนเท่าใด ปัญหาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือต้องใช้เวลาถึงสองปีในการดำเนินการผ่านระบบเศรษฐกิจ ดังนั้นธนาคารกลางจึงไม่สามารถรอจนกว่าจะเห็นอัตราเงินเฟ้อใกล้เข้ามาก่อนที่จะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น พวกเขาต้องดำเนินการเพื่อรอการเพิ่มขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขาต้องยิงไปข้างหน้า

ความสมดุลของความน่าจะเป็นหมายความว่าพวกเขาจะต้องทำการเงินให้รัดกุมมากกว่าที่นักลงทุนคาดไว้ หลังจากน้ำท่วมเศรษฐกิจโลกด้วยสภาพคล่องในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหลังวิกฤตการณ์ทางการเงิน เศรษฐกิจโลกกำลังมีความสุขกับการแกว่งตัวขึ้นพร้อมกันและนิ้วมือของนายธนาคารกลางรายใหญ่ของโลกเริ่มกระวนกระวายอย่างเห็นได้ชัด แม้แต่ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นซึ่งถือเป็นนโยบายด้านเงินเฟ้อมานานที่สุด ก็เริ่มบ่นเกี่ยวกับการถอนมาตรการกระตุ้นทางการเงินบางส่วนที่พวกเขาได้ให้ไว้

ในสภาพแวดล้อมนี้ ความเสี่ยงของความผิดพลาดของนโยบายไม่ว่าจะด้วยวิธีใด - รัดกุมมากเกินไปเร็วเกินไปหรือน้อยเกินไป - เฉียบพลัน การตอบสนองเชิงรุกมากเกินไปต่อความกลัวเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ในขณะที่ความล้มเหลวในการกระชับนโยบายอย่างเพียงพออาจหมายความว่าในที่สุดอัตราจะต้องสูงขึ้นอย่างมากเพื่อให้อัตราการขึ้นราคากลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม ธนาคารกลางมักจะผิดพลาดในด้านของความระมัดระวังและกระชับนโยบายไม่ช้าก็เร็ว ให้เหตุผลว่าพวกเขาสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้อีกครั้งหากการเติบโตเริ่มช้าเกินไปอย่างรวดเร็ว

การขึ้นอัตราเงินเฟ้อที่รวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้จะสร้างความเสียหายให้กับพอร์ตการลงทุนที่เพิ่งถูกจัดตำแหน่งใหม่เพื่อขาขึ้นอย่างต่อเนื่องมากกว่าการตอบสนองที่ซบเซา อย่างน้อยก็ในระยะสั้น แล้วนักลงทุนสามารถป้องกันตัวเองได้อย่างไร? พวกเขาสามารถเล่นได้อย่างปลอดภัยและลดความเสี่ยงต่อหุ้น แต่นั่นอาจหมายถึงการพลาดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม ในทางกลับกัน การลงทุนจำนวนมากในตราสารทุนอาจหมายถึงการสูญเสียอย่างมากหากธนาคารกลางดำเนินการในเชิงรุกเกินคาด

คำตอบที่ดีที่สุดคืออย่าทำมากเกินไป ในขณะที่การปรับกลยุทธ์เล็กน้อยในการจัดสรรสินทรัพย์อาจได้ผล สิ่งที่ดีที่สุดที่ควรทำคือรักษาโฟกัสในระยะยาว และทำให้แน่ใจว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณมีความหลากหลายอย่างเต็มที่ทั้งในและภายในประเภทของสินทรัพย์ ซึ่งรวมถึงหุ้น พันธบัตร และทรัพย์สิน มีการเปิดตัวทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยใหม่ห้าแห่งในปีที่ผ่านมา โดยมอบทางเลือกใหม่ๆ มากมายเพื่อเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงอสังหาริมทรัพย์ อีกทางหนึ่งสำหรับผู้ที่ต้องการควบคุมการลงทุนของตนมากขึ้น Property Crowd ช่วยให้คุณสามารถเลือกพันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนจากอสังหาริมทรัพย์แต่ละรายการซึ่งมีข้อได้เปรียบในระยะเวลาที่สั้นกว่าและให้ผลตอบแทนสูงกว่า ค่าใช้จ่ายยังต่ำกว่าการจ่ายเงินให้ผู้จัดการกองทุนเพื่อเลือกสินทรัพย์ให้กับคุณอย่างมาก

โพสต์ เงินเฟ้อตายจริงหรือ? ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ ฝูงชนทรัพย์สิน.

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ฝูงชนทรัพย์สิน