Riskerna och avkastningen med Crowdfunding

Ju högre avkastning någon vill ha av att göra en investering, desto mer osäkerhet (eller risk) behöver de utsätta sina pengar för. Detta är verkligen sant inom crowdfunding. Den här artikeln tittar på riskerna och avkastningen som är involverad i crowdfunding med belöningar, skulder och aktier, med några exempel och lite personlig erfarenhet.

Crowdfunding-plattformar för skulder, även kända som peer-to-peer-långivare, upplever i allmänhet en genomsnittlig fallissemang på 1 till 10 %. Equity crowdfunding involverar främst, men inte uteslutande, att stödja nystartade företag. I genomsnitt misslyckas 50 % av dem under de första tre åren, och endast 1 av 10 lyckas efter tio år. Investerare söker högre avkastning från att köpa aktier än från att tillhandahålla kapital för lån.

Belöningsbaserad crowdfunding, som inte innebär att köpa in aktier eller låna ut till en startup, bär sina egna risker. Det utvecklades snabbt från att belöna stödpersoner med en gest av uppskattning för en donation till ett projekt eller en vädjan. I många fall har det blivit en kvasi-försäljningskanal där donationen i praktiken är inköpspriset för en produkt, och produkten råkar vara belöningen som ges. Även om detta kan låta som ett enkelt transaktionsarrangemang kan det medföra risker om produkten som erbjuds fortfarande är i ett utvecklingsstadium. Det är definitivt inte samma sak i tidsskala eller konsumentskydd som att beställa en vara från Amazon.

Belöningsbaserad crowdfunding risker och avkastning

En stor fördel med belöningsbaserad crowdfunding är att produktskapare kan kontrollera konsumenternas efterfrågan innan de åtar sig att göra några produkter. För dem minskar det verkligen processen.

 "Allt eller inget"-projekt anger en lägsta beställningsnivå som måste nås för att utlösa leverans av varorna. Ett projekt som inte når målet behöver inte fortsätta och betalningarna återbetalas. Omvänt innebär noggrann prissättning att om produktionen går vidare så finns det redan tillräckligt med pengar för att betala för det.

Detta gör att det låter riskfritt för personer som beställer en vara, men komplikationer kan uppstå när en produkt fortfarande utvecklas. Det betyder att folk förbeställer (och betalar för) en produkt som faktiskt inte existerar. Det kan vara svårt för projektledare att säga "nog" när förbeställningar fortsätter att komma. Leverantörskedjor och tillverkare kanske inte kan möta efterfrågan, eller tidiga produktleveranser kanske inte håller standarden.

Som ett exempel, en hopfällning Elektrisk scooter var för liten och svår att rida, och en del gick helt enkelt sönder för lätt. En omdesign och omarbetning av fabriken var oplanerade kostnader och månader senare fanns fortfarande inte en adekvat produkt. När företaget nästan gick i konkurs hävdade några besvikna stödjare att det var avsiktligt bedrägeri.

När man överväger riskerna och avkastningen med crowdfunding måste stödpersoner komma ihåg att en förbeställning inte är detsamma som att köpa via Amazon eller andra onlineåterförsäljare.

Ytterligare crowdfunding-returer för produktstödjare, utöver att ta emot produkterna de beställde, finns, även om de är immateriella. Tidiga användare får prestige genom tillgång till ledande produkter, rabatter mot utrullningspriser och kan komma i nätverk med produktskaparna.

Peer-to-peer utlåning/skuldcrowdfunding risker och avkastning

P2P-utlåningsplattformar hämtar privatinvesterares pengar och lånar ut dem till företagskunder. Investerare tjänar bättre avkastning än att använda traditionella B2C-leverantörer av finansiella tjänster, och låntagare får lån till lägre räntor än traditionella långivare. Det är snabbare eftersom plattformar använder onlineteknik och billigare eftersom de inte har filialkontor eller finansierar anställdas pensionssystem. Automatiserat beslutsfattande bedömer fler datakällor än traditionella långivare, vilket utökar kundbasen.

Registrerade långivare kontrollerar tillgängliga möjligheter på varje P2P-utlåningsplattform och väljer vem de vill låna ut till baserat på de olika återbetalningsvillkoren som finns tillgängliga. Det är enkelt och snabbt, kräver ofta inte mer än självregistrering, och småskaliga investerare får samma villkor som professionella.

Den största risken för icke-professionella investerare är att en låntagare kanske inte kan uppfylla återbetalningsförpliktelserna. Den genomsnittliga fallissemangsgraden anges regelbundet som 1 % till 10 %. Lånen bör fördelas på flera låntagare och inkomstprognoser bör tillåta vissa fallissemang.

Covid störde marknaden 2019. Många företagslåntagare klarade inte av att betala tillbaka lån. Detaljhandelsinvesterare krävde att plattformar skulle ge dem tillbaka sina pengar, men antingen var de bundna till återbetalningar med fast datum eller så hade de helt enkelt använts av ett sviktande företag. Vissa plattformar kollapsade, inklusive Lendy  och House Crowd i Storbritannien.

Många andra plattformar skärpte sina kriterier för nya lån, och deras fallissemang sjönk faktiskt dramatiskt under 2020. Flera rapporterade noll förluster på lån som gjorts sedan pandemin började. Den brittiska fastighetslåneplattformen Kuflink hade en 2020 års fallissemang på 0.4 % – en minskning från 22.6 % 2019. Just nu erbjuder den en årlig bruttoavkastning på upp till 7.44%.

Trots (eller kanske på grund av?) tvåsiffrig inflation runt om i världen och stigande energikostnader som har slitit hål i många affärsplaner ser P2P-utlåningen positivt ut.

• I september 2022 Storbritanniens Peer To Peer Finansnyheter rapporterade europeiska P2P-låneinvesteringar hade i genomsnitt avkastat 12 % under året hittills, vilket gjorde dem till den fjärde mest lönsamma investeringsklassen 2022.
• Alternativ finansiering genom både peer-to-peer-lån och aktie-crowdfunding växer snabbt i länder som Malaysia, på grund av högre nivåer av personlig anslutning, allmänhetens förtroende för bättre regulatoriska kontroller och statligt engagemang vilket innebär att privatpersoner kan stödja mikro-, små och medelstora företag tillsammans med Malaysia Co-Investment Fund (MyCIF). 2021 ökade de insamlade medlen på Malaysias P2P-marknad med 122 %, enligt landets Securities Commission. Hälften av de 20,531 35 privata investerarna var under XNUMX år.
• 63 % av den totala tillväxten för crowdfunding-marknaden från 2021 till 2026 är prognos att härröra från Asien-Stillahavsområdet (APAC). 

Crowdfunding risker och belöningar med aktier

1 av 10 startups misslyckas så småningom inom 10 år. Den amerikanska crowdfundingplattformen WeFunder uttrycker det väldigt skarpt: "Startups vinner stort eller går i konkurs. Överväg att investera i dem mer som socialt bra lotter.”

Vi tror att det finns mer i det än så, och det finns säkert ett antal faktorer som påverkar besluten att investera i aktier i alla privatägda företag. De inkluderar:

• Olika typer av aktier. Alla aktieägare kanske inte är röstberättigade, spelar det någon roll för dig? Vilka aktieägare har företräde vid eventuellt gå in till administration?
• Konvertibla lån är investeringar som görs genom lån till verksamheten som vid ett senare tillfälle konverteras till eget kapital till diskonterad ränta. Tills det finns en aktiekurs och möjlighet att handla på andrahandsmarknaden är investeringen totalt illikvid.
• Den sannolika tid det kommer att ta att leverera en avkastning till investerare genom en börsintroduktion eller förvärv. Vill du vänta så länge? Vad mer kan du göra med pengarna under tiden? Har plattformen en andrahandsmarknad?
• Utdelning betalas vanligtvis inte ut eftersom investerare vill se så mycket vinst som möjligt återinvesteras i verksamheten. Men om det kommer att finnas några, kommer de att påverka den totala avkastningen som levereras.
• Finns andra ekonomiska fördelar tillgängliga? I Storbritannien, till exempel, erbjuder den statliga skattemyndigheten investerare en återbetalning av värdet av investeringar som gjorts i berättigade företag genom att minska deras inkomstskatt på inkomster. Ytterligare återbetalningar är tillgängliga för alla investeringar i ett företag som går i konkurs. På ett mer positivt sätt kan avkastning från framgångsrika investeringar skyddas från kapitalvinstskatt.
• Aktieinvesterare kan njuta av produktrabatter eller inbjudningar till exklusiva evenemang.

Olika investerare kan prioritera någon av dessa faktorer olika. Med tanke på de olika möjliga omständigheterna, främst den tid det tar för investerare att få avkastning, är det svårt att jämföra avkastningen på likvärdig basis. Även om med tanke på att endast 1 av 10 startups överlever längre än 10 år är det verkligen betryggande om någon avkastning är en storvinst på minst 10x för att kompensera för de inneboende riskerna för aktiefinansiering.

För en investeringssektor som förlitar sig på stöd från en pipeline av privata investerare är det konstigt att plattformar är så ovilliga att dela detaljer om framgångsgrader. Ett undantag är den brittiska plattformen Crowdcube. Totalt kan de säga att 14 % av företagen som använde dem för att samla in pengar har upphört med handel och 6 % har lämnat och betalat en avkastning till sina investerare. 80% finns kvar någonstans däremellan, och vem vet hur många som kommer att vara kvar så på obestämd tid? Smakämnen exits inkluderar följande.

Företag	Bransch	% ROI
Camden Town Brewery	Hantverksölbryggeri	200
Kandidat-ID	Programvara för rekrytering	217
Contract Pod (New Galaxy)	Digitalisering av juridiska avtal	3,000
E-bilsklubb	Delningsklubb för elbilar	300
Feedr	Marknad som förbinder kontor med hantverksmatställen	200
Intelligensfusion	SaaS-hotunderrättelseföretag	hemlig
Uppmärksam kock	Hälsokost leveransservice	350
Muskot	Fintech, förvärvat av JP Morgan Chase	230
Pod Point	Bygga infrastruktur för laddning av elfordon	hemlig
Revolut	Fintech, en utmanarbank	1,900
Sportredigeringen	Kurerade sportkläder	hemlig
ZigZag Global	Hanteringsplattform för returvaror	3,800

Crowdcubes amerikanska partner SeedInvest har också avslöjat några equity crowdfunding avkastningsdata.

• Heliogen: Samlade in 1.6 miljoner USD på SeedInvest 2017 som en del av en Seed-runda till en värdering på 20 miljoner USD före pengarna. År 2021 blev Heliogen börsnoterad till en värdering på 2 miljarder dollar. Det är 100x!
• Riddarskop: Detta företag samlade in kapital flera gånger på SeedInvest. En börsnotering på Nasdaq 2022 genererade 133 % till 155 % avkastning för investerare.
• Trust Stamp: Mer än 2,700 6.5 investerare stödde detta företag med 190 miljoner dollar. Det gav XNUMX % avkastning.
• Hylla.io: Detta företag samlade in 475,000 2016 USD genom crowdfunding 195. En serie B-runda gav dessa tidiga investerare en ungefärlig avkastning på XNUMX %.
• PetDesk: Crowdfunding-investerare under 2016 fortsatte att tjäna runt 175 % avkastning.

Flera stora plattformar har, eller kan vara i färd med att etablera, sekundära marknader. Dessa ger investerare regelbundna möjligheter att sälja sina aktier före en börsintroduktion eller ett förvärv. Aktier kan ofta säljas endast till andra befintliga investerare som skulle ha haft tillgång till samma företagsinformation för att fatta ett tidigare beslut om köp eller inte.

Crowdfunding icke-equity-investeringar

Det finns ett växande utbud av accesspunkter för privata investerare att investera i lyxvaror.

Konvi är en europeisk crowdfunding-plattform för människor att investera genom delat ägande av lyxartiklar som klockor, konst och fina viner. För varje tillgång som ska finansieras skapas ett holdingbolag. Detta holdingbolags syfte är att äga, förvalta och sälja en viss tillgång. När en person investerar i en tillgång blir de delägare i detta holdingbolag.

Masterworks-plattformen gör det möjligt för alla att investera i blue-chip-konst, med verk av konstnärer som Banksy. Från 1995 till 2020 översteg priserna på samtida konst S&P 500 avkastningen med 174 %, och det är en del av en uppskattad tillgångsklass 1.7 biljoner dollar som förväntas växa med 58 % på bara 5 år, enligt Deloitte.

Den amerikanska plattformen StartEngine erbjuder andelar i fina viner från Bordeaux i Frankrike. Enligt Wine Guardian, vin som investering är en stabil investering som har gett investerare en solid avkastning på 13.6 % på årsbasis under de senaste 15 åren.

Någon personlig erfarenhet

Under sju år av equity crowdfunding har min enda avkastning hittills varit från ett blygsamt fastighetsutvecklingsprogram. Det gav en bruttoavkastning på 28 % efter två år.

Några av mina utvalda företag har slutat handla. Det kan tyckas vara en uppenbar risk nu, men det "hälsosamma snabbmatsnudlarmärket" skapat av en grundare som lider av cancer hade ingen successionsplan för en ny VD som delade sin vision efter att han dog.

Ett hantverksölbryggeri var tvungen att avbryta bryggningen i en månad efter ett skrivfel: ingen hade berättat för de brittiska skattemyndigheterna om en byte av huvudhandelsadress. Månadens produktionsgap tappade några handelskunder, sänkte sitt rykte, slog kassaflödet och ackumulerade skulder. Verksamheten som hade värderats till 25 miljoner pund gick i administration och en stor global bryggare köpte den för under 700,000 XNUMX pund. Aktieägarna utplånades och vi förlorade också våra rabatter på onlineköp!

Crowdfunding-risker inkluderar händelser helt utanför ett företags kontroll. Den brittiska kryptovalutahandlaren Ziglu värderades till 85 miljoner pund när jag investerade 2021. Fem månader senare ville en amerikansk kryptoplattform ha ett brittiskt brohuvud och erbjöd sig att förvärva det till ett värde av 170 miljoner pund. Detta såg ut som en positiv 2x avkastning på bara några månader. Men fyra månader senare, efter den globala omvärderingen av många tekniska startups, genomförs förvärvet till en värdering av £60 miljoner. De tidigaste crowdfunding-investerarna kommer att få avkastning, och de av oss i den sista omgången kommer att gå med förlust. 

Har du några crowdfunding-upplevelser som du vill dela med oss?

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/