Как торговать процентными ставками в США с использованием новых фьючерсных контрактов на доходность казначейских облигаций CME Group

Эта статья о процентных фьючерсах таково мнение Optimus Futures.

Новые фьючерсные контракты Micro Treasury Yield Futures от CME Group предлагают недорогой способ участия в казначейских рынках.

И не могло быть лучшего времени.

Казначейские фьючерсы дают трейдерам и инвесторам возможность спекулировать и хеджировать свои портфели.

Тем не менее, розничные клиенты до недавнего времени оставались в стороне.

Микроказначейские фьючерсы — это невероятная разработка для розничных трейдеров. Теперь у нас есть гибкие инструменты, которые позволяют нам хеджировать и спекулировать без огромных колебаний цен, как в случае с обычными казначейскими контрактами.

В последнее десятилетие фьючерсы на процентные ставки заняли более важную роль в инвестиционной экосфере.

Действия Федеральной резервной системы США и центральных банков по всему миру вкачали триллионы долларов на долговые рынки, повысив волатильность по всем направлениям.

Поскольку все затаили дыхание в ожидании следующей истерики по сокращению процентных ставок или повышения процентных ставок (или просто намека на то и другое), как никогда важно, чтобы мы включили все доступные нам инструменты.

Цель этой статьи – помочь вам понять, что, почему и как используют микроказначейские фьючерсы.

И обратите внимание, потому что есть КЛЮЧЕВАЯ РАЗНИЦА из текущих продуктов.

Как работает доходность

Мы хотели начать с краткого обзора взаимосвязи между облигациями и доходностью.

«Казначейские облигации» — это долговые инструменты (также известные как облигации), выпущенные правительством США. Имена в зависимости от продолжительности:

• Облигации +10 лет
• Примечания 1–10 лет
• Счета < 1 года

В этой статье мы собираемся обсуждать только казначейские облигации с фиксированным купоном или те долговые инструменты, по которым выплачивается определенная сумма в долларах через регулярные промежутки времени.

Эта фиксированная сумма в долларах, разделенная на цену казначейских облигаций, называется доходностью.

По мере изменения цены казначейских облигаций меняется и доходность… в противоположном направлении.

Давайте воспользуемся примером.

Наши текущие 10-летние казначейские облигации имеют доходность 1.25%. Предположим, что основная сумма, выплаченная нам в конце (номинальная стоимость IE), составляет 1,000 долларов США.

Это означает, что мы получаем 12.50 доллара за каждую 10-летнюю казначейскую облигацию, которую мы имеем.

Что произойдет, если мы заплатим 950 долларов за тот же денежный поток в 12.50 долларов?

Наша доходность составит 12.50 долларов США / 950 долларов США x 100 = 1.32%.

Также важно понимать взаимосвязь между временем до погашения и доходностью.

Вообще говоря, чем дольше остается долговой инструмент, тем выше доходность.

Подумайте об этом так. Если бы вы собирались одолжить кому-нибудь деньги, какой процент вы бы взяли с него за 5 дней или за 500 дней?

Вот почему доходность 2-летних казначейских облигаций составляет около 0.23%, а доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 1.25%.

Вы можете увидеть взаимосвязь на графике ниже.

Обратите внимание, что кривая обычно имеет наклон вверх.

Когда она наклоняется вниз, мы получаем так называемую «перевернутую» кривую доходности. Многие трейдеры используют это как сигнал о потенциальном падении фондового рынка.

Последняя идея, которую стоит рассмотреть.

Федеральная резервная система контролирует процентные ставки посредством ставки по федеральным фондам и покупки долговых обязательств.

Когда они сокращают эти покупки и повышают ставки, долгосрочные облигации имеют тенденцию двигаться больше с точки зрения общего базисного пункта, чем краткосрочные.

Что такое доходные фьючерсы на микроказначейские облигации

Мы начали с повышения квалификации по очень важной причине.

Фьючерсы на микроказначейские облигации отслеживают доходность.

Доступны 4 различных типа:

• 2-летний фьючерс на доходность – символ 2YY
• 5-летний фьючерс на доходность – символ 5YY
• 10-летние фьючерсы на доходность – символ 10Y
• 30-летние фьючерсы на доходность – символ 30Y

Они сильно отличаются от торговли фьючерсами, основанной на цене казначейских облигаций, с которой знакомо большинство людей.

Прямо сейчас фьючерс на 10-летние казначейские облигации (/ЗН) цена 134'07 долларов.

Эти фьючерсные контракты отслеживают фактическую цену 10-летних казначейских облигаций, где каждый тик измеряется с шагом 0.

Обратите внимание, что цены казначейских облигаций указаны в долях доллара. Каждое из этих движений стоит 15.625 долларов.

Для фьючерсов на казначейские облигации стоимость каждого тика различна для разных сроков погашения. Например, каждый тик в 30-летнем будущем казначейских облигаций (/ ZB) стоит 31.25 доллара.

Значение тика для фьючерсов на микроказначейскую доходность остается одинаковым для всех продуктов.

Цены доходности казначейских облигаций указаны с шагом 0.001%. Каждый тик или минимальное движение стоит 1.00 доллар США. Эти тики измеряются с шагом 0.001%.

Вот пример.

Я покупаю микрофьючерс на 10-летнюю казначейскую облигацию по ставке 1.250%. Позже в тот же день я продаю свой контракт по цене 1.265%.

Моя прибыль составляет 1.265 – 1.250 x 1.00 доллара США = 15.00 доллара США.

Ключевые характеристики фьючерсов на микроказначейские облигации

Давайте рассмотрим некоторые детали фьючерсных контрактов на процентную ставку.

Торговые времена

Как и большинство фьючерсных продуктов, фьючерсы на процентные ставки казначейства торгуются с 7:00 EST в воскресенье до 5:00 EST в пятницу с часовым перерывом с 5:00 до 6:00 EST.

Ценовые ограничения

Хотя это случается редко, в микроказначейских контрактах существуют ограничения на движение цен. Они могут двигаться только на 20 базисных пунктов в день или на 200 тиков.

Количественные ограничения

По всем микроказначейским продуктам вы можете одновременно владеть только 10,000 XNUMX контрактами любого из этих продуктов. Однако вы можете добавить опционы на фьючерсы, которые меняют лимиты на чистой основе.

Расчет и осуществление

Одной из важных особенностей этих фьючерсных продуктов является то, что расчеты по ним производятся наличными.

Фьючерсы с расчетом наличными позволяют вам удерживать их до истечения срока действия, а затем получать прибыль или выплачивать убытки, в отличие от поставочных фьючерсов, таких как нефть, где вы обязаны физически вступить во владение активом.

В этом ключевое отличие от поставочных фьючерсов на казначейские ноты и облигации.

Месяцы погашения

Фьючерсы на микроказначейскую доходность имеют ежемесячные контракты, котирующиеся в течение двух месяцев подряд. Это отличается от квартальных контрактов, которые можно найти в обычных казначейских фьючерсах.

Требования к маржи

Одним из преимуществ микроказначейств являются низкие маржинальные требования. Хотя у разных брокеров все по-разному, CME указывает поддерживающую маржу на уровне 175 долларов за контракт.

Кликните сюда чтобы просмотреть дневную торговую маржу для фьючерсов Micro Treasury от Optimus Futures.

Как торговать фьючерсами на процентные ставки

Торговля фьючерсами на процентные ставки мало чем отличается от других фьючерсных продуктов. Есть 7 ключевых шагов.

Шаг 1: Обучайтесь

Торговля и инвестирование — такие же виды бизнеса, как и любой другой. Однако мало кто уделяет этому делу то время, которого оно заслуживает.

Убедитесь, что вы понимаете концепции управления торговыми и инвестиционными позициями и рисками.

Прочтите нашу публикацию об управлении торговлей, где вы найдете подробное пошаговое руководство.

Шаг 2. Выберите стратегию

Торговля фьючерсами на процентные ставки попадает в один из двух лагерей: спекуляция или хеджирование.

Спекулятивные сделки направлены на получение прибыли от движений, которые вы ожидаете от доходности казначейских облигаций.

В хеджировании используются фьючерсные контракты, чтобы компенсировать подверженность позиции или портфеля доходности казначейских облигаций.

Например.

Допустим, в вашем инвестиционном портфеле много финансовых компаний. Многие из этих компаний торгуют относительно процентных ставок. Однако ваш инвестиционный тезис основан на некоторых других факторах, таких как более низкие дефолты по кредитам или возможное приобретение.

Используя микроказначейские фьючерсы, вы можете компенсировать процентный риск по этим активам.

Важное примечание: убедитесь, что срок действия контракта соответствует вашей стратегии. Меньше всего вам нужно разработать стратегию, которая займет шесть месяцев только для того, чтобы обнаружить, что срок действия вашего фьючерсного контракта истекает в следующем месяце.

Шаг 3: Определите возможности

Как только вы поймете, как и почему вы хотите использовать фьючерсы на процентные ставки, вы сможете начать искать прибыльные сделки и инвестиции.

Инструменты сканирования — отличный способ сузить поиск, будь то фундаментальный или технический анализ.

Шаг 4. Выберите продукт и месяц.

Выбор правильного продукта означает выбор правильного инструмента и правильного месяца.

Чтобы выбрать правильный инструмент, вам необходимо решить, доходностью каких казначейских облигаций вы хотите торговать.

Выбирая правильный месяц, имейте в виду, что в ближайшие месяцы ликвидность (объем торгов) обычно выше, чем в более отдаленные. Если ваша стратегия занимает больше нескольких месяцев, вам необходимо учитывать затраты на ежемесячное продление вашего фьючерсного контракта.

Шаг 5: Понимание маржинальных требований

Как и все фьючерсные продукты, доходность микроказначейских облигаций предполагает использование кредитного плеча.

Следовательно, при этом используется маржа или покупательная способность.

Существует два типа, которые следует учитывать: начальные маржинальные требования, необходимые для входа в сделку, и требования к поддержанию, необходимые для удержания сделки.

Первоначальные маржинальные требования часто превышают требования к поддержанию.

Шаг 6: Разместить заказ

Вы можете купить (сделать ставку) или продать (сделать ставку против) фьючерсы на микродоходность в своем ордере. Когда объемы ниже, спред между бидом и аском будет шире.

Определите, какие лимитные или рыночные ордера подходят вам больше всего.

Шаг 7: Следите за своей позицией

Используя разработанную вами стратегию и план, отслеживайте свои позиции хотя бы раз в день на выбранной вами платформе.

Заключение

Optimus Futures предлагает фьючерсные контракты Micro Treasury Yield через CME Group в рамках постоянного расширения микрофьючерсных продуктов. Фьючерсы на Micro Treasury Yield будут доступны через настольную платформу Optimus Flow, а также через наш обширный выбор сторонних приложений.

Узнайте больше о том, как торговать процентными ставками с помощью фьючерсов Micro Treasury Yields, по ссылке Щелчок Здесь

Торговля фьючерсами и опционами сопряжена со значительным риском потерь и подходит не всем инвесторам. Прошлые показатели не обязательно свидетельствуют о будущих результатах.

Источник: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20.