Dlaczego warto spojrzeć poza ponure nagłówki

Znacznik czasu: 10 stycznia 2018 11:26
Węzeł źródłowy: 1380592

Dlaczego to się opłaca

Nasila się negatywny przepływ informacji na brytyjskim rynku nieruchomości.

W ostatnich tygodniach chodziło o spadek zaufania konsumentów i ograniczenia podaży w nieruchomościach mieszkalnych, co zostało podkreślone w mediach na temat budżetu. Teraz na pierwszych stronach gazet trafia spowolnienie w komercyjnej powierzchni biurowej.

Według nowego raportu konsultantów Deloitte liczba nowych projektów biurowych w Londynie spadła o 9 procent w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

Londyńskie badanie firmy London Office Crane Study wskazuje również, że liczba nowych powierzchni biurowych w budowie jest najniższa od 2014 roku.

„Zmienne otoczenie biznesowe nadal sprawia, że ​​dyrektorzy finansowi zachowują ostrożność” - powiedział Deloitte. „Właśnie ta ostrożność znajduje odzwierciedlenie w zmieniających się perspektywach rozwoju biur w przyszłości.

„Na szczycie listy znajduje się Brexit, który w okresie negocjacji nadal będzie odgrywał swoją rolę w tworzeniu niepewności dla firm, teraz i potencjalnie po wyjściu”.

„Inwestorzy detaliczni są często oskarżani o pogoń za zyskami, kupowanie, gdy ceny są wysokie i sprzedaż po ich spadku”.

Jak dotąd, tak źle. Ale łatwo jest ponuro patrzeć na bezpośrednie perspektywy dla nieruchomości i ignorować perspektywę średnio- i długoterminową.

Ekonomiści behawioralni nazywają to zakotwiczeniem, naturalną ludzką skłonnością do opierania osądów, często irracjonalnie, na najnowszych dostępnych informacjach. Odsuń się od nagłówków gazet, przeanalizuj podstawowe trendy, a prognozy dla brytyjskich nieruchomości wydają się znacznie jaśniejsze.

Z badania Deloitte, publikowanego co dwa lata, wynika, że ​​pomimo drugiego z rzędu spadku obecnego poziomu powierzchni w budowie, rok 2017 jest na dobrej drodze do osiągnięcia najwyższego poziomu ukończonej powierzchni od 13 lat.

I chociaż prognozowany przyszły popyt na powierzchnię biurową zmalał w porównaniu z gwałtownym tempem ostatnich lat, pozostaje on powyżej średniej dla każdego roku do 2021 roku.

Jeszcze bardziej zachęcające jest wotum zaufania do nieruchomości ze strony długoterminowych inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne.

Od czasu Wielkiego Kryzysu Finansowego, kiedy obligacje i akcje nieoczekiwanie spadły jednocześnie, inwestorzy instytucjonalni poszukiwali sposobów dywersyfikacji w kierunku nieskorelowanych źródeł zwrotu, takich jak aktywa alternatywne, wierząc, że pomogą one wygładzić zwroty w czasie.

Zapytano: „Które klasy aktywów najlepiej spełnią cele planu w ciągu najbliższych trzech lat?” Europejskie fundusze emerytalne ankietowane przez Create-Research, niezależny butik badawczy specjalizujący się w zarządzaniu aktywami, stwierdziły, że ich wyborem numer jeden były globalne akcje, na drugim miejscu były obligacje na rynku nieruchomości, a na trzecim kredyty alternatywne.

„Nieruchomości będą nadal przyciągać rosnące alokacje po osiągnięciu ostatnio nowych rekordów”, powiedział Create. „Podobnie jak infrastruktura, teraz przypisuje się jej cechy obronne, takie jak stały wzrost kapitału, regularne dochody i ochrona przed inflacją”.

Inwestorom detalicznym często zarzuca się gonienie za zyskami, kupowanie, gdy ceny są wysokie, i sprzedaż po ich spadku. Z kolei inwestorzy instytucjonalni mają postępować odwrotnie, kupując, gdy ceny są niskie i sprzedając, zanim osiągną szczyt.

Taka jest przynajmniej teoria. Wielki Kryzys Finansowy, kiedy drzemały nawet największe i najbardziej wyrafinowane instytucje, pokazał, że rzeczywistość może być nieco inna.

Mimo to, biorąc pod uwagę, że akcje i obligacje głównego nurtu ponownie osiągnęły rekordowe poziomy lub zbliżały się do nich, a inwestorzy coraz bardziej martwią się ryzykiem dramatycznej korekty w obu przypadkach, zwiększenie alokacji na alternatywne rozwiązania, takie jak obligacje na rynku nieruchomości, wydaje się ostrożnym posunięciem. zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i dużych instytucji.

Jak pierwotnie opublikowano Doradca FT Na 20 w grudniu 2017.

Post Dlaczego warto spojrzeć poza ponure nagłówki pojawiła się najpierw na Tłum nieruchomości.

Znak czasu:

Więcej z Tłum nieruchomości