Waarom het loont om verder te kijken dan de sombere krantenkoppen

Tijdstempel: 10 januari 2018 11:26 uur
Bronknooppunt: 1380592

Waarom het loont

De negatieve nieuwsstroom rond de Britse vastgoedmarkt neemt toe.

De afgelopen weken draaide het allemaal om een ​​dalend consumentenvertrouwen en aanbodbeperkingen in woningen, zoals benadrukt in de media-aandacht voor de begroting. Nu is het de vertraging in de commerciële kantoorruimte die de krantenkoppen haalt.

Volgens een nieuw rapport van consultants Deloitte is het aantal nieuwe kantoorontwikkelingen in Londen de afgelopen zes maanden met 9 procent gedaald.

De London Office Crane Study van het bedrijf geeft ook aan dat het aantal nieuwe kantoren in aanbouw het laagst is sinds 2014.

"De veranderlijke bedrijfsomgeving blijft CFO's voorzichtig houden", zegt Deloitte. “Het is deze voorzichtigheid die tot uiting komt in de veranderende vooruitzichten voor toekomstige kantoorontwikkeling.

"De top van de lijst is de Brexit, en tijdens de onderhandelingsperiode zal het blijven bijdragen aan het creëren van onzekerheid voor bedrijven, nu en mogelijk ook na de exit."

"Particuliere beleggers worden er vaak van beschuldigd het rendement na te jagen, kopen wanneer de prijzen hoog zijn en verkopen nadat ze zijn gedaald."

Tot nu toe zo erg. Maar het is gemakkelijk somber te zijn over de onmiddellijke vooruitzichten voor onroerend goed en de visie op middellange tot lange termijn te negeren.

Gedragseconomen noemen het verankering, de natuurlijke menselijke neiging om vaak irrationeel te oordelen op basis van de meest recente beschikbare informatie. Ga terug van de krantenkoppen, onderzoek de onderliggende trends en de vooruitzichten voor Brits onroerend goed lijken veel rooskleuriger.

Uit het tweejaarlijks gepubliceerde onderzoek van Deloitte blijkt dat 2017, ondanks de tweede opeenvolgende daling van het huidige niveau van de in aanbouw zijnde ruimte, op koers blijft om het hoogste niveau van voltooide ruimte in 13 jaar te produceren.

En hoewel de verwachte toekomstige vraag naar kantoorruimte is afgezwakt ten opzichte van de halsbrekende snelheid van de afgelopen jaren, blijft deze voor elk jaar bovengemiddeld tot 2021.

Nog bemoedigender is de blijk van vertrouwen in onroerend goed van institutionele langetermijnbeleggers, zoals pensioenfondsen.

Sinds de grote financiële crisis, toen obligaties en aandelen onverwacht gelijktijdig vielen, zijn institutionele beleggers op zoek gegaan naar manieren om te diversifiëren naar niet-gecorreleerde rendementsbronnen, zoals alternatieve activa, in de overtuiging dat ze in de loop van de tijd zullen bijdragen tot een soepeler rendement.

Gevraagd: "Welke activaklassen zijn het meest geschikt om de doelstellingen van uw plan voor de komende drie jaar te bereiken?" Europese pensioenfondsen die werden onderzocht door Create-Research, een onafhankelijke onderzoeksboetiek gespecialiseerd in vermogensbeheer, zeiden dat hun eerste keus was: wereldwijde aandelen met vastgoedobligaties op de tweede plaats en alternatieve kredietinstellingen op de derde plaats.

"Onroerend goed blijft stijgende allocaties aantrekken na het scoren van nieuwe highs de laatste tijd", aldus Create. "Net als infrastructuur wordt het nu gecrediteerd met defensieve kenmerken zoals gestage kapitaalgroei, regelmatig inkomen en inflatiebescherming."

Retailbeleggers worden er vaak van beschuldigd het rendement na te jagen, te kopen wanneer de prijzen hoog zijn en te verkopen nadat ze zijn gedaald. Institutionele beleggers daarentegen zouden het tegenovergestelde moeten doen: kopen wanneer de prijzen laag zijn en verkopen voordat ze piekeren.

Dat is tenminste de theorie. De grote financiële crisis, toen zelfs de grootste en meest geavanceerde instellingen betrapt werden, liet zien dat de realiteit enigszins anders kan zijn.

Toch lijken de reguliere aandelen en obligaties opnieuw op of nabij de hoogste pieken ooit, en beleggers maakten zich steeds meer zorgen over de risico's van een dramatische correctie in beide, het verhogen van de toewijzingen aan alternatieven, zoals vastgoedobligaties, lijkt een voorzichtige zet zowel voor particuliere beleggers als voor grote instellingen.

Zoals oorspronkelijk gepubliceerd op FT-adviseur op 20 2017 december.

De post Waarom het loont om verder te kijken dan de sombere krantenkoppen verscheen eerst op Eigendom menigte.

Tijdstempel:

Meer van Eigendom menigte