先物ペア取引に関するこの記事 というのがオプティマス・フューチャーズの意見です。
先物取引戦略について尋ねられたとき、何を思い浮かべますか?
私たちのほとんどは、方向性とヘッジという 2 つのことがすぐに思い浮かびます。
しかし、第 3 の方法がある、つまり数学と確率を有利に利用する方法があると言ったらどうなるでしょうか?
面白いですね。
先物ペア取引についてご紹介します。
このタイプの戦略は「上級トレーダー専用」であるという話をよく聞きます。真実と違うことがあってはならない。
実際、それが何であるかだけでなく、私たちのお気に入りの金融商品の 1 つであるマイクロ先物を使用して、リスクを最小限に抑えてそれを行う方法についても説明します。
ペア取引とは
人々はトレードを方向性のある賭けだと考えることがよくあります。
「私はE-Mini S&P先物が上昇することを期待して購入しました。」
そして、そのアプローチには何の問題もありません。
しかし、それはチャート内で優位性を見つけるか、注文の流れに埋もれた仲裁の機会を利用するかにかかっています。
ペア取引はまったく異なるアプローチを採用します。
信じられないかもしれませんが、これは (潜在的には) まったくチャートなしで実行できます。
ペア取引は、ある資産を買って別の資産を売るという単純な行為です。
あなたの目標は、購入する製品の相対的な過剰パフォーマンス、および/または販売する製品の相対的なパフォーマンス不足から利益を上げることです。
以下のマイクロ E-ミニ S&P 500 (MES) 先物 (上) とマイクロ E-ミニ ナスダック 100 (MNQ) 先物 (下) のチャートをご覧ください。
一般的に、これら 2 つの指数は一緒に取引されることを好みます。
白い矢印で示されているように、ほぼ同時に安値を形成する様子がわかります。
しかし時々、少し隙間を残して一方向にさらに移動することもあります。青い矢印はそのようなインスタンスを強調表示します。
ここで、MNQは安値から反発し、その日の高値手前で最高値を記録した。
一方、MESはかろうじて下落幅の半分をカバーした。
ペアのトレーダーはこれを、これら 2 つの資産が通常互いに近くで取引される場合、MES が MNQ を上回るパフォーマンスを示すはずであると解釈する可能性があります。
したがって、彼らはMESを購入し、MNQを売却して、平均に戻ることを期待することができます。
この取引を青い矢印付近でエントリーし、330 番目の白い矢印付近でクローズした場合、利益は次のようになります: $160 – $170 = $XNUMX。
マイクロ先物とは
ほとんどの個人トレーダーはリスクを負う金額にこだわり、それが差し迫った懸念事項となっています。
E-Mini 契約で上記と同じ取引を行った場合、合計利益は 1,700 ドルになります。
しかし、それ以上ではないにしても、同じくらいの損失を被る可能性もあります。
十分な規模の口座があれば、3,000 ドルの損失は意味があるかもしれません。他の人にとっては、300 ドルがより高額です。
だからこそ、マイクロ先物は小売トレーダーの成功にとって非常に重要なのです。
マイクロ先物 標準契約と資本効率は同じですが、規模は 1 分の 10 です。
つまり、E-mini S&P 500先物(ES)の各ティックは12.50ドルの価値がありますが、マイクロバージョンは1.25ティックあたりわずかXNUMXドルです。
マイクロ先物には、標準先物と同じ利点がすべて提供されます。
- 毎日午後 7 時から午後 00 時 (東部標準時) まで 5 時間の休憩を挟んで、日曜の午後 00 時 (EST) から金曜日の午後 5 時 (EST) まで継続的に取引します。
- 株価指数、通貨、金属、商品、国債利回りなど、複数の商品で利用可能 Bitcoin.
- パターンデイトレードルールの対象外
ただし、マイクロ先物は、特に夜間取引において、標準的な先物よりも流動性が低く、スプレッドが広い傾向があります。
そして、あちこちで数ティックをスキャルピングすると、手数料に比べて利益がそれほど儲からないことがわかります。
平均回帰を理解する
ペアの取引は、平均回帰、つまり価格変動が時間の経過とともに平均に向かう傾向に大きく依存します。
VIX として知られる S&P 500 ボラティリティ指数はその好例です。
歴史的に、VIX は 15 ~ 18 の間で取引されます。 10 付近や 50 を超えて取引されることはほとんどありません。したがって、十分な時間があれば、翌日にはすぐに平均値に戻るわけではありませんが、常に平均値に戻ります。
ペアのトレーダーは同じ概念に基づいて利益を上げます。彼らは、相関関係が維持され続け、相関関係にある 2 つの資産の一方のパフォーマンスが過小または過大であれば、一方が他方に「追いつく」ことで、最終的には逆のことが起こると予想しています。
相関関係とボラティリティ調整後の想定元本価値を理解する
ペア取引における 2 つの重要な概念は、相関と想定元本です。
相関 -1 から +1 の範囲を使用して、XNUMX つのアセットがどの程度接近して移動するかを測定します。
- +1 = XNUMX つの変数が正確に連動して動きます。
- -1 = XNUMX つの変数が連動して正確に反対方向に移動します
- 0 = XNUMX つの変数間に関係がない
雨と雲を思い浮かべてください。この 100 つは頻繁に一緒に表示されますが、XNUMX% 一緒に表示されるわけではありません。
それらの相関は +0.72 として測定される可能性があります。
反対に、太陽と雨について考えてみましょう。この 0.80 つは逆のタイミングで発生する傾向がありますが、常にそうとは限りません。それらの相関は -XNUMX になる可能性があります。
相関関係は、物事がどの程度うまく連携しているかを示します。しかし、それらの動きの規模はわかりません。
たとえば、S&P 500 とナスダック 100 は一緒に上下することがよくあります。しかし、ナスダック 100 はパーセンテージでより大きく動く傾向があります。
この違いを説明するために、ボラティリティ調整後の想定元本に注目します。
ボラティリティ調整後の想定元本は複雑に聞こえますが、計算は非常に簡単です。
当社は先物契約が管理するものの市場価値を調べ、暗黙のボラティリティに基づいて調整します。
先物ペア取引例
- マイクロ S&P 500 契約は、5 ドル x S&P 500 指数 = 4,514 ドル x 5 ドル = 22,570 ドルの想定元本を管理します。
- マイクロ ナスダック 100 契約は、2 ドル x ナスダック 100 インデックス = 15,286 ドル x 2 ドル = 30,572 ドルの想定元本を管理します。
額面どおり、ナスダックのマイクロ契約は S&P 500 マイクロよりも XNUMX 番目に多い想定元本価値をコントロールしていることがわかります。
次に、30 日間のインプライド ボラティリティを使用してボラティリティを調整しましょう。
- マイクロ S&P 500 = 22,570 ドル x 17.9% = 4,040 ドル
- マイクロ ナスダック 100 = 30,572 ドル x 19.6% = 5,992 ドル
ボラティリティを調整すると、ナスダック マイクロは S&P 50 マイクロよりも 500% 近く多くの想定元本をコントロールしており、比率で言えば 3:2 であることがわかります。
近いペア取引を行うには、マイクロ ナスダック 3 の 100 枚の契約とマイクロ S&P 2 の 500 枚の契約を使用する必要があります。
先物ペア取引戦略の 3 つの鍵
ほとんどのスタイルと同様に、 成功 ペア取引は次の 3 つの重要なポイントに集約されます。
- 危機管理 - 各取引でどれくらいの損失または利益が得られる可能性があるかを把握してください。成功の確率と組み合わせて、各設定の平均期待値を計算できます。
- 定義された入口と出口 - 取引をどこで開始または終了する予定かを知らなければ、リスクを判断することはできません。ペア取引では、先物契約の想定元本間のスプレッドを考慮する必要があります。 2 つの崩壊の間の想定元本が利益を生み出すまでの値を確認したいとします。
- ポジションサイジング – 想定元本についての議論に加えて、ポジションサイジングはペア取引にとって重要です。両側で適切な数の契約を選択することで、中立的なペア取引を行っているか、バイアスがあるかが決まります。
セットアップを見つける方法
ペアの取引は、相関関係の一時的な中断を見つけることに依存しています。始めるための 2 つのアイデアを次に示します。
- イベント– データ発表などの重要なイベントの際には、トレーダーが新しい情報の価格を設定しようとするため、市場の先物相場が変動することがよくあります。場合によっては、これにより、相関する 2 つの資産の相対的な想定元本価値が永続的に変化する可能性があります。ただし、過剰なボラティリティも発生し、平均回帰取引を構築するために使用できます。
- 統計的な外れ値 – 統計的外れ値は、通常の範囲外にある手を探します ボリンジャーバンド は素晴らしい例です。この指標は、特定の期間 (通常は 2 ~ 20) の平均価格 (通常は終値) の標準偏差 (通常は 21 倍) を調べます。次に、これを境界にプロットして、資産がこれらの統計的外れ値と比較してどこにあるかを特定します。ボリンジャーバンドの近くまたはボリンジャーバンドを超えている資産を探してから、それほど強力な動きをしていない相関資産を検索できます。
3 つ以上のアセットの使用
3 つ以上の資産を追加したら、ポートフォリオ レベルで物事を検討する必要があります。
この上位レベルのビューでは、S&P 500 などの XNUMX つの原資産に対するさまざまな資産の総相関関係を確認します。一般的に使用される指標は、ベータ加重として知られています。この尺度は、相関性とボラティリティの両方を考慮しようとします。
そこから、各資産の重み付けされた方向性バイアスを確認し、パフォーマンスが過小または過大と予想される場合にのみ、重み付けを上回るか下回るかを確認します。
今すぐ取引を始めましょう
マイクロ先物取引はわずか 100 ドルから始められ、世界のチャンスが広がります。
これまで先物を試したことがない場合は、躊躇するのが普通です。
そのため、Optimus Futures では、入門に役立つさまざまなガイドや教材を提供しています。
さらに、当社の専門家によるカスタマー サービスが、基本事項のいくつかを説明し、すべての質問に答えるお手伝いをします。
先物とオプションの取引には大きな損失のリスクが伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。 過去の実績は必ずしも将来の結果を示すものではありません。
出典: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/micro-futures-pairs-trading/%20
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