Mindkét SVB (Silicon Valley Bank) és a Aláírás Bank ajánlatunkra lezuhant és drámaian megégett az elmúlt héten. Az, ami egykoron néhány nagy ügyfél pénzkifizetést hajt végre, gyorsan átalakult a epikus méretű bankfutás. Az SVB néhány napon belül az Egyesült Államok egyik legnagyobb bankjából a bankok egyikévé vált az ország történetének legnagyobb bankcsődje. De mi vezetett egy ilyen gyors ütemű összeomláshoz, és több bank van a kockán?
Nem kell szakértő közgazdásznak lenni ahhoz, hogy megértse, mi történt ezen a héten az SVB-nél és a Signature Banknál. De hallani akarod majd Dave Meyer véleménye arról, ami ezután következhet. A szanálás vissza az asztalra, sok amerikai attól tart, hogy a szélén állunk teljes pénzügyi összeomlásA 2008-as eseményeket tükrözi. Egyre több amerikai vesz részt készpénzelvonásban, és próbálja megvédeni vagyonát a bankcsődök „dominóeffektusa”., mire kell felkészülniük a mindennapi befektetőknek?
Pontosabban szeretett ingatlanbefektetőink számára, hogyan érintheti az SVB csődje a lakáspiacot? Majd a Federal Reserve végre kénytelen lesz véget vet agresszív kamatemelésének? Beözönlhet a pénz az ingatlanokba, amikor a kemény eszközök vonzóbbá válnak? Maradjon itt, miközben Dave elmagyarázza az e heti vad eseményeket, és azt, hogy ez mit jelenthet a jövőre nézve Az amerikai gazdaság.
Ide kattintva meghallgathatja az Apple Podcastokat.
Hallgassa meg a podcastot itt
Olvassa el az átiratot itt
Mindy:
Üdvözöljük a Market Takeover Edition BiggerPockets Money podcastjában. Mit? Úgy van. A mai epizód a Szilícium-völgy bank összeomlásáról szól. És senki sem foglalkozhat jobban ezzel a témával, mint a piacon lévő testvérpodcastunk műsorvezetője, Dave Meyer. Dave nem csak az On The Market műsorvezetője, hanem egy hatalmas adatbolond is. Komolyan, ha azt gondolja, hogy Scott egy nagy nebuló, akkor nem tart gyertyát Dave-nek. Dave a BiggerPockets adat- és elemzési részlegének alelnöke, amely még csak nem is fedi le az adatok iránti szeretetét és legfelsőbb mesterkedését. De itt van a legjobb rész. Dave rendelkezik ezzel az egyedülálló képességgel, hogy adatokat és összetett pénzügyi információkat fogadjon el, és azokat könnyen emészthető formátumba fordítsa le. Dave elmagyarázza, hogy mi történik konkrétan a Szilícium-völgy Bankkal, és hogyan hat általában a nagyobb bankszektorra. Ez egy folyamatban lévő történet, és Dave továbbra is foglalkozni fog vele On The Market podcastjában, amely bárhol elérhető, ahol podcastokat kap. Oké, Dave, vedd el.
Dave:
Hé Mindenki, Dave vagyok. Üdvözöljük a piacon. Ma egy különleges epizódunk van számotokra. Valójában a különböző műsorokat teljes egészében beterveztük, de amint azt bizonyára tudjátok, sok válság és tevékenység volt a pénzügyi és banki világban, és a lehető leghamarabb egy kis kontextust kívántunk tájékoztatásul szolgálni mindannyiótoknak. Tehát ma ezt fogjuk tenni. Megbeszélem, mi történt a bankrendszerben az elmúlt néhány hétben. Meg fogjuk vizsgálni, hogyan és miért történt ez, meg fogok vitatni néhány politikai változtatást, amelyeket a kormány végrehajtott a probléma megoldása érdekében, és természetesen elgondolkozom azon, hogy mindez mit jelenthet az ingatlanok számára. befektető világ. Szóval ezt fogjuk tenni. De ne feledd, hogy pár nappal azelőtt rögzítem, hogy meghallgatnád.
Március 14-én, kedden veszem fel az akkori információkkal. De ez a történet természetesen még alakul. Ez azt jelenti, hogy a kontextus és a háttér igaz marad a jövőben is, és ma leginkább erre fogunk összpontosítani. De ne feledje, hogy mivel ez a történet fejlődik, és valószínűleg tovább fog bontakozni legalább a következő néhány hétben, valószínűleg még tovább is, érdemes figyelnie a frissítéseket, amelyeket a BiggerPockets blogon, a YouTube-on fogunk közölni. csatornák, podcastok, és ha valós idejű frissítéseket szeretnél, követhetsz az Instagramon, ahol a DataDeliben vagyok, és folyamatosan teszek közzé információkat erről a cuccról. Szóval egy percen belül bele fogunk jönni ebbe az egész helyzetbe, de előbb tartunk egy kis szünetet.
Kezdjük azzal, hogy csak pár napja nézzük meg, mi is történt valójában, és hogyan kezdődött ez az egész pénzügyi bankválság, a bankösszeomlás. Tehát lényegében az első jelek, hogy a közvélemény nagy része legalábbis rájött, hogy valami nincs rendben, még március 8-án voltak, amikor az ország 16. legnagyobb bankja, a Szilícium-völgy Bank, amelyet ma már mindenki ismeri, aggasztó jeleket mutatott. És alig három nap alatt, március 8-tól március 10-ig, abban a gyors három napban, a szövetségi szabályozók a fizetésképtelenség miatti félelmek miatt átvették a bankot. És ez valóban megdöbbentő volt, mind az összeomlott part méretét, mind az összeomlás sebességét tekintve. Három nap gyorsan bedől minden intézménynek, de még őrültebb egy 200 milliárd feletti vagyonnal rendelkező banknál. Mindez pedig a második legnagyobb bankösszeomlás az Egyesült Államok történetében, és messze a legnagyobb bankösszeomlás a Washington Mutual 2008-as bedőlése óta.
Szóval a Szilícium-völgy Bank összeomlása, már mindenki hallott róla. De nem ez az egyetlen dolog, ami az elmúlt néhány hétben történt. Múlt péntek, március 10. óta a szövetségi szabályozó hatóságok léptek közbe, és egy másik bankot, a Signature Bankot vettek át a fizetésképtelenséggel kapcsolatos hasonló aggályok miatt. A Signature Bank pedig kisebb. De még mindig elég nagy. Több mint százmilliárdos vagyona van. Tehát még mindig elég jelentős helyzet, és csak a tetején kell elmondanom, hogy a bankcsődök nem normális jelenségek. Ezek igazán jelentős események. Tehát az a tény, hogy néhány nap alatt kettő megtörtént, igazán figyelemre méltó, és miért beszélünk erről ma. Láthattuk tehát, hogy az elmúlt hétvégén, majd vasárnap is láthattunk más, a helyzet stabilizálását célzó kormányzati beavatkozásokat, amelyek legalábbis a felvétel idejére legalább egy percre lecsillapították a félelmeket.
De a pénzügyi részvények továbbra is kalapács alá kerülnek, és a bankrendszerrel és a pénzügyi rendszerrel kapcsolatban nagy a jogos félelem, amely jelenleg is fennáll. Tehát ez egy magas szintű áttekintés arról, hogy mi történt eddig és mit tudunk. A Silicon Valley Bank összeomlott, a Signature Bank összeomlott. Láttuk, hogy a kormány közbelépett, tehát ez a legmagasabb szinten van, ha még nem tudta, mi történt. De ahhoz, hogy valóban megértsük ezt a kérdést, és megértsük, mi történhet, el kell jutnunk a kiváltó okokhoz, és el kell magyaráznunk néhány háttérinformációt. Tehát ennek érdekében néhány részletről fogok beszélni arról, hogy mi történt, hogyan reagál a kormány, és ez segíteni fog mindannyiunknak, ennek a podcastnak a végére megérteni, hogy ez mit jelenthet a gazdaság és általában a lakáspiac.
Az első dolog, amit meg kell tennünk, hogy teljes mértékben megértsük a helyzetet, csak egy lépést hátra kell tennünk, és beszélni egy pillanatra a bankok üzleti modelljéről és a bankok működéséről. És ha ismeri a pénzügyi rendszert, ez nyilvánvalónak tűnhet számodra, de szerintem érdemes áttekinteni, mert itt a részletek számítanak. Valószínűleg Ön is tudja ezt, de a legalapvetőbb értelemben a bankok olyan emberektől vesznek fel betéteket, mint te és én, vagy vállalkozásoktól. Ez általában olyan, mint ha bemegy a helyi fiókjába, egyszerűen elmegy a pénzéért, és befizeti egy bankba, és ott biztonságban tartják. Valószínűleg fizetnek némi kamatot, amiért a bankban tartod, aztán a bankok elmennek, és haszonszerzés céljából kölcsönadják a pénzt. Tehát amikor elmész, és beteszed a száz dollárodat a bankba, nem mintha a bank csak egy páncélszekrényben tartja azt a száz dollárt.
Kimennek, elveszik a pénzedet, és kölcsönadják valaki másnak. És ezt nagyon sokféleképpen megtehetik. Kiadhatják jelzálogként, ez nagyon gyakori, valószínűleg az itteni befektetők ismerik ezt, ki lehet adni helocként, kisvállalkozási kölcsönként, és ami ehhez a történethez kapcsolódik, kölcsönadhatja a kormánynak is. államkötvények formájában. Kincstárjegy vásárlása, államkötvény vásárlása lényegében csak annyit jelent, hogy az Egyesült Államok kormányának pénzt adnak kölcsön kamatcserére. Tehát a bankok alapvetően így működnek. De annak biztosítása érdekében, hogy a bankok ne váljanak túl agresszívvé, vagy ne kezdjenek el túlságosan meggondolatlanul pénzt kölcsönözni, a szövetségi szabályozók megkövetelik, hogy a bankok bizonyos mennyiségű betétet „tartalékként” tartsanak a bankban. Alapvetően nem tudnak kölcsönadni minden egyes dollárt, amit betétként felvesznek.
Általában az összes betétjük 10%-át kötelesek tartalékban tartani. Tehát legtöbbször ez működik. Az emberek nem csak normálisan, normális időkben, mindannyian egyszerre futnak be a bankba, és azt mondják, most akarjuk a pénzünket. Tehát ez a 10%-os tartalék rendszer az idő nagy többségében működik. Tehát ha a bankoknak csak a betéteik 10%-át kell kéznél tartaniuk, de aztán mondjuk az emberek 20%-a, 30%-a vagy 40%-a jön, és azt mondják: "Minden betétünket ki akarjuk venni." a banknak nem lesz elég pénze mindenkinek, aki ki akarja venni a pénzt, és a bank megbukhat. És ez aláhúz valamit, ami csak egy sajnálatos valóság az Egyesült Államok bankrendszerében, és valójában a világ nagy részén, hogy a bankszektor ez a bizalomjáték. Ez azért működik, mert az emberek hisznek benne, és elhiszik, hogy amikor elmennek a bankba, és ki akarják venni azt a pénzt, amit ott megtakarítanak, akkor az ott lesz.
De ha az emberek elveszítik a bankrendszerbe vetett bizalmukat, az nagyon súlyos veszélyes helyzetet jelenthet. Jelenleg itt találjuk magunkat. És általában a szövetségi szabályozó hatóságok megértik, hogy ez veszélyes helyzet. Tisztában vannak vele, hogy a banki futamok nagyon rosszak, és amint arról beszélni fogunk, sokat terjedhetnek. Így a szövetségi banki szabályozó hatóságoknak van védelme. Az Egyesült Államokban felhatalmazásuk van arra, hogy megakadályozzák a bankrohamokat, és válság vagy pánik idején stabilizálják a pénzügyi rendszert. Ez az a kontextus, amelyet meg kell értened, mi történt az SVB nevű Szilícium-völgy Bankkal. Tehát most, hogy megértjük ezt a kontextust, és azt is, hogy mi folyik itt, és hogyan eshetnek csődbe a bankok, nézzük meg, mi is történt valójában a Szilícium-völgy Bankkal.
Tehát a Silicon Valley Bank nagyon koncentrált a technológiai központokban. Ez nem igazán egy bank, amely normál ügyfelekkel dolgozik, nem sok embernek van ott a normál megtakarítási és betéti számlája. Nagyon koncentrált a vállalatokra, ezért fontos tudni. De emellett erősen koncentrálódik bizonyos típusú vállalatokra, technológiai cégekre, és még a technológiai vállalatokon belül is sok startup, korai szakaszban lévő vállalat és befektetők finanszírozzák ezeket a startupokat, amelyek jellemzően kockázati tőketársaságok. Ha nem ismeri a technológiát, a kockázati tőke egy olyan befektetési forma, amely valóban a nagy potenciállal növekvő vállalatokra, például a technológiai startupokra összpontosít. És ez azért fontos, mert a világjárvány idején az ilyen típusú cégek, a Szilícium-völgy Bank sajátos cégtípusai, a résük teljesen fellendültek. A Silicon Valley Bank betétállománya pedig őrülten nőtt emiatt.
2021-ben az SVB összes betétje 86%-kal nőtt. Ez megdöbbentő, és azt hiszem, mindannyian tudjuk, miért történt ez. Rengeteg pénz repült 2020-ban, 2022-ben, 2021-ben, mindegyikben. És sok kockázatitőke-cég sok pénzt gyűjtött be befektetőitől, a technológiai cégek pedig hatalmas összegeket. Tehát ha Ön például egy gyorsan növekvő technológiai vállalat, és tegyük fel, hogy 10 milliót gyűjtött össze a cége növekedésének megkezdéséhez, akkor nyilvánvalóan nincs szüksége mind a 10 millióra egyszerre. És így rengeteget teszel be a bankba, mondjuk 9.5 milliót. És sok ilyen technológiai vállalat ezt választotta a Silicon Valley Banknál. És ez az oka annak, hogy a Silicon Valley Bank betétállománya ennyire, mindössze 86-ben 2021%-kal nőtt. A bank tehát ezekben az években robbanásszerűen növekedett.
Most a banknak, az SVB-nek sok betétje volt, és pénzt akarnak vele keresni. Vagyis, ahogy beszéljük, a bank üzleti modellje, felveszik a betéteiket és haszonszerzés céljából kölcsönadják másoknak. Így a bank hozamot akart keresni ezeken a betéteken. És ahogy ezt sok ilyen betéttel tették, az USA kincstáraiba tettek pénzt. Ez alapvetően egy államkötvény. Ez olyan befektetés, amennyire csak lehet. A kötvények pedig általában véve nagyon biztonságos befektetések, mivel az Egyesült Államok kormánya a mai napig soha nem mulasztott el kötvényfizetést. Ha veszel egy kötvényt az Egyesült Államok kormányától, és azt mondják, hogy évente 2%-ot fizetnek neked a pénzed után, a történelemben eddig mindig ezt tették. Így amikor az SVB megvásárolta ezeket a kötvényeket, azt gondolta: „Oké, ez valószínűleg elég biztonságos fogadás.”
És ez mind jó volt, amíg a Fed el nem kezdte a kamatemelést, mint tudjuk, körülbelül egy éve. Az emelkedő kamatlábak pedig néhány különböző módon befolyásolják ezt a történetet. Az első mód az, hogy a technológiai szektort teljesen összetörték. Ha van részvénye, ha egyáltalán befektet a tőzsdére, akkor valószínűleg nagyon jól ismeri azt a tényt, hogy a technológiai részvények, még a legnagyobbak, még a legnevesebbek is, az elmúlt néhány évben egyre jobban összetörtek. mint valójában a tőzsde bármely más részén, általában véve. A másik dolog, hogy a startupok finanszírozása elapadt. Azok a kockázatitőke-társaságok, amelyek induló vállalkozásokba fektetnek be, még mindig fektetnek be, de nem akarva-akaratlanul. A tőke nem áramlik szabadon a startupok felé, mint az elmúlt pár évben.
Kicsit meghúzzák a nadrágszíjat, mert egyre nehezebb hitelt találni, és így kevesebb pénz áramlik a startupokhoz, ami azt jelenti, hogy az SVB egyre kevesebb betétet kap. A másik dolog, ami ezt befolyásolja, hogy mivel ezek a startupok kevesebb pénzt kaptak, és részvényeik egyre kalapálódnak, és mindezek a dolgok, ez azt jelenti, hogy ezek a startupok a vártnál gyorsabban égették el a pénzüket. Emlékszel arra a példára, amikor azt mondtam, hogy egy technológiai cég 9.5 milliót tart a bankban? Nos, általában ezt teszik, de a sok technológiai vállalat számára fennálló kedvezőtlen körülmények miatt szükségük van a pénzre. Felhasználják a pénzt, valójában kimennek, és a befektetőktől összegyűjtött pénzt csak azért költik el, hogy fenntartsák normális működésüket. Fizetniük kell, termékeket kell vásárolniuk, bármiről is legyen szó, csak úgy használják fel a pénzt, mint általában.
De ez nyilvánvalóan hatással van a Szilícium-völgy Bankra. A hatás pedig az, hogy ezek a kivonások azt jelentik, hogy kevesebb betétjük volt. Látták ezt a hatalmas kiugrást a lerakódásokban a járvány idején. És amióta a kamatok emelkednek, a betéteik is csökkentek. És ez látható néhány jelentésükben is, ők tőzsdén jegyzett társaságok, így sok pénzügyi dokumentumukat láthatja, és láthatja, hogy 2022 vége felé az SVB nettó beáramlásból ment, vagyis egyre többet kaptak. betétek, mint amennyit kölcsön adtak, a nettó kiáramláshoz. És ez 2022 végén kezdődött. Tehát ez az első módja annak, hogy az emelkedő kamatok érintették az SVB-t. Csak kevesebb betétet kaptak. Az emberek az ott elhelyezett pénzt használták fel, kevesebb pénzük volt. A második dolog az, hogy azoknak a kötvényeknek az értéke, amelyekről beszéltünk, ne feledjük, azt mondtuk, hogy abból a betétből származó pénzükből sokat használtak fel amerikai államkötvények vásárlására, de az emelkedő kamatláb hatással van a kötvények értékére. azokat a kötvényeket.
Tehát amikor elmész és veszel egy kötvényt, tegyük fel, hogy száz dollárról van szó, veszel egy kötvényt száz dollárért, akkor van valami, amit hozamnak neveznek, és ez az a kamat, amit ezen a pénzen keresel. Tehát a járvány évei alatt, ha elment és vett, mondjuk, egy 10 éves lejáratú amerikai kincstári kötvényt, az azt jelenti, hogy ha 10 évig birtokolja a kötvényt, akkor mondjuk évi 2%-ot fizetnek. A hozamok 2 és 2% között voltak a járványos évek nagy részében, ami nagyon-nagyon alacsony, és ez nagyon fontos. Szóval jó volt. Kimentek, ezt tették, és azt mondták: „Rendben, remek, megkapjuk ezeket a valóban biztonságos 1-2%-os hozamokat a kormánytól.” De olyan döntést hoztak, amely visszatér és kísérti őket a történetben. Az, hogy hosszú lejáratú kötvényeket vettek, tehát olyan kötvényeket vettek, amik mondjuk nem 10 évig járnak le.
Így leragadtak ezeknél a kötvényeknél, amelyek hozama 1-2%. És ha a kamatlábak alacsonyak maradnak, és a kötvényhozamok változatlanok maradnak, az rendben lehet. De ha a kamatlábak emelkednek, az csökkenti az alacsonyabb hozamú kötvények értékét. Tehát amióta a kamatlábak, a kötvényhozamok emelkedtek, 1-2% volt a világjárvány idején, most a felvétel szerint valahol 4-1% között mozog. És ha Ön egy Szilícium-völgyi Bank, és pénzt kell gyűjtenie, mert tudja, hogy kevesebb betétje van. És azt gondolod: „Eladom a kötvényeimet, hogy megbizonyosodjak arról, hogy elegendő tartalékom van a csökkenő betéteink fedezésére. Megyek, eladom a kötvényeimet.” Nem sokan akarják megvenni azokat az 2-1%-os hozamú kötvényeket, igaz? Mert ha kötvénybefektető vagyok, és vásárolhatok a Silicon Valley Banks kötvényeit, amelyek 2-3%-os hozamot adnak, vagy elmegyek és csak részt veszek egy kincstári aukción, vagy kiléphetek a piacra, és veszek egy kötvényt, amely 4-XNUMX%-ot hoz, ezt fogom tenni.
Kimegyek és megveszem azt a kötvényt, aminek jobb a hozama, mert jobb hozamot ad. Ez nem igazán rakétatudomány. Tehát az egyetlen módja annak, hogy a Silicon Valley Bank eladhassa 1-2%-os kötvényeit, az az, hogy diszkontálja azokat. Tehát ismét csak használjuk a példát. Ha mondjuk száz dollár értékben vettek kötvényeket 1-2%-os hozam mellett, akkor csak úgy tudják eladni a másodlagos piacon, ha erősen leértékelik őket. És lehet, hogy csak 70-80 dollárt keresnek, mondjuk ezen a száz dolláron. Tehát elég nagy veszteséget szenvednek el az összes kötvényen, és ez nyilvánvalóan nem tesz jót a banknak. Csak azt szeretném tisztázni, hogy a vásárolt kötvények továbbra is biztonságos eszközök voltak. Ismétlem, az Egyesült Államok kormánya a mai napig nem mulasztott el egy kötvényt.
A kötvények ilyen eladása, értékének változása nagyon gyakori. A kötvényeket folyamatosan vásárolják és adják el. A probléma nem az volt, hogy a Szilícium-völgy Bank nem kapott fizetést a kötvényeik után, hanem az, hogy a csökkenő betétállományuk azt jelenti, hogy készpénzt kellett előteremteniük, hogy fedezzék tartalékaikat. És amikor kötvényeladással készpénzt szereztek, veszteséget szenvedtek el. Így nem tudtak elegendő készpénzt előteremteni tartalékaik fedezésére. Tehát e két dolog, az alacsonyabb kötvényértékek és a gyors kivonások miatt az SVB-nek külső tőkére volt szüksége, nem volt elég belső. Így a múlt héten elmentek a Goldman Sachshoz, hogy több pénzt gyűjtsenek. Az ötlet az volt, hogy eladunk néhány extra részvényt valószínűleg néhány magántőke-befektetőnek, és ez meg fogja szerezni a szükséges tartalékokat.
Lesz egy kis pénzünk a működés fenntartására, és minden remekül fog menni. Sajnos számukra ez nem történt meg elég gyorsan. A Moody's Analytics, amely egy hitelminősítő intézet, az On The Market-en többször is vendégül láttuk cégüket az üzlet különböző részein. Voltak embereink a Moody's Kereskedelmi ingatlantól. A hitelminősítő ügynökség nagyon eltérő. De a Moody's Analytics hitelminősítő arról tájékoztatta a Silicon Valley Bankot, hogy le fogják rontani a bank hitelminősítését, nem tudták elég gyorsan kihozni a magántőke-ügyet, valójában ekkor kezdődött az egész káosz. A Silicon Valley Bank alapvetően attól tartott, hogy hitelük leminősítése még jobban megijeszti a befektetőket, mint a privát részvényeladás. Így végül bejelentették a tervezett eladást, de a Moody's így is leminősítette őket, és a dolgok ekkor kezdtek igazán rosszra fordulni.
Másnap alapvetően a befektetők látták ezt, és nagyon aggódtak. Nem tudták időben előteremteni a pénzt külső befektetőktől. A Moody's leminősítette őket, és a részvények teljesen lemerültek. A vezérigazgató természetesen megpróbálta megnyugtatni az embereket, de ez egyáltalán nem működött. Tehát ekkor kezdtek igazán pánikba esni az emberek, és a kockázatitőke-cégek és az induló vállalkozások egyaránt elkezdték kihúzni a pénzüket a bankból. És ez nagyon gyorsan történt, és szerintem ez a startupok és a kockázati tőke természetének köszönhető. De alapvetően sok ügyfeleik rohantak kivenni a pénzüket, mert attól tartottak, hogy ha bankrohamra kerül sor, az SVB-nek nem lesz annyi pénze, hogy mindenki körbejárhassa. Így ők akartak lenni az elsők, akik kiveszik a pénzüket, miközben az SVB-nek még volt némi likviditása.
És így kezdődik a bankfutás. Alapvetően mindenki azt mondja: "Ó, lövés, nekem kell az elsőnek lennem." És így mindenki rohan, hogy kihúzza a pénzét. És mint tudod, a legtöbb banknak nincs elég pénze az ilyen helyzetek kezelésére. És úgy gondolom, hogy a Szilícium-völgy Bankkal kapcsolatos konkrét részletek, és ez fontos annak megértéséhez, hogy ez átterjed-e más bankokra, volt néhány konkrétum a Silicon Valley Bankkal kapcsolatban, amelyek egyedivé tették ezt a helyzetet. És hogy ezt megmagyarázzam, mindenkit emlékeztetnem kell arra, hogy amikor bankba helyezi a pénzét, az nem garantált. Egy pontig garantált, 250,000 250,000 dollárig, de ennyi. Tehát amikor elmegy és letétbe helyezi a pénzét a bankban, a Federal Deposit Insurance Corporation, az FDIC, amely egy szövetségi szabályozó garantálja a pénzét, alapvetően biztosítást nyújt Önnek XNUMX XNUMX dollárig.
És ez nagyszerű, mert a legtöbb ember, a legtöbb normális ember számára nincs olyan bankszámlája, amelyen több mint 250,000 250,000 dollár készpénz hever. De amint arról a Silicon Valley Banknál beszéltünk, ügyfeleik többsége vállalkozás. Így a vállalkozásoknak van bankszámlájuk, ahol sokkal több, mint 50 86 dollár van a bankban. Ez pedig azt jelenti, hogy a Szilícium-völgy Banknak volt egy nagyon egyedi helyzete, amikor a pénzük hatalmas, hatalmas része nem volt biztosítva. Ez pedig extra pánikba ejti az embereket. Csak egy referencia pont, az átlagos bankok betéteinek körülbelül 86%-a az FDIC által biztosított. Így ezek az emberek nagyon jól érzik magukat. A Silicon Valley Bank viszont betéteik XNUMX%-a nem volt biztosítva. Ebből a helyzetből láthatja, milyen gyorsan törhetett ki a pánik, mert ezek az induló vállalkozások és kockázati tőketársaságok mindegyike azt mondja: „Istenem, a Szilícium-völgy Banknak nem megy jól, és a betéteink XNUMX%-a nem biztosított.
Tehát ha nem kapjuk meg a pénzünket, jó esély van rá, hogy soha többé nem fogjuk látni azt a pénzt.” És ezért az emberek rohanni kezdtek, hogy kihúzzák a pénzüket a bankból. Csak március 9-én, csütörtökön pedig 42 milliárdot próbáltak kivenni az ügyfelek a Szilícium-völgy Bankból, ami a bank betétének körülbelül a negyede, és ez mindössze egyetlen nap alatt történt. Azt hiszem, a másik, ami igazán figyelemre méltó a Szilícium-völgy Bank adataival kapcsolatban, az a startupok és a kockázati tőketársaságok kapcsolata. Tehát ha nem ismeri a gazdaságnak ezt a részét, az induló vállalkozások kockázatitőke-cégektől gyűjtenek pénzt. Az induló vállalkozásokba való befektetés viszonylag kockázatos dolog, és a kockázati tőketársaságok általában továbbra is meglehetősen szorosan részt vesznek legalább azokban a nagy döntésekben, amelyek az induló vállalkozásoknál történnek, amelyekbe befektetnek. És amit láttunk múlt szerdán és csütörtökön A héten a kockázatitőke-társaságok látták, mi történik a Silicon Valley Bankkal, és e-maileket küldtek az összes induló vállalkozás vezetőinek, mondván: „Most húzza ki a pénzét”.
Valójában láttam néhány ilyen e-mailt, és ez elég drámai. Ezek a befektetők így látják: „Hú, ezek a betétek, a betétek 86%-a nem biztosított, és ezek olyan cégek, amelyeket mi finanszíroztunk, és fennáll a veszélye, hogy sok pénzüket elveszítik, ezért figyelmeztesd őket." Így hát a kockázatitőke-társaságok országszerte e-maileket küldtek a vezetőiknek: „Vegye ki a pénzét, amilyen gyorsan csak tudja”. És nyilvánvalóan ez is közrejátszott abban, hogy az SVB-nél miért volt olyan drámai a bankfutás. Ez a két ok ismét egy, mert az SVB-nél lévő betétek nagy része nem volt biztosítva. A második az, hogy ha néhány tucat kockázatitőke-cég küld néhány e-mailt, valós a lehetőség, hogy dollármilliárdokat és milliárdokat próbáljanak kivonni. És nyilván tudjuk, hogy ez történt.
Így történt tehát csütörtökön, majd pénteken, mert ez a hatalmas bankroham megtörtént, láttuk, hogy az FDIC, ami ismét egy szabályozó ügynökség, belépett a bank átvételére. És ezt meg is tették, mert ahogy az elején beszéltünk, a bankfutás alapvetően egy ciklus. A bankok egyfajta bizalmi játék, akkor működnek, ha az emberek hisznek bennük. De ha az egész amerikai ország azt mondaná: „Istenem, a Szilícium-völgy Bank most összeomlott, mi fog összeomlani a bankom? Vagy a helyi bankom nem jár jól?” Mert ha az emberek országszerte félni kezdenek attól, hogy kiveszik a pénzüket a helyi bankjukból, ami egy másik bank összeomlását okozza. Így hát a kormány közbelépett, és lényegében azt mondta: „Mi irányítjuk ezt a helyzetet. Minden félelmet szeretnénk megelőzni. Meg akarjuk akadályozni, hogy további bankok csődbe menjenek.”
Tehát itt tartunk március 9-én, és a hétvégén az emberek nem igazán tudták, mi fog történni. Nem igazán tudtuk, hogy a 150 milliárdnyi biztosítatlan betétet visszakapják-e. Van néhány barátom, akik ebben az iparágban dolgoznak, és nagyon-nagyon aggódtak amiatt, hogy képesek lesznek-e működni a következő néhány hétben. De a kormány alapvetően 12-én, vasárnap lépett közbe, hogy megnyugtassa a piacokat, megnyugtassa a befektetőket, hogy csak az amerikaiakat nyugtassa meg a bankrendszer állapotáról. És három dolgot csináltak. Az első dolog, amit tettek, az volt, hogy az FDC átvett egy második bankot, amiről a tetején beszéltünk, a Signature Bankról. Nagyon sok kapcsolat van a kriptoiparral. Körülbelül feleakkora, mint a százmilliárdos vagyonnal rendelkező SVB. De ismét, amikor egy bank csődbe megy, az nagyon fontos dolog.
Tehát az a tény, hogy kisebb, mint az SVB, az biztos, hogy figyelemre méltó, de az a tény, hogy egy második bank megbukott, rendkívül fontos. A második dolog az, hogy az FDIC azt mondta, hogy garantálni fogja a Signature és az SVB összes betétjét. És ez igazán figyelemre méltó, mert ahogy mondtam, általában a betétek többsége ebben a két bankban nem volt biztosítva, de az FDIC alapvetően bejött, és azt mondták: „Tudod mit? Mindenkinek ki kell vennie a pénzét. Mindenkit egészségessé teszünk.” És nyilvánvalóan az az ötlet, hogy segítsünk az embereknek, hogy ne aggódjanak. Mindazoknak az induló vállalkozásoknak, amelyeknek a bérszámfejtése miatt aggódunk, most már nem kell annyira aggódniuk miatta. Mindazok az emberek, akik más kis bankokban bankoztak, és aggódtak a nem biztosított betéteik miatt, most megláthatják, hogy a Fed-eknek ez a helyzete van, gondolják ezt, és egészsé teszik az embereket.
És bár ez nagyon egy bankmentés szaga van, a Fed legalábbis azt állítja, hogy ez nem azért van így, mert nem védi a Szilícium-völgy Bank vagy Signature Bank kötvénytulajdonosait vagy részvényeseit, azokat az embereket, akik részvényekkel vagy kötvényekkel rendelkeznek ezekben a vállalatokban. valószínűleg kipusztulnak, amit csinálnak, az az, hogy segítik a Silicon Valley Bank ügyfeleit. Ismét a betétesek kapják ki a pénzüket. És biztosítva, hogy az összes pénzüket visszakapják/és lehet, hogy nem mentőcsomagnak hívják, azt mondják, hogy ez nem mentőcsomag, de mindenképpen mentőcsomag-szerű. És így nyilvánvalóan a kormány egy kicsit változtat a politikáján. Régen ezek a betétek nem voltak biztosítva, most pedig biztosítják őket. És erről egy percen belül beszélünk, de szeretnék rátérni a harmadik dologra, amit a kormány tett.
A harmadik dolog, amit a Fed tett, az volt, hogy lazította a tartalékokhoz való hozzáférés szabályait. Így más bankok nem szembesülnek ugyanazokkal a problémákkal, mint az SVB. Tehát ha egy másik banknak pénzre van szüksége tartalékokra, vagy sokan kérnek kivonást, a Fed alapvetően így szól: „Kölcsön adjuk a pénzt, csak azért, hogy ne legyen likviditási válság, ne legyen fizetésképtelenség, amivel fenntarthatná a tartalékait.” Mindezek a dolgok. Tehát alapvetően ez történt vasárnap. Ezek az akciók együttesen a befektetőket és a nagyközönséget egyaránt megnyugtatták. Mert ahogy azt már párszor elmondtam, ha az emberek attól tartanak, hogy kisebb bankok csődbe mennek, akkor ez az önbeteljesítő jóslat lehet. Az emberek attól tartanak, hogy egy bank fizetésképtelenné válik, minden pénzüket áthelyezik egy nagyobb bankba, és így fizetésképtelenné teszik az első bankot. Tehát fennáll annak a veszélye, hogy ez megtörtént. És kedden, amikor felvételt készítek, ez nem történt meg.
Így remélhetőleg ez a kormány intézkedése megállítja ezt a válságot, de őszintén szólva valószínűleg a következő néhány hétben is folytatódni fog. De eddig ezt tudjuk. Ezzel el is érkeztünk az utolsó kérdéshez. Mi történik innen? És persze ez egy fejlődő sztori, valószínűleg valami változni fog attól kezdve, hogy kedden felveszem, attól kezdve, hogy kiadjuk, de hadd osszam meg veletek néhány gondolatot, hogy mi is történik. Az első dolog az, hogy a bankrendszer – ezt valószínűleg Ön is tudja – nagyon összetett és összefüggő. Jelenleg úgy tűnik, hogy a problémák elszigeteltek a kisebb bankoknál, amelyek többnyire olyan vállalkozásokkal dolgoznak, mint az SVB és a Signature. Ezeket a bankokat különösen súlyosan érintette az emelkedő kamatok. És ahogy én látom, legalábbis a nagy bankok, mint a Chase és a Bank of America és a Wells Fargo, úgy tűnik, nem osztoznak sok olyan kockázaton, mint ezek a többi bank jelenleg.
Ez tehát jó, mert ha ezek a megabankok kezdenek problémákat látni, akkor mindannyian nagy bajban vagyunk. De a felvétel pillanatában nem úgy tűnik, hogy azok a hatalmas bankok bajban lennének. De természetesen továbbra is fennáll a kockázat. És ezt már elmondtam néhányszor, de csak szeretném megismételni, hogy a kockázatok nagy része az emberekből és a félelemből fakad, nem a bankok mérlegéből vagy semmiből. Ezeket a helyzeteket nagyon nehéz megjósolni, mert a banki futamok inkább a betétes pszichológiáról szólnak, és arról, hogy mit és mikor tesznek az emberek félelem és pánik idején, nem feltétlenül a bankok mérlegéről. Csak arra szeretnék mindenkit emlékeztetni, hogy amikor az SVB elkezdett lefelé menni, minden szövetségi előírásnak megfelelt. Tehát ezeknek az embereknek a reakciója a banknál történtekre volt az, ami a bank kirohanását és kudarcát okozta.
Nem feltétlenül, félreértés ne essék, a Szilícium-völgy Bank sok hibát követett el, de a bukás katalizátora nem a néhány hónappal vagy évvel ezelőtt elkövetett hibák volt, hanem a reakció. a betétesek e dolgok megismeréséről. Ezért nagyon nehéz megjósolni, mert megnézhetjük az összes bank mérlegét, és azt mondhatnánk: „Rendben, elég jó állapotban vannak.” De ha az emberek pánikba esnek, és valami őrültség történik, akkor nagyon nehéz megmondani, mi fog történni. Szóval úgy gondolom, hogy erre érdemes figyelni, és végiggondolni, ahogy ez történik. És ez a pszichológia mögött meghúzódó gondolat, és az embereknek, akiknek valóban fenn kell tartaniuk a bankrendszerbe vetett bizalmat, ez az oka annak, hogy a kormányzati beavatkozás először is létezett. Nem vagyok szakértő a bankrendszerben, hogy tudjam, hogy ezek a konkrét intézkedések, mint például az imént említett három dolog. Én személy szerint számomra ésszerűnek tűnnek, de nem vagyok szakértő.
Nem tudom, hogy a tetteik helyesek lesznek-e, de fontosnak tartom, hogy tegyenek valamit annak érdekében, hogy a bankroham ne terjedjen tovább. Az katasztrofális lenne. Ha fennáll a bankok csődjének lépcsőzetes hatása, az borzalmas lenne az egész ország számára. Szóval megint csak nem tudom, hogy ezek a helyes dolgok-e. Nyilvánvalóan nem vagyok nagy rajongója a mentőcsomagoknak. De szerintem fontos volt, hogy a kormány tegyen valamit a félelem terjesztésének megállítása érdekében, mert számomra a lehető legrosszabb eredmény, mintha az Egyesült Államokban az emberek pánikba esnének, ami egy nagyobb bankrohamot indít el, ami dominóhatást okoz. tonnányi kis bank csődbe megy, a hitelek kiszáradnak, a gazdaságot mélyen és súlyosan érinti. És számomra ezt el kell kerülni. És megint csak nem tudom, hogy a kormány által alkalmazott konkrét beavatkozások a legjobb választás-e, de örülök, hogy úgy tűnik, ezek stabilizálták a dolgokat, legalábbis egyelőre.
A harmadik dolog az, hogy ez az ingatlannal kapcsolatos, úgy gondolom, hogy ezt még túl korai megmondani. Az eddigi hibák sok szempontból a tech és a kriptográfia területén lokalizálódnak. Ezek a bankok nem igazán ingatlanhitelezők. A Szilícium-völgynek alapvetően nem volt kitettsége ingatlannal. A Signature Bank, ha jól tudom, volt némi kitettsége az ingatlanhitelezésnek, de az eddigi problémák nem igazán az ingatlanhitelezés konkrét területére vonatkoznak. Csak szeretném megismételni, hogy az eddig felmerült problémák nem a rossz hitelek miatt alakultak ki.
Biztosan rossz üzleti döntéseik miatt vannak, de nem azért, mert azok az emberek, akiknek az SVB vagy a Signature hitelt nyújtott, nem teljesítették a hiteleiket. Nem ez történik, és ezért ez alapvető különbség a 2008-as eseményekhez képest. És tudom, hogy ezek a bankcsődök, a pénzügyi válság sok problémát vet fel 2008-ban, és jó okunk van félni egy szélesebb körű pénzügyi összeomlástól. De ez a legfontosabb különbség a 2008-as időszak között, legalábbis eddig, hogy nem a hitelfelvevők fizetésképtelensége miatt, hanem a bankok által hozott üzleti döntések miatt.
Ennek ellenére úgy gondolom, hogy megtörténhet néhány dolog, amiről legalább beszélnünk kellene az ingatlanterülettel kapcsolatban. Az első dolog az, hogy a hitelezés szűkülhet. Ha a bankok élen járnak, akkor megpróbálhatják csökkenteni általános kockázatukat és szigorítani a hitelezést. Ez valószínűleg némi lefelé irányuló nyomást gyakorolna az ingatlanokra, különösen szerintem a kereskedelmi hitelezésben, ahol valószínűleg jobban szűkülne a hitelezés, mint a lakossági hiteleknél. Mert a lakossági területen, amint azt bizonyára tudod is, vannak olyan nagy, kormány által támogatott szervezetek, mint Fannie és Freddie. És ezek a dolgok alapvetően azért léteznek, hogy fenntartsák a hitelt. Tehát ha a hitelezés megszorul, az szerintem aránytalanul nagyobb hatással lesz a kereskedelmire, mint a lakosságira. Most, ha több bankcsőd történik, vagy ha más iparágakban bankrohanás történik, a hitelezés valószínűleg jobban szigorodik az egész fórumon. De ha szerencsénk van, és a nagy dominók már leestek, akkor a hitelt és az ingatlanokat nem szabad túlságosan befolyásolni.
Legalábbis most így gondolom. A harmadik dolog itt az, hogy gondolnunk kell az ebből fakadó banki szabályozás jövőjére is. És lehet, hogy a jövőben szigorúbb lesz a hitelezés, mert az egészben az az őrültség, hogy az SVB néhány hete ismét megfelelt az előírásoknak. Aztán három nappal később fizetésképtelenné vált. Nyilvánvalóan sok szabályozás van a bankok körül, de egyik sem akadályozta meg ezt. Érdekes lesz tehát látni, hogy mi lesz, ha változnak a politikák, és ezek után kell-e változniuk a hitelezési standardoknak a bankoknál. Szóval erre gondolok a hitelre. A második dolog itt a Fed politikája, és azt hiszem, ez igazán lenyűgöző lesz. Ebben a műsorban egy ideje azt mondogatjuk, hogy a Fed addig emeli a kamatot, amíg valami el nem törik.
Bevallom, sokan, köztük én is, azt feltételezték, hogy először a munkaerőpiac fog megtörni, és az elbocsátások számának növekedését látjuk. De találtunk valamit, ami elromlott, ez pedig a bankrendszer. Szóval nagyon érdekes lesz látni, hogy a Fed megvizsgálja-e ezt a helyzetet, és azt mondja: „Ember, nem mi okoztuk közvetlenül ezt a helyzetet, de ezeket a bankválságokat közvetetten a kamatemelések okozzák, és talán ez ad nekik ok a szünetre.” A Fed-nek rendkívül aggódnia kell egy pénzügyi válság miatt, ami arra késztetheti őket, hogy lenyomják a féket. A másik dolog az, hogy ma, március 14-én a CBI ismét 6.4%-ról éves szinten 6%-ra esett vissza. Az alap-CPI is csak kis mértékben, 5.5%-ról 5.4%-ra esett.
Tehát nem valami elképesztő inflációs nyomatról van szó, hanem az infláció lassú és egyenletes visszahúzódása folytatódott. És talán ez a másik oka annak, hogy a Fed felülvizsgálhatja a kamatlábak túl magas emelésével kapcsolatos rendkívül agresszív álláspontját. Nyilvánvaló, hogy az infláció még mindig túl magas a Fednek vagy bárkinek, de most több dolgon kell gondolkodniuk, mint csak a munkanélküliségen és az infláción. A pénzügyi rendszer stabilitását is figyelembe kell venniük. Így nagyon érdekes lesz figyelni a Fed politikáját a következő néhány hétben. Azt hiszem, a legtöbben, akik ilyen dolgokat néznek, azon gondolkodtak, hogy igen, az biztos, hogy emelni fogják a kamatokat márciusban, és talán még néhány hónapig ebben az évben. Most már nem vagyok biztos benne, és meg kell hallgatnunk, mit mondanak. A másik dolog, a harmadik dolog, a hitelezésen és a betáplálási politikán kívül, úgy gondolom, hogy fontos itt megnézni, a jelzáloghitelek kamatai.
Miközben a pénzügyi rendszer félelemmel néz szembe, a kötvények most egy teljesen hatalmas emelkedést tapasztalnak. A kötvényhozamok körülbelül 4%-ra emelkednek, mielőtt ez az SVB dolog megtörtént. Most körülbelül 3.5%-ra csökkentek. És ez azért történik, mert a befektetők alapvetően pénzügyi részvényekből vagy akár a bankokból veszik ki a pénzüket, és kincstárba helyezik, mert a kötvények biztonságosabbak. És ismét igen, a Szilícium-völgy Bank veszteséget vállalt, mert vettek néhány rossz kötvényt, de nem azért, mert a kötvények nem térültek meg. A kötvények, ha megveszed őket, még mindig nagyon jó fogadás arra, hogy kifizetik őket. Ezért az emberek, a befektetők szerte a világon, látva ezt a sok bizonytalanságot, pénzt öntenek kötvényekbe, mert úgy látják, ez egy igazán biztonságos befektetés a mostani bizonytalanság idején. Amikor a kötvények iránti kereslet nő, a hozamok csökkennek. És ezt láttuk.
Láthattuk ezt a történelmi emelkedést a kötvényeknél, ahol a hozamok néhány nap alatt fél százalékkal csökkentek. És amikor a kötvényhozamok esnek, mint ahogy a 10 éves kincstár hozama is esik, akkor a jelzáloghitelek kamatai is esnek. Így 14-én, hétfőn azt láttuk, hogy a kötvényhozamok meredeken lefelé mozdultak el, és ennek megfelelően valószínűleg a jelzáloghitelek kamataira is számítani kell. És különösen az inflációs nyomattal, ez nem volt nagyszerű, de ugyanakkor nem is volt szörnyű. Valószínűleg a következő egy-két hétben csökkenni fognak a jelzáloghitelek a március eleji szinthez képest. Az utolsó dolog, és erre tényleg nincs bizonyítékom, csak az utolsó dolog, amit itt kell elgondolkodni, hogy ez az egész helyzet növeli-e a keresletet a kemény eszközök iránt? Tehát az emberek bankokban tartják a pénzüket, a bankok most egy kicsit ingatagnak néznek ki, és kíváncsiak, hogy az emberek elveszik-e a pénzüket a bankokból, esetleg nem biztosított betétjeik vannak-e, és ahelyett, hogy a bankban tartanák, beteszik-e olyan dolgok, mint a Bitcoin és az arany.
Az elmúlt néhány napban azt láttuk, hogy a Bitcoin és az arany ára megugrott, mert úgy tűnik, hogy az emberek pontosan ezt teszik. Lehetséges, hogy nem biztosított betéteket vagy pénzt vesznek fel, amely általában pénzügyi készletekben lenne, és ezeket a kemény eszközökbe helyezik. És egy másik ilyen nehéz vagyon az ingatlan. Az ingatlanok pedig nem működnek olyan gyorsan, így nem láthatjuk, hogy az ingatlanok iránti kereslet olyan gyorsan nőtt-e, mint a Bitcoin és az arany esetében, mint ahogy azt ezeken a piacokon láthatjuk. De szerintem érdekes lesz figyelemmel kísérni az elkövetkező néhány hétben, hogy vajon a pénzügyi rendszerben ez a bizonytalanság arra készteti-e majd az embereket, hogy pénzükből és vagyonukból többet akarjanak ingatlanba fektetni, ami nyilvánvalóan növeli a keresletet, és némi felfelé irányuló nyomást gyakorol a piacra.
Szóval remélhetőleg ez mind hasznos volt számodra. Nagyon szerettem volna mindenkinek segíteni abban, hogy megértse, mi történt, miért, és néhány előzetes gondolatot adni arról, hogy mindez hogyan játszhat le. Persze nagyon korán van. Tehát amit itt mondok, az csak néhány töprengés. Csak arra gondolok, hogy mit tudok erről a helyzetről jelenleg. De nyilvánvalóan figyelnünk kell erre, és gondoskodni fogunk arról, hogy a BiggerPockets hálózaton keresztül frissítsünk erről a podcastról.
Ezért mindenképpen iratkozzon fel a BiggerPockets-re, mind podcastunkra, mind YouTube-csatornánkra. Nézze meg a blogot, és kapcsolja be az értesítéseket, hogy mindig naprakész legyen, amikor információkat teszünk közzé. Ha bármilyen kérdése van ezzel kapcsolatban, vagy gondolatai vannak a pénzügyi rendszerrel kapcsolatban, megtalálhat a BiggerPockets oldalon. Nagyon sok nagyon jó, robusztus beszélgetés folyik erről a BiggerPockets fórumokon, amelyekben részt vehetsz. Vagy mindig megtalálsz az Instagramon, ahol a DataDeliben vagyok. Még egyszer nagyon köszönöm, hogy meghallgattál. Találkozunk legközelebb a Piacon.
Mindy:
Rendben, óriási köszönet Dave Meyernek ezért a tudósításért. És naprakész maradhat ezzel a történettel, ha követi az On The Market podcastot, amely bárhol elérhető, ahol podcastokat szerez. A BiggerPockets Money-t Mindy Jensen és Scott Trench készítette, a producer Kailyn Bennett, a szerkesztő az Exodus Media, a szövegíró Nate Weintraub. Végül, nagy köszönet a BiggerPockets csapatának, hogy lehetővé tették ezt a show-t.
Nézd meg a podcastot itt
[Beágyazott tartalmat]
Segítsen nekünk új hallgatókat elérni iTunes értékelést és véleményt adva nekünk! Mindössze 30 másodpercet vesz igénybe. Kösz! Nagyon nagyra értékeljük!
Ebben az epizódban foglalkozunk
- Magyarázat az SVB (Silicon Valley Bank) összeomlása és miért nem sikerült olyan gyorsan
- A banki „dominóeffektus” ami más intuíciókat is veszélybe sodorhat
- Miért történt ilyen gyorsan a „mentés”?és hogy biztosítottak-e az ügyfelek pénzeszközei
- Kötvényhozamok és miért volt a hosszú távú befektetések megvalósítása a kockázatos fogadás az SVB számára
- A jövője jelzálog kamatlábak és hogyan vezethet az SVB kudarca kevesebb kamatemeléshez
- A pszichológia a bankcsőd mögött és hogyan hat az egész gazdaságra
- És So Sokkal több!
Linkek a műsorból
Szeretne többet hallani Dave-ről és az On the Market panelről? Nézze meg a teljes podcast epizódjaikat itt!
Szeretne többet megtudni a mai szponzorokról, vagy szeretne Ön is BiggerPockets partnerré válni? Tudasd velünk!
BiggerPockets megjegyzése: Ezek a szerző által írt vélemények, és nem feltétlenül képviselik a BiggerPockets véleményét.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- PlatoAiStream. Web3 adatintelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- A jövő pénzverése – Adryenn Ashley. Hozzáférés itt.
- Részvények vásárlása és eladása PRE-IPO társaságokban a PREIPO® segítségével. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://www.biggerpockets.com/blog/money-393
- :van
- :is
- :nem
- :ahol
- 10 millió $
- $ UP
- 000
- 1
- 10
- 10th
- 2%
- 200
- 200 milliárd
- 2020
- 2021
- 2022
- 24
- 30
- 70
- 8th
- 9
- 9th
- a
- képesség
- Képes
- Rólunk
- erről
- teljesen
- Hozzáférés
- Eszerint
- Fiók
- Fiókok
- át
- Akció
- cselekvések
- tevékenység
- tulajdonképpen
- cím
- beismerni
- kedvezőtlen
- érint
- fél
- Után
- újra
- ügynökség
- agresszív
- Augusztus
- hasonló
- Minden termék
- kizárólag
- már
- Is
- Bár
- mindig
- am
- elképesztő
- Amerika
- Amerikaiak
- összeg
- Összegek
- an
- analitika
- és a
- Bemutatjuk
- Másik
- bármilyen
- bármi
- megjelenik
- Apple
- méltányol
- VANNAK
- TERÜLET
- körül
- AS
- Eszközök
- At
- vonzó
- Árverés
- szerző
- hatóság
- elérhető
- átlagos
- kerülendő
- tudatában van
- el
- vissza
- háttal ellátott
- háttér
- Rossz
- bailout
- szanálás
- Egyenleg
- Mérleg
- mérlegek
- Bank
- bankszámla
- bankszámlák
- bankcsődök
- Bank of America
- Bank fut
- bank fut
- Banking
- bankválság
- bankipar
- bankrendszer
- Banks
- alapvető
- Alapvetően
- BE
- mert
- válik
- egyre
- óta
- előtt
- kezdődik
- Kezdet
- mögött
- hogy
- Hisz
- szeretett
- BEST
- Tét
- Jobb
- között
- Nagy
- nagyobb
- Legnagyobb
- Számla
- Billió
- milliárd
- Bit
- Bitcoin
- Blokk
- Blog
- bizottság
- kötvény
- Kötvényhozamok
- Kötvények
- határ
- hitelfelvevők
- mindkét
- megvett
- Ág
- szünet
- szünetek
- Bring
- tágabb
- Törött
- égett
- üzleti
- üzleti modell
- vállalkozások
- de
- megvesz
- Vásárlás
- by
- hívott
- jött
- TUD
- tőke
- Készpénz
- Katalizátor
- Okoz
- okozott
- okai
- okozó
- cbi
- Centers
- vezérigazgató
- bizonyos
- esély
- változik
- Változások
- változó
- csatorna
- csatornák
- Káosz
- üldözés
- ellenőrizze
- választás
- aprítás
- Aprító blokk
- választotta
- világos
- világosan
- szorosan
- Összeomlás
- összeomlott
- COM
- hogyan
- jön
- kereskedelmi
- Kereskedelmi hitelezés
- kereskedelmi ingatlan
- Közös
- Companies
- vállalat
- bonyolult
- sűrített
- az érintett
- aggodalmak
- Körülmények
- bizalom
- Fontolja
- tartalom
- kontextus
- tovább
- folyamatos
- hozzájárultak
- ellenőrzés
- Beszélgetés
- szövegírás
- Mag
- VÁLLALAT
- tudott
- ország
- ország
- Pár
- tanfolyam
- terjed
- lefedettség
- fedő
- Fogyasztói árindex
- Crashed
- őrült
- készítette
- hitel
- hitelminősítő
- válság
- crypto
- Kriptoipar
- kíváncsi
- vevő
- Ügyfelek
- ciklus
- Veszélyes
- dátum
- találka
- keltezett
- Dave
- nap
- Nap
- döntés
- határozatok
- Hanyatló
- csökkenő betétek
- csökken
- minden bizonnyal
- Kereslet
- letét
- BETÉT BIZTOSÍTÁS
- letétbe
- betétesek
- betétek
- részletek
- fejlesztése
- DID
- különbség
- különböző
- emészthető
- közvetlenül
- katasztrofális
- megvitatni
- do
- dokumentumok
- nem
- Nem
- Ennek
- Dollár
- dollár
- csinált
- ne
- le-
- Visszaminősítés
- leminősített
- lefelé
- tucat
- drámaian
- drámaian
- csökkent
- két
- alatt
- Korai
- korai fázis
- pénzt keres
- könnyen
- Közgazdász
- gazdaság
- él
- szerkesztés
- kiadás
- hatás
- más
- e-mailek
- beágyazott
- végén
- elég
- elég pénz
- biztosítására
- biztosítása
- Egész
- teljesen
- Szervezetek
- EPIKUS
- epizód
- Epizódok
- részvény
- különösen
- lényegében
- birtok
- Még
- események
- EVER
- Minden
- mindennapi
- mindenki
- mindenki
- bizonyíték
- fejlődik
- pontosan
- példa
- csere
- vezetők
- létezik
- Kivonulás
- vár
- várható
- szakértő
- Magyarázza
- Elmagyarázza
- Exponálás
- külön-
- szem
- Arc
- arcok
- tény
- FAIL
- Sikertelen
- hiányában
- nem sikerül
- Kudarc
- Esik
- Elesett
- Vízesés
- ismerős
- ventilátor
- messze
- elbűvölő
- GYORS
- pörgős
- gyorsabb
- bizalom
- félelem
- félelmek
- Fed
- Szövetségi
- Federal Deposit Insurance Corporation
- szövetségi szabályozók
- FBI
- érez
- kevés
- kevesebb
- Végül
- finanszíroz
- pénzügyi
- pénzügyi összeomlás
- pénzügyi válság
- pénzügyi információ
- pénzügyi rendszer
- Találjon
- végén
- Cég
- cégek
- vezetéknév
- árvíz
- Folyó
- repülő
- Összpontosít
- koncentrál
- következik
- következő
- A
- Startupoknak
- forma
- formátum
- fórumok
- Előre
- talált
- Ingyenes
- Péntek
- barátok
- ból ből
- Tele
- teljesen
- alap
- finanszírozott
- finanszírozás
- alapok
- jövő
- játék
- általános
- nagyközönség
- általában
- kap
- szerzés
- Ad
- adott
- ad
- Go
- Jó
- megy
- Arany
- Goldman
- Goldman Sachs
- jó
- Kormány
- államkötvények
- állami beavatkozás
- nagy
- Növekvő
- Növekedés
- garancia
- Garantált
- garanciák
- vendég
- kellett
- fél
- kalapált
- kéz
- fogantyú
- történik
- történt
- Esemény
- megtörténik
- Kemény
- Legyen
- he
- hall
- hallott
- súlyosan
- segít
- hasznos
- segít
- itt
- Rejtett
- Magas
- legnagyobb
- nagyon
- Kirándulások
- övé
- történelmi
- történelem
- Találat
- tart
- tartók
- remélhetőleg
- vendéglátó
- ház
- lakáspiac
- Hogyan
- HTTPS
- hatalmas
- száz
- i
- BETEG
- ötlet
- if
- Hatás
- befolyásolta
- Hatások
- végre
- fontos
- in
- Beleértve
- Növelje
- közvetve
- iparágak
- ipar
- infláció
- beáramlás
- információ
- tájékoztatták
- FIZETÉSKÉPTELENSÉG
- fizetésképtelenségi félelmek
- fizetésképtelen
- helyette
- Intézmény
- biztosítás
- szándékolt
- összekapcsolt
- kamat
- KAMATLÁB
- KAMATEMELÉSEK
- Kamat-
- érdekes
- beavatkozás
- bele
- befektet
- befektetés
- beruházás
- Beruházások
- befektető
- Befektetők
- részt
- izolált
- kérdés
- kérdések
- IT
- ITS
- jpg
- éppen
- Tart
- tartás
- Kulcs
- Kedves
- Ismer
- munkaerő
- munkaerőpiac
- nagy
- nagyobb
- legnagyobb
- keresztnév
- a későbbiekben
- elbocsátások
- vezet
- tanulás
- legkevésbé
- kilépő
- Led
- LEND
- hitelezők
- hitelezési
- kevesebb
- szint
- LG
- mint
- Valószínű
- fizetőképesség
- Kihallgatás
- kis
- hitel
- Hitelek
- helyi
- Hosszú
- hosszú lejáratú
- néz
- hasonló
- keres
- MEGJELENÉS
- veszít
- vesztes
- le
- veszteség
- Sok
- szerelem
- Elő/Utó
- készült
- fenntartása
- Többség
- csinál
- KÉSZÍT
- Gyártás
- sok
- sok ember
- március
- piacára
- piacok
- Anyag
- érett
- Lehet..
- jelent
- jelenti
- eszközök
- jelentett
- Média
- találkozó
- Mega
- Meyer
- esetleg
- millió
- bánja
- perc
- tükrözés
- hibákat
- modell
- hétfő
- pénz
- hónap
- Moody's Analytics
- több
- Jelzálog
- a legtöbb
- többnyire
- mozog
- sok
- kölcsönös
- my
- név
- Nemzetek
- Természet
- szükségszerűen
- Szükség
- szükséges
- igénylő
- igények
- háló
- hálózat
- soha
- Új
- következő
- jövő héten
- nem
- normális
- rendszerint
- figyelemre méltó
- értesítések
- Most
- Nyilvánvaló
- of
- kedvezmény
- Rendben
- on
- egyszer
- ONE
- azok
- folyamatban lévő
- csak
- működik
- Művelet
- Vélemények
- or
- érdekében
- Más
- mi
- magunkat
- ki
- Eredmény
- kiáramlás
- kívül
- felett
- átfogó
- áttekintés
- saját
- fizetett
- járvány
- panel
- Pánik
- rész
- részt vesz
- különös
- különösen
- partner
- alkatrészek
- múlt
- szünet
- Fizet
- fizet
- fizetés
- Payroll
- Emberek (People)
- emberek
- százalék
- Személyesen
- Hely
- tervezett
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- játszani
- játékos
- játék
- podcast
- Podcastek
- pont
- Politikák
- politika
- lehetséges
- potenciális
- előre
- Készít
- elnök
- nyomás
- szép
- megakadályozása
- ár
- Előzetes
- magán
- Magántőke
- valószínűleg
- problémák
- Készült
- Termékek
- Nyereség
- arány
- védelme
- ad
- biztosít
- amely
- Pszichológia
- nyilvános
- nyilvánosan
- szivattyú
- tesz
- elhelyezés
- Negyed
- kérdés
- Kérdések
- Quick
- gyorsan
- emel
- emelt
- emelés
- rally
- Arány
- kamatemelések
- névleges
- Az árak
- értékelés
- el
- reakció
- igazi
- ingatlan
- ingatlan hitelezés
- real-time
- Valóság
- tényleg
- ok
- ésszerű
- miatt
- megnyugtatni
- vakmerően
- felül
- felvétel
- csökkenteni
- előírások
- szabályozó
- Szabályozók
- szabályozók
- kapcsolat
- viszonylag
- marad
- figyelemre méltó
- eszébe jut
- Jelentő
- képvisel
- jó hírű
- kérni
- szükség
- kötelező
- Tartalék
- Tartalékrendszer
- tartalékok
- lakó
- válaszol
- Visszavonulás
- visszatérés
- Visszatér
- felülvizsgálata
- jobb
- Emelkedik
- felkelő
- Kockázat
- kockázatok
- Kockázatos
- erős
- rakéta
- rakéta tudomány
- gyökér
- körül
- szabályok
- futás
- s
- Sachs
- biztonságos
- biztonságos eszközök
- biztonságosabb
- Mondott
- eladás
- azonos
- megtakarítás
- Megtakarítás
- azt mondják
- mondás
- azt mondja,
- tervezett
- Tudomány
- Második
- másodlagos
- Másodlagos piac
- másodperc
- szektor
- lát
- látás
- látszik
- Úgy tűnik,
- látott
- elad
- Eladási
- küld
- értelemben
- küldött
- súlyos
- számos
- szigorúan
- Alak
- Megosztás
- adatlap
- Lő
- kellene
- előadás
- kimutatta,
- jelentős
- Jelek
- Szilícium
- Silicon Valley
- szilícium-völgy partján
- hasonló
- óta
- egyetlen
- testvér
- helyzet
- helyzetek
- Méret
- lassú
- kicsi
- kisvállalkozás
- kisebb
- So
- eddig
- eladott
- néhány
- Valaki
- valami
- némileg
- valahol
- Nemsokára
- Hely
- beszélő
- speciális
- különleges
- kifejezetten
- sebesség
- Költési
- tüske
- Szponzorok
- terjedése
- terjedés
- Stabilitás
- stabilizálni
- Színpad
- szabványok
- kezdet
- kezdődött
- kezdődik
- Startups
- Állami
- Államok
- tartózkodás
- állandó
- Származik
- Lépés
- bot
- Még mindig
- készlet
- részvénypiac
- készletek
- megáll
- megállt
- Történet
- Iratkozz fel
- ilyen
- elegendő
- szuper
- Legfőbb
- túlfeszültség
- SVB
- rendszer
- táblázat
- Vesz
- átvenni
- tart
- bevétel
- Beszél
- beszéd
- Részeg
- csapat
- tech
- tech cégek
- Tech cég
- tech szektor
- tech induló vállalkozások
- tech készletek
- mondd
- feltételek
- mint
- köszönet
- köszönöm
- hogy
- A
- Főváros
- A vágóblokk
- a Fed
- A jövő
- az információ
- Az állam
- a világ
- azok
- Őket
- akkor
- Ott.
- ebből adódóan
- Ezek
- ők
- dolog
- dolgok
- Szerintem
- Gondolkodás
- Harmadik
- ezt
- ezen a héten
- idén
- azok
- három
- Keresztül
- csütörtök
- Ties
- szigorítása
- szorosabb
- idő
- alkalommal
- nak nek
- Ma
- mai
- együtt
- Tónus
- is
- vett
- felső
- téma
- Végösszeg
- felé
- forgalmazott
- Másolat
- fordít
- kincstár
- kincstár
- kipróbált
- baj
- igaz
- megpróbál
- Kedd
- FORDULAT
- Fordult
- kettő
- típus
- típusok
- jellemzően
- Bizonytalanság
- megért
- megértés
- munkanélküliség
- ismeretlen
- kibontakozó
- szerencsétlen
- sajnálatos módon
- egyedi
- Egyesült
- Egyesült Államok
- -ig
- frissítve
- Frissítés
- emelkedő
- us
- minket kormány
- mi kincstárak
- US kincstár
- használ
- használt
- segítségével
- Völgy
- érték
- Értékek
- Hatalmas
- Boltozat
- vállalkozás
- kockázati tőke
- kockázati tőke cégek
- nagyon
- Alelnök
- videó
- akar
- kívánatos
- akar
- volt
- washington
- Nézz
- Út..
- módon
- we
- Vagyon
- Szerda
- hét
- hétvége
- Hetek
- fogadtatás
- JÓL
- Wells
- Wells Fargo
- ment
- voltak
- Mit
- Mi
- bármi
- amikor
- vajon
- ami
- míg
- WHO
- egész
- miért
- Vadon
- lesz
- val vel
- visszavonul
- kivonás
- belül
- Munka
- dolgozó
- művek
- világ
- aggódik
- aggódik
- Legrosszabb
- érdemes
- lenne
- írott
- Rossz
- év
- év
- Igen
- Hozam
- hozamok
- te
- A te
- magad
- youtube
- zephyrnet