(Bloomberg) – Éppen akkor, amikor az oltóanyag bevezetése és a gazdasági optimizmus hatására az arany a tavalyi fémhez hasonlított, a fellendülés elindította.
A veretlen az egyik legjobban teljesítő nyersanyag ebben a hónapban, szinte az összes idei veszteséget eltörölte. A befektetőket visszacsábította az arany, mint inflációs fedezet, miközben a Federal Reserve fenntartja monetáris ösztönzőit, és szerinte az árnyomásnak átmenetinek kell lennie. Az azonnali arany 0.4%-ot erősödött pénteken, amivel megdöntötte a negyedik heti emelkedést.
Diego Parrilla, aki a Quadriga Igneo alapot vezeti, azok közé tartozik, akik a közelmúltban növelték az aranynak való kitettségüket, mondván, hogy a központi bankok nem kockáztatják a kamatlábak emelését az infláció leküzdése érdekében, attól tartva, hogy „kiszúrják az általuk létrehozott hatalmas buborékokat”.
„Egy új paradigmába léptünk, amelyet a mélyen negatív reálkamatok, a magas infláció és az alacsony nominális kamatlábak uralnak majd – ez rendkívül támogató környezet az arany számára” – mondta Parrilla, aki 350 millió dollárt kezel.
Mindazonáltal az arany végső soron menedék vagyon, amelyet a hagyományos logika szerint meg kell szenvednie a gazdaság fellendülése miatt. Fenntartható tehát a legújabb rally? Íme négy legfontosabb diagram, amelyet érdemes megnézni.
Inflációs rejtvény
Ez volt az idei év legforróbb kérdése a pénzügyekben, és valószínűleg a legnagyobb az arany esetében: a jelenlegi inflációs nyomás átmeneti vagy tartós lesz?
Ha megkérdezed a Fed-et, a válasz az előbbi. A kötvénypiac egyes részei nem értenek egyet, a hosszú távú inflációs várakozások piaci alapú mérőszámai a hónap elején 2013 óta a legmagasabbra emelkedtek.
Ez egy édes pont az arany számára, ami előnyös, ha a monetáris politika alacsonyan tartja a kötvénykamatot, még akkor is, ha az infláció továbbra is fennáll. A kincstárjegyek reálhozamai a közelmúltban egyre mélyebbre süllyedtek a negatívba, fokozva a nemesfém vonzerejét.
Az, hogy ezután merre mennek, kritikus lesz. Bármilyen utalás arra, hogy a Fed az infláció vagy a munkaerőpiac ereje miatt csökkenhet, a kötvénykamatok megugrását eredményezhetik – ami megismétlődik a pénzügyi válság nyomán tapasztalt csökkenő dühroham, amikor az arany hat hónap leforgása alatt 26%-ot esett.
„Azt hiszem, a pozíció, ahová eljut, olyan hely, ahol nagyon ki van téve a kúpos narratívának” – mondta Marcus Garvey, a Macquarie Group Ltd. fémstratégiájának vezetője.
Másrészt minden, ami hátráltatja a globális gazdasági fellendülést – legyen szó gyenge munkahelyi adatokról vagy új vírusváltozatokról – a reálhozamok zuhanását kell látnia, ami a fém javára válik.
Dollár Driver
A dollár az arany másik fontos hajtóereje idén. Miután kezdetben erősödött, mivel az Egyesült Államok vakcinázási programja megelőzte a világ többi részét, március óta hanyatlott, mivel más nemzetek bezárták a különbséget, hátszelet biztosítva a nemesfém számára.
A legtöbb elemző nem lát nagy mozgást a dollárban a jövőben, a Bloomberg által összeállított medián előrejelzés csak enyhe erősödésre utal.
Ha tévednek, akár a globális fellendülés eltérései, akár a más országok központi bankjaitól való meglepő hamisság miatt, annak jelentős következményei lehetnek a nemesfémekre.
Befektetői kereslet
Az arany rosszul indult az évnek, amikor a tőzsdén kereskedett alapok 237 tonnával csökkentették fémállományukat az áprilisig tartó négy hónapban. A Comexen kereskedett fedezeti alapok szintén csökkentették kitettségüket 2019 óta a legalacsonyabb szintre március elején.
A második negyedévben az áramlások megfordultak. Ha ez felgyorsul, az arany még magasabbra találhat.
"Még mindig nagy a visszafogott befektetési kereslet" - mondta Ole Hansen, a Saxo Bank A/S nyersanyag-stratégiájának vezetője. "A pozíciók ennek ellenére viszonylag kicsik."
Másokat, köztük Robert Jan Van Der Markot, az Aegon NV-től, aki novemberben az oltások bejelentése után csökkentette az aranynak való kitettségét, továbbra is meg kell győzni.
„Az oltások bevezetésével és a gazdaságok újranyílásával kevésbé vágyunk a portfólión belüli biztonságos menedék/stagfláció típusú eszközökre” – mondta.
Bitcoin Bounce
A gyakran digitális veretlenként emlegetett Bitcoin emelkedése az év első hónapjaiban demoralizáló volt az aranybikák számára. Mindkét eszközt kedvelik azok, akik félnek a hiperinflációtól és a valuta leértékelődésétől, így a kriptovaluta felülteljesítése megfordíthatta a nemesfém-vásárlók fejét.
A Bitcoin körülbelül 40%-ot esett az április közepi csúcshoz képest, jelentős forráskiáramlással. Az arany lehet a kedvezményezett.
(A történet egy korábbi változata a második bekezdésben javította a központi bank szóhasználatát.)
További hasonló történetek érhetők el itt bloomberg.com
Kattintson ide! hogy megelőzze a legmegbízhatóbb üzleti hírforrást.
© 2021 Bloomberg LP
Forrás: https://ca.finance.yahoo.com/news/gold-set-tear-even-higher-230000863.html
- 2019
- Minden termék
- között
- bejelentés
- fellebbezés
- étvágy
- április
- vagyontárgy
- Eszközök
- Bank
- Banks
- Legnagyobb
- Bloomberg
- Javítottak
- Bulls
- üzleti
- Központi Bank
- Központi Bankok
- táblázatok
- zárt
- Commodities
- árucikk
- tovább
- válság
- Valuta
- Jelenlegi
- dátum
- Kereslet
- digitális
- Dollár
- gépkocsivezető
- csökkent
- Korai
- Gazdasági
- gazdasági fellendülés
- gazdaság
- Környezet
- Fed
- Szövetségi
- Federal Reserve
- finanszíroz
- pénzügyi
- pénzügyi válság
- vezetéknév
- Előre
- Péntek
- alap
- alapok
- rés
- Globális
- Arany
- Csoport
- fej
- Fedezeti alapok
- itt
- Magas
- HTTPS
- hiperinfláció
- Beleértve
- infláció
- kamat
- Kamat-
- beruházás
- Befektetők
- IT
- Állások
- Kulcs
- munkaerő
- legutolsó
- LINK
- március
- jel
- piacára
- fém
- millió
- hónap
- hír
- optimizmus
- Más
- paradigma
- politika
- szegény
- portfolió
- ár
- Program
- rally
- Az árak
- felépülés
- REST
- fordított
- Kockázat
- ROBERT
- biztonságos
- készlet
- SIX
- kicsi
- So
- Hely
- Spot
- kezdet
- kezdődött
- tartózkodás
- Gőz
- inger
- TÖRTÉNETEK
- Stratégia
- ideiglenes
- Tónus
- vágány
- Kereskedés
- nekünk
- Vakcina
- vakcinák
- vírus
- Sebezhető
- Nézz
- heti
- WHO
- világ
- év