Tiivistelmä
- Kirjoitukset toimivat viimeisenä keinona halvan lohkotilan ostajana, ja ne näyttävät olevan herkkiä maksetulle absoluuttiselle maksulle.
- Kaiverrukset on parasta ajatella eräänlaisena "pakkaustäytteenä", joka täytetään jäljellä olevaan tilaan, kun arvokkaammat rahasiirrot on pakattu lohkoihin.
- Maksuja ja volyymia analysoitaessa on otettava huomioon, että siirrettävän ja säilytettävän BTC-määrän lisäksi voi olla suurempi käsitys merkintöjen "arvosta".
- Huolimatta kaivostyöläisten maksutulojen merkittävästä noususta, puolittumistapahtuma saattaisi monet heistä äärimmäiseen tulon stressiin, elleivät BTC-hinnat nouse mielekkäästi.
Täydelliset muistiot
Inscriptions ovat olleet Bitcoin-lohkotilan suuri kuluttaja helmikuussa 2023 tapahtuneen julkaisunsa jälkeen. Tässä painoksessa tutkimme, kuinka Inscriptions ovat muuttaneet ketjun toiminnan, Mempoolien ja kaivostulojen maisemaa ja miltä se saattaa näyttää tien päällä. eteenpäin.
"Bitcoin-muistio" voidaan ajatella pilvenä vahvistamattomia tapahtumia, jotka kaikki odottavat kaivostyöläisten sisällyttämistä lohkoon. Jokaisella Bitcoin-solmulla on itse asiassa oma ainutlaatuinen mempool, jonka määrittelevät sekä solmuoperaattorin asettamat säännöt että myös tapahtumat, jotka se "tietää" vertaisverkosta.
Alla oleva kaavio näyttää datakoon eniten maksuja maksavista tapahtumista Glassnode-muistiossa viimeisen vuoden aikana. Huomionarvoista on lohkotilan kysynnän merkittävä nousu, joka alkoi helmikuussa Ordinals and Inscriptions -julkaisun myötä. Tämä lisääntynyt kysyntä on jatkunut siitä lähtien.
Vaikka mempoolimme on ollut "täynnä" helmikuusta lähtien, voimme nähdä, että vireillä olevien tapahtumien määrä on itse asiassa kasvanut merkittävästi toukokuusta lähtien. Tämä osoittaa, että suurimmalla osalla näistä vahvistamattomista tapahtumista on hyvin pieni tietojalanjälki (enemmän tapahtumia mahtuu Glassnode-muistin 300 Mt:n kapasiteettiin).
Merkintöjen avulla Bitcoin-käyttäjät voivat koodata tiedostoja tapahtumatietorakenteen todistajaosaan. Alla oleva kaavio osoittaa, että tähän mennessä on ollut kaksi kirjoitusaaltoa:
- 🟠 Wave 1: kuvat ja tiedostot, hallitsivat, kun käyttäjät käyttivät Ordinal-protokollaa luodakseen Bitcoinin alkuperäisiä NFT:itä ja tutkiakseen uutta teknologiaa.
- ???? Aalto 2: Teksti hallitsivat, kun kokeellinen BRC-20-tunnus syntyi käyttämällä tekstipohjaisia JSON-tiedostoja varojen lyönnin ja siirtojen määrittämiseen.
Tekstipohjaisten merkintöjen räjähdysmäinen määrä vastaa selvästi mempoolissamme olevien vireillä olevien tapahtumien kasvua. Tämä vahvistaa, että näistä pienikokoisista tekstikirjoituksista on tullut merkittävä lohkotilan kysynnän lähde.
Merkinnät hyödyntävät SegWitin käyttöön otettua jaettua tietorakennetta, mikä mahdollistaa useamman tapahtuman sovittamisen samaan 4M Wu-rajalliseen lohkokokoon. Kunnes merkinnät nousivat suosioon, lohkoon mahtuvien (pääasiassa rahamääräisten) transaktioiden enimmäismäärä oli yleensä noin 375–400 XNUMX päivässä, mikä yleensä osui härkämarkkinoilla.
Vuonna 2023 kuitenkin nähtiin uskomaton nousu päivittäisten vahvistettujen tapahtumien määrässä, ylittäen 550 XNUMX päivässä sekä toukokuussa että jälleen tällä viikolla.
Samanlainen kuvio näkyy vahvistettujen tapahtumien keskimääräisessä määrässä lohkoa kohden. Aikaisempina vuosina, jolloin rahasiirrot olivat Bitcoin-lohkotilan ensisijainen käyttötarkoitus, täydet lohkot sisälsivät tyypillisesti 2.25 2.50–XNUMX XNUMX tapahtumaa.
Vuonna 2023 tämä katto on kuitenkin poistettu, ja todistajatiedoissa käytettävissä olevan lisätilan ansiosta keskimääräinen lohko voi sisältää 2.80 3.50–4.0 XNUMX tapahtumaa (päivittäiset piikit jopa yli XNUMX XNUMX lohkoa kohden).
Kaikista rajoitetuista tapahtumista tekstipohjaisten merkintöjen osuus on 40–60 prosenttia kaikista tapahtumista toukokuun jälkeen. Tämä kääpiyttää kuvien hallitsevien kirjoitusten ensimmäisen aallon, joka edusti tyypillisesti vain 7.5 % kaikista tapahtumista.
Yksi merkittävä kirjoitusten vaikutus on nopeasti laajeneva UTXO-sarja. Helmikuusta lähtien UTXO:iden kokonaismäärä setissä on kasvanut +46.2 miljoonalla (+33.8 %). Tämä on historian suurin viikoittainen kasvu, joka on ylläpitänyt 300 450–XNUMX XNUMX UTXO:ta viikossa yli kuuden kuukauden ajan.
Huomionarvoista on BRC-20-tunnus kutsutaan SATS
, joka lanseerattiin maaliskuussa, mutta valmistui vasta tällä viikolla. Pelkästään tämä merkki on vastuussa vähintään 21 miljoonasta uudesta UTXO:sta, mikä on noin 45.5 % kasvusta. Nähtäväksi jää, alkavatko mempoolit selkiytyä nyt, kun tämä usean kuukauden rahapaja on valmis.
Kirjoitukset ovat viimeisen keinon ostajia
Kuva vs teksti -pohjaisten merkintöjen käyttämä lohkotilan prosenttiosuus on lähes täsmälleen käänteinen tapahtumien osuudelle. Ensimmäinen kuvakirjoitusaalto vei rutiininomaisesti melko suuret 40%+ käytettävissä olevasta lohkotilasta. Toisaalta tekstikirjoituksen ja BRC-20-merkkien toinen aalto on kuluttanut suhteellisen vakaat 20 % tai vähemmän, mikä heijastaa niiden pienempää datajalanjälkeä.
Tämä on varsin mielenkiintoinen havainto, koska se viittaa siihen, että nämä tekstipohjaiset kirjoitukset toimivat jossain määrin lohkojen "täytteenä".
Ajattele analogisesti Bitcoin-lohkoa liikkuvana laatikkona:
- Rahasiirrot ja kuvakirjoitukset edustavat laatikon sisältöä ja niitä on vähemmän, mutta ne kuluttavat suurimman osan laatikon tilavuudesta ja arvosta.
- Tekstikirjoitukset puolestaan edustavat pehmeää sanomalehtipakkausta, joka voidaan pakata mihin tahansa jäljellä olevaan tilaan, mutta kuluttaa kokonaisuutena suhteellisen vähän tilaa ja arvoa.
Tätä analogiaa vahvistaa entisestään Inscriptionsin maksamien maksujen osuus. Tässä voimme nähdä, että molemmat aallot saavuttivat noin 20 prosentin katon transaktiomaksuista, jotka johtuvat kirjoituksista.
Koska Bitcoin-tapahtumamaksut maksetaan datakohtaisesti (maksu tavua kohti), merkinnät ovat yleensä suhteellisen herkkiä absoluuttisen maksun suuruudelle. Sellaisenaan kirjoitusten käyttäjät ovat yleensä asettaneet suhteellisen alhaiset maksut, mikä ilmaisee halukkuutta odottaa pidempiä aikoja vahvistusta.
Kirjoitukset näyttävät ostavan ja kuluttavan halvimman saatavilla olevan lohkotilan, ja ne syrjäytyvät helposti kiireellisimmillä rahasiirroilla.
Näemme tämän vertaamalla keskimääräisiä ja mediaanisiirtomääriä:
- 🔴 Keskimääräiset siirtomäärät edustavat enemmän rahansiirtoja. Voimme nähdä, että keskiarvolla on taipumus seurata härän ja karhun sykliä jatkuvasti korkeammilla huipuilla ja pohjalla ajan myötä (tällä hetkellä 36 XNUMX dollaria).
- ???? Keskimääräiset siirtomäärät edustavat enemmän pienempiä sijoittajia (historiallisesti) ja viime aikoina kirjoituksia (vuonna 2023).
Huomaa, kuinka mediaanisiirtomäärät ovat pudonneet vain 7.30 dollariin tänä vuonna. Tämä on suora seuraus siitä, että kirjoituksista on tullut hallitseva tapahtumatyyppi, joita on lukuisia (jotka vaikuttavat mediaaniin) ja joita kuljetetaan hyvin pienellä BTC-määrällä, joka on vain muutamasta sadasta tuhanteen satia (yleensä alle 0.0001000 BTC ~ 2.60 dollaria).
Voimme nähdä tämän dynamiikan myös linssin läpi Siirrettyä yksikköä kohti maksettu maksu. Keskimääräinen transaktiomaksu on tyypillisesti 0.001–0.01 % käytetystä volyymistä, mikä on intuitiivinen ja odotettu tulos.
Mediaanimaksujen osalta näemme kuitenkin, että korkeat kiireelliset tapahtumat ovat olleet valmiita maksamaan jopa 1.2 %:n maksuja härkämarkkinoiden huippujen aikana, kun markkinat ovat tulleet euforian tilaan. Vuonna 2023 olemme nähneet tämän kääntyvän merkintöihin, joissa jopa 10 % ja jopa yli 50 %+ siirretystä arvosta yleistyvät.
Tämä heijastaa halukkuutta maksaa etuoikeusmaksu, joka perustuu kirjoituksen havaittuun arvoon, ja vähemmän suhteessa siirrettävään pieneen ~10 XNUMX sats-arvoon.
Vaikuttavatko kirjoitukset kaivostyöntekijöiden tuloihin?
Luonnollisesti lohkotilan kysynnän kasvaessa kaivosten tuloihin on positiivinen vaikutus. Vaikka maksupiikki toukokuussa oli historiallisen suuri, se on sittemmin jäähtynyt, ja sekä kokonaispalkkiot että niiden suhteellinen osuus kaivostuloista ovat edelleen suhteellisen alhaiset.
Molemmat mittarit ovat nousseet tyypillisten "karhumarkkinoiden" tasojen yläpuolelle; kokonaispalkkiot ovat nousseet 216 % ~12 BTC:stä/päivä 38 BTC:hen/päivä, ja kaivostyöläisten palkkioiden osuus on noussut 1 %:sta 4 %:iin. Molemmat ovat merkityksellisiä lisäyksiä, mutta silti pieniä absoluuttisessa ja historiallisessa kontekstissa.
Samaan aikaan näistä palkinnoista kilpailevien hashraten määrä on kasvanut 50 % helmikuusta lähtien, kun enemmän kaivostyöntekijöitä ja uudempia ASIC-laitteita perustetaan ja ne tulevat verkkoon.
Tämä on ajanut hash-hinnan, joka on Exahashia kohden ansaittu BTC- tai USD-palkkio, kohti uusia kaikkien aikojen alhaisia hintoja. Kaivostyöntekijät ansaitsevat nyt vain 2.26 BTC (~ 60 XNUMX dollaria) jokaisesta verkossa aktiivisesta Exahashista.
Hashhinnan loputon logaritminen laskeutuminen osoittaa, kuinka terävä ja anteeksiantamaton kaivosteollisuus on.
Aiemmassa tutkimuksessa yritimme arvioida BTC:n keskimääräisiä kokonaistuotantokustannuksia markkina-arvon ja vaikeuden välisen regressiomallin avulla. Tämän mallin perusteella keskimääräinen kaivoshankintahinta on noin 24.3 10 dollaria, mikä on alle XNUMX %:n lisähinta nykyiseen spot-hintaan.
Tämä viittaa siihen, että kaivostyöläiset saattavat olla kannattamattomien partaalla, etenkin kun puolittuva tapahtuma on nyt arviolta 206 päivän päässä.
Toinen lähestymistapa BTC-tuotannon kustannusten arvioimiseen on suhteellinen liikkeeseenlasku vaikeuteen. Tällä mallilla arvioimme, että verkon tehokkaimpien kaivostyöläisten hankintahinta on noin 15.1 XNUMX dollaria.
Violetti käyrä kuitenkin osoittaa tämän tason puolittamisen jälkeisen "kaksinkertaistumisen" 30.2 XNUMX dollariin, mikä todennäköisesti asettaisi suurimman osan kaivosmarkkinoista vakavaan tulostressiin.
Yhteenveto ja päätelmät
Kun kirjoituksilla on nyt useita kuukausia tutkittavana historiaa, huomaamme, että ne toimivat eräänlaisena lohkojen "pakkaustäytteenä". On vain vähän todisteita siitä, että kirjoitukset syrjäyttävät rahansiirtoja, sen sijaan toimivat viimeisenä keinona halvan lohkotilan ostajana.
Vaikka tämä on parantanut lohkotilan peruskuormituskysyntää ja lisännyt merkittävästi maksutuloja, siitä kilpaileva hashrate on myös kasvanut yli 50 % helmikuusta. Kaivostyöläisten äärimmäisen kilpailun ja puolittumistapahtuman lähestyessä on todennäköistä, että kaivostyöläiset ovat tulostressin partaalla, ja heidän kannattavuuttaan on testattava, elleivät BTC-hinnat nouse lähitulevaisuudessa.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-39-2023/
- :on
- :On
- :missä
- $ YLÖS
- 1
- 2%
- 2000
- 2023
- 26
- 2K
- 30
- 300K
- 60
- 7
- a
- Meistä
- edellä
- absoluuttinen
- Tili
- hankinta
- poikki
- Toimia
- toimiva
- aktiivinen
- toiminta
- todella
- lisä-
- Etu
- vaikuttavat
- uudelleen
- eteenpäin
- linjassa
- Kohdistaa
- Kaikki
- Kaikki tapahtumat
- sallia
- Salliminen
- melkein
- yksin
- Myös
- määrä
- an
- ja
- Kaikki
- näyttää
- lähestymistapa
- OVAT
- noin
- AS
- ASIC
- etu
- osoitettu
- At
- yritettiin
- saatavissa
- keskimäärin
- odottaa
- perustua
- perusta
- BE
- Bear
- Laskevilla markkinoilla
- tulevat
- tulossa
- ollut
- ovat
- alle
- PARAS
- välillä
- Jälkeen
- Bitcoin
- bitcoin-solmu
- Bitcoin-tapahtuma
- Tukkia
- Blocks
- sekä
- Brink
- BTC
- BTC-hinnat
- sonni
- Bull Market
- mutta
- OSTAJA..
- ostajille
- Ostaminen
- by
- nimeltään
- CAN
- korkki
- Koko
- katto
- muuttunut
- Kaavio
- halpa
- halvin
- selkeä
- selvästi
- pilvi
- romahti
- Tulla
- Yhteinen
- vertaamalla
- kilpailevien
- kilpailu
- Valmistunut
- vahvistus
- CONFIRMED
- Harkita
- johdonmukaisesti
- kuluttaa
- kulutetaan
- kuluttaja
- sisältää
- sisälsi
- sisältö
- tausta
- Hinta
- tuotantokustannukset
- voisi
- luoda
- Nykyinen
- Tällä hetkellä
- käyrä
- jaksoa
- päivittäin
- tiedot
- päivä
- määritellä
- määritelty
- Kysyntä
- vaikeus
- ohjata
- joutuneiden
- hallitseva
- kaksinkertaistui
- ajanut
- aikana
- dynaaminen
- voit
- ansainnut
- reuna
- painos
- tehokas
- korkea
- syntyi
- Loputon
- astui sisään
- erityisesti
- vakiintunut
- arvio
- arvioidaan
- Jopa
- tapahtuma
- EVER
- Joka
- näyttö
- Exahash
- laajenee
- odotettu
- kokeellinen
- tutkia
- räjähdys
- äärimmäinen
- melko
- paljon
- helmikuu
- helmikuu
- maksu
- Maksut
- harvat
- vähemmän
- Asiakirjat
- Löytää
- Etunimi
- sovittaa
- seurata
- Jalanjälki
- varten
- muoto
- alkaen
- koko
- edelleen
- saadut
- Glassnode
- puolittaminen
- käsi
- Hashrate
- Olla
- ottaa
- sankari
- siten
- tätä
- Korkea
- korkeampi
- suurin
- historiallinen
- historiallisesti
- historia
- Osuma
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- sata
- kuva
- kuvien
- Vaikutus
- parani
- in
- sisällyttäminen
- Tulo
- Kasvaa
- kasvoi
- Lisäykset
- yhä useammin
- uskomaton
- ilmaisee
- teollisuus
- sen sijaan
- mielenkiintoinen
- tulee
- käyttöön
- esittely
- intuitiivinen
- Sijoittajat
- liikkeeseen
- IT
- SEN
- json
- vain
- tietää
- Landschaft
- suuri
- suurin
- Sukunimi
- Viime vuonna
- käynnistettiin
- vähiten
- Linssi
- vähemmän
- Taso
- tasot
- Lifted
- pitää
- Todennäköisesti
- vähän
- kauemmin
- katso
- näyttää joltakin
- uhkaavaan
- Matala
- pääasiallisesti
- merkittävä
- Enemmistö
- Tekeminen
- monet
- maaliskuu
- markkinat
- Market Cap
- markkinat
- maksimi
- Saattaa..
- tarkoittaa
- mielekäs
- Mempool
- mempoolit
- Metrics
- kaivosmies
- kaivostyöläisten
- minimi
- kaivos-
- kaivosteollisuus
- minttu
- lyömisestä
- malli
- Raha
- kk
- lisää
- eniten
- liikkuvat
- syntyperäinen
- Lähellä
- Tarve
- verkko
- Uusi
- uudempi
- NFT: t
- solmu
- Solmuoperaattori
- merkittävä
- huomata
- nyt
- numero
- useat
- of
- pois
- on
- Ketjussa
- ketjun toimintaa
- kerran
- verkossa
- vain
- operaattori
- or
- Muut
- meidän
- ulos
- yli
- oma
- pakattu
- maksettu
- Kuvio
- Maksaa
- maksaa
- Peak
- peer to peer
- odotettaessa
- varten
- koettu
- prosentti
- havainto
- aikoja
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- Pelaa
- suosio
- mahdollinen
- palkkio
- hinta
- Hinnat
- ensisijainen
- Aikaisempi
- prioriteetti
- tuotanto
- kannattavuus
- osa
- protokolla
- laittaa
- nopeasti
- hinta
- Hinnat
- päästäisiin
- helposti
- äskettäinen
- heijastava
- heijastaa
- regressio
- suhteellinen
- suhteellisesti
- vapauta
- jäädä
- jäljellä oleva
- jäännökset
- edustaa
- edustaja
- edustettuina
- Resort
- vastuullinen
- johtua
- tulot
- tulot
- Palkinto
- Palkkiot
- tie
- rutiininomaisesti
- säännöt
- sama
- sat
- näki
- Toinen
- nähdä
- nähneet
- SegWit
- sensible
- setti
- useat
- vaikea
- Jaa:
- Näytä
- merkittävä
- merkittävästi
- samankaltainen
- koska
- SIX
- Kuusi kuukautta
- Koko
- pieni
- pienempiä
- So
- Pehmeä
- jokseenkin
- lähde
- Tila
- käytetty
- piikki
- piikkarit
- jakaa
- Kaupallinen
- vakaa
- Alkaa
- alkoi
- Osavaltio
- Yhä
- stressi
- rakenne
- tutkimus
- niin
- Ehdottaa
- jatkuva
- ottaa
- otettava
- Elektroniikka
- yleensä
- termi
- testattu
- teksti
- kuin
- että
- -
- Maisema
- heidän
- Niitä
- Siellä.
- Nämä
- ne
- ajatella
- tätä
- tällä viikolla
- Tämä vuosi
- ajatus
- tuhat
- Kautta
- Näin
- aika
- kertaa
- että
- symbolinen
- tokens
- Yhteensä
- kohti
- kauppa
- Kaupankäyntikulut
- Liiketoimet
- siirtää
- siirretty
- siirrot
- Kääntää
- kuljetetaan
- kaksi
- tyyppi
- tyypillinen
- tyypillisesti
- unique
- yksikkö
- asti
- kiireellisyys
- kiireellinen
- USD
- käyttää
- käytetty
- Käyttäjät
- käyttämällä
- yleensä
- arvo
- hyvin
- kautta
- tilavuus
- volyymit
- vs
- odottaa
- oli
- Aalto
- aallot
- Tapa..
- we
- viikko
- viikoittain
- olivat
- Mitä
- onko
- joka
- Kun taas
- koko
- tulee
- halukas
- halukkuus
- with
- sisällä
- Todistaja
- olisi
- wu
- vuosi
- vuotta
- zephyrnet