Benchmarks de comercio de futuros | ¿Cómo se desempeña el comerciante minorista típico, y exactamente dónde se ubica usted en él?

Este artículo sobre los índices de referencia de negociación de futuros es la opinión de Optimus Futures.

• El propósito de un punto de referencia de negociación de futuros es comparar su rendimiento con un medio de inversión alternativo (y competitivo).
• La noción subyacente detrás de todas las operaciones es que puede superar un índice de referencia de mercado determinado; de lo contrario, invertiría en un índice de referencia determinado y no trataría de superarlo.
• Al final, el resultado final es su “resultado final”: cuánto dinero ganó o perdió con el tiempo.

Para la mayoría de los aspirantes a comerciantes de futuros, no hay nada que acelere más el apetito por el éxito que las historias sobre éxitos comerciales increíbles. Por ejemplo, muchos comerciantes conocen el logro de Richard Dennis (uno de los fundadores de Turtle Trader) al convertir $ 1,600 en $ 350 millones en seis años.

Estos son los tipos de historias que entusiasman a los traders. La vía rápida a grandes victorias. Este tipo de historias también son las responsables del 90% de las magníficas explosiones, pérdidas y débitos de todos los operadores de futuros..

Es hora de ser más realista acerca de sus expectativas. Si lo piensas, mantenerte firme y "realista" es el primer paso para lograr el éxito "real". De lo contrario, es posible que esté persiguiendo pura suerte, que tiene muy poco que ver con un buen comercio.

Cuando se trata de evaluar su propio desempeño comercial, lo último que querrá hacer es comparar su rendimiento con el de otro operador. No puede ver sus victorias o pérdidas generales. Es posible que no tenga los mismos recursos de capital, tiempo o conocimiento comercial.

Y además, debe aprender a operar de la manera que mejor se adapte a sus objetivos, recursos y tolerancia al riesgo. Cualquier cosa que aprenda y que otra persona también pueda adoptar, tiene que "hacerla suya".

Entonces, ¿cómo podrías relativamente evaluar su desempeño comercial? Piense en un "punto de referencia", un punto de referencia con el que se pueda comparar o evaluar su desempeño. Pero primero, para encontrar su punto de referencia ideal, debe decidir cuáles podrían ser las opciones alternativas para sus esfuerzos comerciales.

Evaluando su desempeño comercial

Aquí hay una pregunta que quizás desee hacerse: si el propósito de sus operaciones es Superar otra inversión financiera o estrategia comercial, ¿cuál podría ser?

• ¿Está tratando de superar al mercado de valores en general?
• ¿Está tratando de superar a una clase de productos en particular o a todas las clases de productos combinadas?
• ¿Está tratando de superar el rendimiento promedio de los fondos mutuos?
• ¿Está tratando de superar una estrategia de fondos de “cartera permanente” para todo clima?

La razón para hacer estas preguntas es bastante simple. Si no está tratando de superar a ninguno de estos índices, ¿por qué está operando en lugar de comprar y mantener un fondo de acciones en particular? Por lo tanto, para medir su desempeño a lo largo del tiempo, puede compararlo con un punto de referencia de su elección.

¿No son mis devoluciones el punto de referencia definitivo?

Prácticamente, sí lo son. Aspiracionalmente, en absoluto.

Verá, el éxito comercial puede definirse por su capital inicial, es decir, si termina, por ejemplo, el año con ganancias o pérdidas. Si termina el año con una ganancia, entonces ha tenido éxito.

Pero esto no es necesariamente exacto. Hay más en el éxito que un mero rendimiento positivo. Y si intenta mejorar su desempeño comercial, eventualmente lo comparará con algo razonable, medible y objetivo.

He aquí un escenario a considerar. ¿Qué pasa si termina el año con una rentabilidad del -10%? Un año perdedor, ¿verdad? Depende.

Si su índice de referencia terminó el año con una caída del -30%, entonces técnicamente superó a su mercado o índice de referencia de elección.

¿Pero fue un éxito? Desde una perspectiva de equidad, no; pero desde una perspectiva de referencia, sí, fue relativamente exitoso. Entonces, la idea del éxito a veces puede volverse confusa. Empecemos.

Elija su período de referencia

Su objetivo como comerciante es ganar más dinero con el tiempo que su referencia de elección. Por lo general, los administradores de fondos medirían su desempeño El año hasta la fechao anualmente. Otra idea que podría considerar es medir su desempeño en un trimestral base.

S&P 500: el mercado más amplio

Un inversor conservador podría preguntarse por qué no está adoptando una estrategia de "compra y retención". Vencer a un mercado bien equilibrado y diversificado, que consta de los 11 sectores de mercado estándar, incluidos todos los subsectores e industrias que lo integran, NO es una tarea fácil (a menos que el mercado esté atravesando un ciclo bajista y usted tenga la opción de quedarse corto , o apostar por un activo correlacionado negativamente).

Quizás, la mejor medida del desempeño del mercado más amplio es el Índice S&P 500 (SPX). Actualmente, el mercado alcista de SPX se encuentra en su undécimo año. Su rendimiento total, es decir, si comprara y mantuviera, sería un asombroso 11%.

Esto se traduce en un promedio retorno del 46% anual. Pero la distribución de esos rendimientos difiere por año, como puede ver a continuación:

Fuente: Macrotrends

Si su objetivo es vencer al mercado en general, entonces es mejor comparar su desempeño con el S&P 500. De lo contrario, podría ganar más dinero comprando un ETF del S&P 500, promediando el costo en dólares y simplemente manteniendo.

Clases de productos básicos

Si está buscando superar al mercado de productos básicos en general, busque el Índice de materias primas Bloomberg como su punto de referencia. La ponderación es la siguiente:

Fuente: Wikipedia

Para encontrar puntos de referencia del sector de materias primas, podría considerar buscar fondos cotizados en bolsa (ETF) que se centren en agrupaciones de materias primas particulares:

• El proyecto Fondo Agrícola Invesco DB (DBA) incluye cereales, ganado y blandos.
• El proyecto Fondo Invesco DB Energy (DBE) participa en materias primas en todo el sector energético, incluido el petróleo crudo, el gas, el combustible para calefacción y la gasolina.
• El proyecto Fondo de Metales Preciosos Invesco DB (DBP) está fuertemente inclinado hacia el oro, por lo que su correlación con el oro (GC) a continuación es mayor que la de la plata (SI).
• Hay mucho más para mirar; solo tiene que encontrarlos dependiendo de la (s) clase (s) de productos básicos contra los que desea evaluar su desempeño.

En última instancia, el índice que elige como punto de referencia es la materia prima o grupo de materias primas que espera igualar o superar. Nuevamente, si no puede igualar o superar su punto de referencia a lo largo del tiempo, entonces no tiene sentido operar. Mejore su desempeño o acostúmbrese al costo de oportunidad (que, a largo plazo, puede costarle ganancias considerables).

Rendimiento promedio de fondos mutuos

La noción que rodea a su fondo mutuo típico bien diversificado es que se trata de un instrumento "solo a largo plazo" que a menudo es más conservador, bien diversificado, administrado por un profesional de la inversión y produce rendimientos que son mucho más pequeños que las estrategias que son más agresivo y concentrado. También le cobran tarifas de negociación y administración.

No todos los fondos mutuos son conservadores. No todos están diversificados. Y por pequeño que sea el rendimiento promedio de los fondos mutuos, NO es fácil de superar.

En 2020, la rentabilidad media de los fondos de inversión se situó en torno al 10%. La media de tres años se sitúa en 6.65. La media quinquenal se sitúa en el 8.17%. Diez años, estás viendo un promedio de 7.16%.

Si lo desglosara por clase de activo y tamaño, se vería así:

Fuente: Morningstar al 22 de diciembre de 2020

Hay muchos puntos de referencia para considerar cuando se trata de fondos mutuos. Pero en general, es posible que desee observar la media, que le da una cifra aplanada y diversificada con la que comparar su rendimiento de negociación de futuros.

La estrategia de "cartera permanente" para todo clima

Por último, pero no menos importante, aquí hay una estrategia de cartera que está diseñada para aprovechar y, al mismo tiempo, protegerse contra cada ciclo económico y estallido inflacionario que la economía puede arrojarle.

Desarrollado por el asesor de inversiones Harry Browne, esto se llama Cartera Permanente. La cartera original consta de cuatro asignaciones.

1. 25% acciones
2. 25% bonos
3. 25% efectivo
4. 25% oro

La cartera general ha producido un rendimiento de tres, cinco y diez años de 10%, 9.99% y 7.82%, respectivamente.

Así es como se vería el rendimiento si realizara un seguimiento de ES (futuros de S&P 500), ZB (futuros de bonos de EE. UU. A 30 años), BIL (SPDR Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF) y GC (futuros de oro) desde principios de 2020 hasta el 2 de junio de 2021.

Fuente de la imagen: Tradingview

Lo complicado de este punto de referencia es que tendrá que promediar los cuatro componentes usted mismo, ya que no hay un índice que lo rastree. Pero si desea comparar su desempeño comercial con algo que se supone debe cubrir y aprovechar casi todas las oportunidades del mercado, sacrificando ganancias sobredimensionadas para evitar pérdidas masivas y acumular riqueza lentamente, entonces este es un índice que quizás desee considerar.

Ahora, si sus operaciones tienen un rendimiento inferior al de este índice a lo largo del tiempo, lo que genera menores ganancias y mayores pérdidas, entonces quizás desee reevaluar su estrategia, ya que habría realizado más compras y reequilibrio de esta cartera cada año que arriesgando su dinero negociando futuros.

La conclusión es su "línea de fondo"

En última instancia, lo que define su éxito es si tiene más de lo que tenía al principio. El comercio se trata de ganar dinero. O ganaste dinero o perdiste dinero, es tan simple como eso. Pero cuando se trata de "mejorar" su estrategia, realmente ayuda ver cómo se compara su comercio con un punto de referencia.

Una vez más, está compitiendo con estrategias de cartera alternativas. ¿Por qué comerciar si puede hacer más utilizando otra estrategia? Quizás (y con suerte) tenga una cartera fuera de sus actividades comerciales a corto plazo. Si es así, entonces su negociación debe mejorar y no obstaculizar los rendimientos de su cartera. En resumen, el resultado final, en sentido figurado, es su "resultado final".

Descargo de responsabilidad: existe un riesgo sustancial de pérdida en el comercio de futuros. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

Fuente: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/futures-trading-benchmarks/%20