Los orígenes exactos de la frase no están claros, pero el Diccionario de jerga de John Camden Hotten registra que se utilizó después de la manía de la inversión ferroviaria en la década de 1840. En ese momento, tenía la intención de tranquilizar a los inversores y luego volver su atención hacia retornos más lentos y más estables de la propiedad después del maltrato que habían sufrido en el frenesí especulativo que rodea el nacimiento del transporte ferroviario masivo en la Inglaterra victoriana.
Al igual que con el colapso de dot.com en 2001 y ahora el frenesí de la criptomoneda, cuando el polvo se asentó, la nueva tecnología subyacente demostró ser sólida a largo plazo para las empresas sostenibles. ¿Quién incluso ahora cuestiona (aparte, quizás, de los titulares de boletos de la temporada sufrida en Southern Rail) los beneficios del viaje en tren? Las prácticas agudas, como los prospectos engañosos, los pagos de dividendos fuera del capital y el fraude absoluto, fueron las causas reales de la angustia de los inversores.
Los inversores cautelosos que opten por la seguridad relativa de los activos inmobiliarios a raíz de la manía ferroviaria y los mantengan a largo plazo sin duda habrían sido recompensados, literalmente, según un nuevo trabajo de investigación de economistas de la Universidad de California-Davis. , la Universidad de Bonn y el banco central de Alemania, el Bundesbank.
El documento ha documentado meticulosamente los rendimientos anuales de todas las principales clases de activos desde 1870 hasta 2015 en 16 países desarrollados, incluidos Estados Unidos, Japón, Alemania y el Reino Unido. El hallazgo clave es que la propiedad aparece en la parte superior. Parece que los datos justifican por completo la fe instintiva que los inversores colocan habitualmente en los ladrillos y el mortero frente a los activos financieros menos tangibles.
En promedio, el rendimiento anual de la vivienda durante ese período de 150 fue de poco más del 7% cuando se ajustó a la inflación, según el estudio. Esto se compara con poco menos del 7% para acciones y 2.5% para bonos. Al mismo tiempo, los riesgos asociados con la inversión en vivienda fueron menores. Según las medidas estándar de incertidumbre, la vivienda era aproximadamente la mitad del riesgo que las acciones, y un poco menos que los bonos.
Los resultados contradicen las teorías convencionales de valoración de activos, que sugieren que los activos de mayor riesgo deberían tener mayores rendimientos para compensar el riesgo adicional. Pero probablemente coincidan con la intuición de muchos inversores aficionados.
Algunas advertencias se aplican a los hallazgos del estudio. En particular, los resultados no fueron uniformes en todos los países. El rendimiento adicional de la inversión en vivienda en lugar de renta variable en Francia, por ejemplo, fue del 3.3%, mientras que en Italia y EE. UU., La renta variable fue realmente mejor que la vivienda. Y, por supuesto, hubo períodos en los últimos 150 años cuando las acciones superaron a la vivienda en conjunto en los 16 países.
Desde 1980, por ejemplo, el rendimiento anual de las acciones fue del 10.7%, en comparación con el 6.4% de la vivienda debido al colapso del precio de la vivienda posterior a 1990 en Japón, el lento crecimiento en Alemania después de la unificación y la explosión compensatoria de las acciones en la región nórdica . Sin embargo, incluso desde 1980, según el estudio, la vivienda mejoró en función del riesgo. El índice Sharp, que compara el exceso de rendimiento de una inversión por encima de la tasa libre de riesgo con su desviación estándar de rendimiento, fue más favorable para la vivienda en 14 de los países examinados.
Los hallazgos del estudio tampoco explican completamente los impuestos a la propiedad, que varían significativamente entre países y podrían sesgar los números de riesgo y retorno en cualquier dirección, pero sin embargo proporcionan alguna evidencia sólida de que los bienes raíces tienen un papel clave que desempeñar en las decisiones de asignación de activos . Al igual que con cualquier otra clase de activos, los rendimientos de la propiedad no siempre aumentarán en línea recta; siempre habrá períodos de bajo rendimiento y variaciones en los rendimientos entre países. Pero, como una inversión a largo plazo, realmente parece que una cartera diversificada de activos de vivienda es tan segura como sugiere el proverbio, particularmente si los modelos comerciales prevalecientes pueden adaptarse para introducir más flexibilidad. Se ha comprobado que la inversión en propiedad es lucrativa, pero no está exenta de dolores de cabeza, entre otros, los costos prohibitivos y la falta de liquidez para operar con activos físicos. La titulización estandarizada de los activos inmobiliarios eliminaría ambas limitaciones y abriría el mercado a una gama mucho más amplia de inversores.
El puesto Completamente seguro apareció por primera vez en Multitud de propiedades.
- 10
- a
- Nuestra Empresa
- Conforme
- Mi Cuenta
- a través de
- Adicionales
- Todos
- asignación
- hacerlo
- anual
- aparte
- Aplicá
- activo
- asignación de activos
- Activos
- asociado
- promedio
- Banca
- base
- "Ser"
- beneficios
- entre
- Bonos
- negocios
- busto
- capital
- causas
- central
- Banco Central
- clase
- privadas
- en comparación con
- Precio
- podría
- países
- criptomoneda
- datos
- tratar
- decisiones
- desarrollado
- HIZO
- angustia
- diversificado
- dividendos
- England
- inmuebles
- ejemplo
- financiero
- la búsqueda de
- Nombre
- Flexibilidad
- Francia
- fraude
- Gratuito
- Desde
- Alemania
- Crecimiento
- dolores de cabeza
- más alto
- titulares
- tenencia
- Hogar
- casas
- viviendas
- HTTPS
- Incluye
- inflación
- metas de
- inversión extranjera
- inversor
- Inversionistas
- IT
- Italia
- Japón
- Clave
- línea
- Liquidez
- Largo
- lucrativo
- gran
- Mercado
- medidas
- modelos
- más,
- sin embargo
- números
- habiertos
- Otro
- Papel
- particularmente
- pagos
- quizás
- período
- períodos
- los libros físicos
- Jugar
- portafolio
- precio
- perfecta
- proporcionar
- Carril
- distancia
- bienes raíces
- archivos
- región
- la investigación
- Resultados
- volvemos
- devoluciones
- recompensado
- Riesgo
- riesgos
- Arriesgado
- Función
- Ejecutar
- ambiente seguro
- mismo
- seguro
- EN LINEA
- desde
- algo
- Del Sur
- estándar
- ESTUDIO
- sostenible,
- Impuestos
- Tecnología
- La
- boleto
- equipo
- parte superior
- hacia
- de transporte
- viajes
- Uk
- Incertidumbre
- bajo
- universidad
- us
- Valuación
- Versus
- mientras
- QUIENES
- dentro de
- sin
- se
- años