Conviértase en su propio administrador de fondos con Crowdfunding inmobiliario

Marca de tiempo: 8 de enero de 2018 6:33 a. M.
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Análisis de equidad

Con las acciones y los bonos en niveles récord, es un verdadero desafío para los inversores minoristas encontrar valor en los mercados actuales. Los inversores institucionales se enfrentan al mismo dilema y están favoreciendo cada vez más las alternativas, incluido el sector inmobiliario. Pero los inversores minoristas no han tenido históricamente las mismas oportunidades de ganar exposición a la clase de activos.

Hasta hace poco, los inversores del Reino Unido se llenaban las botas con propiedades de compra para alquilar, pero ese mercado ahora parece menos lucrativo. Savills pronostica que se hundirá en un 27% para 2022. El agente inmobiliario dice que ya está viendo los primeros signos de propietarios vendiendo y saliendo del mercado, una tendencia que probablemente continuará a medida que las regulaciones hipotecarias más estrictas, el aumento de los impuestos de timbre y la eliminación progresiva del alivio de los intereses hipotecarios se combina para disuadir las inversiones directas en la propiedad.

Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son una ruta alternativa, aunque indirecta, hacia el mercado. PIMCO, el administrador de bonos más grande del mundo, dice que en los EE. UU. Los rendimientos totales del índice de rendimiento total Dow Jones Select REIT están por detrás del S&P 500 en casi 1,100 puntos básicos (bps) en los últimos 12 meses. "¿El resultado? Las valoraciones de REIT se ven atractivas en comparación con otros activos financieros líquidos ”, dice PIMCO.

El razonamiento del administrador es que durante los últimos 20 años, por cada 10 pb de "bajo precio" en comparación con el rendimiento real disponible en otros activos financieros, utilizando los valores del Tesoro protegidos contra la inflación como referencia, los rendimientos posteriores de REIT durante los próximos 12 meses han sido 180 bps más alto, en igualdad de condiciones.

“El diferencial actual de aproximadamente 80 pb está sólidamente por encima del promedio a largo plazo de 15 pb y, con la excepción de la crisis financiera de 2008-2009, está cerca del nivel más amplio desde junio de 2004, momento en el cual los REIT arrojaron un 35% por encima del los próximos 12 meses, superando al S&P 500 en más de 2,500 bps ”, dice PIMCO.

Algunos REIT que cotizan en el Reino Unido, después de caer fuertemente a raíz de la votación del Brexit, todavía se cotizan con un descuento sobre el valor de los activos subyacentes y también se ven atractivamente valorados si cree, como nosotros, que el mercado del Reino Unido no se trata de Colapsar.

Sin embargo, la desventaja de invertir en propiedades a través de un REIT es cuádruple. Primero, deberá seleccionar un fondo administrado por un administrador calificado para delegar la responsabilidad de decidir qué propiedades incluir en la cartera. En segundo lugar, deberá pagarles una tarifa considerable. En tercer lugar, es probable que los beneficios de la diversificación sean limitados porque los REIT están correlacionados con el mercado de valores. Y en cuarto lugar, francamente, es aburrido y aburrido.

Mientras que algunos inversores con menos confianza darán la bienvenida a un experto que tome todas las decisiones por ellos, otros que quieran tener más control sobre sus inversiones se perderán la emoción emocional de estar estrechamente involucrados en el trato.

Afortunadamente, existe otra alternativa.

Gracias a la llegada del crowdfunding, invertir en bienes raíces es ahora mucho más accesible que nunca. Los inversores ya no necesitan poner todos sus huevos en solo una o dos canastas de compra para alquilar en un extremo o ceder el control a un costoso administrador de fondos en el otro.

Ahora pueden obtener efectivamente lo mejor de ambos mundos. Pueden hacer su propia diligencia debida detallada, tener total discreción sobre qué propiedades entran en su cartera (sin administrar el día a día como lo hacen los propietarios convencionales de compra para alquilar) y pueden obtener acceso a acuerdos sindicados con un riesgo superior - rendimientos ajustados que normalmente se reservarían para inversores institucionales informados. Todo desde la comodidad de sus sillones y con el clic de un ratón.

La desventaja del crowdfunding inmobiliario, a diferencia de los REIT, sigue siendo la falta de liquidez. No existe una bolsa comercial reconocida de valores inmobiliarios. Pero cuidado con este espacio. La empresa matriz de Property Crowd, Global Alternatives, está trabajando para establecer una. Esperamos poder compartir más detalles sobre nuestro nuevo intercambio en breve.

Como se publicó originalmente en alternativa en 03 enero 2018.

El puesto Conviértase en su propio administrador de fondos con Crowdfunding inmobiliario apareció por primera vez en Multitud de propiedades.

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