Synthetic USD Libor Annoucement - Plato AiStream V2.1

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Ένα σύντομο ιστολόγιο σήμερα για να τονίσει την πρόσφατη απόφαση της Αρχής Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) για το συνθετικό USD Libor.

Όπως θα γνωρίζουν όλοι οι αναγνώστες μας, το USD Libor πρόκειται να λήξει στις 30 Ιουνίου 2023, οπότε οι «τράπεζες του πίνακα» θα σταματήσουν να συνεισφέρουν επιτόκια στο ICE Benchmark Administration (IBA).

Ας συνοψίσουμε λοιπόν την πρόσφατη απόφαση της FCA:

Η FCA απαιτεί από την IBA, τον διαχειριστή του Libor, να συνεχίσει να δημοσιεύει Libor 1 εκατ., 3 εκατ., 6 εκατ. USD, μετά τις 30 Ιουνίου 2023, χρησιμοποιώντας μια μη αντιπροσωπευτική «συνθετική μεθοδολογία μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου 2024».
Αυτή η μεθοδολογία θα χρησιμοποιεί τον όρο SOFR Rate CME συν την προσαρμογή σταθερού spread ISDA
Τα συμβόλαια παλαιού τύπου, εκτός από τα εκκαθαρισμένα παράγωγα, θα επιτρέπεται να χρησιμοποιούν αυτό το νέο συνθετικό libor, με σκοπό να βοηθήσουν σε μια τακτική κατάργηση.
(Θυμηθείτε τα εκκαθαριστικά είναι μετατροπή όλων των εκκαθαρισμένων παραγώγων, ETD και OTC προς SOFR)
Οι νέες συμβάσεις θα απαγορεύονται βάσει του κανονισμού Benchmark να χρησιμοποιούν το νέο συνθετικό libor

Εδώ το έχετε και η πλήρης ανακοίνωση της FCA είναι διαθέσιμο εδώ.

(Ένα άλλο σημείο που σημειώνεται εδώ είναι ότι τα συνθετικά GBP Libor για 1 και 6 εκατομμύρια δημοσιεύθηκαν για τελευταία φορά στις 31 Μαρτίου 2023, ενώ τα 3 εκατομμύρια θα συνεχιστούν έως τις 31 Μαρτίου 2024).

Μπορείτε να το έχετε, με USD Libor που λήγει στις 30 Ιουνίου 2023 και ένα νέο συνθετικό USD Libor μόνο για συμβάσεις παλαιού τύπου που δημοσιεύονται έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2024.

Ένας δείκτης αναφοράς που άρχισε να δημοσιεύει η British Bankers Association (BBA) το 1986, ένας δείκτης αναφοράς που ήταν μαζικά σημαντικός στην τεράστια ανάπτυξη των αγορών παραγώγων, μετά από τριάντα οκτώ χρόνια, πρόκειται να παραδοθεί στην ιστορία.

Η μόνη σταθερά είναι αλλαγή.

ChatGPT

Στο πνεύμα όλων των πραγμάτων ChatGPT, βλ.Ζήτησα από το ChatGPT να γράψει ένα ιστολόγιο Clarus", σκέφτηκα να κάνω την εξής ερώτηση, Γιατί τελειώνει το Libor;

Η απάντηση:

Το LIBOR (London Interbank Offered Rate) λήγει λόγω του μεγάλου σκανδάλου που σημειώθηκε το 2012, όταν πολλές τράπεζες διαπιστώθηκε ότι είχαν χειραγωγήσει το επιτόκιο για δικό τους οικονομικό όφελος. Ως αποτέλεσμα, οι ρυθμιστικές αρχές άρχισαν να εξετάζουν εξονυχιστικά τον υπολογισμό του LIBOR και κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι βασιζόταν σε πολύ μικρό αριθμό πραγματικών συναλλαγών και ως εκ τούτου ήταν ευάλωτο σε χειραγώγηση.

Για την αντιμετώπιση αυτών των ανησυχιών, οι ρυθμιστικές αρχές και οι βιομηχανικοί όμιλοι εργάζονται για τη μετάβαση σε εναλλακτικά σημεία αναφοράς που είναι πιο αξιόπιστα και διαφανή. Ένα τέτοιο σημείο αναφοράς είναι το Secured Overnight Financing Rate (SOFR), το οποίο βασίζεται σε πολύ μεγαλύτερο όγκο πραγματικών συναλλαγών και επομένως θεωρείται πιο αξιόπιστο.

Η μετάβαση από το LIBOR σε εναλλακτικούς δείκτες αναφοράς είναι μια σύνθετη διαδικασία που περιλαμβάνει αλλαγές σε συμβάσεις και χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο LIBOR. Οι ρυθμιστικές αρχές και οι βιομηχανικοί όμιλοι συνεργάζονται για να εξασφαλίσουν μια ομαλή μετάβαση και το τέλος του LIBOR αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του 2021.

Πολύ καλό, εκτός από το ότι το ChatGPT εκπαιδεύεται σε δεδομένα από το 2021, δεν γνωρίζει για τις νέες ημερομηνίες μετάβασης.

Ανάλογα με την πηγή που πιστεύετε, χρειάζονται πολλοί μήνες έως ένα χρόνο για να εκπαιδεύσετε, να ελέγξετε και να κυκλοφορήσετε ένα Large Language Model (LLM). Το GPT-4 και το ChatGPT Plus που κυκλοφόρησε πρόσφατα στις 14 Μαρτίου 2023, εκπαιδεύονται επίσης από τον Σεπτέμβριο του 2021.

Έτσι, έως ότου τα LLM μπορούν να ενημερωθούν γρήγορα, θα πρέπει να βασιζόμαστε στην Αναζήτηση Google και στην εύρεση σχετικών άρθρων όπως αυτά στο ιστολόγιο Clarus.

Μείνετε ενημερωμένοι με το ΔΩΡΕΑΝ ενημερωτικό δελτίο μας, εγγραφείτε
εδώ.