Πώς να διαπραγματευτείτε εμπορεύματα κατά τη διάρκεια πληθωριστικών περιόδων

Αυτό το άρθρο για τον πληθωρισμό των εμπορευμάτων το 2021 είναι η γνώμη της Optimus Futures.

• Υπάρχουν πολλές απόψεις και θεωρίες που κυκλοφορούν στον χώρο των μέσων ενημέρωσης σχετικά με τη φύση, την προέλευση και τη διάρκεια της τρέχουσας πληθωριστικής έκρηξης.
• Κατά τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων, είναι σημαντικό να διακρίνετε ποιος τύπος πληθωρισμού λαμβάνει χώρα.
• Για να επωφεληθείτε από τον νομισματικό πληθωρισμό, πρέπει να παρακολουθείτε συνεχώς ορισμένους θεμελιώδεις δείκτες και αγορές προκειμένου να προβλέψετε πληθωριστικές στροφές στην αγορά.

Φαίνεται σαν να μιλάνε όλοι για πληθωρισμό τώρα. Συντονιστείτε στα κύρια μέσα ενημέρωσης –CNBC, Bloomberg, MarketWatch, Fox Business ή WSJ– και θα βρείτε όλους να αντιμετωπίζουν την πληθωριστική απειλή από διαφορετικές οπτικές γωνίες.

Η ουσία της συζήτησης: Μεταβατικό ή Μακροπρόθεσμο;

Εάν το προσέξετε αρκετά, μπορεί να διαπιστώσετε ότι η συζήτηση για τον πληθωρισμό έχει χωριστεί σε διαφορετικές φατρίες. Κάποιοι το βλέπουν ως ζήτημα της εφοδιαστικής αλυσίδας. Κάποιοι το βλέπουν ως νομισματικό ζήτημα. Κάποιοι λένε ότι κανένα από τα δύο δεν είναι σχετικό, εκτός και αν επιταχυνθεί η ταχύτητα του χρήματος – ένα επιχείρημα που συνήθως καταλήγει να δείχνει με το δάχτυλο τις δαπάνες του Κογκρέσου (το επιχείρημα του τσουνάμι τόνωσης του «δωρεάν χρήματος» που κυνηγά λιγότερα αγαθά προκαλώντας αιχμές ζήτησης και τιμών).

Αλλά ένα πράγμα είναι σίγουρο ότι ολόκληρη η συζήτηση στηρίζεται σε ένα πράγμα: ο πληθωρισμός θα είναι ένα «μεταβατικό» φαινόμενο, όπως ισχυρίζεται ο επικεφαλής της Fed Jerome Powell –που σημαίνει ότι όλα λειτουργούν σύμφωνα με το σχέδιο–ή οι τρέχουσες πληθωριστικές επιπτώσεις απλώς επιφέρουν τα θεμέλια για ένα βαθύτερο και πιο παρατεταμένο πληθωριστικό περιβάλλον, όχι σε αντίθεση με αυτό που ζήσαμε όλοι στη Swinging της δεκαετίας του 1970;

Πληθωρισμός εμπορευμάτων 2021

Για να έχουμε μια πιο ξεκάθαρη εικόνα για το πού βρισκόμαστε τώρα, ας ρίξουμε μια ματιά στο πώς φτάσαμε εδώ:

Bloomberg Commodity Index Futures (AW): Μαύρο

Deutsche Bank Agricultural Fund (DBA): Πράσινο

Deutsche Bank Base Metals Fund (DBB): Μπλε

Silver Futures(SI): Ασήμι

Copper Futures (HG): Κόκκινο

Χρυσό ΣΜΕ (GC): Χρυσός

Εβδομαδιαίο Διάγραμμα 2014 – 2021

Ο δείκτης εμπορευμάτων του Bloomberg είναι ενεργειακά σταθμισμένος και γνωρίζουμε πώς οι τιμές της ενέργειας βυθίζονται εδώ και χρόνια, μόνο για να ανέβουν το 2020 καθώς οι οικονομίες, χάρη στη νομισματική και δημοσιονομική τόνωση, άρχισαν τις προσπάθειες για ανάκαμψη.

Οι τιμές των γεωργικών προϊόντων (DBA), ειδικά στις ΗΠΑ (καθώς ο παγκόσμιος δείκτης τροφίμων των Ηνωμένων Εθνών παρουσιάζει μια διαφορετική εικόνα) επίσης μειώθηκαν έως ότου οι καραντίνες Covid διέκοψαν τη ροή της εφοδιαστικής αλυσίδας. Μαζί με την έλλειψη ήρθαν και οι αιχμές των τιμών, καθώς ο κόσμος έπρεπε ακόμα να φάει.

Εδώ είναι που γίνεται ενδιαφέρον. Παρατηρήστε τον δείκτη βασικών μετάλλων (DBB). Άρχισε να αυξάνεται το 2016. Δύο χρόνια αργότερα, υποχώρησε, για να εκτοξευθεί στα ύψη το 2020, όπως όλα τα άλλα εμπορεύματα εν μέσω της πανδημίας, με τον χαλκό να βρίσκεται σχεδόν στην κορυφή των περισσότερων άλλων εμπορευμάτων.

Η διαφορά μεταξύ ασημιού και χρυσού διευρύνθηκε το 2019 –η αναλογία χρυσού/αργύρου έφτασε σε υψηλό 5,000 ετών το 2019–μόνο για να συρρικνωθεί, Και ενώ ο χρυσός ξεπέρασε όλα τα παραπάνω εμπορεύματα, η άνοδος του αργύρου ήταν σημαντικά πιο έντονη. Λοιπόν τι έγινε?

Το κύριο σημείο εδώ είναι ότι εξετάζουμε τις «πληθωριστικές επιπτώσεις» που προκαλούνται από διαφορετικούς παράγοντες – συγκεκριμένα, την αλυσίδα εφοδιασμού και τους νομισματικούς παράγοντες. Αυτό είναι σημαντικό γιατί αν θέλετε να μάθετε πώς να εκμεταλλεύεστε ή να αντισταθμίζετε τέτοιες κινήσεις, πρέπει να γνωρίζετε τους μεγαλύτερους οικονομικούς παράγοντες που δυνητικά προκάλεσαν την αλλαγή αυτών των τιμών.

Ποια είναι η σχέση μεταξύ του πληθωρισμού και των τιμών των εμπορευμάτων;

Ο πληθωρισμός είναι η μείωση της αγοραστικής δύναμης με την πάροδο του χρόνου λόγω της αύξησης του μέσου επιπέδου τιμών ενός δεδομένου προϊόντος ή συνόλου προϊόντων.

Υπάρχουν γενικά τρία είδη πληθωρισμού:

• Πληθωρισμός ζήτησης-έλξης: όταν η ζήτηση για ορισμένα αγαθά και υπηρεσίες υπερβαίνει την προσφορά τους (π.χ. διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας και σημεία συμφόρησης, όπως αυτό που βλέπουμε τώρα, είναι μέρος αυτής της κατηγορίας πληθωρισμού).
• Πληθωρισμός ώθησης κόστους: όταν το κόστος παραγωγής μεταφέρεται στο κόστος των καταναλωτικών προϊόντων (π.χ. το βλέπουμε επίσης σήμερα καθώς οι τιμές του χαλκού, το κόστος δομικών υλικών και άλλα «κόστη εισροών» που καθορίζονται από τα εμπορεύματα βρίσκουν το δρόμο τους στο τέλος του προϊόντος της αγοράς).
• Ενσωματωμένος πληθωρισμός: όταν το συνολικό κόστος ζωής προκαλεί αύξηση των μισθών· ένα συστημικό και σε μεγάλο βαθμό «νομισματικό» πρόβλημα σε αυτό το σημείο.

Η σχέση μεταξύ της τιμής ενός εμπορεύματος και οποιασδήποτε διακοπής της αλυσίδας εφοδιασμού που μπορεί να εμποδίσει την παράδοση σε μια περίοδο υψηλής ζήτησης είναι απλή. Πιθανότατα θα ανεβαίνει για όσο διάστημα είναι λιγότερο διαθέσιμο. Όταν το DarkSide χακάρισε το δίκτυο υπολογιστών του Colonial Pipeline, οι τιμές της βενζίνης εκτοξεύτηκαν στην Ανατολική Ακτή και σε άλλες περιοχές. Αυτός είναι ο πληθωρισμός λόγω άμεσης διακοπής της προσφοράς.

Ο πληθωρισμός που σχετίζεται με την αλυσίδα εφοδιασμού συχνά δεν μπορεί να προβλεφθεί, και μερικοί, όπως η περίπτωση του Colonial Pipeline, μπορεί να μην έχουν μακροπρόθεσμη επίδραση σε ένα δεδομένο προϊόν, σε αυτήν την περίπτωση τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της βενζίνης RBOB, αν και είχε προσωρινή επίδραση στις τιμές του φυσικού αερίου σε η αντλία.

Ο νομισματικός πληθωρισμός είναι ένα διαφορετικό τέρας. Μερικοί οικονομολόγοι θα υποστηρίξουν ότι ο πληθωρισμός ξεκινά από το επίπεδο της προσφοράς χρήματος. διογκώσει την προσφορά χρήματος και ο πληθωρισμός θα φτάσει τελικά στο κόστος των αγαθών και των υπηρεσιών.

Άλλοι οικονομολόγοι θα υποστηρίξουν ότι δεν είναι τόσο η προσφορά χρήματος όσο η «ταχύτητα χρήματος», όσο η ταχύτητα με την οποία πολλαπλασιάζεται το $1 καθώς αλλάζει χέρια μέσω πολλαπλών συναλλαγών. Ποια εμπορεύματα ανταποκρίνονται καλύτερα σε αυτόν τον τύπο πληθωρισμού; Αυτό πρόκειται να καλύψουμε στη συνέχεια.

Περιουσιακά στοιχεία που αποδίδουν καλύτερα σε περιόδους Νομισματικός Πληθωρισμός

Όταν οι άνθρωποι μιλούν για πληθωρισμό, αναφέρονται συχνά σε μακροπρόθεσμο νομισματικό πληθωρισμό, το είδος που προέρχεται από τη νομισματική, ακόμη και τη δημοσιονομική πολιτική – συγκεκριμένα, την εκτύπωση χρήματος και τις δημοσιονομικές δαπάνες που μειώνουν την αξία του δολαρίου, διογκώνουν το εθνικό χρέος. και συνθλίβει την αγοραστική δύναμη.

Όπως πιθανότατα γνωρίζετε, ένας από τους πιο παραδοσιακούς αντισταθμιστές αντιστάθμισης του πληθωρισμού είναι ο χρυσός και το ασήμι, τα οποία κάποτε υποστήριζαν το δολάριο ΗΠΑ όταν ήταν συνδεδεμένο με ένα Gold Standard. Ας ρίξουμε μια ματιά στο καθένα.

Χρυσός – Το χρηματικό χρηματοκιβώτιο Κατεξοχήν

Το κίτρινο μέταλλο έχει ιστορία τουλάχιστον 2,000 ετών ως ένα από τα πολυτιμότερα, αν όχι το πιο πολύτιμο, νομισματικό περιουσιακό στοιχείο από την αυγή του πολιτισμού.

Ο χρυσός μπορεί να μην θεωρείται περιουσιακό στοιχείο "νόμιμου χρήματος" στις ΗΠΑ, αλλά εξακολουθεί να αποτιμάται ως "καλό χρήμα". Στην πραγματικότητα, οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο συσσωρεύουν το μέταλλο σε ποσά ρεκόρ από τότε που ο Νίξον έβαλε το τσεκούρι στο Χρυσό Πρότυπο το 1971.

Το θέμα είναι ότι ο χρυσός είναι ακόμα χρήμα. Και για αυτόν ακριβώς τον λόγο, το νομισματικό metaΠαραμένω ένα δημοφιλές ασφαλές καταφύγιο ενάντια στον πληθωρισμό.

Το πιο σημαντικό, ο χρυσός είναι σαν το καναρίνι στο ανθρακωρυχείο: δείχνει από νωρίς τους πληθωριστικούς ή χρηματιστηριακούς φόβους των πρώτων κινούμενων αγορών, ορισμένοι από τους οποίους αποτελούν μέρος του λεγόμενου «έξυπνου χρήματος».

Λοιπόν, τι μας είπε το κίνημα του χρυσού πριν και κατά τη διάρκεια της πανδημίας;

Gold Futures – Μηνιαίο Διάγραμμα – Ιούνιος 2018 έως Μάιος 2021

Η άνοδος του χρυσού ξεκίνησε πολύ πριν από την πανδημία του κορωνοϊού. Μετά από μια σειρά αυξήσεων επιτοκίων, η Fed, τον Δεκέμβριο του 2018, όπως φαίνεται στο [1], υποσχέθηκε να σταματήσει την αύξηση των επιτοκίων. Σημειώστε ότι η Fed δέχτηκε έντονη κριτική από τον πρώην Πρόεδρο Τραμπ, ο οποίος συνέχισε να πίεζε δημόσια τη Fed να μειώσει τα επιτόκια προκειμένου να τονώσει την οικονομική ανάπτυξη.

Αυτό μπορεί να έστειλε ένα έγκαιρο προειδοποιητικό σήμα στους επενδυτές χρυσού που αισθάνθηκαν ότι η Fed δεν ξετυλίγει πλέον τον ισολογισμό της. Το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed διαμορφώθηκε στο 2.5%.

Τον Αύγουστο του 2019, όπως φαίνεται στο [2], η Fed μείωσε τα επιτόκια στο 2.25% παρά την οικονομική ανάπτυξη. Ο χρυσός, έχοντας σπάσει πάνω από τη γραμμή αντίστασης τριών ετών στα 1,377, τώρα έχει σαφώς ανοδική τάση, αναμένοντας περαιτέρω χαλάρωση στη νομισματική πολιτική.

Τον Μάρτιο του 2020, η Fed ανταποκρίθηκε στο lockdown του Covid μειώνοντας τα επιτόκια στο 0.25%, ουσιαστικά στο μηδέν. Η τιμή του χρυσού συνέχισε να κινείται ανοδικά μέχρι να φτάσει στην τιμή των 2,089 η ουγγιά, υποχωρώντας στη συνέχεια.

Αυτή τη στιγμή, με το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed να είναι ακόμα κοντά στο μηδέν, οι επενδυτές που αναζητούν ασφάλεια συρρέουν στον χρυσό ως πιθανό αντιστάθμισμα, σε περίπτωση που η υποτιθέμενη «παροδική» άνοδος του πληθωρισμού αποδειχθεί πολύ υψηλότερο, πιο μακροπρόθεσμο και συστημικό ζήτημα.

Ασήμι – Ένα υβριδικό μέταλλο νομισματικής+βιομηχανικής+ανανεώσιμης ενέργειας

Το ασήμι κατέχει μοναδική θέση. Είναι σίγουρα ένα πολύτιμο μέταλλο, και σίγουρα ένα νομισματικό μέταλλο, όπως το δεύτερο του χρυσού. Αλλά είναι επίσης ένα βιομηχανικό μέταλλο, και τώρα, ένα κρίσιμο συστατικό για την ηλιακή και άλλες τεχνολογικές εξελίξεις ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.

Εδώ είναι κάτι που πρέπει να γνωρίζετε, είτε είστε βραχυπρόθεσμος έμπορος, είτε μακροπρόθεσμος επενδυτής, είτε απλά θέλετε να αντισταθμίσετε το χαρτοφυλάκιό σας: σύμφωνα με μια μελέτη του Silver Institute, η ζήτηση αργύρου για έντυπο και ευέλικτο ηλεκτρονικό υλικό έχει αυξηθεί από λίγο λιγότερο από 10 εκατομμύρια ουγγιές (Moz) το 2010 σε ένα εκπληκτικό 48 Moz το 2020.

Η τάση στη ζήτηση ηλεκτρονικών ειδών και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας δεν φαίνεται ότι πρόκειται να τελειώσει σύντομα. Και το σχέδιο υποδομής του Προέδρου Μπάιντεν, φαίνεται ότι θα αυξηθεί μόνο από εδώ και στο εξής.

Ίσως αυτό βλέπουμε παρακάτω:

Silver Futures – Εβδομαδιαίο διάγραμμα – Σεπτέμβριος 2019 έως Μάιος 2021

Έτσι, όταν σκέφτεστε ότι το ασήμι υπερδιπλασιάστηκε το 2020, πρέπει να ρωτήσετε πόσο από αυτό το κύμα οφειλόταν στη νομισματική ζήτηση –ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού– έναντι της βιομηχανικής ζήτησης. Είναι πιθανότατα ένα υβρίδιο και των δύο, και αυτό είναι που κάνει το ασήμι ένα μοναδικό εμπόρευμα – καταλαμβάνει τόσο τον νομισματικό όσο και τον βιομηχανικό κόσμο ως μια πολυπεριβαλλοντική «πηγή απόδοσης».

Είναι έτοιμο το χαρτοφυλάκιό σας για τον πληθωρισμό;

Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας προκειμένου να το αντισταθμίσετε από τον κίνδυνο πληθωρισμού.

Ο χρυσός και το ασήμι είναι δύο εμπορεύματα που τείνουν να κινούνται αντίστροφα προς τον πληθωρισμό. όταν το ένα ανεβαίνει, το άλλο είναι πιθανό να πέσει με την πάροδο του χρόνου. Σημειώστε ότι αυτή η σχέση δεν είναι μηχανική. δεν κινείται με κλείδωμα.

Τι γίνεται με το bitcoin; Αυτήν τη στιγμή, το bitcoin (μαζί με άλλα κρυπτονομίσματα) είναι ένα δημοφιλές, αν και εξαιρετικά ασταθές, περιουσιακό στοιχείο. Δεν υπάρχει κανένας θεμελιώδης λόγος να πιστεύουμε ότι το bitcoin είναι αντιστάθμιση πληθωρισμού, εκτός από την «πίστη» ότι είναι. Δεν έχει ιστορικό. Δεν είναι ένα ευρέως διαδεδομένο νόμισμα. Και σίγουρα είναι πολύ επιρρεπές στην αστάθεια για να θεωρηθεί αξιόπιστη αποθήκευση αξίας. Είναι ένα κερδοσκοπικό πλεονέκτημα. Οπότε, θα αφήσουμε τα κρυπτονομίσματα εκτός συζήτησης για τον πληθωρισμό προς το παρόν.

Ένα κάπως δημοφιλές μοντέλο επένδυσης παντός καιρού είναι η θεωρία του Μόνιμου Χαρτοφυλακίου του Χάρι Μπράουν. Ο τύπος είναι αρκετά απλός: 25% μετοχές, 25% μακροπρόθεσμα ομόλογα, 25% μετρητά και 25% πολύτιμα μέταλλα.

Υπάρχουν πολλές παραλλαγές σε αυτό το χαρτοφυλάκιο (για παράδειγμα, απόρριψη της κατανομής μετρητών για προσθήκη περισσότερων ομολόγων). Και αυτή τη στιγμή, τα ομόλογα δεν αποδίδουν πολύ λόγω της καταστολής των επιτοκίων από τη Fed. Αλλά αν θέλετε να συμμετάσχετε σε κάθε πιθανό ράλι κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, αυτό είναι ένα μοντέλο που αξίζει να εξετάσετε μακροπρόθεσμα.

Το βασικό εμπόρευμα εδώ είναι το «σωστό χρήμα» – με λίγα λόγια, ο χρυσός και το ασήμι.

Όταν ο πληθωρισμός μαστίζει την οικονομία, διαβρώνεται η αξία των χρημάτων fiat. Το κόστος των αγαθών και των υπηρεσιών αυξάνεται.

Οι μετοχές μπορεί να ξεπερνούν τον πληθωρισμό, αλλά εξαρτάται από το αν μια εταιρεία μπορεί να διατηρήσει ή να αυξήσει τα έσοδα και τα κέρδη παρά τον πληθωρισμό που μειώνει τη ζήτηση των καταναλωτών ή παρά το «κόστος εισροών» που διαβρώνει τα εταιρικά κέρδη. Επίσης, δεν μπορείτε να στοχεύσετε με ακρίβεια πληθωριστικούς έναντι αποπληθωριστικούς τομείς μετοχών χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεικτών στις ΗΠΑ.

Θα πρέπει να εισέλθετε στην αγορά μετοχών και να επιλέξετε μετοχές μία προς μία ή να βρείτε ένα διαπραγματευόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο βάσει θεμάτων.

Τι γίνεται με τα ομόλογα; Οι αποδόσεις των ομολόγων είναι συχνά ήδη σε χαμηλά επίπεδα και κάθε σταθερό εισόδημα πιθανότατα θα διαβρωθεί από το ποσοστό πληθωρισμού. Το TIPS μπορεί επίσης να συνυπολογιστεί στον ρυθμό πληθωρισμού, στον οποίο θα λαμβάνατε αρνητική "πραγματική απόδοση".

Ως εκ τούτου, το χρυσό και το ασήμι είναι οι μόνοι παίκτες που έχουν απομείνει στο παιχνίδι. Δεν είναι «τέλεια», αλλά και πάλι, τι άλλα «νομισματικά» εμπορεύματα μπορεί να έχετε. Άλλα φυσικά εμπορεύματα μπορεί επίσης να αυξηθούν, αλλά όπως έδειξε ο Δείκτης Εμπορευμάτων Bloomberg και ο Αγροτικός Δείκτης (DBA) παραπάνω, υστερούν πολύ πίσω από τον χρυσό, το ασήμι και τον χαλκό.

Δεν ανταποκρίνονται όλα τα εμπορεύματα τόσο έντονα στο «πληθωριστικό» εμπόριο, τις δαπάνες για υποδομές και την ανάπτυξη τεχνολογίας ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.

Είναι περιστασιακό, επομένως χρειάζεται κάποια ενεργή ερευνητική εργασία για να παραμείνετε στην κορυφή των πραγμάτων. Δεν υπάρχει λύση κοπής μπισκότων εδώ. Συγνώμη.

Πώς μπορώ να κερδίσω από τον πληθωρισμό;

Θα περιορίσουμε αυτή τη συζήτηση στον νομισματικό πληθωρισμό και όχι σε τυχόν πληθωριστικές επιπτώσεις λόγω διαταραχών της προσφοράς.

Ο λόγος για αυτό είναι ότι οι ξαφνικοί κραδασμοί εφοδιασμού είναι συχνά απρόβλεπτοι και όταν συμβαίνουν, η κατάσταση εξαρτάται συχνά από τεχνικές ρυθμίσεις. Εάν μια διακοπή της προσφοράς υποδεικνύει ένα μακροπρόθεσμο ζήτημα, τότε θα πρέπει να κατανοήσετε τα θεμελιώδη στοιχεία που οδηγούν στην άνοδο της τιμής. Δεν χρειάζεται να το συζητήσουμε αυτό, καθώς τα βήματα είναι αρκετά προφανή – δηλαδή, ακολουθήστε τις ειδήσεις και ανταλλάξτε (ή «πατήστε») προσεκτικά.

Τώρα, αν θέλετε να επωφεληθείτε από τον νομισματικό πληθωρισμό, ας πούμε, επενδύοντας σε χρυσό και ασήμι, τότε ο #1 κανόνας είναι να δίνετε προσοχή στη μεγάλη εικόνα.

Προσφορά χρημάτων M1

• Θα ακολουθούσε ένα εμπόριο πολύτιμων μετάλλων Προσφορά χρημάτων M1. Υπάρχουν εκείνοι που πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός είναι ένα νομισματικό φαινόμενο. Ορισμένες θεωρίες επισημαίνουν συγκεκριμένα τον πληθωρισμό της προσφοράς χρήματος ως τον μεγαλύτερο προγνωστικό παράγοντα του πληθωρισμού στην οικονομία.

Για παράδειγμα, περίπου το 20% όλων των δολαρίων που υπάρχουν δημιουργήθηκαν το 2020. Δείτε το γράφημα M1; Μπορείτε να δείτε πώς αυτό οδήγησε τις τιμές του χρυσού και του ασημιού προς τον ουρανό, το κίτρινο μέταλλο έφτασε σε ύψη ρεκόρ πριν υποχωρήσει;

Δείκτης Τιμών Παραγωγού

• Ακολουθείτε το Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI)? Το υψηλότερο κόστος εισροών μπορεί συχνά να έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των εσόδων της εταιρείας. Συχνά, όταν το αυξανόμενο κόστος των εισροών διατηρείται, οι εταιρείες συχνά αυξάνουν τις τιμές για να βοηθήσουν στην κάλυψη του κόστους των αγαθών και των υπηρεσιών. Τον Απρίλιο, ο PPI αυξήθηκε 6.2% σε ετήσια βάση, το υψηλότερο άλμα PPI από το 2009.

Δείκτης Τιμών Καταναλωτή – 1947 έως 2021

Αν κοιτάξετε τον ΔΤΚ από το 1950 και μετά, θα δείτε την αργή και συνεχή πτώση της αγοραστικής δύναμης του δολαρίου. Αλλά ας ρίξουμε μια ματιά στον ΔΤΚ ως προς το τι μας λέει σήμερα.

Δείκτης Τιμών Καταναλωτή – Οκτώβριος 2018 έως Μάιος 2021

Η επίδραση του νομισματικού πληθωρισμού στα καταναλωτικά αγαθά και υπηρεσίες θα πρέπει να είναι αρκετά εμφανής. Και αν δίνατε προσοχή στις τρέχουσες αναφορές ΔΤΚ, ο ρυθμός πληθωρισμού του Απριλίου σημείωσε άνοδο 4.2% σε ετήσια βάση – το μεγαλύτερο κέρδος του ΔΤΚ από τον Σεπτέμβριο του 2008.

Ακόμα κι αν αφαιρέσετε τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας από την εξίσωση, εξακολουθούμε να εξετάζουμε μια αύξηση 3% από έτος σε έτος. Αυτό, μεταξύ των άλλων δεικτών, είναι ένα ακόμη καναρίνι στο σενάριο του ανθρακωρυχείου.

Προειδοποίηση τριών συστημάτων για πιθανή διόρθωση δείκτη μετοχών

Κανένα σύστημα δεν είναι ασφαλές για σφάλματα, ωστόσο, εδώ υπάρχει ένας τρόπος για να εκμεταλλευτείτε πιθανές αρνητικές ευκαιρίες – δηλαδή, βραχυκύκλωμα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Dow, S&P 500 ή Nasdaq.

Κοιτάξτε το VIX, τα κρατικά ομόλογα και τον χρυσό. Εάν και οι τρεις κινούνται υψηλότερα μαζί, τότε μπορεί να σηματοδοτεί μια ύφεση των αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών.

Γιατί; ΚΟΙΝΗ ΛΟΓΙΚΗ. Αυτά τα τρία υποδηλώνουν συναίσθημα φόβου για την αγορά και μια φυγή προς την ασφάλεια.

Η κατώτατη γραμμή

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων μπορεί να είναι ασύνδετα με το χρηματιστήριο και, όπως πιθανότατα έχετε ακούσει, μια ανοδική μεγάλη τάση στα εμπορεύματα μπορεί να έχει ήδη ξεκινήσει, κερδίζει ατμό το 2021.

Αλλά η σχέση μεταξύ εμπορευμάτων και πληθωρισμού θα ποικίλλει ανάλογα με το εμπόρευμα και τον τύπο του πληθωρισμού. Έτσι, εάν θέλετε να επωφεληθείτε από το πληθωριστικό περιβάλλον χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, η μόνη βιώσιμη στρατηγική είναι να δώσετε προσοχή στη μεγάλη εικόνα και σε όλους τους δείκτες που μπορούν να σας βοηθήσουν να μετρήσετε την κατεύθυνση της «αγοραστικής δύναμης» – το ρυθμό με τον οποίο είναι η παρακμή, η πιθανή διάρκεια της πτώσης της και γιατί μειώνεται αρχικά.

Αποποίηση ευθύνης: Υπάρχει σημαντικός κίνδυνος απώλειας στις συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων.

Πηγή: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/how-to-trade-commodities-during-inflationary-periods/%20