Τρόπος διαπραγμάτευσης των επιτοκίων των ΗΠΑ χρησιμοποιώντας τα νέα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Micro Treasury Yield του Ομίλου CME

Αυτό το άρθρο για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων είναι η γνώμη της Optimus Futures.

Τα νέα συμβόλαια Micro Treasury Yield Futures του Ομίλου CME προσφέρουν έναν φθηνό τρόπο συμμετοχής στις αγορές διαθεσίμων.

Και δεν μπορούσε να έρθει σε καλύτερη στιγμή.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαθεσίμων επιτρέπουν στους επενδυτές και στους επενδυτές έναν τρόπο να κερδοσκοπούν και να αντισταθμίζουν τα χαρτοφυλάκιά τους.

Ωστόσο, οι πελάτες λιανικής έμειναν έξω από το μείγμα μέχρι πρόσφατα.

Τα Micro Treasury Futures είναι μια απίστευτη εξέλιξη για τους εμπόρους λιανικής. Τώρα διαθέτουμε ευέλικτα εργαλεία που μας επιτρέπουν να αντισταθμίζουμε και να κερδοσκοπούμε χωρίς τις τεράστιες διακυμάνσεις των τιμών των τακτικών συμβάσεων δημοσίου.

Την τελευταία δεκαετία, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων διεκδίκησαν πιο κρίσιμο ρόλο στην επενδυτική οικοσφαίρα.

Οι ενέργειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και των κεντρικών τραπεζών σε όλο τον κόσμο άντλησαν τρισεκατομμύρια δολάρια στις αγορές χρέους, προκαλώντας αστάθεια σε όλους τους τομείς.

Καθώς όλοι κρατούν την ανάσα τους για την επόμενη λεπτή έκρηξη ή αύξηση των επιτοκίων (ή απλώς μια υπόδειξη κάποιου από τα δύο), είναι πιο κρίσιμο από ποτέ να ενσωματώσουμε όλα τα εργαλεία που έχουμε στη διάθεσή μας.

Αυτό το άρθρο έχει σχεδιαστεί για να σας βοηθήσει να κατανοήσετε το τι, το γιατί και το πώς των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μικροδιαθεσίμων.

Και προσοχή γιατί υπάρχει ΒΑΣΙΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ από τρέχοντα προϊόντα.

Πώς λειτουργούν οι αποδόσεις

Θέλαμε να ξεκινήσουμε με μια γρήγορη ανανέωση σχετικά με τη σχέση μεταξύ ομολόγων και αποδόσεων.

Τα «Δημόσια Ομόλογα» είναι χρεόγραφα (AKA Bonds) που εκδίδονται από την κυβέρνηση των Η.Π.Α. Τα ονόματα με βάση τη διάρκεια:

• Ομόλογα +10 Χρόνια
• Σημειώσεις 1-10 Χρόνια
• Λογαριασμοί < 1 έτος

Για αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε μόνο τα ταμεία σταθερού τοκομεριδίου ή τα χρεόγραφα που πληρώνουν ένα συγκεκριμένο ποσό σε δολάρια σε τακτά χρονικά διαστήματα.

Αυτό το σταθερό ποσό σε δολάρια διαιρούμενο με την τιμή του ταμείου ονομάζεται απόδοση.

Καθώς η τιμή του ταμείου αλλάζει, αλλάζει και η απόδοση… προς την αντίθετη κατεύθυνση.

Ας χρησιμοποιήσουμε ένα παράδειγμα.

Το τρέχον 10ετές γραμμάτιο του Δημοσίου μας πληρώνει 1.25%. Θα υποθέσουμε ότι το κεφάλαιο που μας επιστράφηκε στο τέλος (ονομαστική αξία IE) είναι 1,000 $.

Αυτό σημαίνει ότι λαμβάνουμε 12.50 $ για κάθε 10ετές Δημόσιο που διατηρούμε.

Τι θα συμβεί αν πληρώσουμε 950 $ για την ίδια ταμειακή ροή 12.50 $;

Η απόδοσή μας γίνεται 12.50 $ / 950 $ x 100 = 1.32%.

Είναι επίσης σημαντικό να κατανοήσουμε τη σχέση μεταξύ χρόνου ωρίμανσης και απόδοσης.

Σε γενικές γραμμές, όσο περισσότερο έχει απομείνει ένα χρεωστικό μέσο, ​​τόσο μεγαλύτερη είναι η απόδοση.

Σκεφτείτε το έτσι. Αν επρόκειτο να δανείσετε χρήματα σε κάποιον, τι τόκο θα του χρεώνατε για 5 ημέρες έναντι 500 ημερών;

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η απόδοση του 2ετούς Δημοσίου κυμαίνεται γύρω στο 0.23% ενώ η Απόδοση 10ετούς έρχεται πιο κοντά στο 1.25%.

Μπορείτε να δείτε τη σχέση στο παρακάτω γράφημα.

Παρατηρήστε πώς η καμπύλη έχει γενικά ανοδική κλίση.

Όταν έχει κλίση προς τα κάτω, παίρνουμε αυτό που είναι γνωστό ως «ανεστραμμένη» καμπύλη απόδοσης. Πολλοί έμποροι το χρησιμοποιούν ως σήμα πιθανής πτώσης της αγοράς μετοχών.

Μια τελευταία ιδέα που πρέπει να σκεφτείτε.

Η Federal Reserve ελέγχει τα επιτόκια μέσω του επιτοκίου των κεφαλαίων της Fed και των αγορών χρέους.

Όταν μειώνουν αυτές τις αγορές και αυξάνουν τα επιτόκια, οι πιο μακροπρόθεσμες λήξεις τείνουν να κινούνται περισσότερο ως προς τις συνολικές μονάδες βάσης σε σχέση με τις βραχυπρόθεσμες.

Τι είναι τα ΜΜΕ απόδοσης Micro Treasury

Ξεκινήσαμε με το φρεσκάρισμα για έναν πολύ σημαντικό λόγο.

Τα Micro Treasury Yield Futures παρακολουθούν τις αποδόσεις.

Υπάρχουν 4 διαφορετικοί τύποι διαθέσιμοι:

• ΣΜΕ απόδοσης 2 ετών – Σύμβολο 2YY
• ΣΜΕ απόδοσης 5 ετών – Σύμβολο 5YY
• 10-Year Yield Futures – Σύμβολο 10Y
• 30-Year Yield Futures – Σύμβολο 30Y

Αυτά είναι πολύ διαφορετικά από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με βάση την τιμή των ομολόγων που γνωρίζουν οι περισσότεροι.

Αυτήν τη στιγμή, ένα 10ετές ομόλογο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (/ΖΝ) τιμή στα 134’07 $.

Αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρακολουθούν την πραγματική τιμή ενός 10ετούς γραμματίου του Δημοσίου, όπου κάθε tick μετράται σε προσαυξήσεις 0'005.

Σημειώστε ότι οι τιμές του Δημοσίου αναγράφονται σε κλάσματα του δολαρίου. Κάθε μία από αυτές τις κινήσεις αξίζει $15.625.

Για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων δημοσίου, η αξία κάθε τικ είναι διαφορετική για διαφορετικές λήξεις. Για παράδειγμα, κάθε τικ σε ένα 30ετές Μελλοντικό Δημόσιο (/ZB) αξίζει 31.25 $.

Η τιμή του tick για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μικροδιαθεσίμων παραμένει η ίδια σε όλα τα προϊόντα.

Οι τιμές απόδοσης των ομολόγων διαπραγματεύονται σε προσαυξήσεις 0.001%. Κάθε τικ ή ελάχιστη κίνηση αξίζει 1.00 $. Αυτά τα τσιμπούρια μετρώνται σε προσαυξήσεις 0.001%.

Ακολουθεί ένα παράδειγμα.

Αγοράζω το 10-Year Yield of Treasury micro futures στο 1.250%. Αργότερα εκείνη την ημέρα, πουλάω το συμβόλαιό μου με τιμή 1.265%.

Το κέρδος μου είναι 1.265 – 1.250 x 1.00 $ = 15.00 $

Βασικές προδιαγραφές Micro Treasury Futures

Ας καλύψουμε ορισμένες λεπτομέρειες σχετικά με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων.

Χρόνοι συναλλαγών

Όπως τα περισσότερα προθεσμιακά προϊόντα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων δημοσίου διαπραγματεύονται από τις 7:00 μ.μ. EST την Κυριακή έως τις 5:00 μ.μ. EST την Παρασκευή με διάλειμμα μίας ώρας από τις 5:00 μ.μ. έως τις 6:00 μ.μ. EST.

Όρια Τιμών

Αν και είναι σπάνιο, υπάρχουν όρια μετατόπισης τιμών στα μικροσυμβόλαια ταμείου. Μπορούν να μετακινήσουν μόνο 20 μονάδες βάσης σε μια μέρα, ή 200 τικ.

Όρια ποσότητας

Σε όλα τα μικροπροϊόντα ταμείου, μπορείτε να κατέχετε μόνο 10,000 συμβόλαια οποιουδήποτε από αυτά τα προϊόντα τη δεδομένη στιγμή. Ωστόσο, μπορείτε να προσθέσετε επιλογές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που αλλάζουν τα όρια σε καθαρή βάση.

Τακτοποίηση & Άσκηση

Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό αυτών των προθεσμιακών προϊόντων είναι ότι διακανονίζονται με μετρητά.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με διακανονισμό μετρητών σάς επιτρέπουν να κρατάτε μέχρι τη λήξη και στη συνέχεια να εισπράττετε το κέρδος σας ή να πληρώνετε τη ζημία σας, σε αντίθεση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που παραδοτέα όπως το πετρέλαιο όπου είστε υποχρεωμένοι να αναλάβετε φυσικά την ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου.

Αυτή είναι μια βασική διαφορά από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων και των ομολόγων που είναι παραδοτέα.

Μήνες Ωρίμανσης

Τα Micro Treasury Yield Futures έχουν μηνιαία συμβόλαια εισηγμένα για δύο συνεχόμενους μήνες. Αυτό διαφέρει από τα τριμηνιαία συμβόλαια που θα βρείτε στα κανονικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δημοσίου.

Απαιτήσεις περιθωρίου κέρδους

Ένα πλεονέκτημα των micro Treasuries είναι οι χαμηλές απαιτήσεις περιθωρίου. Ενώ διαφέρει μεταξύ των μεσίτη, το CME αναφέρει το περιθώριο συντήρησης στα 175 $ ανά συμβόλαιο.

Click Here για να δείτε τα ημερήσια περιθώρια συναλλαγών για Micro Futures Treasury από την Optimus Futures.

Τρόπος διαπραγμάτευσης συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων συναλλαγών δεν διαφέρουν τόσο πολύ από άλλα προθεσμιακά προϊόντα. Υπάρχουν 7 βασικά βήματα.

Βήμα 1: Εκπαιδεύστε τον εαυτό σας

Το εμπόριο και η επένδυση είναι επιχειρήσεις όπως όλες οι άλλες. Ωστόσο, λίγοι άνθρωποι του δίνουν τον χρόνο που του αξίζει.

Βεβαιωθείτε ότι κατανοείτε τις έννοιες της διαχείρισης θέσεων συναλλαγών και επενδύσεων και του κινδύνου.

Ρίξτε μια ματιά στην ανάρτησή μας σχετικά με τη διαχείριση εμπορίου για έναν αναλυτικό οδηγό βήμα προς βήμα.

Βήμα 2: Επιλέξτε μια στρατηγική

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων συναλλαγών εμπίπτουν σε ένα από τα δύο στρατόπεδα: κερδοσκοπία ή αντιστάθμιση κινδύνου.

Οι συναλλαγές κερδοσκοπίας στοχεύουν στο κέρδος από τις κινήσεις που αναμένετε από τις αποδόσεις των ομολόγων.

Η αντιστάθμιση χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσει την έκθεση μιας θέσης ή ενός χαρτοφυλακίου στις αποδόσεις των ομολόγων.

Για παράδειγμα.

Ας υποθέσουμε ότι έχετε πολλές χρηματοοικονομικές εταιρείες στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο. Πολλές από αυτές τις εταιρείες συναλλάσσονται σε σχέση με τα επιτόκια. Ωστόσο, η επενδυτική σας διατριβή βασίζεται σε κάποιον άλλο παράγοντα, όπως χαμηλότερες αθετήσεις δανείων ή πιθανή εξαγορά.

Χρησιμοποιώντας Micro Treasury Futures, μπορείτε να αντισταθμίσετε την έκθεση σε κίνδυνο επιτοκίου έναντι αυτών των συμμετοχών.

Σημαντική σημείωση: Βεβαιωθείτε ότι η λήξη του συμβολαίου ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική σας. Το τελευταίο πράγμα που θέλετε είναι να δημιουργήσετε μια στρατηγική που διαρκεί έξι μήνες μόνο για να διαπιστώσετε ότι το συμβόλαιό σας μελλοντικής εκπλήρωσης λήγει τον επόμενο μήνα.

Βήμα 3: Προσδιορίστε τις ευκαιρίες

Μόλις μάθετε πώς και γιατί θέλετε να χρησιμοποιήσετε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων, μπορείτε να αρχίσετε να αναζητάτε επικερδείς συναλλαγές και επενδύσεις.

Τα εργαλεία σάρωσης είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να περιορίσετε την αναζήτησή σας, είτε με βάση τα βασικά στοιχεία είτε την τεχνική ανάλυση.

Βήμα 4: Επιλέξτε το προϊόν και τον μήνα σας

Η επιλογή του σωστού προϊόντος σημαίνει την επιλογή του κατάλληλου οργάνου και του κατάλληλου μήνα.

Για το σωστό μέσο, ​​πρέπει να αποφασίσετε ποιες από τις αποδόσεις του ομολόγου θέλετε να διαπραγματευτείτε.

Για τον σωστό μήνα, λάβετε υπόψη ότι οι πιο κοντινοί μήνες τείνουν να έχουν υψηλότερη ρευστότητα (όγκος συναλλαγών) από αυτούς που βρίσκονται πιο έξω. Εάν η στρατηγική σας διαρκεί περισσότερους από μερικούς μήνες, θα πρέπει να εξετάζετε το κόστος της κυλιόμενης προθεσμιακής σας σύμβασης κάθε μήνα.

Βήμα 5: Κατανοήστε τις απαιτήσεις περιθωρίου

Όπως όλα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι αποδόσεις του μικρού ομολόγου χρησιμοποιούν μόχλευση.

Κατά συνέπεια, αυτό χρησιμοποιεί περιθώριο ή αγοραστική δύναμη.

Υπάρχουν δύο τύποι που πρέπει να λάβετε υπόψη: οι αρχικές απαιτήσεις περιθωρίου που χρειάζεστε για να εισέλθετε σε μια συναλλαγή και οι απαιτήσεις συντήρησης που χρειάζεστε για να πραγματοποιήσετε μια συναλλαγή.

Οι αρχικές απαιτήσεις περιθωρίου είναι συχνά υψηλότερες από τις απαιτήσεις συντήρησης.

Βήμα 6: Τοποθετήστε την παραγγελία σας

Μπορείτε να αγοράσετε (στοίχημα για) ή να πουλήσετε σύντομα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μικροαποδόσεων (στοίχημα έναντι) στην παραγγελία σας. Όταν οι όγκοι είναι χαμηλότεροι, η διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης θα είναι μεγαλύτερη.

Προσδιορίστε εάν οι παραγγελίες ορίου ή αγοράς σας ταιριάζουν καλύτερα.

Βήμα 7: Παρακολουθήστε τη θέση σας

Χρησιμοποιώντας τη στρατηγική και το σχέδιο που αναπτύξατε, παρακολουθήστε τις θέσεις σας τουλάχιστον μία φορά την ημέρα στην πλατφόρμα που έχετε επιλέξει.

Τελικές σκέψεις

Η Optimus Futures προσφέρει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Micro Treasury Yield μέσω του Ομίλου CME ως μέρος της συνεχούς επέκτασης των μικροπροθεσμιακών προϊόντων. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Micro Treasury Yield θα είναι διαθέσιμα μέσω της πλατφόρμας επιτραπέζιου υπολογιστή Optimus Flow καθώς και μέσω της τεράστιας συλλογής εφαρμογών τρίτων κατασκευαστών.

Μάθετε περισσότερα σχετικά με τον τρόπο διαπραγμάτευσης των επιτοκίων με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Micro Treasury Yields από Κάνοντας κλικ εδώ

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα συναλλαγών ενέχουν σημαντικό κίνδυνο ζημίας και δεν είναι κατάλληλα για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι απαραίτητα ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων.

Πηγή: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20