Der US-Dollar beendet seine schwächste Woche seit November aufgrund der lockeren Geldpolitik der Fed

Der US-Dollar beendet seine schwächste Woche seit November aufgrund der lockeren Geldpolitik der Fed

Zeitstempel: 15. Dezember 2023, 12:58 Uhr
Quellknoten: 3017765

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  • Der DXY-Index zeigt trotz der schlechtesten wöchentlichen Performance über einen Monat hinweg Widerstandsfähigkeit und pendelt bei 102.60.
  • Der US-Dollar wurde durch die starken PMI-Zahlen von S&P Global Services vom Dezember beflügelt.
  • Lockere Wetten auf die Fed könnten die Aufwärtsbewegung begrenzen.

   
Der US-Dollar (USD), gemessen am DXY-Index, wird bei 102.60 gehandelt und verzeichnet damit tägliche Zuwächse, markiert aber die schlechteste wöchentliche Performance seit über einem Monat. Diese Bewegung ist auf starke PMI-Daten für den US-Dienstleistungssektor und die Bemühungen der Anleger zurückzuführen, die Verluste der letzten drei Sitzungen zu konsolidieren. 

Die US-Notenbank vertrat in ihrer Sitzung am Mittwoch eine zurückhaltende Haltung, befürwortete eine niedrigere Inflation Ende 2023 ohne geplante Zinserhöhungen im Jahr 2024 und prognostizierte für das nächste Jahr eine Lockerung um 75 Basispunkte. Angesichts dieser Anzeichen stimmen die Markterwartungen in gewisser Weise mit der Ansicht der Fed überein, was zu Risikozuflüssen führt und die Nachfrage nach dem sicheren Greenback dämpft. 

Tägliche Marktbewegungen: Der US-Dollar gewinnt aufgrund starker PMI-Daten für den US-Dienstleistungssektor an Dynamik

  • Der Dollar-Index (DXY) verzeichnet Zuwächse und liegt bei rund 102.4. Dies geschieht nach einer schwierigen Woche für den DXY, die die schlechteste wöchentliche Performance seit über einem Monat darstellt.  
  • Im Dezember verzeichnete der S&P Global Services PMI einen Gesamtanstieg von 51.3 und übertraf damit den Konsens von 50.6 und den Vormonat von 50.8.
  • Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Dezember blieb mit 48.2 hinter den Erwartungen zurück, verglichen mit den erwarteten 49.3 und den vorherigen 49.4. Darüber hinaus übertraf der S&P Global Composite PMI im Dezember entgegen den Erwartungen den vorherigen Wert von 50.7 und erreichte einen Wert von 51.
  • Die Renditen der US-Anleihen sind derzeit gemischt: Die 2-Jahres-Rendite liegt bei 4.37 % und ist leicht gestiegen, die 5-Jahres-Rendite liegt bei 3.90 % und die 10-Jahres-Rendite liegt bei 3.92 % und verzeichnet leichte Rückgänge.
  • Das CME FedWatch Tool weist darauf hin, dass die Märkte derzeit die erste Zinssenkung bis März 2024 vorhersagen, was den Greenback zusätzlich belasten wird.

Technische Analyse: DXY-Bären machen einen Schritt zurück 

Die Indikatoren auf dem DXY-Tageschart spiegeln wider, dass das rückläufige Momentum den Markt weitgehend dominiert, obwohl die Bären eine Verschnaufpause einlegen. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt einen Abwärtstrend im negativen Bereich, was das Vorhandensein einer dominanten Verkaufsdynamik unterstreicht und die schwache Kauffreude der Händler unterstreicht. Darüber hinaus zeigt die Moving Average Convergence Divergence (MACD) flache rote Balken, was darauf hindeutet, dass das rückläufige Momentum vorhanden ist, sich aber derzeit in einer Pause befindet.

Eine weitere Bestätigung der vorherrschenden rückläufigen Tendenz liefert die Positionierung der Simple Moving Averages (SMAs). Der Index, der unter seinen 20-, 100- und 200-Tage-SMAs notiert, deutet grundsätzlich darauf hin, dass die Verkäufer die breitere technische Landschaft fest im Griff haben.

Angesichts des aktuellen wöchentlichen Rückgangs des DXY-Werts um 1.50 % könnte die aktuelle Konsolidierungsphase eher eine Pause des Abwärtstrends als eine Umkehr sein. Der kurzfristige technische Ausblick bleibt nach unten gerichtet.

Unterstützungsniveaus: 101.50, 101.30, 101.00.
Widerstandsniveaus: 103.45 (bärischer Crossover des 20- und 200-Tage-SMA), 104.50 (100-Tage-SMA), 104.70.

Häufig gestellte Fragen zur Risikostimmung

Im Finanzjargon beziehen sich die beiden weit verbreiteten Begriffe „risk-on“ und „risk-off“ auf das Risikoniveau, das Anleger im betreffenden Zeitraum einzugehen bereit sind. In einem „Risk-on“-Markt blicken Anleger optimistisch in die Zukunft und sind eher bereit, risikoreiche Vermögenswerte zu kaufen. In einem „Risk-off“-Markt beginnen Anleger, auf Nummer sicher zu gehen, weil sie sich Sorgen um die Zukunft machen, und kaufen daher weniger riskante Vermögenswerte, die mit größerer Wahrscheinlichkeit eine Rendite bringen, auch wenn diese relativ bescheiden ausfällt.

Typischerweise steigen die Aktienmärkte in Zeiten der „Risikobereitschaft“, und die meisten Rohstoffe – mit Ausnahme von Gold – werden ebenfalls an Wert gewinnen, da sie von positiven Wachstumsaussichten profitieren. Die Währungen von Nationen, die große Rohstoffexporteure sind, werden aufgrund der gestiegenen Nachfrage stärker, und Kryptowährungen steigen. In einem „Risk-off“-Markt steigen Anleihen – insbesondere große Staatsanleihen –, Gold glänzt, und sichere Häfen-Währungen wie der japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar profitieren alle davon.

Der Australische Dollar (AUD), der Kanadische Dollar (CAD), der Neuseeländische Dollar (NZD) und kleinere Devisen wie der Rubel (RUB) und der Südafrikanische Rand (ZAR) tendieren alle dazu, in Märkten zu steigen, die „risikobehaftet“ sind. An". Dies liegt daran, dass die Volkswirtschaften dieser Währungen für ihr Wachstum stark von Rohstoffexporten abhängig sind und Rohstoffe in risikoreichen Zeiten tendenziell im Preis steigen. Dies liegt daran, dass Investoren aufgrund der verstärkten Wirtschaftsaktivität in Zukunft mit einer größeren Nachfrage nach Rohstoffen rechnen.

Die wichtigsten Währungen, die in Zeiten der „Risikoscheu“ tendenziell steigen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar, weil er die Reservewährung der Welt ist und weil Anleger in Krisenzeiten US-Staatsanleihen kaufen, die als sicher gelten, weil es unwahrscheinlich ist, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen ist auf eine erhöhte Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen zurückzuführen, da ein großer Teil von inländischen Anlegern gehalten wird, die diese Anleihen selbst in einer Krise wahrscheinlich nicht abstoßen werden. Der Schweizer Franken, weil strenge Schweizer Bankengesetze Anlegern einen erhöhten Kapitalschutz bieten.

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