Fundamentals of Farmland Investing

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

I begyndelsen af 2000'erne førte en pludselig erkendelse af, at verden ville være nødt til at brødføde en hurtigt voksende befolkning flere amerikanske institutionelle investorer til skabe investeringsinstrumenter i landbrugsjord. I begyndelsen af 2010'erne investerede berømte fonde som Soros Fund Management yderligere i virksomheder, der driver landbrug i Sydamerika. Men den vigtigste begivenhed, der kastede lys over landbrugsjordinvesteringer i offentligheden, var, da Bill Gates begyndte at investere milliarder i virksomheder, der driver landbrug i USA. Efter at institutionelle investorer først skabte landbrugsjordinvesteringer i 2000'erne, blev Bill Gates den største private landbrugsjordejer i Amerika. Denne artikel skitserer det grundlæggende i landbrugsjord som en aktivklasse.

Endelig levering

Et af de stærkeste argumenter for jord er, at dets udbud er begrænset. Mens den verdensomspændende befolkning bliver ved med at vokse, må verden nøjes med den nuværende mængde jord, der findes.

Dette har to implikationer. For det første, efterhånden som efterspørgslen efter landbrugsjord stiger, vil dens værdi også vokse. For det andet bliver landmændene nødt til at producere mere og mere mad ud af deres jord for at brødføde befolkningen.

Dette forklarer, hvorfor landbruget er en industri, der konstant er i innovation. Ifølge EU-kommissionen er den nuværende mængde landbrugsjord sat til at falde en smule på grund af udviklingen af nye landbrugsteknikker, der vil gøre det muligt for landmændene at producere mere på den ene side; og på grund af viljen til at genskabe naturlige økosystemer på den anden side. Efterhånden som efterspørgslen efter landbrugsjord stiger, og udbuddet falder, vil landbrugsjord blive ved med at stige.

Voksende efterspørgsel

Værdien af jord er påvirket af to variable.

Udbud og efterspørgsel. Jo højere efterspørgsel, jo højere pris. Som vi skitserede ovenfor, vil efterspørgslen efter landbrugsjord og landbrugsjordprodukter stige på grund af en voksende befolkning.
Værdien af jordens produktion. Hvis jorden producerer mad, der stiger i værdi (ofte på grund af mangel), vil jordens værdi følge trop.

Da de nuværende forudsigelser indikerer, at verden i sidste ende bliver nødt til det brødføde over 9 milliarder mennesker i 2050Efterspørgslen efter og prisen på landbrugsjord forventes at blive ved med at stige.

Ikke korreleret med aktiemarkedet

Det betyder, at når aktiemarkedet krakker, eller økonomien går ind i en recession, falder værdien af jord sjældent. Det skyldes, at værdien af jord delvist afhænger af prisen og markedet for fødevarer. Recession eller ej, folk har brug for at spise.

Dette forklarer, hvorfor så mange institutionelle investorer foretager landbrugsjordinvesteringer. Det hjælper dem med at diversificere deres portefølje og mindske risikoen i tilfælde af et børskrak.

Følger CPI

CPI er forbrugerprisindekset. Det er en indikator, der er beregnet ud fra de gennemsnitlige forskelle i summen af prisen på en kurv af varer og tjenester. Det er en af de tilgængelige foranstaltninger til at beregne inflationsstien år til år. Et af de stærkeste argumenter for investeringer i landbrugsjord er det faktum, at dets værdi stiger med inflationen.

Mens aktiemarkedet forventes at falde i tilfælde af inflation på lang sigt, er prisen på landbrugsjord sat til at stige sammen med inflationen.

Da landbrugsjordens værdi er knyttet til fødevarepriserne, og fødevarepriserne er en af de første ting, der stiger, når inflationen rammer, følger værdien af landbrugsjord inflationen. Landbrugsjord er således et af de få aktiver, sammen med guld, som investorer kan erhverve for at afdække virkningerne af inflation.

Lav volatilitet af landbrugsjordinvesteringer

Landbrugsjord har lav volatilitet af flere grunde.

For det første handles landbrugsjord ikke på aktiemarkederne. Det betyder, at prisen på landbrugsjord på ethvert tidspunkt er den beregnede pris for alle tilbud om landbrugsjord, der er tilgængelige på øjeblikkelig T. Da priserne på landbrugsjord ikke ændrer sig dag til dag, er volatiliteten af landbrugsjord lav.

For det andet er køb og salg af landbrugsjord en langsom proces. Det tager mindst 30 dage (afhængigt af landet) at organisere et komplet salg og overføre ejerskab i det officielle statsregister. Det betyder, at vi ikke ser nogle store udsving op og ned, i modsætning til aktier, som kan købes og sælges hurtigt.

For det tredje er mængden af investeringer i landbrugsjord ikke så stor som i andre aktiver.

For det fjerde, i modsætning til fast ejendom eller aktier, låner investorer sjældent penge til at købe landbrugsjord. Dette skyldes, at landbrugsjord er illikvid. Risikoen ved at købe landbrugsjord med lånte penge er for høj, da det ikke er let at sælge investeringen for at komme tilbage til kontanter.

Endelig foretages der investeringer i landbrugsjord på lang sigt. Landbrugsjord er ikke et aktiv, som investorer spekulerer i, fordi det hverken er flygtigt nok eller likvidt nok.

Vigtige returer

Landbrugsjord har i gennemsnit returneret to cifre i Central- og Østeuropa i de sidste ti år.

Der er to hovedårsager til dette. I slutningen af USSR var økonomierne i det, der nu er centrale og østlige EU-lande, mindre udviklede, hvilket betyder, at livet var billigere end i vestlige lande generelt. Etableringen af kapitalismen til at erstatte den tidligere "planøkonomi" førte til et økonomisk boom, der dramatisk hævede både livskvaliteten og priserne. Derefter øgede bønderne deres produktion, efterhånden som de tog bedre teknikker til at dyrke mad, og jordens værdi fulgte trop.

Mellem 2011 og 2020 voksede værdien af landbrugsjord i de tidligere sovjetiske EU-lande fra 79 % i Letland til 424 % i Rumænien, ifølge Eurostat data.

Materielle

Landbrugsjord er et håndgribeligt aktiv. Ligesom guld eller fast ejendom er det usandsynligt, at dets værdi går til nul, fordi det på den ene side
kan ikke gå konkurs, og på den anden side vil det altid være nyttigt. Det faktum, at jord er håndgribeligt, gør det også modstandsdygtigt.

Landbrugsjord som et aktiv modstår naturkatastrofer og de fleste katastrofer. I tilfælde af brand eller oversvømmelse går årets høst tabt, men det vil være muligt at plante til næste høst. I modsætning til skove, der kan miste tyve år med at vokse træer i en brand, er tabet af landbrugsjord små, da de kun dyrker afgrøder over et par måneder. Desuden påvirker tab ikke selve grundens værdi.

Risici ved investeringer i landbrugsjord

Landbrugsjord er, som ethvert aktiv, ikke helt risikofrit. Grundlæggende er der tre risici, der kan reducere prisen på en grund.

Atomulykke

Den første trussel er en atomulykke. Som Tjernobyl-hændelserne viste, mistede forurenet jord al sin nytteværdi og dermed værdi efter ulykken. Denne risiko vedrører kun plots omkring atomreaktorer. Dens chancer vurderes til at være meget lave.

Krig

Krig er en anden risiko. Når et land invaderer et andet og tager jorden, bliver det svært for den tidligere ejer at kræve det tilbage.

Havoversvømmelse

Endelig er den sidste risiko, at land, der ligger ved havet, og især land, der allerede er under havoverfladen, kan blive oversvømmet på grund af de stigende havniveauer forårsaget af global opvarmning.

Resumé

Jord er et af aktiverne med de stærkeste fundamentale faktorer.
Det er også det ældste aktiv i verden.
Mennesker begyndte at handle og tildele privat ejendomsret til jord for omkring 12,000 år siden da
vi blev stillesiddende.
Teknologi vil ikke erstatte behovet for jorden, og det vil altid være nødvendigt så længe
mennesker bebor Jorden.

Disse egenskaber gør jord, og specifikt landbrugsjord, til en af de bedste aktivklasser i
verden.

Deltag i et gratis 45-minutters webinar den 23. juni for en diskussion om økonomien ved landbrugsjord og hvordan LandEx, den første crowdfunding-platform specifikt til landbrugsjordinvesteringer, kan hjælpe investorer med at diversificere deres portefølje. Tilmeld din plads på Landex Webinar.